Введение
В современных экономических
условиях деятельность каждого хозяйствующего
субъекта является предметом внимания
обширного круга участников рыночных
отношений, заинтересованных в результатах
его функционирования. На основании бухгалтерской
(финансовой) отчетности указанные лица
стремятся оценить финансовое положение
предприятия. Основным инструментом для
этого служит финансовый анализ, при помощи
которого можно объективно оценить внутренние
и внешние отношения анализируемого предприятия:
охарактеризовать его платежеспособность,
деловую активность, финансовую устойчивость,
эффективность и доходность деятельности,
а так же перспективы развития. По результатам
финансового анализа принимаются обоснованные
решения по повышению эффективности деятельности
анализируемого предприятия.
Актуальность темы заключается
в том, что обеспечение финансовой устойчивости
любой коммерческой организации является
важнейшей задачей ее менеджмента. Финансовое
состояние организации можно признать
устойчивым, если при неблагоприятных
изменениях внешней среды она сохраняет
способность нормально функционировать,
своевременно и полностью выполнять свои
обязательства по расчетам с персоналом,
поставщиками, банками, по платежам в бюджет
и внебюджетные фонды и при этом выполнять
свои текущие и стратегические планы.
Благодаря анализу существует
возможность исследовать плановые, фактические
данные, выявлять резервы повышения эффективности
производства, оценивать результаты деятельности,
принимать управленческие решения, вырабатывать
стратегию развития предприятия.
Заметна значимость финансовой
устойчивости в деятельности предприятия,
а также постоянного поддержания ее на
определенном благоприятном для организации
уровне, и разработке мероприятий, способствующих
эффективному росту финансовой устойчивости
компании.
Предмет исследования - финансовая
устойчивость предприятия, методы ее оценки
и прогнозирования. Объект исследования
является Общества с ограниченной ответственностью
«Реон – Техно».
Целью данной работы является
оценка и прогнозирование финансовой
устойчивости организации.
Для реализации поставленной
цели необходимо решить следующие задачи:
1. Изучить теоретические основы
оценки и прогнозирования финансовой
устойчивости;
2. Оценить и спрогнозировать
финансовую устойчивость ООО «Реон –
Техно»;
3. Рекомендовать пути
направления повышения финансовой
устойчивости ООО «Реон –
Техно».
В процессе написания данной
курсовой работы использовались учебники
и учебные пособия по анализу финансово-хозяйственной
деятельности, нормативно-законодательная
база Российской Федерации и финансовая
отчетность предприятия.
1. Теоретические
основы оценки и прогнозирования
финансовой устойчивости организации
- Понятие финансовой
устойчивости организации
Финансовое состояние – это
сложная экономическая категория, которая
отражает на определенный момент состояние
капитала в процессе его кругооборота
и источников финансирования основной
деятельности, т.е. показывает способность
субъекта хозяйствования к саморазвитию.
Финансовым состоянием организации
определяется:
- Ее конкурентоспособность;
- Потенциал в деловом сотрудничестве;
- Степень гарантии экономических
интересов самой организации и ее экономических
партнеров.
Финансовое состояние может
оцениваться с точки зрения краткосрочной
и долгосрочной перспективы. Критериями
оценки финансового состояния на краткосрочную
перспективу являются ликвидность и платежеспособность.
С позиций долгосрочной перспективы
финансовое состояние характеризуется
такой категорией, как финансовая устойчивость,
которая отражает внутреннюю сторону
финансового состояния, а именно: сбалансированность
денежных и товарных потоков, доходов
и расходов, средств и источников их формирования.
Финансовая устойчивость характеризует
способность предприятия своевременно
производить платежи, финансировать свою
деятельность на расширенной основе, переносить
непредвиденные потрясения и поддерживать
свою платежеспособность в неблагоприятных
обстоятельствах. Финансовая устойчивость
– это гарантированная платежеспособность
и кредитоспособность организации в процессе
ее деятельности. В то же время это обеспеченность
запасами, собственными источниками их
формирования, а также соотношение собственных
и заемных средств – источники покрытия
активов организации.
Устойчивое финансовое состояние - это
постоянная платежная готовность, достаточная
обеспеченность собственными оборотными
средствами и эффективное их использование,
четкая организация расчетов, наличие
устойчивой финансовой базы.
Оценка финансовой устойчивости позволяет
внешним субъектам анализа (прежде всего
партнерам по договорным отношениям) определить
финансовые возможности организации на
длительные перспективы, которые зависят
от структуры ее капитала; степени взаимодействия
кредиторами и инвесторами; условий, на
которых привлечены и обуживаются внешние
источники финансирования. Так, многие
руководители предприятий, включая представителей
государственного сектора экономики,
предпочитают вкладывать в дело минимум
собственных средств, а финансировать
его за счет денег, взятых в долг, однако
если структура «собственный капитал
- заемный капитал» имеет значительный
перекос в сторону долгов, то коммерческая
организация может обанкротиться, если
сразу несколько кредиторов неожиданно
потребуют возвратить свои деньги в «неустановленное»
время.
Не менее важным является оценка финансовой
устойчивости в краткосрочном плане, что
связано с выявлением степени ликвидности
баланса, оборотных активов и платежеспособности
организации, Платежеспособность и финансовая
устойчивость являются важнейшими характеристиками
финансово-экономической деятельности
предприятия в условиях рыночной экономики.
- Цель оценки финансовой устойчивости не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние, но и в том, чтобы постоянно проводить работу по его улучшению. Анализ показывает, по каким направлениям следует вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых сторон. Результаты оценки дают ответ на вопрос, каковы возможные способы улучшения финансового состояния в конкретный период его деятельности.
Методика оценки
финансовой устойчивости организации
Важнейшая характеристика финансового
состояния предприятия является стабильность
его деятельности с позиции долгосрочной
перспективы. Она связана с общей финансовой
структурой предприятия, степенью его
зависимости от кредиторов.
Финансовая устойчивость предприятия
– это способность субъекта хозяйствования
функционировать и развиваться, сохранять
равновесие своих активов и пассивов в
изменяющейся внутренней и внешней среде,
гарантирующее его постоянную платежеспособность
и инвестиционную привлекательность в
границах допустимого уровня риска.
Устойчивое финансовое состояние
достигается при достаточности собственного
капитала, хорошем качестве активов, достаточном
уровне рентабельности с учетом операционного
и финансового риска, достаточности ликвидности,
стабильных доходах и широких возможностях
привлечения заемных средств.
Финансовое состояние предприятия,
его устойчивость во многом зависит от
оптимальности структуры источников капитала
(соотношения собственных и заемных средств)
и от оптимальности структуры активов
предприятия и, в первую очередь, от соотношения
основных и оборотных средств, а также
от уравновешенности активов и пассивов
предприятия по функциональному признаку.
Кредиторов интересуют мера
финансового риска, степень защищенности
вложенного ими капитала, т.е. способность
предприятия погашать долгосрочную задолженность.
Собственников и управляющих интересуют
структура капитала, сочетание различных
источников в финансировании активов
предприятия. Этим задачам отвечают показатели
финансовой устойчивости предприятия,
по которым собственники и администрация
предприятия могут определять допустимые
доли заемных и собственных источников
финансирования.
В группе показателей финансовой
устойчивости объединены такие показатели,
которые помогают предприятию определить
будущую финансовую политику, а кредиторам
– принимать решения о предоставлении
предприятию дополнительных займов.
Показатели финансовой устойчивости
предприятия определяют структуру используемого
предприятием капитала с позиции его платежеспособности
и финансовой стабильности развития. Эти
показатели позволяют оценить защищенности
инвесторов и кредиторов, так как отражают
способность предприятия погасить долгосрочные
обязательства.
Коэффициенты оценки финансовой
устойчивости предприятия – это система
показателей, которые характеризуют структуру
используемого капитала предприятия с
позиции степени финансового риска, а
также стабильности развития в будущем.
1) Коэффициент финансово автономии
(или независимости) – удельный вес собственного
капитала в его общей сумме пассивов. Чем
выше значение этого коэффициента, тем
более финансово устойчивым, стабильным
и независимым от внешних кредитов является
предприятие
КА = СК / Валюты
баланса = (Строки 490+640+650) / 700
2) Коэффициент финансовой
зависимости – доля заемного
капитала в общей валюте баланса.
