Процеси формування капіталу на ТОВ «Молочний Дім»

– для акціонерного товариства – сума, еквівалентна 1250 мінімальним заробітним платам, виходячи із ставки мінімальної заробітної плати, що діє на момент створення акціонерного товариства;

– для товариства з обмеженою відповідальністю і товариства з додатковою відповідальністю – сума, еквівалентна 100 мінімальним заробітним платам, виходячи із ставки мінімальної заробітної плати, що діє на момент створення товариства.

Додатково вкладений капітал – це сума внесків засновників понад зареєстровану частину. У складі додатково вкладеного капіталу виділяють:

– емісійний дохід, який пов’язаний з придбанням акцій за ціною, вищою за їх номінальну вартість у акціонерних товариствах;

– інші внески засновників понад зареєстрований статутний фонд, які вносяться без рішень про зміну розміру статутного капіталу.

Друга група елементів капіталу так чи інакше формується внаслідок діяльності підприємства – це накопичений (зароблений) капітал, головні елементи якого:

1) нерозподілений прибуток (непокритий збиток) – частина чистого прибутку, що не була розподілена між власниками;

2) резервний капітал – сума резервів, створених, відповідно до чинного законодавства або установчих документів, за рахунок нерозподіленого прибутку підприємства;

3) інший  додатковий капітал – розкриває інформацію про вартість безкоштовно отриманих активів (вартість беоплатно отриманих активів (дарчий капітал),

Законом України «Про господарські товариства» встановлено мінімальний розмір:

– резервного фонду – 25 відсотків від статутного фонду,

– щорічних відрахувань до резервного фонду – 5 відсотків від суми чистого прибутку.

Фактичний розмір резервного фонду та щорічних відрахувань до нього встановлюється в установчих документах, але він не може бути меншим за встановлений законом мінімум.

Якщо за даними річної фінансової звітності, яка подається на затвердження загальними зборами, власний капітал буде менше статутного капіталу товариства, до порядку денного річних загальних зборів повинно включатися питання про перетворення або ліквідацію товариства, зменшення статутного капіталу товариства, залучення додаткових коштів, санацію товариства, яка керується боржником, або вжиття інших заходів.

Процеси стабілізації економіки України зумовлюють зміни у структурі джерел коштів підприємств.

Як в індустріальних країнах, так і в Україні важко визначити оптимальну чи типову структуру власного капіталу. Проте, на відміну від індустріальних країн, в Україні оптимізація структури власного капіталу відбувається часто за рахунок його тіньової складової. Стихійний процес пошуку джерел фінансування підприємствами не завжди приводить до створення оптимальної структури капіталу і особливо – власного. Розміри складових частин власного капіталу підприємств України наведено в табл. 1.1.

Таблиця 1.1 – Розміри складових частин власного капіталу підприємств України у 2005–2008 роках

Капітал підприємств, млн. грн.	Роки діяльності
	2006	2007	2008
Статутний капітал	363778,8	384997,4	400664,3
Додатковий капітал	244049,1	248464,6	256146,6
Резервний капітал	26270,7	27193,1	28175,5
Разом	634098,6	660655,1	684986,4

 

З табл. 1.1 видно, що за 2005–2008 роки вартість власного капіталу підприємств України усіх видів діяльності зростала і на кінець 2008 року становила 684986,4 млн. грн.

 

 

1.3 Джерела формування власного  капіталу підприємств

 

Управління власним капіталом пов’язане не тільки з забезпеченням ефективного формування та використання вже накопиченої його частини, але і з формуванням власних фінансових ресурсів, що забезпечують майбутній розвиток підприємства.

Формування власного капіталу, відбувається за рахунок зовнішніх і внутрішніх джерел власних коштів. Джерела формування власного капіталу наведені в таблиці 1.2.

