Производные ценные бумаги как инструмент фондового рынка

В качестве первого рынка выступает фондовая биржа, на которой осуществляются сделки с зарегистрированными (котируемыми) на ней фондовыми ценностями.                                                            

Вторым рынком называют внебиржевой рынок, на котором осуществляются операции с не зарегистрированными на бирже ценными бумагами.                                      

Третьим считается внебиржевой  рынок, на котором происходит купля-продажа ценных бумаг, зарегистрированных через посредников.                                                        

Четвертый, также внебиржевой, рынок ориентирован исключительно  на институциональных инвесторов. Особенность его состоит в том, что сделки совершаются, минуя посредников, через компьютерные системы.                                                                     

Три последних рынка составляют внебиржевой оборот.                                                   

 

 

 

К основным функциям фондового рынка относятся:

— мобилизация и концентрация свободных денежных капиталов и накоплений посредством организации продажи ценных бумаг;                                  
— инвестирование государства и иных хозяйственных организаций посредством организации покупки их ценных бумаг.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3 РАСЧЕТ ДОХОДНОСТИ ОТ ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ

 

Задача №1

 

Инвестор приобрел акции  по цене Р₁. Через t лет стоимость акции выросла, и они были проданы по Р₂. В течение всего срока выплачивался стабильный дивиденд в размере d руб. в год на акцию, приведенный в табл. 1. Определить конечную доходность с учетом последующей продажи

 

Таблица 1.

Расчет доходности от инвестирования в акции

Номер варианта	Р1, руб.	Р2, руб.	t, лет	d, руб.
8	24	21	3	8

 

 

 

= 29,16%

Конечная доходность от продажи акций составила 29,16%

 

Задача № 2

 

Найти конечную доходность от операции с облигацией номинальной  стоимостью Н, купленной с дисконтом i, если она была продана по номиналу через t лет? Величина купона составляет к %, приведенная в табл. 2.

 

Таблица 2.

Расчет доходности от инвестирования в облигацию

Номер варианта	Н, руб.	i, %	t, лет	к, %
8	500	10	3	10

 

 

руб.

 

руб.

 

 

 

Конечная доходность от операций с облигацией составила 10%

 

 

№ 3

Инвестор приобрел вексель  номинальной стоимостью Н тыс. руб. за t дней до погашения по цене Р тыс. руб., приведенной в табл. 3. Процентная ставка по векселю составляет i % годовых и начисляется каждые полгода. Определить доходность операции для инвестора, если последний погашает вексель по номиналу.

Таблица 3.

Доходность от операций с векселем

Номер варианта	Н, тыс. руб.	Р, тыс. руб.	i, %	t, дней
8	570	575	18	37

 

 

 

тыс.руб.

 

 

 

Доходность инвестора составила 9,7%

 

 

 

№ 4

 

Определить доходность операции до погашения, если инвестор покупает банковский сертификат номиналом Н тыс. руб. за t дней до погашения по цене Р тыс. руб., приведенной в табл. 4. Общий срок обращения составляет 1 год. Купонная ставка i % годовых.

 

 

 

 

Таблица 4.

 

 

Доходность от операций с банковскими сертификатами

Номер варианта	Н, тыс. руб.	Р, тыс. руб.	i, %	t, дней
15	170	175	19	42

 

 

тыс.руб.

 

 

 

 

 

 

Доходность от операций с банковским сертификатом до погашения составила -6%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Основная функция  рынка ценных бумаг заключается  в мобилизации денежных

средств вкладчиков для цели организации и расширения производства.

          Другая функция - информационная. Она состоит в том, что ситуация на РЦБ

сообщает инвесторам информацию об экономической конъюнктуре  в стране и дает

им ориентиры  для вкладывания своих капиталов. В целом же функционирование

капитала в  форме ЦБ способствует формированию эффективной и рациональной

экономики, поскольку он стимулирует мобилизацию свободных денежных ресурсов в

интересах производства и их распределение в соответствии с потребностями

рынка. Таким  образом, РЦБ представляется как  эффективный механизм

функционирования  рыночной экономики, инструмент мобилизации финансовых

ресурсов и  сбережений населения, оптимального перераспределения  средств,

повышения активности человека как реального собственника.

В сознании рядового обывателя фьючерсы, опционы и  варранты представляются чем- то чрезвычайно сложным и не имеющим отношения к реальной жизни. В основе фьючерсов

и опционов лежит  принцип отсрочки поставки. И фьючерсы,  опционы и варранты

позволяют сегодня (хотя с небольшими различиями) договориться о цене, по

которой Вы будете производить покупку или продажу  в будущем. Это не похоже на

обычную сделку. Когда мы идем в магазин, мы платим деньги и сразу же получаем

товар. За чем  кому-либо понадобится договариваться сегодня о цене на

поставку в  будущем? Для стабильности и уверенности.

Обращение на фондовом рынке производных ценных бумаг, делает его более

предсказуемым, а значит и оживленным. Здесь значение имеет та система

гарантий которая  подкрепляет обязательства участников торговли и позволяет

обеспечить  надежность сделки, а в итоге застраховаться от перепадов курсов,

снизить потери и увеличить собственные капиталы.

 

 

 

 

 

СПАСОК ЛИТЕРАТУРЫ:

1.Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов / под ред. А.Н. Буренин - М., 2004.

2. Ценные бумаги: учебное пособие / под ред. В.И.Колесников, В.С.Торкановский – М., 2002.

3.  Рынок ценных бумаг / под ред. М.Ю. Алексеев - М., 2003.

4.Базовый курс по рынку ценных бумаг: учебное пособие – Екатеринбург: Урал. Ин-т фондового рынка, - 2008.

5.     Чепурина М.Н.\ Курс экономической теории: учебник \ Киров, «АСА», 2000

Золотарева  В.С. \ Рынок ценных бумаг: учебник \ Ростов-на-Дону

«Феникс» 2000

6. Бердникова Т.Б. \ Рынок ценных бумаг и биржевое дело \ М.: «ИНФРА-М»

2002