Оценка бизнеса

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение……………………………………………………………………………...3

1 Понятие оценки бизнеса. Субъекты и объекты оценки…………………………5

2 Цели оценки бизнеса……………………………………………………………..15

3 Правовые основы оценки бизнеса………………………………………………19

4 Стандарты оценки………………………………………………………………..22

5 Расчетная часть…………………………………………………………………...24

Заключение………………………………………………………………………….29

Список использованных источников……………………………………………...31

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

В связи с переходом  нашей страны к рыночной экономике  появилась необходимость углубленного развития ряда новых областей науки и практики. Процесс приватизации, возникновение фондового рынка, развитие системы страхования, переход коммерческих банков к выдаче кредитов под залог имущества формируют потребность в новой услуге – оценке стоимости предприятия (бизнеса), определении рыночной стоимости его капитала.

Капитал предприятия  – товар уникальный и сложный  по составу; его природу в значительной мере определяют конкретные факторы. Поэтому  необходима комплексная оценка капитала с учетом всех соответствующих внутренних и внешних условий его развития.

Потребность в определении  рыночной стоимости предприятия  не исчерпывается операциями купли-продажи. Возрастает потребность в оценке бизнеса предприятий при многочисленных и сложных вариантах реализации стоимости имущественных прав – акционировании, привлечении новых пайщиков и выпуске дополнительных акций, страховании имущества, получении кредита под залог имущества, исчислении налогов, использовании прав наследования и т. д.

Определение рыночной стоимости предприятия способствует его подготовке к борьбе за выживание на конкурентном рынке, дает реалистичное представление о потенциальных возможностях предприятия. Процесс оценки бизнеса предприятий служит основанием для выработки ее стратегии. Он выявляет альтернативные подходы и определяет, какой из них обеспечит компании максимальную эффективность, а, следовательно, и более высокую рыночную цену.

По мере того как в  нашей стране появляются независимые  собственники предприятий и фирм, все острее становится потребность в определении рыночной стоимости их капитала. Вместе с тем практика показывает, что применяемые сейчас в нашей стране методы оценки предприятий по стоимости их имущества несовершенны, поскольку они оценивают фактически лишь затраты на создание собственности.

Государство, продавая экономические  объекты по минимальным ценам, теряет право на присвоение будущих доходов, причем зачастую теряют право на доходы и действительные собственники предприятий, их работники. Поэтому не учитывать будущие доходы от собственности при ее продаже неправомерно. Инвестора же в первую очередь интересуют будущие доходы, а не необходимые затраты на создание объекта, хотя оценка бизнеса предприятий только на основе будущих доходов также может быть ошибочна. В силу этого проведение оценки бизнеса предприятия требует использования всего многостороннего комплекса подходов к ней: с точки зрения затрат на создание предприятия, его будущей доходности и цен продажи капитала аналогичных предприятий на рынке. Поэтому выгоднее всего строить бизнес оценочной деятельности, объединяясь с финансовыми менеджерами, аудиторами, экономистами.

Для того чтобы оценка стоимости предприятия была достоверной  и точной, необходимо строго соблюдать  технологию оценки. Технология включает в себя ряд последовательных этапов: определение цели и функции оценки, разработка плана оценки объекта, определение наилучшего и наиболее эффективного способа использования объекта, сбор и анализ необходимой информации. Точность оценки стоимости предприятия зависит также и от правильности использования методов оценки.

Данная курсовая работа состоит из теоретической и расчетной  части. В теоретической части  подробно рассматриваются такие  вопросы, как понятие, цели бизнеса; субъекты и объекты оценки; правовая база оценки бизнеса и стандарты оценки.

В расчетной части  проводится оценка условного предприятия  с помощью затратного подхода (метода стоимости чистых активов).

Цель курсовой работы – рассмотреть и изучить организационно-управленческие и правовые аспекты оценочной деятельности.

1 Понятие оценки бизнеса.  Субъекты и объекты оценки

 

В практике сделок с предприятиями  различают куплю-продажу предприятия  и куплю-продажу бизнеса.

Термины «предприятие»  и «бизнес» фактически совпадают, когда  речь идет о купле-продаже, хотя в действующем законодательстве такое явление, как бизнес, отсутствует, а предприятие трактуется крайне односторонне. Гражданский кодекс использует понятие предприятие в двух разных смыслах: как субъект права (государственные и унитарные предприятия) и как его объект. Статья 132 ГК посвящена исключительно правовой природе предприятия как объекта права. В этом качестве оно представляет собой используемый для осуществления предпринимательской деятельности имущественный комплекс, который включает все виды имущества, предназначенные для деятельности предприятия. Предприятие может принадлежать на праве собственности (праве хозяйственного ведения или оперативного управления) различным субъектам права, которые занимаются предпринимательской деятельностью. Предприятие как таковое может стать объектом различных сделок, связанных с установлением, изменением и прекращением вещных прав на него. В подобных случаях предполагается, что речь идет о соответствующем имущественном комплексе, в принципе, в полном, указанном выше объеме, представляющем собой «предприятие на ходу». Однако ГК допускает отчуждение и части предприятия (например, продажа завода с исключением какого-либо входящего в этот имущественный комплекс здания или цеха) с тем, что все остальное имущество, входившее в соответствующий имущественный комплекс, продолжает находиться на праве собственности, хозяйственного ведения или оперативного управления у того, кто отчуждает предприятие. Возможно, также исключение из передаваемого комплекса определенных прав (например, сохранение за собственником исключительного права на ранее используемый предприятием товарный знак). Частичная (неполная) передача облегчается тем, что при продаже и сдаче в аренду предприятия в договоре должен быть непременно указан его состав. Последнее является важнейшим условием экономии на трансакционных издержках ex post. С учетом этого условия договора производится регистрация, помимо самой сделки, также и происшедшего на ее основе возникновения и изменения прав – в первом случае и возникших обременений права (при сдаче предприятия в аренду и в залог) – во втором. В законе регистрации прав на предприятия посвящена специальная статья.

Термин «бизнес», несмотря на свое широкое распространение, не является законодательно определенным. Хотя в законодательстве РФ этот термин употребляется, однако он используется лишь как вспомогательный, не имеющий самостоятельного значения, а скорее указывающий на определенную сферу экономики, отрасль, подотрасль или вид деятельности (например, Федеральный закон РФ «О налоге на игорный бизнес»). Основное значение этого термина – предпринимательская деятельность, которая согласно определению, данному в ст. 2 Гражданского кодекса РФ, представляет собой деятельность, которая является самостоятельной, осуществляемой на свой риск и направленной на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг лицами, зарегистрированными в этом качестве в установленном законом порядке.

Под «бизнесом» понимается предпринимательская деятельность, использующая набор инструментов (ресурсы), располагающая активами и обеспечивающая стабильный денежный оборот.

Процесс оценки предполагает наличие оцениваемого объекта и  оценивающего субъекта.

Субъектом оценки выступают  профессиональные оценщики, обладающие специальными знаниями и практическими навыками.

В условиях отсутствия частной  собственности на недвижимость такой  профессии, как оценщик, не требовалось, так как государство в лице своих органов (Госкомстат, Бюро технической инвентаризации и др.) само определяло стоимость своих активов.

С возрождением частной  собственности появилась необходимость  в том, чтобы в сделках с  недвижимостью участвовал профессионал, который мог бы ориентировать  продавца и покупателя в стоимости  участвующего в сделке объекта. Мировая практика показала, что если в сделках с недвижимостью не участвует независимый профессиональный оценщик, то одна из сторон сделки бывает обделена или просто обманута (как это произошло на первом этапе приватизации государственного имущества).

С развитием рыночных отношений в нашей стране все  больше и больше появляется потребность  в профессиональных и независимых  оценщиках.

В настоящее время  мы находимся на стадии становления  системы подготовки, организации деятельности, выработки стандартов и этических норм поведения оценщиков. Этот процесс идет достаточно быстро, так как он базируется, во-первых, на имеющемся мировом опыте и, во-вторых, на высоком базовом уровне подготовки людей, занимающихся этой профессиональной деятельностью.

Как профессия оценка недвижимости появилась в развитых странах еще в 1930-х гг. Начало подготовки профессиональных оценщиков в нашей  стране (с 1993 г.) было положено Институтом экономического развития Всемирного банка  реконструкции и развития. Силами института осуществлялось обучение, основанное на учебных материалах, разработанных Американским обществом оценщиков. Базируясь на подобных программах, получили развитие семинары, проводимые российскими общественными организациями, например Институтом независимых оценщиков. Эти шаги послужили процессу становления и развития оценочной деятельности в России, но к их недостаткам следует отнести ориентацию на зарубежные разработки в области оценки, которые в силу специфики российского бизнеса требуют серьезной адаптации.

Заметный импульс расширению подготовки специалистов по оценке был  дан Федеральным управлением  по делам о несостоятельности (банкротстве) (ФУДН). Согласно утвержденному правительством положению об этом ведомстве оно  обязывалось обеспечить подготовку специалистов по антикризисному управлению. В мае – июне 1994 г. была составлена общероссийская программа подготовки таких специалистов, утвержденная генеральным директором ФУДН. Программа обучения по блокам «Оценка недвижимости» и «Оценка бизнеса» была разработана на основе аналогичной программы Института экономического развития.

Наибольшая потребность  в оценщиках недвижимости была связана  с тремя переоценками основных фондов в 1995–1997 гг., в ходе которых разрешалось привлечение независимых экспертных организаций для определения рыночной стоимости имущества предприятий. В последнее время неуклонно возрастает интерес к проблемам, связанным с оценкой объектов собственности, как со стороны органов власти и управления, так и самих предпринимателей.

В разных странах становление профессии оценщика происходило по-разному. В каждой из стран выработаны свои критерии и требования, предъявляемые к оценщикам. Но есть общие требования, которые предъявляются к оценщику во всех странах, без соответствия которым он не сможет действовать на рынке оценки недвижимости.

К таким общим требованиям  относятся:

1. Соответствующие знания.
2. Постоянная работа по совершенствованию своих знаний и формированию баз рыночных данных.
3. Опыт работы.
4. Независимость и объективность.
5. Высокие личностные качества оценщика.
6. Пунктуальность в соблюдении сроков выполнения контракта (договора).
7. Активное участие в работе общественных организаций оценщиков.

Оценщик должен обладать высоким уровнем общего образования и обширными познаниями в различных областях знаний (строительство, экономика, право, юриспруденция, банковское и бухгалтерское дело и т. д.).

В разных странах существуют различные требования к базовому образованию людей, занимающихся оценкой. Например, Институт оценки США для  установления профпригодности требует наличие образования на уровне университетского колледжа. В других странах требования по наличию высшего образования для занятий оценочной деятельностью отсутствуют, так как во главу угла ставится опыт работы оценщика.

Имея базовое образование, оценщик должен постоянно посещать курсы и семинары, проводимые общественными организациями оценщиков и государственными органами, и хорошо знать текущую практику оценки. Теория и практика оценки, а также рыночные условия постоянно претерпевают изменения, поэтому оценщику необходимо отслеживать их и совершенствовать свои знания.

На начальном этапе  становления рынка недвижимости, когда основным методом оценки является затратный, оценщику требуются обширные знания в области теории и практики строительства и сметного дела, правил бухгалтерского учета.

По мере формирования рынка недвижимости оценщик должен овладеть еще и методом сравнительного анализа продаж.

Стабилизация экономики  тесно связана с инвестициями, широким применением в практике оценки доходного метода, и, следовательно, обширными знаниями в ипотечно-инвестиционном анализе, капитализации дохода, дисконтировании и других областях экономического анализа.

Для успешного функционирования на рынке недвижимости оценщик должен постоянно собирать и формировать базы рыночных данных по совершаемым сделкам с недвижимостью и тенденциям изменения цен. Оценщик – это прежде всего аналитик, и успех его работы во многом зависит от его информированности и умения прогнозировать тенденции изменения стоимости недвижимости.

Работу оценщика нельзя свести к проведению каких-то механических расчетов по известным методикам. Чаще всего, когда речь идет о расчете величины поправок, учете местных условий, согласовании результатов оценки, оценщик может полагаться только на собственное мнение, основанное на личном опыте. В развитых странах с рыночной экономикой общепризнанно, что профессионалом оценщик становится после приблизительно 3–5 лет практической деятельности.

По определению оценка бизнеса и недвижимости должна быть независимой, и поэтому оценщик должен находиться в договорных отношениях только с одной из сторон сделки с оцениваемым объектом.

В соответствии со стандартами  оценки оценщик в отчете удостоверяет, что он не имеет и не будет иметь в будущем интереса в оцениваемом имуществе. Гонорар оценщика не должен находиться во взаимосвязи со стоимостью имущества.

Если заказчик начинает оказывать давление на оценщика в  плане занижения или завышения  стоимости имущества, то оценщик  должен ясно дать понять о недопустимости подобных действий и, в крайнем случае, отказаться от заказа.

27 ноября 1996 г. Постановлением Министерства труда и социального развития РФ № 11 утверждена квалификационная характеристика по должности «Оценщик (эксперт по оценке имущества)».