 

Таблиця 1.2 – Джерела формування власного капіталу підприємства

№ з/п	Джерела	Склад джерел
1	Внутрішні джерела	1. Прибуток, що залишається в розпорядженні  підприємства. 2. Амортизаційні відрахування  від основних засобів і нематеріальних  активів. 3. Цільові надходження  та інші внутрішні джерела  формування власних фінансових  ресурсів.
2	Зовнішні джерела	1. Кошти засновників, що вкладаються  в статутний капітал (пайові внески  учасників). 2. Кошти, що надходять  за рахунок випуску (емісії) акцій. 3. Кошти державного та  місцевого бюджетів, що використовуються  на безповоротні основі. 4. Інші джерела формування  власних фінансових ресурсів.

 

У складі внутрішніх джерел формування власних фінансових ресурсів основне місце належить прибутку, що залишається в розпорядженні підприємства. Він формує переважну частину його власних фінансових ресурсів, забезпечує приріст власного капіталу, а відповідно, і ріст ринкової вартості підприємства.

Певну роль у складі внутрішніх джерел виконують також амортизаційні відрахування, особливо на підприємствах із високою вартістю власних основних засобів і нематеріальних активів; проте суму власного капіталу підприємства вони не збільшують, а лише є засобом його реінвестування. Інші внутрішні джерела не грають помітної ролі у формуванні власних фінансових ресурсів підприємства.

У складі зовнішніх джерел формування власних фінансових ресурсів основне місце належить внескам засновників у статутний (пайовий) капітал, а також емісії та реалізації акцій в акціонерних товариствах.

Для окремих підприємств одним із зовнішніх джерел формування власного капіталу можуть бути кошти державного та місцевого бюджетів, що використовуються на безповоротні основі та інша безплатна фінансова допомога, яка надається, як правило, лише окремим державним підприємствам.

До числа інших зовнішніх джерел входять безплатно передані підприємству матеріальні та нематеріальні активи, що включаються до складу його балансу.

При виборі схеми формування структури власного капіталу та вибору джерел його фінансування власник підприємства стикається з проблемою вибору фінансування свого підприємства.

Існує дві основні схеми:

– змішане фінансування, що передбачає формування капіталу як за рахунок власних, так і за рахунок позичкових коштів, що залучаються у різних пропорціях;

– повне самофінансування, що передбачає формування капіталу підприємства виключно за рахунок власних його видів, що відповідають організаційно-правовій формі підприємства.

При виборі кожної зі схем необхідно враховувати переваги те недоліки джерел фінансування.

Переваги власного капіталу:

– власний капітал є фінансовою основою підприємства;

– залучення власного капіталу є більш простим порівняно з залученням позикового капіталу, що пов'язане з тим, що рішення, пов'язані із збільшенням капіталу приймає власники та менеджери підприємства без необхідності отримання згоди інших господарюючих суб'єктів;

– власний капітал забезпечує більш високу можливість генерування прибутку в усіх сферах діяльності.

Недоліками власного капіталу є:

– обмеженість обсягу залучення фінансових ресурсів для розширення операційної та інвестиційної діяльності підприємства на окремих етапах його життєвого циклу;

– висока вартість;

– неможливе забезпечення перевищення коефіцієнта фінансової рентабельності підприємства над економічною рентабельністю.

Серед недоліків значне місце посідає висока вартість капіталу. Позичковий капітал оцінється менеджментом підприємства за розмірами відсотків, а формування власного капіталу перебуває під впливом таких цінових чинників як дивіденди.

Аналіз та оцінка ефективності формування власного капіталу підприємства

2. Аналіз  капіталу ТОВ «Молочний Дім»

 

2.1 Загальна  характеристика підприємства ТОВ «Молочний Дім»

 

ТОВ «Молочний Дім» створене 04.02.2002 року в м. Павлограді по адресі 51400, вул. Харківська, 1-В, та зареєстроване виконавчим комітетом Павлоградської міської ради. Директором являється Троянська Лариса Георгіївна.

Підприємство випускає молочну продукцію під торговельною маркою "Фанні" (частка якої на ринку продукції з незбираного молока України складає більше 5%) та "Ведмедик" (Т-молоко, кефір, ряжанка, вершкове масло, сметана, йогурти, глазуровані сирки, фруктові десерти тощо).

В структурний підрозділ комбінату входять основні цеха, які займаються виробництвом молочних продуктів і допоміжні цеха, які здійснюють забезпечення основного виробництва холодом, теплом та транспортом.

Підприємство самостійно визначає облікову політику, розробляє систему і форми внутрішньогосподарського обліку, звітності, контролю господарських документів з додержанням Закону України "Про оподаткування прибутку підприємств" №283/97-ВР від 22/05 1997р. з змінами та доповненнями, та Закону України №996-Х1У від 16.07.1999 р."Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні».

Відповідальність керівництва охоплює: розробку, впровадження та використання внутрішнього контролю, стосовно підготовки та достовірного представлення інформації в фінансових звітах, які не містять суттєвих викривлень, внаслідок шахрайства та помилки; вибір та застосування відповідної облікової політики, а також облікових оцінок, які є відповідним в даних обставинах. Основні види продукції, що виробляє ТОВ "Молочний Дім" продукція з незбираного молока у перерахунку на молоко, обсяги виробництва якої становить 100,0%.

Обсяги виробництва не залежать від сезонних змін.

Підприємство найбільш приділяє увагу виготовленню таких продуктів як молоко(40%), сметана(19%) та кефір(23%). Іншу долю, а саме 18%, складають сирки, йогурти, ряжанки, масло та інше. Це представлено на рисунку 2.1

 

Рисунок 2.1 – Продукція ТОВ "Молочний Дім"

 

Доля підприємства на ринку молочної продукції складає більш 8%

Пакувальні матеріали, використовувані ТОВ "Молочний Дім", для виробництва молочної продукції включають: картон; пластикові склянки; фольга та інші матеріали.

В сфері пакування ТОВ "Молочний Дім" працює з європейськими й вітчизняними лідерами у виробництві того або іншого виду пакувальних матеріалів. Зокрема, постачальниками картонного впакування виступають світові лідери в цій області – компанії Tetra Pak і Elopak.

Компанія намагається тримати оптимальні запаси матеріалів на власних складах. Страхові запаси розраховуються виходячи з мінімальних строків виробництва й доставки по шкірному виді пакувальних матеріалів. Політика закупівельної діяльності ТОВ "Молочний Дім" у цілому націлена на збільшення частки сировини, що здобувається на внутрішньому ринку, яка б відповідала високим стандартам якості.

Проблеми, які впливають на діяльність емітента:

1) Прийняття  новим урядом економічних рішень, які можуть погіршити бізнес-середовище й зменшити надходження інвестицій.

2) Різке зниження цін світових ринків на продукцію молочної промисловості.

3) Розгортання "торговельної війни" з Росією, зокрема, заборону на імпорт або введення інших захисних механізмів відносно ввозу української продукції.

4) Значне  збільшення ціни на імпорт газу.

Діяльність будь-якого підприємства супроводжується рухом фінансових засобів, пов'язаних з операційними і неопераційними витратами і доходами. Від рівня доходів і витрат залежить прибуток і рентабельність підприємства.

 

 

 

 

 

 

 

  2.2 Аналіз  складу та структури власного  капіталу ТОВ «Молочний Дім»

 

      У таблиці 2.1 сгрупуємо статті балансу для аналізу капіталу підприємства.

Таблиця 2.1 – Групування статей балансу для аналізу капіталу підприємства
Капітал	2009 рік	2010 рік	2011 рік
1. КАПІТАЛ РАЗОМ	145672	171630	322109
2. ВЛАСНИЙ КАПІТАЛ	23213	18393	34893
2.1. Власний оборотний капітал	53599	45122	-1201
3. ПОЗИКОВИЙ КАПІТАЛ	122459	153237	287216
3.1. Довгострокові зобов'язання	49773	40986	1953
3.2. Короткострокові кредити та  позики	0	37678	89073
3.3. Поточні зобов'язання за розрахунками	72686	77878	196190