Платежный баланс государства и методы его построения

 

 

 

2.2. Платежный баланс РФ в I квартале 2013 года

 

В I квартале 2013 года платежный баланс складывался на фоне ухудшения ценовой конъюнктуры мирового рынка сырьевых товаров и условий торговли, что обусловило сокращение экспорта товаров и профицита счета текущих операций. На финансовый счет основное воздействие оказало проведение комплекса операций, связанных с крупной сделкой слияния и поглощения. Динамика международных резервов формировалась при большей гибкости курсообразования.

 

Таблица 1 ¾ Основные компоненты счета текущих операций:

Профицит счета текущих операций составил 25,1 млрд. долларов США (на 36,4% меньше, чем в I квартале 2012 года). Отрицательная динамика показателя наблюдается, начиная со II квартала 2012 года преимущественно вследствие усиливающегося сокращения положительного сальдо торгового баланса (на 1,8 млрд. долларов США во II квартале 2012 года относительно того же периода 2011 года, на 6,7 млрд. долларов США в III квартале, на 8,1 млрд. долларов США в IV квартале, на 10,3 млрд. долларов США в январе-марте 2013 года по сравнению с январем-мартом 2012 года), а также суммарного эффекта роста дефицита балансов услуг, первичных и вторичных доходов.9

Таблица 2¾Экспорт товаров:

Экспорт товаров в I квартале 2013 года снизился на 4,4% (в I квартале 2012 года прирост равнялся 17,5%) и составил 125,4 млрд. долларов США. В целом уменьшение стоимости вывозимых товаров сложилось при одновременном снижении физических объемов поставок и контрактных цен на 3,2 и 1,2% соответственно.

Динамика совокупного экспорта, в первую очередь, стала следствием уменьшения вывоза основных топливно-энергетических товаров, на долю которых в структуре приходилось 68,2%. При этом физический объем зарубежных поставок сырой нефти сократился на 2,4%, нефтепродуктов - на 6,1%, природного газа - на 2,5%. Влияние ценового фактора было разнонаправленным: средние контрактные цены на нефть марки «Юралс» снизились (на 3,9%), на нефтепродукты и природный газ - повысились менее чем на 1%.

Таблица 3¾Товарная структура внешней торговли:

Экспорт продукции машиностроения сохранился на уровне I квартала 2012 года - 5,9 млрд. долларов США. Вместе с тем, внутри группы наблюдалась разнонаправленная динамика: с одной стороны, вдвое увеличился вывоз летательных аппаратов, в 1,3 раза - средств наземного транспорта, с другой стороны, более чем на 90% сократился экспорт судов и плавучих конструкций, наполовину - железнодорожных локомотивов. Удельный вес машин, оборудования и механизмов в совокупном экспорте составил 4,7%.

Продовольственных товаров и сырья для их производства экспортировано на сумму 3,0 млрд. долларов США, что на 13,4% меньше, чем в январе-марте 2012 года. Сказалось уменьшение стоимости поставленного на внешний рынок зерна. Удельный вес товарной группы равнялся 2,4%.

 

Таблица 4¾Основные торговые партнеры России:

В географической структуре экспорта доля стран ЕС продолжала увеличиваться и достигла 55,0%, государств Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества (АТЭС) вернулась к уровню I квартала 2011 года - 17,6%. Удельный вес партнеров по Таможенному союзу - Республики Беларусь и Республики Казахстан - составил 6,8% (годом ранее - 7,7%). Наибольшие объемы поставок приходились на Нидерланды (14,1%), Италию (7,9%), Китай и Германию (по 6,8%).

 

Таблица 5¾Импорт товаров:

Импорт товаров составил 76,8 млрд. долларов США. Прирост к уровню I квартала 2012 года зафиксирован в размере 6,3% (в I квартале 2012 года - 11,6%). При незначительном увеличении контрактных цен более 83% прироста стоимости получено за счет повышения физического объема ввоза, составившего к базисному уровню 5,3%.10

Темп прироста ввоза машин, оборудования и транспортных средств снизился с 25,4% в I квартале 2012 года до 1,1% в отчетном квартале. В значительной мере это объяснялось сокращением импорта средств наземного транспорта, в абсолютном выражении составившим 0,5 млрд. долларов США. Удельный вес продукции машиностроения в общем импорте снизился с 48,9 до 47,7%.

Импорт продукции химической и связанных с ней отраслей увеличился с 10,3 млрд. долларов США в I квартале 2012 года до 11,3 млрд. долларов США в I квартале 2013 года (на 10,2%). Половина прироста приходилась на ввоз товаров наиболее крупной позиции - фармацевтической продукции, - стоимость которой увеличилась с 2,8 до 3,3 млрд. долларов США. Доля всей товарной группы в совокупном импорте повысилась до 15,9%.

