Проблемы управления финансами коммерческих организаций

2.   В распределении прибыли. Прибыль коммерческих предприятий, остающаяся после уплаты налогов, распределяется между ее участниками  на принципах корпоративности. В акционерных компаниях часть чистой прибыли выплачивается в виде дивидендов по привилегированным и обычным акциям, а другая часть направляется на развитие производства. Прибыль унитарных предприятий после уплаты налогов и других обязательных платежей остается в распоряжении предприятия  и используется  на производственное и социальное развитие.

3. В определении издержек. В акционерных обществах наряду с традиционными затратами, связанными с развитием производства, относятся затраты на эмиссию и размещение ценных бумаг.

4.  В источниках привлечения средств. Для акционерных обществ предусмотрена такая форма привлечения денежных средств, как эмиссия собственных ценных бумаг.

5. В порядке образования резервных фондов. Акционерные общества создают резервные фонды в обязательном порядке из валовой прибыли. Величина резервного фонда регламентирована и не может быть менее 15% величины оплаченного акционерного капитала и более 50% налогооблагаемой прибыли. Предприятия с другими формами хозяйствования могут создавать резервные фонды из чистой прибыли , т.е. после уплаты налогов.

6. В предоставлении финансовой отчетности. Для акционерных компаний обязательна публичная форма отчетности. Они обязаны опубликовывать свои ежегодные Балансовые отчеты и Отчеты о прибылях и убытках.

Отраслевые технико-экономические  особенности влияют на состав и структуру производственных фондов, длительность операционного цикла. Отраслевая специфика также связана с преобладанием той или иной формы собственности, особенностями учетной политики.

 Существует определенная специфика  организации финансовой деятельности  в промышленности, сельском хозяйстве,  на транспорте, в торговле и  т.д.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Управление финансами

2.1. Управление финансами предприятия

 

Управление  финансами предприятия, обеспечивает оптимизацию прибыли, максимизацию курса акций, максимизацию стоимости  бизнеса, чистой прибыли на акцию, уровня дивидендов, чистых активов в расчете  на одну акцию, а также на поддержание  конкурентоспособности и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

Система управления состоит из двух подсистем:

1) управляемая  подсистема (объект управления)

2) управляющая  подсистема (субъект управления).

Объектом  управления является совокупность условий  осуществления денежного оборота  и движения денежных потоков, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих  во внутренней и внешней среде  предприятия. Поэтому в объект управления включаются следующие элементы:

1) Денежный  оборот;

2) Финансовые  ресурсы;

3) Кругооборот  капитала;

4) Финансовые  отношения.

Субъект управления – совокупность финансовых инструментов, методов, технических  средств, а также специалистов, организованных в определенную финансовую структуру, которые осуществляют целенаправленное функционирование объекта управления. Элементами субъекта управления являются:

1) Кадры  (подготовленный персонал);

2) Финансовые  инструменты и методы;

3) Технические  средства управления;

4) Информационное  обеспечение.

Целью при формировании стратегии является выработка определенных решений для достижения оптимальных конечных результатов и нахождения оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития предприятия и принимаемыми решениями в текущем и перспективном финансовом управлении.

Грамотное управление финансовыми ресурсами  предприятия обеспечивает рост благосостояния собственников предприятия в  текущем и перспективном периоде. Эта цель получает конкретное выражение  в обеспечении максимизации рыночной стоимости бизнеса (предприятия) и  реализует конечные финансовые интересы его владельца.

Успешная  деятельность предприятия не возможна без разумного управления финансовыми  ресурсами. Нетрудно сформулировать цели, для достижения которых необходимо рациональное управление финансовыми ресурсами:

1) выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;

2) избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

3) лидерство в борьбе с конкурентами;

4) максимизация рыночной стоимости фирмы;

5) приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;

6) рост объемов производства и реализации;

7) максимизация прибыли;

8) минимизация расходов;

9) обеспечение рентабельной деятельности и т.д.

