Автор работы: Пользователь скрыл имя, 21 Мая 2013 в 15:40, отчет по практике
ООО «Сименс Финанс» – универсальная лизинговая компания, предлагающая финансовые услуги на основе международного опыта. За 13 лет успешной работы «Сименс Финанс», ранее известная на российском рынке как «ДельтаЛизинг», приобрела и передала в лизинг предприятиям малого и среднего бизнеса различное оборудование, транспорт и технику, реализовала более 8000 проектов на территории всей страны. С 1 октября ЗАО «ДельтаЛизинг» официально работает на российском рынке как ООО «Сименс Финанс».
«Сименс Финанс» предлагает не только лизинговое финансирование оборудования, техники и транспорта от ведущих поставщиков предприятиям малого и среднего бизнеса, но и предоставляет новые решения для приобретения оборудования Siemens. Компания имеет качественный и диверсифицированный портфель лизинговых сделок, в котором представлены десятки отраслей.
Введение 7
1.Практическая работа 8
1.1 Общая характеристика ООО «Сименс Финанс» 8
1.2 Описание продуктов Сименс Финанс 10
1.3 Определение целевого клиента компании 14
1.4 Процедура анализа лизинговых проектов 15
2. Научно-исследовательская работа 19
2.1 Анализ структуры капитала ООО «Сименс Финанс» 19
2.2 Оценка эффективности управления структурой капитала ООО «Сименс Финанс». 25
Вертикальный анализ активов баланса, отражая долю каждой статьи в общей валюте баланса, позволяет определить значимость изменений по каждому виду пассивов.
В 2011 году разделы пассива
баланса имеют следующий
В 2012 году ситуация ничуть не изменилась, по-прежнему наибольший удельный вес в структуре пассивов занимают заемный капитал (раздел IV – 28,93%, раздел V – 58,87%), собственный капитал занимает всего 12,19%. По строчный анализ также покажет аналогичную прошлому году картину: долгосрочные кредиты и займы несколько увеличились и составляют 25,59%, краткосрочные кредиты и займы имеют обратную ситуацию – уменьшение до 34,64%, кредиторская задолженность имеет приблизительно тот же уровень – 12,65%.
В 2012 году структура капитала состоит из 12,19% собственного капитала и 87,81% заемного капитала. Такое соотношение дало следующие финансовые результаты, представленные в таблице 12 и 13.
Таблица 3 – Отчет о прибылях и убытках ООО «Сименс Финанс» за 2011 – 2012 г.
Показатель |
Сумма, тыс. руб. |
Абс. изме-нение |
Темп роста, % | |
2011 |
2012 | |||
Выручка |
3970186 |
6103513 |
2133327 |
53,73 |
Себестоимость |
2231782 |
3683217 |
1451435 |
65,03 |
Валовая прибыль |
1738404 |
2420296 |
681892 |
39,23 |
Коммерческие расходы |
25811 |
24209 |
-1602 |
-6,21 |
Управленческие расходы |
486634 |
630643 |
144009 |
29,59 |
Прибыль от продаж |
1225959 |
1765444 |
539485 |
44,01 |
Проценты к получению |
5477 |
8895 |
3418 |
62,41 |
Окончание таблицы 3:
Показатель |
Сумма, тыс. руб. |
Абс. изме-нение |
Темп роста, % | |||
2011 |
2012 | |||||
Проценты к уплате |
264490 |
522904 |
258414 |
97,70 | ||
Прочие доходы |
1439993 |
1089821 |
-350172 |
-24,32 | ||
Прочие расходы |
1837762 |
1390592 |
-447170 |
-24,33 | ||
Прибыль до налогооблажения |
569177 |
950664 |
381487 |
67,02 | ||
Текущий налог на прибыль |
166893 |
218286 |
51393 |
30,79 | ||
Изменение отложенных налоговых обязательств |
-7642 |
-43968 |
-36326 |
475,35 | ||
Изменение отложенных налоговых активов |
46159 |
79130 |
32971 |
71,43 | ||
Прочие |
-28 |
-8 |
20 |
-71,43 | ||
Чистая прибыль |
440773 |
767532 |
326759 |
74,13 |
Объем выручки за 2012 г. составил 6,1 млрд. руб., что больше аналогичного показателя прошлого года более чем на 2 млрд. руб.
Себестоимость продаж так же выросла с 2,2 млрд. руб. до уровня в 3,68 млрд. руб., т.е. рост составил около 65,03%.
Уровень валовой прибыли составил 2,4 млрд. руб., рост на 39,29%.
Прочие доходы и расходы в 2012 году составили почти 1,09 и 1,39 млрд. руб. соответственно.
К концу 2012 года прибыль до налогообложения составила чуть больше 950 млн. руб., что больше прошлогоднего показателя на 67%.
И конечный итог деятельности в 2012 году, показатель чистой прибыли, составил 767,5 млн. руб.
Таблица 4 – Основные показатели деятельности ООО «Сименс Финанс» за 2009 – 2012 г.
Показатель |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
Коэффициент автономии |
0,0616 |
0,109838 |
0,128777 |
0,121934 |
Коэффициент финансовой устойчивости |
0,386251 |
0,49502 |
0,3606104 |
0,411271 |
Оборачиваемость кредиторской задолженности, дни |
194,2257 |
190,2285 |
267,03119 |
173,508 |
Оборачиваемость дебиторской задолженности дни |
498,9256 |
553,5234 |
485,67102 |
427,8114 |
Рентабельность |
25,06578 |
27,67215 |
32,433353 |
24,72019 |
ROE, % |
58,40708 |
32,653577 |
36,24917 |
Коэффициенты автономии и финансовой устойчивости за исследуемый период значительно меньше нормативного значения (норматив ≥ 0,5), все объясняется значительной долей заемного капитала в структуре пассивов предприятия. Данная структура пассивов неприемлема для большинства отраслей деятельности и угрожает финансовой устойчивости компании, однако российская практика лизинговой деятельности показывает, что это весьма приемлемая ситуация для развития данного вида бизнеса.
Показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей сильно зависят от вида отрасли, масштабов деятельности организации. За исследуемый период показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности снизились на 21 и 71 день соответственно. Данный факт и уровень показателей рентабельности свидетельствуют о правильно проводимой политики, которую проводит предприятие по отношении к кредиторам и дебиторам.
Показатели рентабельности безусловно являются ключевыми характеристиками при анализе деятельности любого предприятия. Показатели рентабельности за анализируемый период снизились, однако следует учесть тот факт, что с октября 2011 года предприятие действует как новый участник рынка.
Проанализировав структуру пассивов в динамике и определив основные показатели деятельности предприятия за анализируемый период, перейдем к оценке структуры капитала по предложенной ранее схеме.
Сформируем варианты соотношения
собственного и заемного капитала по
критериям минимизации
Причем для нахождения средневзвешенной стоимости капитала будет необходимы следующие значения:
Таблица 5 – Различные варианты соотношения собственного и заемного капитала по критерию минимизации средневзвешенной стоимости
Доля СК |
Доля ЗК |
Стоимость СК |
Стоимость ЗК |
WACC |
0 |
100 |
0 |
18,936 |
18,936 |
5 |
95 |
1,8125 |
17,9892 |
19,8017 |
10 |
90 |
3,625 |
17,0424 |
20,6674 |
12,19 |
87,81 |
4,4189 |
16,6277 |
21,0466 |
15 |
85 |
5,4375 |
16,0956 |
21,5331 |
20 |
80 |
7,25 |
15,1488 |
22,3988 |
25 |
75 |
9,0625 |
14,202 |
23,2645 |
30 |
70 |
10,875 |
13,2552 |
24,1302 |
35 |
65 |
12,6875 |
12,3084 |
24,9959 |
40 |
60 |
14,5 |
11,3616 |
25,8616 |
45 |
55 |
16,3125 |
10,4148 |
26,7273 |
50 |
50 |
18,125 |
9,468 |
27,593 |
55 |
45 |
19,9375 |
8,5212 |
28,4587 |
60 |
40 |
21,75 |
7,5744 |
29,3244 |
65 |
35 |
23,5625 |
6,6276 |
30,1901 |
70 |
30 |
25,375 |
5,6808 |
31,0558 |
75 |
25 |
27,1875 |
4,734 |
31,9215 |
80 |
20 |
29 |
3,7872 |
32,7872 |
85 |
15 |
30,8125 |
2,8404 |
33,6529 |
90 |
10 |
32,625 |
1,8936 |
34,5186 |
95 |
5 |
34,4375 |
0,9468 |
35,3843 |
100 |
0 |
36,25 |
0 |
36,25 |
Таблица 6 - Различные варианты соотношения собственного и заемного капитала по критерию максимизации собственного капитала
Доля СК |
Доля ЗК |
ЭР |
СРСП |
Плечо финансового рычага |
ЭФР |
Рентабель-ность СК |
Рентабель-ность' СК |
0 |
100 |
17,38282 |
16,78733 |
0 |
0 |
36,24917233 |
36,24917233 |
5 |
95 |
19,00 |
9,051361 |
45,30053316 | |||
10 |
90 |
9,00 |
4,287487 |
40,53665904 | |||
12,19 |
87,81 |
7,2 |
3,431631 |
39,68080306 | |||
15 |
85 |
5,67 |
2,699529 |
38,948701 | |||
20 |
80 |
4,00 |
1,90555 |
38,15472198 | |||
25 |
75 |
3,00 |
1,429162 |
37,67833456 | |||
30 |
70 |
2,33 |
1,111571 |
37,36074295 | |||
35 |
65 |
1,86 |
0,884719 |
37,13389181 | |||
40 |
60 |
1,50 |
0,714581 |
36,96375344 | |||
45 |
55 |
1,22 |
0,582251 |
36,83142361 | |||
50 |
50 |
1,00 |
0,476387 |
36,72555974 | |||
55 |
45 |
0,82 |
0,389772 |
36,63894384 | |||
60 |
40 |
0,67 |
0,317592 |
36,56676393 | |||
65 |
35 |
0,54 |
0,256516 |
36,50568862 | |||
70 |
30 |
0,43 |
0,204166 |
36,45333836 | |||
75 |
25 |
0,33 |
0,158796 |
36,40796813 | |||
80 |
20 |
0,25 |
0,119097 |
36,36826918 | |||
85 |
15 |
0,18 |
0,084068 |
36,33324069 | |||
90 |
10 |
0,11 |
0,052932 |
36,30210426 | |||
95 |
5 |
0,05 |
0,025073 |
36,27424535 | |||
100 |
0 |
0,00 |
0 |
36,24917233 |