Продовольственных товаров, включая сырье для их производства, ввезено на сумму 9,7 млрд. долларов США, что на 7,0% больше, чем в базисном периоде. Удельный вес группы равнялся 13,6%.

В географическом распределении импорта в I квартале 2013 года доля государств ЕС оценена в 40,4%, усилились позиции группы стран АТЭС (до 36,0%). Удельный вес партнеров по Таможенному союзу - Республики Беларусь и Республики Казахстан - составил 7,3% (годом ранее - 7,7%). Важнейшими партнерами являлись Китай, доля которого увеличилась до 17,6%, Германия (11,1%), США и Украина (по 5,1%).

Дефицит баланса внешней торговли услугами в I квартале 2013 года составил 10,6 млрд. долларов США, по-прежнему сохраняя тенденцию роста, увеличился на 28,2% относительно сопоставимого периода предыдущего года.

 

Таблица 6¾Структура экспорта и импорта:

Экспорт услуг превысил 15,1 млрд. долларов США, и вырос по сравнению с I кварталом 2012 года на 15,1%. В его структуре, как и годом ранее, преобладали транспортные услуги (30,0%), прочие деловые услуги (25,7%), а также услуги по статье «Поездки» (16,8%).

 

Таблица 7¾Сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом:

Совокупная величина сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом, характеризующая чистое кредитование остального мира, в I квартале 2013 года практически полностью сформировалась за счет сальдо по текущим операциям платежного баланса, составив 25,1 млрд. долларов США. Отношение показателя к ВВП страны снизилось с 7,6% в I квартале 2012 года до 5,1% в I квартале 2013 года.11

 

 

 

 

 

 

 

3. НОВЫЕ ТЕНДЕНЦИИ В РАЗВИТИИ ТЕОРИЙ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА  

Новые тенденции развития глобального финансового рынка, возникшие после мирового финансово-экономического кризиса 2008 года, обусловили необходимость пересмотра методов учета внешнеэкономических операций и соответственно изменение подходов к классификации этих операций в рамках структуры счетов платежного баланса. Либерализация финансовых рынков, возникновение новых методов проведения и оформления финансовых инструментов, новые подходы к реструктуризации внешнего долга, стремительный рост объема международной торговли услугами, усиление взаимосвязи статистики платежного баланса со смежными статистическими системами национального счетоводства, денежно-банковской статистикой и статистикой государственных финансов – все это создало предпосылки для того, чтобы после кризиса 2008 года начали формировать абсолютно новые тенденции в теории платежного баланса.

Являясь статистическим отчетом о внешнеэкономических результатах национальной экономики, платежный баланс в своих статьях отражает влияние бюджетно-налоговой, денежно-кредитной и внешнеторговой политики государства. Показатели платежного баланса служат ориентиром при разработке макроэкономической политики государства. Они позволяют использовать разнообразный арсенал методов регулирования внешнеэкономической деятельности, направленных либо на стимулирование, либо на ограничение внешнеэкономических операций в зависимости от валютно-экономического положения и состояния международных расчетов страны. Выбор методов регулирования, восстановления равновесия платежного баланса изначально обусловлен выбором теории государственного вмешательства в экономические процессы. Как известно, существуют два подхода к восстановлению равновесия платежного баланса: кейнсианский и монетаристский.12

В тоже время, исследования в области теорий платежного баланса основываются на изучении применяемых методологических подходов к получению количественных оценок по текущим и капитальным статьям платежного баланса. Используемая сегодня «методологическая» процедура в соответствии с рекомендациями МВФ позволяет получить набор параметров, необходимых для оценки устойчивости платежного баланса, однако не позволяет обеспечить возможность наиболее полного учета внешнеэкономических угроз и прочих рисков платежного баланса, а также оценки влияния мер макроэкономической политики путем моделирования необходимого набора факторов. Поэтому любая теория в первую очередь должна предполагать возможность оценки воздействия внешнеэкономических угроз и рисков финансовых и товарных рынков на состояние платежного баланса. Именно прогноз показателей будущего платежного баланса, выработка антикризисных мер макроэкономической политики по предотвращению кризиса платежного баланса, должны стоять, по нашему мнению, во главе угла при определении подходов к теории.

Методологический подход позволяет разрабатывать прогнозы на сценарной основе только для отдельных показателей платежного баланса и осуществлять их оперативную корректировку в зависимости от изменяющихся факторов формирования платежного баланса. В тоже время прогнозирование платежного баланса должно учитывать особенности, характерные для экономики страны, чего с помощью простого структурирования и группирования показателей достичь сложно.

Кейнсианская теория платежного баланса предполагает активное государственное вмешательство в регулирование сальдо платежного баланса. Авторы кейнсианского подхода рассматривают сальдо платежного баланса как разницу между расходами страны и ее доходами. Увеличение притока доходов в страну приводит к повышению совокупного спроса в стране, за счет которого повышается спрос на импортные товары. В итоге достигается равновесие платежного баланса. Положительное сальдо платежного баланса, по мнению кейнсианцев, достигается только за счет государственного давления на сокращение внутренних расходов или увеличение притока доходов в страну.

Монетаристская теория платежного баланса базируется на представлениях о саморегулировании экономической системы и всех ее элементов. Сальдо платежного баланса рассматривается монетаристами как результат разрыва между спросом на деньги и предложением денег. Положительное сальдо платежного баланса сопровождается притоком денег в экономику страны, увеличением денежной массы и ростом цен внутри экономики. Это в свою очередь стимулирует спрос на аналогичные иностранные товары. Увеличение притока импорта в страну приводит к выравниванию сальдо платежного баланса. По мнению монетаристов, положительное сальдо платежного баланса может быть достигнуто либо с помощью изменения внутренних цен при относительно стабильном валютном курсе, либо с помощью изменения валютного курса путем его ревальвации.

Либерализация финансовых рынков до кризиса уменьшила масштабы прямого государственного вмешательства в экономические процессы, однако роль государства, как доказал кризис, от этого отнюдь не уменьшилась. Изменились лишь приоритеты и механизмы государственного вмешательства. Если раньше выбор целей, методов и подходов восстановления равновесия платежного баланса определялся национальными интересами страны, то теперь он все больше зависит и подчиняется глобальному развитию. Это требует большего разнообразия и согласованности в использовании инструментов и методов государственного регулирования. Именно поэтому в свете кризиса наибольшую актуальность приобрел третий подход восстановления равновесия платежного баланса – неоклассический, который синтезирует кейнсианский и монетаристский подходы. Данный подход одновременно учитывает влияния цен и дохода на равновесие платежного баланса.

Финансовые потоки, обусловленные потоками денежных доходов и динамикой цен, в рыночной экономике имеют большие возможности для внешнего регулирования. Кризис доказал, что финансовое и ценовое перераспределение доходов взаимокоррелируют друг с другом. Однако регулирование финансовых доходов, как доказал кризис, оказалось более предсказуемо и управляемо, чем регулирование цен на рынках. Именно с помощью финансового регулирования Правительства большинства ведущих государств мировой экономики пытались справиться с кризисом. Поэтому, по мнению автора, в мировом хозяйстве преимущественно через финансы происходит регулирование глобальных процессов перераспределения.

Использование Банком России методологического подхода опирается при построении прогнозных параметров платежного баланса прежде всего на прогноз экспорта и импорта по счету текущих операций, а статьи счета операций с капиталом и финансовыми инструментами задаются экзогенным образом (прогноз не обосновывается). В основном используются модели авторегрессии или экспертные оценки. Стоит также заметить, что регулирование ставки рефинансирования Банком России пока слабо влияет на потоки капитала и не участвует в прогнозе. Результаты внешней торговли связаны преимущественно с внутренними доходами (учитывают влияние таких факторов, как темпы роста и объем реального ВВП) и изменением цен (учитывают внешние цены на нефть и внутренние цены – индекс потребительских цен). В основу систему прогнозирования платежного баланса России заложен неоклассический поход.

Таким образом, можно выделить следующие тенденции в развитии теорий платежного баланса:

1. Усиление позиций неоклассиков, сочетающих при регулировании платежного баланса как доходные, так и ценовые показатели, как способ ухода от неконтролируемого ценового регулирования к рациональному использованию финансовых ресурсов. Расширение возможностей для оценки воздействия внешнеэкономических угроз и рисков финансовых и товарных рынков на состояние платежного баланса;

2. Разрыв зависимости между сальдо торгового баланса и сальдо международных капиталовложений страны, поскольку дисбаланс возникает по причине неравновесия на внешнем (из-за валютных курсов) и внутреннем товарных (из-за инфляции) и финансовых (из-за разницы в норме процента на капитал) рынках. Традиционная методика анализа платежного баланса по методологии МВФ предполагает рассмотрение статьей платежного баланса в отрыве от состояния внутренних рынков, при этом степень уравновешенности платежного баланса определяется исходя лишь из внешних операций, игнорируя влияние внутренних факторов;