Приоритетность  той или иной цели может выбираться предприятием в зависимости от отрасли, положения на данном сегменте рынка  и от многого другого, но удачное  продвижение к выбранной цели во многом зависит от совершенства управления финансовыми ресурсами  предприятия.

Логика  функционирования управления финансовыми  ресурсами представлена на рисунке 1:

Рис.1.   Структура и процесс функционирования системы управления финансами на предприятии.

 

Техническое обеспечение системы финансового  управления является самостоятельным  и весьма важным ее элементом. Многие современные системы, основанные на безбумажной технологии (межбанковские  расчеты, взаимозачеты, расчеты с  помощью кредитных карточек и  др.), невозможны без применения компьютерных сетей, прикладных программ.

Функционирование  любой системы финансового управления осуществляется в рамках действующего правового и нормативного обеспечения. Сюда относятся: законы, указы Президента, постановления правительства, приказы  и распоряжения министерств и  ведомств, лицензии, уставные документы, нормы, инструкции, методические указания и др.

2.2. Проблемы предприятий в области управления финансами

 

Все рассмотренные  положения сводятся к группе ключевых проблем в области управления финансами. В первую очередь к  этим проблемам относятся:

1) дефицит денежных средств, планирование и управление финансовыми потоками;

2) разработка финансово-экономической стратегии предприятия;

3) отсутствие системы антикризисного управления

4)составление комплексного финансового плана, контроль его выполнения;

5) управление затратами

6) решение задач управления финансами в комплексе, т.е. формирование системы управления финансами, в рамках которой решаются задачи анализа и управления ассортиментом, разработки ценовой политики, анализа и планирования эффективных бартерных цепочек и т.д.

Сравнивая задачи управления финансами решаемые на предприятиях и возникающие при  этом проблемы можно сделать вывод, что на современном этапе развития управленческой культуры в нашей  стране происходит переход от решения  простых задач (планирование и анализ движения денежных средств) к более  сложным комплексным (бюджетирование, планирование и управление капиталом, разработка и реализация финансово-экономической  стратегии, внедрение управленческого  учета, разработка бизнес-планов).

Особенно  актуальным решение этих задач становится в условиях требующих проведение реорганизации (реформирования) предприятия, когда за короткое время (2-3 месяца) необходимо добиться выхода на безубыточный уровень функционирования и обеспечить дальнейшее устойчивое развитие предприятия. Не теряют актуальности эти проблемы и для устойчиво работающих предприятий.

Экспертные  оценки показывают, что наиболее крупные  потери в долгосрочной перспективе  предприятия несут из-за отсутствия четкой финансово-экономической стратегии (целей, критериев и путей достижения поставленных целей) и механизма ее реализации, осуществляемую с участием систем бизнес-планирования, финансового планирования и контроля, управленческого учета. Реализация выбранной финансово-экономической стратегии предприятия требует эффективного решения основных задач управления финансами. Рассмотрим типичные проблемы, возникающие на этом пути.

Основные  проблемы предприятий в области  управления финансами представлены на рисунке 2:

 

Рисунок 2. Ключевые проблемы предприятий в области управления финансами

 

На первом месте стоит проблема дефицита денежных средств на расчетном и валютном счетах, в кассе. До недавнего времени, средняя доля живых денег в  составе валовой выручки предприятий  составляла менее 20 %, остальное приходилось  на оплату по бартеру и зачеты. Дефицит  ликвидных средств платежа возмещался за счет использования расчетов по бартеру, т.е. менее ликвидных средств, при этом сроки расчетов постоянно  росли. Увеличивались долги контрагентам, основным и вспомогательным производственным рабочим, в бюджет и внебюджетные фонды всех уровней (включая пени и штрафы).

Однако, помимо непосредственного дефицита денежных средств, на предприятиях стоит проблема эффективного управления существующими финансовыми потоками. Потери от неэффективного управления в данном случае могут составлять 5 - 20 % и более от оборота предприятий. Отсутствие элементарного планирования и контроля поступлений денежных средств от контрагентов приводит, например, к увеличению среднего периода возврата дебиторской задолженности, незапланированной оплате бартером, навязываемой предприятию его партнерами.

