Модели управления денежными средствами

Кредитная политика принимается на год, по истечении  которого уточняются цели и задачи, принятые стандарты, подходы и условия  на предприятие. 
       Целями  кредитной политики предприятия  должны быть:

повышение  эффективности  инвестирования средств в дебиторскую

задолженность, увеличение объёма продаж (прибыли от продаж) и отдачи на вложенные средства. Помимо  формализации целей управления дебиторской  задолженностью в кредитной политике следует определить задачи, решение  которых позволит достичь целевых  значений (например, выход на новые рынки сбыта, завоевание большей доли существующего рынка, формирование репутации, минимизация стоимости кредитных ресурсов). Каждая сформулированная задача должна иметь количественное измерение и сроки выполнения работ.       

При изменении целей компании, ее стратегии, рыночных условий и других значимых факторов кредитную политику необходимо пересматривать.  
       Под кредитной политикой, для целей  настоящего положения понимается реализация клиентам предприятия товаров в кредит, в форме предоставления клиентам рассрочки или отсрочки платежа по договору поставки товаров (коммерческий кредит).

• Предоставление  кредита не является центральным  конкурентным преимуществом предприятия, то есть акцентировать на этом внимание клиента и в первую очередь заявлять о возможности предоставления кредита на переговорах при работе с клиентами запрещено. Поэтому в ходе ведения переговоров следует всегда пытаться работать с предоплатой. Если полная предоплата невозможна, то следует попытаться получить частичную предоплату. И только в случае, когда клиент приводит убедительные аргументы в необходимости предоставления ему кредита, и при условии, что данный клиент представляет интерес для предприятия (является целевым), следует приступить к обсуждению предлагаемых предприятием условий кредитования. 
         Существенными показателями кредитной политики являются: 
  определение условий предоставления товарного кредита;
• расчёт максимального срока предоставления товарного кредита;
• составление "матрицы скидок" - таблицы, содержащей варианты скидок за отгружаемый товар (оказываемые услуги) в зависимости от сроков его оплаты. 

 

       Различают три принципиальных типа кредитной  политики предприятия по отношению  к покупателям продукции –  консервативный, умеренный и агрессивный, которые характеризуют принципиальные подходы к ее осуществлению с  позиции соотношения уровней  доходности и риска кредитной деятельности предприятия.     

Консервативный  тип кредитной политики предприятия  направлен на минимизацию кредитного риска. Такая минимизация рассматривается как приоритетная цель осуществления его кредитной деятельности. Механизмом реализации политики такого типа является существенное сокращение круга покупателей продукции в кредит за счет групп повышенного риска; минимизации сроков предоставления кредита и его размера; ужесточение условий предоставления кредита и повышения его стоимости; использование жестких процедур погашения дебиторской задолженности. 
       Умеренный тип кредитной политики предприятия  характеризует условия ее осуществления в соответствии с принятой коммерческой и финансовой практикой и ориентируется на средний уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа. 
       Агрессивный (мягкий) тип кредитной политики предприятия приоритетной целью кредитной политики ставит максимизацию дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации продукции в кредит, не считаясь с высоким уровнем кредитного риска, который сопровождает эти операции. Механизмом реализации политики такого типа является распространение кредита на более рискованные группы покупателей продукции; увеличение периода предоставления кредита до минимально допустимых размеров; предоставление покупателям возможности пролонгированного кредита. 

Для выбора оптимальной кредитной политики компания должна сравнить потенциальные выгоды от увеличения объема продаж со стоимостью предоставления дополнительных торговых кредитов (кредитных проверок, дополнительных административных расходов и т.д.) и риском возможной неуплаты.       

Кредитная политика может быть основана как  на формальных, так и не формальных критериях:

1)покупательская и платежная история  покупателей. Платежная история может быть получена через неформальные контакты с банками и другими партнерами клиента;

2)платежеспособность  покупателей  может быть оценена  на основе кредитной  истории взаимоотношений покупателей предприятия;

3)текущий анализ и перспективная  оценка финансовой стабильности покупателей.       

