Планирование и прогнозирование денежных потоков

Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности осуществляется методом прямого счета на основе потребности предприятия во внешнем финансировании, определенной по её отдельным элементам. Основой этих расчетов является:

Намечаемый объем дополнительной эмиссии собственных акций или привлечения дополнительного паевого капитала. В план поступления денежных средств включается только та часть дополнительной эмиссии акций, которая может быть реализована в конкретном предстоящем периоде.

Намечаемый объем привлечения долгосрочных и краткосрочных финансовых кредитов и займов во всех его формах. При этом привлечение и обслуживание товарного кредита, а также краткосрочной внутренней кредиторской задолженности отражается денежными потоками по операционной деятельности.

Сумма ожидаемого поступления средств в порядке безвозмездного целевого финансирования. Эти показатели включаются в план на основе утвержденных государственного бюджета и соответствующих бюджетов негосударственных органов (ассоциаций, фондов).

Сумма предусмотренного к выплате в плановом периоде основного долга по долгосрочным и краткосрочным финансовым кредитам и займам. Расчет этих показателей осуществляется на основе конкретных кредитных договоров предприятия с банками или другими финансовыми институтами.

Предполагаемый объем дивидендных выплат акционерам (процентов на паевой капитал). В основе этого расчета лежит планируемая сумма чистой прибыли предприятия и осуществляемая им дивидендная политика.

В заключение отметим, что расчеты обобщаются в разрезе позиций, предусмотренных стандартом отчета о движении денежных средств предприятия по финансовой деятельности.

План поступления и расходования денежных средств, разработанный на предстоящий год с разбивкой по месяцам, дает лишь общую основу управления денежными потоками предприятия. Для ежедневного же управления денежными средствами требуется составлять финансовый документ, который получил название «платежный календарь» .

Основной целью разработки платежного календаря является установление конкретных сроков поступления денежных средств и платежей предприятия и их доведение до конкретных исполнителей в форме плановых заданий.

Наиболее распространенной формой платежного календаря является его построение в разрезе двух разделов:

1) графика предстоящих  платежей;

2) графика предстоящих  поступлений денежных средств.

Временной график платежей дифференцируется в платежном календаре обычно в ежедневном разрезе, но документ может иметь и еженедельную, и ежеквартальную периодичность.

Основными видами платежного календаря, используемыми в оперативном управлении денежными потоками являются следующие:

По операционной деятельности предприятия:

Налоговый платежный календарь. В составе этого платежного календаря отражаются суммы всех видов налогов, сборов и других налоговых платежей, перечисляемых предприятием в бюджеты  разных уровней и во внебюджетные фонды.

Календарь инкассации дебиторской задолженности . В данном документе по текущей дебиторской задолженности платежи включают в суммах и сроки, предусмотренные соответствующими договорами (контрактами) с контрагентами. По просроченной дебиторской задолженности эти платежи включают в календарь на основе предварительного согласования сторон.

Календарь обслуживания финансовых кредитов. Указанный календарь разрабатывается в целом по предприятию и содержит лишь один раздел «график выплат, связанных с обслуживанием финансового кредита». Суммы и даты выплат включаются в платежный календарь в соответствии с условиями кредитных договоров.

Календарь выплат заработной платы . Такой платежный календарь обычно разрабатывается на предприятиях, применяющих многоступенчатый график выплаты заработной платы работникам различных структурных единиц (цехов, филиалов, служб и т.п.).

Календарь (бюджет ) формирования производственных запасов. Такой документ обычно разрабатывается для структурных подразделений, осуществляющих материально-техническое обеспечение производства. В состав платежей этого календаря входят: стоимость закупаемых сырья, материалов, полуфабрикатов, комплектующих изделий, а также расходы по транспортировке, страхованию и хранению грузов. Обычно в состав платежей также включают сроки и суммы погашения кредиторской задолженности по расчетам с поставщиками.

Календарь (бюджет ) управленческих расходов. В составе этого бюджета отражаются платежи по закупке канцелярских принадлежностей; компьютерных программ и средств оргтехники; расходы на командировочные; почтово-телеграфные услуги и другие затраты, связанные с управленческой деятельностью. Сумма платежей определяется соответствующей сметой, а сроки — по согласованию со службами управления.

Календарь (бюджет) реализации продукции. Указанный платежный календарь содержит два раздела:

«график поступления платежей за реализованную продукцию» — в нем отражаются поступления денежных средств при наличных расчетах за реализованную продукцию;

«график расходов, обеспечивающих реализацию продукции» — отражаются расходы на рекламу, маркетинг, содержание сбытовой сети и т.п.

По инвестиционной деятельности предприятия основными видами платежного календаря  являются следующие:

Календарь (бюджет) формирования портфеля долгосрочных финансовых инвестиций. Этот вид документа состоит из двух разделов:

«график затрат на приобретение различных долгосрочных финансовых инструментов инвестирования»;

«график поступления дивидендов и процентов по долгосрочным финансовым инструментам инвестиционного портфеля».

Календарь (капитальный бюджет) реализации программ реальных инвестиций. В этом виде оперативного финансового плана содержатся показатели двух разделов:

«график капитальных затрат»;

«график поступления инвестиционных ресурсов» в разрезе отдельных источников.

Календарь (капитальный бюджет) реализации отдельных инвестиционных проектов. Составляется в разрезе центров ответственности. Структура данного документа аналогична структуре вышеприведенного бюджета.

По финансовой деятельности предприятия могут разрабатываться следующие виды платежного календаря :

Календарь (бюджет) эмиссии акций. Этот вид платежного календаря имеет две разновидности — если он разрабатывается до начала продажи акций на первичном фондовом рынке, то включает только один раздел: «график платежей, обеспечивающих подготовку эмиссии акций»; если он разрабатывается для периода осуществляемой продажи акций, то в его составе выделяют показатели двух разделов: «график поступления денежных средств от эмиссии акций» и «график платежей, обеспечивающих продажу акций».

Календарь (бюджет) эмиссии облигаций. Такой документ носит периодический характер. Принципы его разработки аналогичны бюджету эмиссии акций.

Календарь амортизации основного долга по финансовым кредитам. Этот вид платежного календаря содержит лишь один раздел — «график амортизации основного долга». Показатели этого бюджета дифференцируются в разрезе каждого кредита, подлежащего погашению. Суммы платежей и их сроки устанавливаются в соответствии с условиями кредитных договоров.

Перечисленные виды платежного календаря могут быть дополнены с учетом объема и специфики деятельности предприятия. При этом разработка платежного календаря в различных его вариантах значительно облегчается при использовании современных компьютерных технологий.

Список литературы

Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Учеб. пособие. — М.: Финансы и статистика, 2002.

Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. — Киев: Ника-Центр, 2005.

Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. — М.: Финансы и статистика, 2001.

Бертонеш М., Найт Р. Управление денежными потоками. — СПб.: Питер, 2004. — 204с.

Лебедев В. Управление затратами предприятия. — М.: Финансы и статистика, 2003. — 256 с.

Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. — М.: Финансы и статистика, 2004.

Овсийчук М.Ф. Управление денежными средствами предприятия // Аудитор. — 2002. — № 5. — С. 37—42.

Рубинштейн Т.Б. Планирование и расчеты денежных средств фирм и компаний. — М.: Ось-89, 2001. — 305 с.

Финансовый менеджмент: теория и практика: Учеб. / Под. ред. Е.С. Стояновой. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Перспектива, 2003. — 574 с.

Чухланцев Д. Управление финансовыми потоками компании. М.: Юнити, 2002. — 184 с.

Шевченко О.А. Место бюджета движения денежных средств в системе управления организацией // Финансовый менеджмент. — 2002. — № 4. — С. 36. 
 
Читать полностью: http://www.km.ru/referats/D319CDA715404D0D98B4115FF3F8A812