Причины возникновения проблем в области  управления финансовыми потоками предприятий  целесообразно разделить на внешние и внутренние, что представлено в таблице 2:

Таблица 2

Проблема	Причины возникновения проблем
Низкая  доля денежных средств в выручке	Внешняя	Внутренняя
	Неплатежеспособность предприятий-контрагентов	Отсутствие финансовой экономической  стратегии предприятия – не производится выбор стратегических альтернатив, не определены пути выхода из создавшегося положения
	Фискальная  система (например, безакцентное списание в счет задолженности по налогам)
		Просчеты  в маркетинговой и сбытовой политике, ассортиментной политике и ценообразовании
	Конкуренция со стороны владельцев
Неэффективное управление финансовыми потоками	Нестабильная ситуация на рынке, трудность  прогнозирования спроса и поступлений  денежных средств	Неэффективная работа служб маркетинга и сбыта, проблемы на стыках «маркетинг – финансы»
		Отсутствие четких процедур планирования, анализа и контроля движения денежных средств, отсутствие или недоработки в финансовом плане предприятия
	Использование сложных схем и расчетов через дочерние и прочие фирмы
		Нет инструмента автоматизации  планирования и управления финансовыми  потоками, обеспечивающего оперативные  вариантные расчеты финансовых планов

Таблица 2. Причины возникновения проблем в области управления финансовыми потоками предприятий.

 

Для выявления  частных проблем и их причин, связанных  с управлением финансовыми потоками, на предприятии необходимо проводить  специальное диагностическое исследование. Приведем несколько типичных ситуаций, которые отражают степень эффективности  решения задачи управления финансовыми  потоками предприятия:

1. На предприятии  отсутствует планирование, как поступлений,  так и платежей. Работа ведется  по методу "затыкания дыр", руководство  принимает решение о распределении  имеющихся денежных ресурсов  на основе субъективного взгляда  на приоритетность платежей. Это  часто приводит к неэффективному  распределению средств;

2. На предприятии  осуществляются ведение платежных  календарей, планов по платежам, ежедневное распределение поступающих  финансовых ресурсов в соответствии  с заранее определенными приоритетами. Планирование поступлений возможно  лишь частично в связи с  неэффективной работой служб  маркетинга и сбыта, дефицитом  информации, отсутствием четких  регламентов планирования. Предприятие  постоянно испытывает дефицит  денежных средств;

3. Проводится  планирование поступлений денежных  средств и первоочередных платежей, а также бюджетов подразделений. Это позволяет более обоснованно распределять средства, проводить анализ выполнения бюджетов подразделений;

4. На предприятии  освоено комплексное финансовое  планирование: рассчитываются планы  движения денежных средств по  подразделениям, проектам, консолидированные  планы по предприятию в целом,  планы по прибылям и убыткам,  плановый баланс. Проводится анализ "план/факт", принимаются корректирующие  решения. Это наиболее эффективный  способ управления финансовыми  ресурсами, обеспечивающий финансирование  наиболее эффективных, жизненно  важных направлений деятельности  предприятия.

 

2.3. Бюджетирование на предприятии

 

Проблема  эффективного управления финансовыми  потоками тесно связана с еще  с одной проблемой - составлением финансового плана, бюджетированием.

Форма и  содержание финансового плана (бюджета) могут существенно различаться  в зависимости от специфики предприятия  и задач управления. На многих предприятиях под комплексным финансовым планом понимаются, прежде всего, план производства и ряд бюджетов (подразделений, цехов), обеспечивающих его выполнение. В  такой план включают планы по выручке (с разделением на деньги и бартер), отчет о финансовых результатах, расчеты по налогам и пр. Как  правило, планы движения денежных средств  и отчет о прибыли даются в  укрупненном виде, а плановый баланс не рассчитывается. У таких финансовых планов имеется целый ряд недостатков, к ним, как правило, относятся: