Международные финансовые институты

Из пяти подразделений Всемирного банка сегодня в Кыргызстане работает лишь два — Международная ассоциация развития и Международная финансовая корпорация.

По словам постоянного  представителя ВБ в нашей республике Мохиндера Мудахара, за шесть лет  присутствия в Кыргызстане Всемирный банк стал крупнейшим финансовым донором. По линии МАР завершено пять инвестиционных проектов, еще 15 — в стадии реализации и шесть находится в процессе подготовки. 4 бизнес–плана проинвестировано Международной финансовой корпорацией, в том числе предоставление кредитных средств “Кумтор оперейтинг компани” и “Демир Кыргыз интернейшнл банку”. Общая сумма оказанной Всемирным банком кредитной и грантовой помощи Кыргызстану оценивается в 375–380 миллионов долларов США.

Ожидается, что в скором времени в республике появятся первые проекты с участием других институтов ВБ — Международного банка реконструкции и развития, Агентства по предоставлению гарантий и Центра по урегулированию инвестиционных споров. До 31 июня следующего года на рассмотрение Совета директоров ВБ поступит три новых кредитных проекта — на структурные преобразования, регистрацию землепользования и модернизацию городского транспорта. Пока приостановлена реализация проекта сельскохозяйственного водоснабжения.

В дальнейшем Всемирный банк намерен оказывать полную поддержку Кыргызстану в экономических реформах. “Нельзя стать частью глобальной экономики, подписывая одни бумажки. Нужно делать реальные шаги” — этот совет Мохиндера Мудахара весьма актуален.

Международная ассоциация развития (МАР)

Международная ассоциация развития (МАР), является членом Группы Всемирного Банка. В МАР входят 160 государств-членов. Местопребывание – Вашингтон (США). Ее основными функциями является предоставление долгосрочных беспроцентных  ссуд беднейшим из развивающихся стран. Эти займы направлены на снижения уровня бедности и содействие экономическому росту в странах-заемщиках.

Международный Банк Реконструкции  и Разработки, более известный  как Всемирный Банк, был основан  в 1944, когда первоочередная задача состояла в том, чтобы помочь Европе поправиться от разорения, принесенного Второй Мировой войной. После восстановления Европы, Банк направил свое внимание на развивающиеся страны. Уже в пятидесятых годах стало ясно, что беднейшие развивающиеся страны не могли позволить себе заимствовать необходимые для развития финансовые средства на условиях, предлагаемых Банком.

Группа государств-членов Банка предложила создать Агентство, которое могло бы предоставлять  беднейшим странам средства на длительный срок. Было решено назвать новый институт Международной Ассоциацией Развития. Однако учредители желали, чтобы принципы работы МАР основывались на строгой дисциплине Всемирного банка. Исходя из этой посылки, Президент США Дуайт Эзенхауэр (Dwight D. Eisenhower) внес предложение, поддержанное остальными участниками, о необходимости вхождения МАР в состав Всемирного банка.

Устав МАР (Articles of Agreement) вступил  в силу в 1960 г. Первое решение о  предоставлении кредитов Гондурасу, Индии, Судану и Чили было принято в 1961 г.

МБРР и МАР работают параллельно. Они совместно используют единый штат, единое руководство, отчитываются одному и тому же Президенту и используют одинаковые стандарты при оценке проектов. Различие состоит лишь в  условиях кредитования и источниках финансирования. Прежде чем стать членом МАР, государство должно стать членом МБРР.

Как уже отмечалось выше, МАР предоставляет займы только беднейшим странам (годовой доход  на душу населения не более $925), которые  не могут заимствовать у МБРР на обычных для него условиях.

В настоящее время  насчитывается 80 стран, входящих в эту  категорию. В них проживает около 3.2 миллиардов человек (65 процентов  от общей численности населения  развивающихся стран). Приблизительно 1.2 миллиарда этих людей имеют  ежедневный доход менее $1.

Когда Валовой национальный продукт страны превышает порог  приемлемый для МАР, государство  не может более получать беспроцентные  кредиты МАР. В дальнейшем оно  уже может заимствовать у МБРР на условиях выплаты процентов.

Ссуды МАР выдаются на 35 или 40 лет с 10-летним льготным периодом. При подобных заимствованиях проценты не начисляются, однако предусматривается оплата услуг (в настоящее время - 0.75 процентов).

Начиная с 1960 г., МАР предоставила почти $97 миллиардов приблизительно 90 странам. Это составляет около $6 миллиардов в год.

Средства МАР распределены между странами-заемщиками в соответствии с их относительными размерами, уровнем  дохода и успешностью реализации ранее инициированных проектов. Примерно 45-50 процентов от объема ссуд МАР приходится на страны Африки (район Сахары). Большинство остальных средств идет в азиатские страны, такие как Бангладеш, Индия, Вьетнам, Пакистан и Непал. Остальные ссуды предоставляются Китаю и более бедным государствам Латинской Америки, Карибского бассейна, Ближнего Востока, Европы и Центральной Азии.

В то время как МБРР собирает большинство своих фондов на мировых финансовых рынках, МАР  финансируется в значительной степени  за счет вкладов Правительств более  богатых государств-членов. МАР периодически испытывает кризис в связи с быстрым истощением своих финансовых ресурсов, которые в отличие от МБРР формируются не за счет облигационных займов на мировом финансовом рынке, а в основном за счет государственных взносов стран-членов, прежде всего США и других крупных доноров. В середине 1993 г. общая сумма подписного капитала и взносов в МАР составила около 73 млрд. долл.  Общее количество собранных МАР с начала своего функционирования средств составляет около 91 миллиарда долларов США. Источникам дополнительных средств являются также прибыль МБРР и выплат заемщиков более ранних кредитов МАР.

Фонды МАР пополняются  донорами каждые три года. 11-ое Пополнение (IDA11) финансирует проекты в течение  трех лет, начинающиеся с 1 июля 1996. Средства IDA11 позволят МАР предоставлять займов на общую сумму около $22 миллиардов, из которых $11 миллиардов обеспечиваются странами-донорами.

Самые большие взносы в IDA11 были сделаны Соединенными Штатами, Японией, Германией, Францией, Великобританией  и Италией. Несколько меньше богатых стран также внесли достаточно большие вклады. Турция и Корея, являвшиеся заемщиками МАР, в настоящее время входят в число доноров. Донорами также являются страны, продолжающие заимствовать у МБРР - Аргентина, Ботсвана, Бразилия, Чешская Республика, Венгрия, Мексика, Польша, Россия и Южная Африка. В число предоставивших средства в IDA11 входят также Австралия, Австрия, Бельгия, Канада, Дания, Финляндия, Греция, Исландия, Ирландия, Кувейт, Люксембург, Нидерланды, Новая Зеландия, Норвегия, Португалия, Саудовская Аравия, Испания, Швеция, и Швейцария.

МАР борется с бедностью  при помощи широкого диапазона проектов, включая проекты в области  сельского хозяйства (26 %), социального  обеспечения (здравоохранение, народонаселение, образование и водопользование) (26 %) и развития инфраструктуры (22 %). МАР также консультирует правительства о наилучших способах интенсификации экономического роста.

Хотя МАР внешне выглядит филантропическим институтом, фактически ее деятельность в конечном счете  поощряет экспорт товаров из ПРС. Кредиты МАР, как и МБРР, направляются в основном на развитие инфраструктуры, причем не только экономической, но и социальной; однако с 70-х годов в ее кредитной политике все больший приоритет отдается сельскому хозяйству. В развивающихся странах, на которые приходится до 90% прироста мирового населения, наиболее остро стоит проблема самообеспечения основными продуктами питания. В сельском хозяйстве этих стран занято от    50 до 80% их населения, причем сельское население является наиболее быстрорастущим и экономически отсталым.

Выполняя общую стратегическую задачу, МБРР и МАР имеют не только единое руководство, но и нередко  осуществляют параллельно совместное кредитование одного и того же проекта. Хотя часть средств направляется в развивающиеся страны почти бесплатно, в целом кредитная деятельность двух основных учреждений группы МБРР рентабельна, так как средневзвешенная кредитная ставка не ниже 5% годовых.

Таким образом, «разделение  труда» между МБРР и МАР представляет собой частное, хотя и наглядное проявление проблемы экспорта капитала и экономической помощи, когда на межгосударственном уровне происходит совмещение потоков относительно дорогих частных и дешевых государственных ресурсов ПРС, направляемые в развивающиеся страны через основные институты группы МБРР.

Состав Совета управляющих  и Исполнительного директора  такой же, как и в МБРР. Административную деятельность выполняет по совместительству персонал Всемирного Банка. Президент  ведет текущие дела МАР. Штат  его сотрудников разделен на четыре сектора: финансирование, политика, планирование и исследования.

Международная Финансовая Корпорация

Международная Финансовая Корпорация (МФК) является членом Группы Всемирного Банка. Местопребывание-Вашингтон. Кроме того функционирует ряд  бюро: во Франкфурте-на-Майне (Германия), Лондоне (Великобритания), Париже (Франция), Токио (Япония). Сегодня МФК - наиболее значительный многосторонний источник займов для проектов частного сектора в развивающихся странах. Главной целью МФК является поощрение развития частного сектора.

МФК, основанная в 1956г., за годы своей деятельности предоставила больше чем $21.2 миллиардов собственных  средств и содействовала привлечению  около $15 миллиардов синдицированных  займов для 1,852 компаний из 129 развивающихся  стран. Уставной капитал Международной финансовой корпорации составляет $2.45 миллиарда.

Хотя МФК и координирует свою деятельность с другими учреждениями Группы Всемирного Банка, она является юридически и финансово независимой. Она имеет собственный Устав (Articles of Agreement), пайщиков, свою финансовую, управленческую и штатную структуру. Ее финансовые средства формируются 173 государствами-членами, которые совместно определяют политику и деятельность Корпорации.

Особенность МФК заключается  в том, что для инвестирования ее средств в страны-члены не требуется правительственных гарантий, которых требуют МБРР и МАР при предоставлении кредитов предприятиям или организациям. Это ограждает частные компании от государственного контроля за их деятельностью и служит интересам привлечения иностранного капитала в экономику развивающихся стран.

Другим существенным отличием МФК является то, что с 1961 г. она получила особое право не только предоставлять кредиты, но и непосредственно  осуществлять инвестиции в акционерный  капитал строящихся  или расширяющихся предприятий с последующей перепродажей их акций частным инвесторам.

Эффективность деятельности МФК не измеряется лишь суммой ее собственных  вложений, обычно не превышающих 25% стоимости  кредитуемых проектов. Причем инвестиции МФК в ценные бумаги (акции и облигации кредитуемых компаний) должны быть по возможности краткосрочными и перепродаваться частным инвесторам, что, в свою очередь, способствует развитию национальных финансовых рынков в соответствующих странах-членах. Именно этой стороной деятельности Корпорация выделяется среди всех крупных межгосударственных  инвестиционных институтов, заметно ускоряя процесс прямого инвестирования частного капитала в экономику  развивающихся стран. Примечательно, что Корпорация не отказывается поддерживать и государственные предприятия, функционирующие как самостоятельные акционерные компании при соблюдении общих правил рыночной экономики, типичных для частного предпринимательства  и свободного распределения и перевода прибылей.

Деятельностью МФК управляют 173 государства-члена через Совет Управляющих (Board of Governors) и Совет Директоров(Board of Directors). Каждая страна назначает Управляющего (как правило - Министра финансов). Совет Директоров состоит из 24 Директоров. Президент Группы Всемирного Банка, также является и Президентом МФК. МФК была реорганизована в 1993 г. в соответствии с новыми требованиями (региональные стратегии, совершенствование экспертной работы, особенно в отраслях инфраструктуры, химии и нефтехимии, нефти и газа, горнодобывающей промышленности и сельского хозяйства). За текущую деятельность отвечает исполнительный директор. Исполнительный вице-президент (Executive Vice President) МФК отвечает за непосредственное управление ежедневной деятельностью. Он опирается на Группу управления (Management Group) в которую входят 5 вице-президентов.

Можно выделить три основных направления деятельности МФК: финансирование проектов частного сектора, помощь компаниям  в развивающихся странах в  привлечении средств на международных финансовых рынках, и консультационная и техническая помощь бизнесам и правительствам.

Финансирование и обеспечение  консалтинговой помощи для предприятий  частного сектора и проектов в  развивающихся странах МФК обеспечивает в партнерстве с частными инвесторами и, через консультативную работу, помогает правительствам создать условия, которые могли бы стимулировать приток внутренних и иностранных частных сбережений и капиталовложения.

МФК непосредственно  участвует в капиталовложении только, когда необходимо специальное содействие, которое дополняет частные вклады. Она также играет роль катализатора, стимулируя и мобилизуя частное капиталовложение в развивающемся мире.

МФК предлагает достаточно широкий спектр финансовых программ и услуг для частных компаний в государствах-членах, в том числе долгосрочные ссуды в основных валютах с фиксированным или изменяемым тарифом, гарантирование и резервное финансирование, управление рисками и т. д. Все заимствования и проекты МФК реализуются по рыночным тарифам, правительственные гарантии не принимаются.

МФК финансирует проекты  во всех отраслях, от сельского хозяйства  до горной промышленности, от производства до туризма. Хотя первоочередным направлением является финансирование проектов частного сектора, деятельность МФК может также распространяться на компании с государственным участием, если наряду с государством в них также присутствует частный сектор и предприятие работает на коммерческой основе. Возможно также финансирование компаний с иностранным участием.

Для присоединения к МФК, государство должно быть членом МБРР.