Лизинг, область и особенности его применения

 

Содержание

 

Введение                        3

1 Лизинг и его преимущества                     4

2 Особенность лизинга                      9

Заключение                     16

Список использованных источников                 17

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Лизинг представляет собой специфическую форму финансирования вложений на приобретение оборудования, недвижимого имущества и других элементов основного капитала при посредничестве лизинговой компании, которая приобретает для третьего лица право собственности на имущество и отдает это имущество ему в лизинг на определенный период.

При лизинговых отношениях заключаются два договора:

- купли-продажи между лизинговой  компанией и поставщиком на  приобретение оборудования;

-  лизинга между лизинговой  компанией и пользователем, по которому первая передает второму во временное пользование оборудование, приобретенное у поставщика.

В некоторых странах существует опцион на покупку имущества лизингополучателем по окончании срока договора лизинга. Опцион можно рассматривать как одностороннее обязательство лизингодателя о продаже имущества, а если лизингополучатель намерен приобрести это имущество в собственность, то одностороннее обязательство перерастает в договор купли-продажи.

Актуальность данной темы заключается в  том, что многие организации функционируют в условиях дефицита свободных денежных средств, а применение финансового лизинга является одним из способов поддержания российских производителей.

Цель данной работы рассмотреть эффективность лизинга как инвестиционного инструмента.

Задачи:

- изучить понятие лизинг;

- рассмотреть преимущества лизинга;

- рассмотреть недостатки лизинга;

- рассмотреть, в чем особенность  финансового лизинга

 

1 Лизинг и его преимущества

Существует множество определений понятия «лизинг», но все они сводятся к тому, что лизинг – это вид предпринимательской деятельности, который направлен на инвестирование финансов с целью приобретения в собственность оборудования, имущества и предоставления их в аренду лизингополучателю.

В то же время лизинг - это кредит, который отличается от традиционной банковской ссуды тем, что предоставляется лизингодателем лизингополучателю в форме передаваемого в пользование имущества, т.е. представляет собой товарный кредит. В последние десять лет наблюдается очень быстрый рост лизинговой отрасли.

Такой вид инвестиционной деятельности, как лизинг, тесно связан с кредиторской деятельностью, арендным механизмом, инвестициями. В лизинговом механизме принимают участие три стороны:

- инвестор;

- лизингодатель (арендодатель);

- лизингополучатель (арендатор).

Между этими тремя сторонами осуществляются несколько видов взаимодействия:

- инвестор производит инвестиционную  деятельность и заключает кредитные  отношения с лизингодателем;

- лизингодатель выступает в  роли заемщика средств и является собственником имущества, приобретаемого или сдаваемого в прокат;

- лизингополучатель по условиям  лизингового договора берет в  аренду у лизингодателя имущество.

Лизинг при этом выполняет ряд функций, как в экономической, так и в производственной сферах:

- функцию сбыта: у производителей  оборудования и техники появляется  возможность расширения своего  сегмента пользователей;

- финансовую функцию: лизингодатель  не должен выплачивать всю  стоимость оборудования сразу, единовременной  выплатой [1]. Это значит, что он получает возможность инвестировать другие области производства, направляя в них свободный капитал;

- производственную функцию: организация-лизингополучатель  решает свои производственные  проблемы путем временного использования  арендуемого имущества (техники, оборудования), а не вынуждено их приобретать по высокой цене у производителя;

- функцию получения налоговых  льгот и амортизационных льгот.

На сегодня спрос в лизинговой сфере превышает предложение. Это дает возможность лизинговым компаниям диктовать клиентам свои условия: например, требовать залог или аванс, сокращать сроки предоставления лизинговых обязательств. Интерес и большой спрос к лизингу обусловлен рядом его преимуществ по сравнению с кредитом.

Прежде всего, услуга лизинга привлекает российские компании тем, что по лизинговому договору лизингополучатель выплачивает суммы по договору лизинга и отчисления налоговых выплат. А в случае получения кредита на покупку оборудования или техники выплаты представляют собой:

- погашения долга по основной сумме задолженности;

- налога на имущество с момента, когда предмет договора поставлен  на учет и до полной его  амортизации (иными словами вычеты  на износ основных средств  в процессе их применения и  производственной эксплуатации);

- ежемесячных процентов.

Также очень существенное преимущество лизинга заключается в возможности применения механизма ускоренной амортизации. Это позволяет лизингополучателю впервые после приобретения основных средств годы серьезно сократить свои выплаты по налогу на прибыль. Кроме того, при эксплуатации взятых в лизинг техники и оборудования, в ускоряющих износ условиях, коэффициент амортизации может быть увеличен в 2 раза, что дает возможность дополнительного уменьшения выплат.

В экономическом отношении лизинг представляет собой инвестирование средств в основной капитал на возвратной основе, но не в денежной, а в производительной форме, т.е. в форме передаваемого в пользование имущества. Но собственник имущества по сути оказывает пользователю финансовую услугу: он покупает имущество в собственность, передает его на определенное время пользователю и возмещает затраты за счет периодических платежей лизингополучателя. Таким образом, сделка осуществляется на условиях срочности, возвратности и платности в виде комиссионных за оказываемую услугу, как это имеет место при кредитовании. Поэтому с финансовой стороны лизинг - это товарный кредит в основные фонды в форме передаваемого в пользование имущества [2].

Основными преимуществами лизинга являются следующие:

- он обеспечивает финансирование инвестиционной операции в полном объеме и не требует немедленного осуществления платежей, что позволяет приобретать дорогостоящие активы без отвлечения значительных объемов средств из хозяйственной деятельности;

- формально предприятию проще получить активы по лизингу, чем ссуду на их приобретение, так как предмет лизинга при достаточной ликвидности может одновременно выступать в качестве залога;

- это более гибкий источник, чем ссуда, так как предоставляет  возможность обеим сторонам выработать удобную схему выплат (например, лизинговые платежи могут осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на арендованном оборудовании, учитывать сезонность бизнеса и т.п.);

- он допускает различные формы  и виды обеспечения;

- он снижает риски, связанные  с владением активами;

- лизинговые платежи относятся  на издержки производства (себестоимость) лизингополучателя в полном объеме  и, соответственно, снижают налогооблагаемую  прибыль;

- полученные активы, как правило, не числятся у лизингополучателя на балансе, что освобождает его от уплаты налога на это имущество;

- он обеспечивает возможность  получения квалифицированного сервисного  и технического обслуживания  и др.

К Недостаткам лизинга можно отнести следующие:

- конечная стоимость лизинга получается обычно более высокой, чем покупка оборудования в кредит;

- необходимость внесения аванса  в размере 25-30% от стоимости сделки;

- платежи носят обязательный  характер и производятся в  установленные сроки независимо  от состояния оборудования и результатов хозяйственной деятельности;

- выгоды от ускоренной амортизации  оборудования достаются лизингодателю;

- увеличиваются финансовые риски  предприятия;

- требуются дополнительные гарантии  или залог;

- юридическая сложность сделки [3].

В таблице 1  приведены более подробные характеристики преимуществ и недостатков лизинга.

Таблица 1 - Сравнительная характеристика лизинга с альтернативными методами финансирования

Методы финансирования	Преимущества	Недостатки
Лизинг	- Стопроцентное кредитование. - Отсутствие крупных единовременных  затрат. - Оптимальное соотношение собственного  и заемного капитала. - Временное высвобождение денежных  средств. - Большая гибкость соглашения. - Снижение риска устаревания оборудования. - Преимущества бухгалтерского учета имущества. - Налоговые льготы. - Амортизационные льготы. - Возможность более  низкой процентной ставки.	- Повышение остаточной стоимости  вследствие инфляции. - Сложность организации.
	- Меньший риск заемщика. - Расширение круга потребителей. - Возможность покупки оборудования  в конце срока арендного договора.
Банковский кредит	Налоговая льгота по инвестированию средств в основные фонды в размере выплачиваемых процентов по ссуде и капитальной суммы.	- Источник оплаты процентов и  стоимости покупки — чистая  прибыль. - Проблематичность приобретения. - Повышенная ставка за инвестируемую  сумму. - Большой риск невозврата. - Ограниченные сроки и размеры  погашения. - Предпочтение краткосрочным операциям.
Покупка	- Единовременное приобретение имущества  и возможность его эксплуатации. - Льгота по налогу на прибыль.	- Крупные единовременные затраты. - Возможное нарушение
		ликвидности баланса. - Источник приобретение — чистая прибыль.
Коммерческий кредит	- Возможность рассрочки оплаты  в форме поставки продукции. - Льгота по налогу на прибыль.	- Высокий риск неоплаты. - Высокая стоимость кредита. - Источником приобретения является  чистая прибыль предприятия.

 

Прежде чем совершить лизинговую сделку, необходимо все тщательно продумать, составить бизнес-план, рассчитать свободные средства, которые можно потратить на развитие бизнеса, и т. д. [4]. 

Есть и более тонкие недостатки лизинга. Например, при международных лизинговых сделках возникает риск, касающийся валютной разницы. Поэтому желательно брать лизинг в своей стране. Повышение остаточной стоимости имущества может также сыграть неприятную роль для лизингополучателя.

2 Особенность лизинга

 

Лизинговые операции на протяжении 60 - 80-х годов отличались особой стабильностью, практически не завися от циклических и конъюнктурных колебаний. Ставки платежей по лизинговым контрактам составляли от 7,25 до 9,75 % при значительных колебаниях учетной ставки банковского процента. Поэтому лизинговые операции являются единственной сферой приложения капитала, не испытавшей в последние 25 - 30 лет резких спадов.

В России развитие лизинга и создание лизинговых компаний приходится на начало 90-х годов. В этот период лизинг трактовался как долгосрочная аренда (финансовая аренда) машин и оборудования. При этом лизинговая фирма специально закупала данное оборудование для потребителя (лизингополучателя), оставаясь его собственником [5].

В настоящее время лизинговые отношения в России регулируются Федеральным законом "О лизинге", вступившим в действие в ноябре 1998 г.

Комплекс договорных отношений в рамках лизинговой сделки формируется обязательными и сопутствующими договорами. К обязательным относится договор купли-продажи, к сопутствующим — договоры о привлечении денежных средств, залога, гарантии, поручительства и др.

Кроме того, в договоре лизинга обязательно должно быть отражено следующее:

- предмет лизинга (точное описание);

- объем передаваемых прав собственности;

- наименование места и порядок  передачи предмета лизинга;

- срок действия договора лизинга;

- порядок балансового учета  предмета лизинга;

- порядок содержания и ремонта  предмета лизинга;

- перечень дополнительных услуг, предоставляемых лизингодателем;

- общая сумма договора лизинга  и размер вознаграждения лизингодателя;

- порядок расчетов и график  платежей;

- обязательства по страхованию  предмета лизинга от связанных  с договором рисков.

Финансовый лизинг характеризуется следующими основными чертами:

- лизингодатель закупает имущество  для последующей передачи его  в лизинг не на свой страх  и риск, а по указанию лизингополучателя;