Для этого могут быть использованы  те же источники информации, которые указаны выше, а также неформальные мнения знакомых профессионалов, работающих в отрасли клиента, рекомендации независимых аналитиков, новости и отчеты специализированных агентств деловой информации. 
       Осторожность  при выборе кредитной политики предприятия обусловлена тем, что ведение предпринимательской деятельности в нынешних условиях сопряжено с сохраняющейся экономической нестабильностью, многочисленными коммерческими рисками. Именно в такой обстановке предприятия должны принимать ответственные решения, которые затрагивают не только их материальные интересы, но и соответственно интересы партнеров. Так что рассматриваемая проблема выбора кредитной политики по отношению к покупателям продукции является важной практически для всех, кто занимается предпринимательской деятельностью. 
       Основной  хозяйственной единицей в экономике любого государства является предприятие, которое выступает в самых различных организационно-правовых формах: единоличные хозяйства, полное товарищество, общества с ограниченной ответственностью, акционерные общества и т.д. Общим для них является то, что в соответствии с действующим законодательством они обязаны подавать в государственные органы определенный набор информации о своей хозяйственной деятельности. И несут за ее точность материальную и административную ответственность. Все остальные экономические показатели, как правило, скрываются организациями под предлогом коммерческой тайны, доступ к которой возможен лишь оперативным путем. 
       Отсюда  вытекает один из важных методологических выводов: экономические показатели деятельности организаций являются неполными, получить их достаточно затруднительно. Только акционерные общества предоставляют довольно обширную информацию о себе в своих годовых отчетах перед акционерами. Это оказывает существенное влияние на формирование кредитной политики по отношению к конкретному покупателю. Очевидно, что в условиях большого количества неплатежей, чем меньше информации о своей коммерческой деятельности готово предоставить предприятие-покупатель, тем жестче будет по отношению к нему кредитная политика со стороны продавца. 
       Открытая  информация при соответствующем  применении методов экономического анализа может дать предприятию-продавцу возможность сделать более точные выводы о состоянии производственной, сбытовой и финансовой программы организации, которая выступает в роли покупателя. 
       Предприятиям, определяя тип кредитной политики, следует иметь в виду, что жесткий ее вариант отрицательно влияет на рост объема их операционной деятельности и формирование устойчивых коммерческих связей. В то же время мягкий вариант кредитной политики предприятия может вызвать чрезмерное отвлечение финансовых средств, снизить уровень платежеспособности предприятия, вызвать впоследствии значительные расходы по взысканию долгов, а в конечном итоге снизить рентабельность оборотных средств и используемого капитала.  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Практическая часть

Задание 2.

Решить задачу.

Цена единицы продукции 150 руб. Переменные расходы на единицу продукции 100 руб. Постоянные расходы 500 тыс. руб. Рассчитать критический объем продаж и объем продаж, который обеспечит валовой доход в размере 300 тыс. руб.

Решение.

Критический объем продаж можно определить по следующей формуле: Q = F/(p-v),

где F – все постоянные затраты на производство продукции,

p – цена единицы продукции, 

v – переменные затраты на производство единицы продукции.

Q – это тот объем продаж, при  котором предприятие будет покрывать  свои затраты, и каждая единица  проданной продукции сверх этого  объема начнет приносить прибыль.

1. критический объем продаж =500000/(150-100)=10000 ед.
2. объем продаж, который обеспечит валовой доход в размере 300 тыс. руб.

(500000+300000) : (150-100) =16000 ед.

3. В частности для критического объема продаж получим

150-100=50 руб.

50:150=0,33 или 33%.

 

Ответ: критический объем продаж составит 10000 ед.;  
объем продаж, который обеспечит валовой доход в размере 300 тыс. руб. составит 16000 ед.

 

Задание 3.

 Подберите каждому термину  соответствующее определение, совместив левую часть таблицы и правую.

 

1. Инвентаризация	А. это расходы, затраты, сопровождающие, сопутствующие основному производству, но не связанные с ним напрямую, не входящие в стоимость труда и материалов.
2. Готовая продукция	Б. это доход, полученный акционером (участником) от организации при распределении прибыли, остающейся после налогообложения (в том числе в виде процентов по привилегированным акциям), по принадлежащим акционеру (участнику) акциям (долям) пропорционально долям акционеров (участников) в уставном (складочном) капитале этой организации
3. Дивиденд	В. это сумма долгов, причитающихся объединению, предприятию, организации, учреждению от юридических или физических лиц в итоге хозяйственных взаимоотношений с ними.
4. Расходы накладные	Г. это периодическая проверка наличия числящихся на балансе объединения, предприятия, организации, учреждения ценностей, их сохранности и правильности хранения, обязательств и прав на получение средств, а также ведения складского хозяйства и реальности данных учета
5. Дебиторская задолженность	Д. это часть материально - производственных запасов организации, предназначенная для продажи, являющаяся конечным результатом производственного процесса, законченная обработкой (комплектацией), технические и качественные характеристики которой соответствуют условиям договора или требованиям иных документов, в случаях установленных законодательством

 

Ответы: 1-Г, 2-Д,3-Б,4-А,5-В.

 

Задание 4.

 Выберите правильный вариант  ответа

1. К методам управления рисками  относятся:

а) самострахование;

б) хеджирование;

в) диверсификация;

г) сертификация.

 

2. Производная ценная бумага, удостоверяющая  право одного из контрагентов  исполнить сделку или отказаться  от ее исполнения на определенную дату или в течение определенного периода времени, - это:

а) фьючерс;

б) варрант;

в) опцион;

г) аннуитет.

 

3. К основным концепциям финансового  менеджмента относятся концепции:

а) компромисса между доходностью и риском;

б) денежного потока;

в) временной ценности денежных ресурсов;

г) стоимости капитала;

д) асимметричности информации;

е) альтернативности затрат.

 

4. К методам учета затрат и  калькулирования себестоимости  продукции относится:

а) попроцессный метод;

б) попередельный метод;

в) почасовой метод;

г) позаказный метод;

д) инвентарно-индексный метод.

 

5. Прогнозирование является основой:

а) оперативного планирования;

б) текущего планирования;

в)  перспективного планирования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованных источников.

1. Ковалёв, В. В. Курс финансового менеджмента: учебник / В. В. Ковалев. – Москва: Проспект, 2011. – 478 с.
2. Котелкин, С. В. Международный финансовый менеджмент: учебное пособие / С. В. Котелкин. – Москва: Магистр: Инфра–М, 2010. – 604 с.
3. Основы финансового менеджмента: [перевод с английского] / Джеймс С. Ван Хорн, Джон М. Вахович, мл. – Москва: Вильямс, 2010. – 1225 с.
4. Тихомиров, Е. Ф. Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятия: учебник / Е. Ф. Тихомиров. – Москва: Академия, 2010. – 381 с.
5. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций): учебное пособие / [В. И. Бережной и др.]. – Москва: Финансы и статистика: Инфра–М, 2011. – 333, [1] с.
6. Финансовый менеджмент: учебник / [Д. А. Ендовицкий и др.]. – Москва: Рид Групп, 2012. – 789 с.
7. Финансовый менеджмент: учебник: учебное пособие / [В. В. Ильин и др.]. – Москва: Омега-Л, 2011. – 559 с.
8. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Т. П. Варламова, М. А. Варламова. – Москва: Дашков и К°, 2012. – 302 с.
9. Финансовый менеджмент: учебное пособие / [А. Н. Гаврилова и др.]. – Москва: КноРус, 2010. – 431 с.
10. Финансовый менеджмент: [перевод с английского] / Юджин Ф. Бригхэм, Майкл С. Эрхардт. – Санкт–Петербург: Лидер, 2010. – 959 с.