Лизинговые операции

 

 

 

         1.4 Основные черты и особенности осуществления лизинга в России

В условиях российской экономики лизинговые взаимоотношения пока не адекватны рыночным. В настоящее время можно говорить только о начальном этапе формирования лизинговых взаимоотношений. Он начинает приобретать популярность, а следовательно начинают разрабатыаться различные программы для его использования.

Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» (в ред. Федерального закона от 29 января 2002 г. № 10-ФЗ) определил порядок и особенности осуществления лизинга в Российской Федерации.

Учредителями лизинговых компаний (фирм) могут быть юридические и физические лица (резиденты РФ или нерезиденты РФ). Лизинговые компании имеют право привлекать средства юридических и (или) физических лиц (резидентов РФ и нерезидентов РФ) для осуществления лизинговой деятельности в порядке, установленном законодательством Российской Федерации.

Лизинговая компания - нерезидент РФ представляет иностранное юридическое лицо, осуществляющее лизинговую деятельность на территории Российской Федерации.

При осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами РФ. При осуществлении международного лизинга лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом РФ.

Имущество может сдаваться в сублизинг. Сублизинг - вид поднайма предмета лизинга, при котором лизингополучатель по договору лизинга передает третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и пользование за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга и составляющее предмет лизинга.

При передаче имущества в сублизинг право требования к продавцу переходит к лизингополучателю по договору сублизинга. Закон требует, чтобы при передаче предмета лизинга в сублизинг имело место обязательное согласие лизингодателя, данное в письменной форме.

Выделяя особенности международных операций, осуществляемых субъектами лизинга в Российской Федерации, можно отметить, что лизингодатель имеет право без лицензии Центрального банка Российской Федерации осуществлять международные операции, связанные с движением капитала, привлекать денежные средства от нерезидентов РФ в целях приобретения предмета лизинга на срок более чем шесть месяцев (180 дней), но не превышающий срока действия договора лизинга.

Кроме того, лизинговые компании имеют право без лицензии Центрального банка Российской Федерации осуществлять операции, связанные с движением капитала, выплачивать проценты за пользование рассрочкой платежа, предоставленной продавцом предмета лизинга, независимо от срока фактического получения предмета лизинга (текущие валютные операции и операции, связанные с движением капитала).

Для осуществления международного лизинга Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» устанавливает, что:

- ввоз на территорию РФ и вывоз с территории РФ, т.е. перемещение через таможенную границу РФ предмета лизинга в целях его использования по договору лизинга на срок более чем шесть месяцев, а также оплата полной суммы договора лизинга за период, превышающий шесть месяцев, не являются операциями, связанными с движением капитала, в соответствии с законодательством РФ о валютном контроле и валютном регулировании;

- при ввозе на территорию РФ или вывоз е с территории РФ, т.е. при перемещении через таможенную границу РФ, предмета лизинга все виды таможенных платежей начисляются на полную таможенную стоимость имущества.

Законодательством РФ предусмотрен ряд мер по осуществлению государственной поддержки лизинговой деятельности.

Предупреждение, ограничение и пресечение монополистической деятельности и недобросовестной конкуренции на рынке услуг по лизингу обеспечиваются федеральным антимонопольным органом в соответствии с антимонопольным законодательством Российской Федерации.

Законодательством РФ предусмотрено право лизингодателя на инспекцию по лизинговой сделке. Согласно ст. 37 Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» лизингодатель имеет право осуществлять контроль за соблюдением лизингополучателем условий договора лизинга и других сопутствующих вопросов. Цели и порядок инспектирования оговариваются в договоре лизинга и других сопутствующих договорах между их участниками. В свою очередь, лизингополучатель обязан обеспечить лизингодателю беспрепятственный доступ к финансовым документам и предмету лизинга.

 

1.5 Основы оценки эффективности лизинговых операций. Сравнительные характеристики с другими источниками долгосрочного финансирования

Лизинг представляет собой один из способов ускоренного обновления основных средств. Он позволяет предприятию получить в свое распоряжение средства производства, не покупая их и не становясь их собственником.

При определении экономической эффективности лизинга могут быть использованы разные показатели. Согласно существующим общим подходам в качестве таковых выделяют:

отношение валового дохода, полученного по лизингу, к капитальным вложениям, т.е. коэффициент абсолютной эффективности;

приведенные затраты по лизингу и коэффициент сравнительной эффективности альтернативных вариантов инвестиций (срок окупаемости дополнительных средств);

общую прибыль и уровень рентабельности работы банка (срок окупаемости передаваемого в лизинг оборудования или капитальных вложений).

Эффективность лизинговых операций изучается у лизингополучателя и лизингодателя.

Недостатком лизинга по сравнению с кредитами банка является его более высокая стоимость, так как лизинговые платежи, которые платит предприятие-лизингополучатель лизинговому учреждению, должны покрывать амортизацию имущества, стоимость вложенных денег и вознаграждение за обслуживание покупателя.

Преимущества лизинга для арендатора.

1. Предприятие-пользователь освобождается от необходимости инвестирования единовременной крупной суммы, а временно высвобожденные суммы денежных средств могут использоваться на пополнение собственного оборотного капитала, что повышает его финансовую устойчивость.

2. Деньги, заплаченные за аренду, учитываются как текущие расходы, включаемые в себестоимость продукции, в результате чего на данную сумму уменьшается налогооблагаемая прибыль.

3. Предприятие-арендатор вместо обычного гарантийного срока получает гарантийное обслуживание оборудования на весь срок аренды.

4. Появляется возможность быстрого наращивания производственной мощности, внедрения достижений научно-технического прогресса, что способствует повышению конкурентоспособности предприятия.

