Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия

Таким образом, все показатели хозяйственной деятельности предприятия  находятся в тесной связи и  зависимости, которую необходимо учитывать  в комплексном анализе.

Взаимосвязь основных показателей  определяет последовательность выполнения анализа от изучения первичных показателей до обобщающих.

Такая последовательность соответствует объективной основе формирования экономических показателей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Анализ финансового состояния ОАО «Уральский завод энергетических машин»

 

1. Характеристика предприятия

ОАО «УЗЭМ» – предприятие, входящее в корпорацию «Теплоэнергосервис-ЭК». Корпорация в целом специализируется на техническом обеспечении деятельности предприятий энергетической отрасли. Основные направления работы завода - ремонт и изготовление узлов турбин и турбогенераторов, сервисное обслуживание энергетического оборудования, модернизация оборудования электростанций.

Новационным направлением являются разработки в области малой  энергетики.

Общество является юридическим лицом с момента его государственной регистрации. ОАО «УЗЭМ» имеет обособленное имущество, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество имеет самостоятельный  баланс, открывает расчетный и  иные счета в любых финансово-кредитных  учреждениях как в рублях, так  и в иностранной валюте.

Общество имеет круглую  печать со своим полным наименованием на русском языке, имеет свой товарный знак, знак обслуживания, регистрируемые в установленном порядке, а также угловой штамп, бланки и другие необходимые реквизиты.

Главным руководителем  является генеральный директор, учредитель данного общества.

 

 

 

 

2.2. Анализ активов и пассивов предприятия на основе сравнительного аналитического баланса

 

Главным источником информации при проведении финансового анализа  служит бухгалтерский баланс. Бухгалтерский  баланс - это отчетный документ, представляющий собой детализированный перечень в  стоимостной оценке имущества предприятия (активы) и источников их возникновения (пассивы).

Для удобства чтения данных и проведения анализа производят преобразование стандартной формы  баланса в укрупненную (агрегированную) форму, которая позволяет выделить ключевые элементы, характеризующие состояние предприятия. Корректное агрегирование статей бухгалтерского баланса является основой для проведения качественного финансового анализа.

Таблица 1

Баланс ОАО «Уральский завод энергетических машин» в агрегированной форме

АКТИВ	Условные обозначе-ния	Показатели (тыс. руб.)		ПАССИВ	Условные обозначе-ния	Показатели (тыс. руб.)
		на 31.12.2010 г.	на 31.12.2011 г.			на 31.12.2010	на 31.12.2011
1) Основные средства  и вложения	F	1 293 565	1 530 255	1) Источники собственных  средств	Ис	1 186 522	1 456 855
2) Запасы и затраты	Z	2 502 369	9 578 155	2) Кредиты и др. заемные  средства В том числе: 1. Краткосрочные кредиты  и заемные средства 2. Долгосрочные и среднесрочные  кредиты и займы	K   Kt   KT	611523   0   611523	765 214   0   765 214
3) Денежные средства, расчеты и прочие активы В том числе: 1. денежные средства  и краткосрочные финансовые вложения 2. Расчеты и прочие  активы	Ra       d       ra	4614938     52 637         4 562 301	7797993     235 615         7 562 378	3)Расчеты и прочие  пассивы	Rp	6612827	16684334
Валюта баланса	B	8 410 872	18 906 403	Валюта баланса	B	8 410 872	18 906 403

 

 

На базе агрегированного  баланса необходимо построить балансовую модель, исходя из которой можно  осуществлять анализ абсолютных показателей  финансовой устойчивости. Модель выглядит следующим образом:

F+Z+R^a = И^с+K^T + K^t + R^p   (1)

Согласно данным бухгалтерского баланса данная модель в числовом выражении будет выглядеть следующим образом(тыс. руб.):

• на 31.12.2010 года

1 293 565+ 2 502 369+ 4614938= 1 186 522+0 + 611523+6612827

8410872 = 8410872

• на 31.12.2011 года

1 530 255+ 9 578 155+ 4614938= 1 456 855+ 0 + 765 214+ 16684334

18906413 = 18906413

Но учитывая, что среднесрочные  и долгосрочные кредиты и займы  направляются преимущественно на приобретение основных средств и капитальные вложения, можно преобразовать балансовую модель следующим образом:

Z + R^a = (И^с + K^T – F) + K^t + R^p(2)

Тогда вышеприведенные  вычисления будут выглядеть следующим  образом (тыс. руб.):

• на 31.12.2010 года

2 502 369+ 4614938= (1 186 522+611523 - 1 293 565) + 0 + 6612827

7117307 = 7117307

• на 31.12.2011 года

9 578 155+ 7797993= (1 456 855+ 765 214- 1 530 255) + 0 + 16684334

17376148 = 17376148

Наиболее обобщающими  показателями финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. В таблице 2 представлен анализ финансовой устойчивости ОАО «Уральский завод энергетических машин».

 

  Таблица 2

Сравнительный аналитический  баланс

Наименование статей	Абсолютные величины		Уд. вес к итогу баланса, %		Изменение
	На конец 2010 года	На конец 2011 года	На конец 2010 года	На конец 2011 года	В абсолютных величинах	В удельных весах	В % к величинам на начало периода	В % к изменению итога  баланса
АКТИВ	2	3	4	5	6	7	8	9
1. Внеоборотные  активы	1293565	1530255	15,4	8,1	236690	-7,3	18,3	2,3
2. Оборотные  активы	7117307	17376148	84,6	91,9	10258841	7,3	144,3	97,7
2.1.Запасы и затраты	2502369	9578155	29,7	50,6	7075786	20,9	282,7	67,4
2.2. Дебиторская задолженность	4562301	7562378	54,2	39,9	3000077	-14,3	65,7	28,6
2.3. Денежные средства  и краткосрочные финансовые вложения	52637	235615	0,6	1,2	182978	0,6	347,6	1,7
2.4. Прочие оборотные  активы	0	0	0	0	0	0	0	0
Баланс	8410872	18906403	100	100	10495531		124,8	100
ПАССИВ
3. Собственный  капитал	1186522	1456855	14,1	7,7	270333	-6,4	22,8	2,6
4. Долгосрочные  пассивы	752086	956321	8,9	5,1	204235	-3,8	27,1	1,9
4.1.Займы и кредиты	611523	765214	7,2	4,1	153691	-3,1	25,1	1,5
4.2.Прочие долгосрочные  пассивы	160075	191107	1,7	1,1	50544	-0,6	35,9	0,5
5. Краткосрочные пассивы	6472264	16493227	76,9	87,2	10020963	10,3	154,8	95,4
5.1. Заемные средства	0	0	0	0	0	0	0	0
5.2. Кредиторская задолженность	6472264	16493227	76,9	87,2	10020963	10,3	154,8	95,4
5.3. Прочие краткосрочные  пассивы	0	0	0	0	0	0	0	0
Баланс	8410872	18906403	100	100	10495531		124,8	100

 

По данным аналитической  таблицы можно сделать следующие выводы: Активы организации в течение анализируемого периода увеличились на 10 495 531 тыс. руб. (на 124,8 %). При этом внеоборотные активы увеличились на 236 690 тыс. руб. (на  18,3 %), а оборотные активы выросли на 10 258 841тыс. руб. (на 144,3%).         Рост величины активов организации связан, в основном, с ростом следующих позиций актива баланса:

• запасы и затраты – 7 075 786тыс. руб. (282,7%);
• дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в

течение 12 месяцев после  отчетной даты) – 3 000 077 тыс. руб. (65,7%);

• денежные средства – 182 978 тыс. руб. (347,6%).

При этом наблюдался также  рост стоимости основных средств  и нематериальных активов.

Наибольшее влияние на изменение стоимости имущества оказали изменения в стоимости:

• запасов (67,4%);
• дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в

течение 12 месяцев после  отчетной даты (28,6%);

• внеоборотных активов (2,3%).

В течение двух лет  произошел значительный рост дебиторской задолженности, что, безусловно, отрицательно влияет на имущественное положение предприятия.

Структура имущества организации на конец 2011 года имеет следующий вид: наибольший удельный вес (50,,6%) имеют запасы, затем идет   дебиторская задолженность (< 12 месяцев) (39,9%), внеоборотные активы, то есть, по сути, основные средства (9,3 %) и прочие оборотные активы (ДС) (1,5%).

Увеличение доли оборотных  средств в имуществе может  свидетельствовать о:

1. Формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации;
2. Отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции, товаров, работ и услуг организации, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;
3. Рост (абсолютный и относительный) оборотных активов может свидетельствовать не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и замедлении их оборота. Это объективно вызывает потребность в увеличении их массы.

Наибольшие изменения  в структуре активов за 2011 год произошли по статьям:

• запасы (их доля возросла на 20,9%);
• дебиторская задолженность до 12 месяцев (ее доля упала на 14,3%);
• основные средства (их доля упала на 7,3 %).

Увеличение удельного  веса производственных запасов может  свидетельствовать о:

• Наращивании производственного потенциала организации;
• Стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценивания под воздействием инфляции;
• Нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, ликвидность которых может быть невысокой.

В пассиве баланса  наибольший прирост наблюдается по строкам:

• кредиторская задолженность  10 020 963 тыс. руб. (154,8%)
• долгосрочные займы и кредиты  153 691 (25,1%)
• прочие долгосрочные пассивы 50 544тыс. руб. (35,9 %)
• собственный капитал 270 333 тыс. руб. (22,8%).

Кредиторская задолженность  за два года имеет постоянный, причем значительный темп роста. Ее увеличение произошло в  первую очередь за счет роста задолженности перед поставщиками  и подрядчиками и за счет увеличения полученных авансов.

Наибольшее влияние  на изменение суммы пассива оказали  изменения в величине:

• кредиторской задолженности (95,4%);
• собственного капитала (2,6%);
• заемных средств (1,5%).

Структура источников образования  имущества организации на конец 2012 года имеет следующий вид: наибольший удельный вес имеет кредиторская задолженность (87,2%), затем идут собственный капитал организации (7,7%) и долгосрочные обязательства  (5,1%).

В 2011 году соотношение собственного и заемного капитала еще больше изменилось в пользу заемного, что никак не может положительно влиять в целом на структуру имущества предприятия. Причем обеспеченность организации заемными средствами носит практически односторонний характер: имеет место большой перевес в сторону краткосрочных обязательств, что также является отрицательной характеристикой.

Наибольшие изменения в структуре пассивов за 2011 год произошли по статьям:

• кредиторская задолженность (ее доля увеличилась на 10,3%);
• собственный капитал (его доля снизилась на 6,4%);
• долгосрочные займы и кредиты (их доля снизилась на 3,1%);