Рост этого показателя в динамике
означает увеличение доли заемных
средств в финансировании предприятия.
Если его значение снижается до единицы,
это означает, что владельцы полностью
финансируют свое предприятие.
Кзависимости
= ЗК / Валюта баланса = (Строки 590+690-640-650)/700
≤ 0,5
3) Коэффициент покрытия
долгов собственным капиталом (коэффициент
платежеспособности) – отношение
собственного капитала к заемному
капиталу.
4) Коэффициент соотношения
заемных и собственных средств
(коэффициент капитализации) – показывает,
какая часть деятельности предприятия
финансируется за счет средств
заемных источников. Рост в динамике
свидетельствует об усилении зависимости
предприятия от привлеченного капитала.
Кк = ЗК / СК
= (Строка 590+690-640-650)/(490+650+640) ≤ 1,0
5) Коэффициент маневренности
собственных средств – какая
часть собственного капитала
используется для финансирования
текущей деятельности, т.е. вложена
в оборотные средства, а какая
часть капитализирована.
КМаневренности
СК =Собственные оборотные средства/Собственный
капитал
Значение этого показателя
может существенно изменяться в зависимости
от вида деятельности организации и структуры
ее активов, в том числе оборотных активов.
СОС = СК+ДО-ВНА= (III+II-I)
Предполагается, что долгосрочные
пассивы предназначаются для финансирования
основных средств и капитальных вложений,
поэтому их приравнивают к собственному
капиталу.
6) Коэффициент структуры
долгосрочных вложений – показывает,
какая часть основных средств
и других внеоборотных активов
профинансирована за счет долгосрочных
заемных источников.
Ксдв = Долгосрочные
пассивы / Внеоборотные активы
7) Коэффициент устойчивого
финансирования – показывает, какая
часть финансируется за счет
устойчивых источников. Кроме того,
отражает степень независимости
(или зависимости) организации от
краткосрочных заемных источников
покрытия.
Куф =(Собственный
капитал + Долгосрочные пассивы)/ Валюта
баланса = (Строки 490+640+650+590) / 700 > 0,7
8) Коэффициент обеспеченности
оборотных активов собственными
оборотными средствами – этот
показатель говорит о том, что
хотя бы 10% оборотных средств организации
пополнялись за счет собственного
капитала, а остальную их часть
(90%) за счет заемных и привлеченных
средств.
Кобесп сос =
(Текущие активы – Текущие пассивы) / Текущие
активы = (Строки 290-620-610-660)/290 или (Строки
490+640+650+590-190)/290 > 0,1
Необходимо подчеркнуть, что
не существует каких – то единых нормативных
критериев для рассмотренных показателей.
Они зависят от многих факторов: отраслевой
принадлежности предприятия, принципов
кредитования, сложившейся структуры
источников средств, оборачиваемости
оборотных средств, репутации предприятия
и др. Поэтому приемлемость значений этих
коэффициентов, оценки их динамики и направлений
изменения могут быть установлены только
в результате пространственно – временных
сопоставлений по группам родственных
предприятий. Можно сформулировать лишь
одно правило, которое «работает» для
предприятий любых типов: владельцы предприятия
(акционеры, инвесторы и другие лица, сделавшие
взнос в уставный капитал) предпочитают
разумный рост в динамике доли заемных
средств; напротив, кредиторы (поставщики
сырья и материалов, банки, предоставляющие
краткосрочные ссуды и другие контрагенты)
отдают предпочтение предприятием с высокой
долей собственного капитала, с большей
финансовой автономностью.
Важным показателем, который
характеризует финансовое состояние предприятия
и его устойчивость, является обеспеченность
материальных оборотных средств устойчивыми
источниками финансирования.
- Собственный оборотный капитал
(средства):
р.III + стр.640 + стр.650 – (р.I – р.
IV)
- Плановые источники – это собственный
оборотный капитал в сумме с краткосрочными
кредитами банка под товарно – материальные
ценности:
р. III + стр. 640 + стр. 650 + стр. 610
– (р. I – р. IV)
- Временные источники – это
непросроченная задолженность персоналу
по оплате труда, бюджету по налоговым
платежам, органам социального страхования.