Кроме того, лизинг дает предприятию-арендатору определенные нефинансовые преимущества. Для предприятия, использующего быстро устаревающее оборудование, например вычислительную технику, это может быть средством застраховаться от его обесценения. И это средство будет тем эффективнее, но также и дороже, чем срок договора меньше срока физической службы арендуемого имущества. 

Эффект может быть не только экономический, но и социальный, выражающийся в облегчении и улучшении условий труда работников предприятия.

2. Виды лизинга, их содержание и особенности

 

2.1 Оперативный лизинг

Оперативный лизинг (operating lease) - комплекс имущественных и финансовых отношений, при которых имущество передается лизингодателем в кратковременное пользование лизингополучателю.

Основные признаки оперативного лизинга:

договор лизинга заключается, как правило, на срок, значительно меньший периода полезной работы оборудования (в 2 раза и более), поэтому таких договоров бывает несколько;

сделка может быть расторгнута в любой момент как лизингодателем, так и лизингополучателем;

объектами лизинга являются инвестиционные товары наиболее высокого спроса. (транспортные средства, строительная техника, оборудование горнодобывающей промышленности и т.д.);

объекты лизинга приобретаются лизингодателем на свой риск с учетом конъюнктуры рынка и полностью им застраховываются в страховых компаниях;

по окончании срока договора лизингополучатель имеет право: вернуть оборудование лизингодателю, продлить срок лизинга на более выгодных условиях, купить оборудование у лизингодателя при наличии опциона;

лизингодатель не получает возмещения собственных затрат и нормативную прибыль при поступлении лизинговых платежей от одного лизингополучателя, а ожидает их покрытия и прибыль при поступлениях от последующих арендаторов.

В большинстве случаев лизингодатель обеспечивает техническое обслуживание и ремонт арендуемого имущества. Расходы по содержанию оборудования в рабочем состоянии включаются в лизинговые платежи, и в связи с этим в ряде стран оперативный лизинг отождествляется с лизингом услуг (service lease).

Выделяются два типа оперативного лизинга:

1) раздельный лизинг - используется при обслуживании особо крупных проектов по аренде оборудования, при котором предусматривается финансирование лишь незначительной части стоимости оборудования. Большая часть стоимости оплачивается в счет кредитов, предоставляемых третьей стороной.

2) контрактный наем - применяется при сдаче в аренду комплексных парков машин, сельскохозяйственной и дорожно-строительной техники на период, существенно меньший реального срока службы, - от 12 до 36 месяцев. Владельцам сдаваемых в аренду объектов является, как правило, финансовое учреждение, осуществляющее операцию контрактного найма. При этом арендная плата фиксируется твердо и включает расходы по обслуживанию, ремонту оборудования.

 

2.2 Финансовый лизинг

Финансовый лизинг (financial lease) - комплекс имущественных и финансовых отношений по передаче нового имущества лизингодателем на полный срок амортизации или большую его часть лизингополучателю с дальнейшим переходом его в собственность пользователя (лизингополучателя). Лизинговыми платежами обеспечивается покрытие всех затрат и получение прибыли лизингодателя. По окончании срока договора имущество становится собственностью лизингополучателя или приобретается им по остаточной стоимости.

Основные признаки финансового лизинга:

договор лизинга носит среднесрочный, долгосрочный характер и в основном охватывает более половины экономически обоснованного срока службы имущества, поэтому при финансовом лизинге заключается один договор;

невозможность расторжения договора в период основного срока лизинга, т.е. в течение времени, необходимого для возмещения расходов лизингодателя. В исключительных случаях допускается прекращение действия договора, но при значительном увеличении стоимости лизинга;

объектами лизинга являются новые дорогостоящие предметы с длительным сроком службы, которые приобретаются лизингодателем только с предварительного согласия лизингополучателя. При этом лизингодатель не несет ответственности за выбор объекта лизинга и его продавца;

обязательное участие третьей стороны - продавца (поставщика или производителя объекта лизинга), совершающего сделку купли-продажи с лизингодателем в соответствии с заключенным контрактом и теряющего право собственности на объект сделки.

Выделяются следующие типы финансового лизинга:

1) возобновляемый лизинг - предусматривает периодическую замену оборудования по требованию лизингополучателя более современными образцами;

2) генеральный лизинг - включает дополнительный срок оборудования, предполагаемый для приобретения лизингополучателем в будущем без заключения новых контрактов;

3) лизинг в пакете - определяется как система финансирования нового предприятия, при котором здания и сооружения предоставляются в кредит, а оборудование - по договору финансовой аренды.

Особенностью финансового и оперативного лизинга является то, что лизингополучатель не имеет права передавать предмет лизинга другому лицу без специального разрешения лизингодателя.

При финансовом лизинге лизингополучатель самостоятельно выбирает продавца (поставщика) имущества и направляет лизингодателю заявку на проведение лизинговой операции. Одновременно с заявкой представляются следующие документы: основная характеристика проекта, в соответствии с которым приобретается указанный объект сделки; паспорт предприятия и личные анкеты руководителей предприятия-заявителя.

В случае положительного решения лизингодатель заключает с продавцом имущества контракт на покупку предмета сделки и одновременно с лизингополучателем - договор о лизинге. Прием оборудования и других активов в эксплуатацию осуществляется на основе подписания всеми сторонами сделки акта приемки.

 

2.3 Возвратный лизинг

Возвратный лизинг (lease back) - комплекс имущественных и финансовых отношений, при которых новое или подержанное имущество лизингополучателя передается ему же в аренду после продажи лизингодателю на согласованный сторонами срок. Основное содержание возвратного лизинга заключается в привлечении денежных средств лизингополучателем и улучшением своего финансового положения за счет продажи собственного имущества лизингодателю и последующего приобретения его в финансовую аренду.

Основные признаки возвратного лизинга: