Контрольная работа по "Валютным операциям"

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ 
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

 

Государственное образовательное  учреждение высшего профессионального  образования

РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ 
ТОРГОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ 
(РГТЭУ)

 

Кафедра «Банковского и страхового дела"

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «Валютные операции»

 

 

Вариант № 7

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Работу выполнила 

Майфат

Виктория

Сергеевна 
студентка 3 курса, группы

ФЭФ – 32 З/С (Финансы и кредит)

 

Работу проверил: 
Павлов Владимир Викторович

 

Москва – 2013

 

Содержание

 

1.  Реализация финансового фьючерса………………………………………….3
2. Опционный валютный контракт и его отличия от других видов срочных валютных сделок…………………………………………………………………5
3. Расчет срочного операционного курса валютной биржи………….………..7
4. Валютные курсы и валютные котировки англ. фунта стерлингов (GBP)….9
5. Валютная позиция коммерческого банка, ее расчет и контроль………..….12
6. Классификационный статус валюты по её функциональному назначению и сферам обязательного использования………………………………………..15
7. Список используемой литературы…………………………………………..16

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Реализация финансового фьючерса.

Финансовыми называют фьючерсы на финансовые инструменты, среди которых кратко- и долгосрочные казначейские обязательства, депозиты, валюты, фондовые индексы. Они являются соглашением на покупку или продажу стандартной величины финансового инструмента в определенный момент в будущем по зафиксированной в соглашении цене. 
Финансовые фьючерсы выполняют две основные функции: позволяют инвесторам застраховаться от риска, связанного с неблагоприятным изменением процентных ставок, валютных курсов или курса ценных бумаг на рынке, и дают возможность биржевым спекулянтам извлекать из этого прибыль. 
Фьючерсные цены определяются в конкурентной борьбе в операционном зале биржи открытым выкриком. При заключении фьючерсного контракта фьючерсная цена может находиться выше или ниже наличной цены базисного актива, но к моменту поставки фьючерсная цена должна равняться наличной цене, иначе возникает возможность для арбитража между рынком базисного актива и фьючерсным рынком. 

Разница между фьючерсной и наличной ценой  базисного актива финансового фьючерса называется базисом. Базис может  быть как положительным, так и  отрицательным.  
При моделировании любой финансовой операции с фьючерсными контрактами помимо цены базисного актива используются следующие параметры: 

Ft - текущая фьючерсная цена; 

Fmin - минимальная фьючерсная цена в приказе брокеру; 

Fmax - максимальная фьючерсная цена в приказе брокеру; 

M - размер контракта; 

T - оставшийся срок до дня поставки  по контракту. 

Фьючерсная  цена Ft равна индексу - для индексных фьючерсов; курсу базисной валюты - для валютных фьючерсов;

100 минус годовая процентная ставка - для краткосрочных процентных  фьючерсов; цене облигации - для  долгосрочных процентных фьючерсов. 
Под размером контракта M для фьючерсов с различными базисными активами при моделировании будет пониматься множитель в индексных фьючерсах; количество единиц базисной валюты в валютных фьючерсах; размер депозита, деленный на 100 и умноженный на срок депозита в годах, в краткосрочных процентных фьючерсах; номинальное значение облигации, деленное на 100, в долгосрочных процентных фьючерсах.  
Далее всегда предполагается, что любая открытая фьючерсная позиция закрывается брокером через осуществление офсетной сделки в случайный момент времени t* в соответствии с альтернативным приказом, если фьючерсная цена выходит из интервала (Fmin, Fmax).  
С помощью комбинирования различных фьючерсных контрактов невозможно получить большое многообразие стратегий. Фактически, единственная стратегия для финансовых фьючерсов, используемая на практике, это фьючерсный спрэд, суть которого заключается в одновременном открытии длинной и короткой фьючерсной позиции с разными датами поставки. 

С помощью  фьючерсного спрэда инвестор надеется получить прибыль при благоприятном  для него изменении разности фьючерсных цен заключенных контрактов и  застраховаться от больших убытков  при общем неблагоприятном движении фьючерсных цен. Также следует учитывать, что при формировании спрэда инвестор вносит значительно меньшую первоначальную маржу, чем в случае простого открытия позиции.

 

 

 

 

 

2. Опционный валютный контракт и его отличия от всех других видов срочных валютных сделок.

Валютный  опцион представляет собой сделку между  продавцом валют и покупателем  опциона, согласно которой покупатель опциона получает право торговать  суммой валюты по фиксированному курсу  в рамках оговоренного временного интервала, уплачивая за это право денежное вознаграждение продавцу.

Сегодня валютные опционы представлены на большинство  бирж мира, а также могут создаваться  вне бирж (в индивидуальном порядке) с участием инвестиционных банков, финансовых групп и их клиентов. Основные виды опционных контрактов – call option (опцион колл) и put option (опцион пут).

Опцион колл – это наиболее распространенный контракт, предоставляющий держателю право приобрести у продавца опциона фиксированное количество конкретных акций по фиксированной цене в любой день в пределах оговоренного условиями контракта временного интервала (до указанной даты включительно). В контракте обязательно оговариваются четыре параметра: название компании, акции которой торгуются; число акций; цена акций (цена исполнения, или цена «страйк»); конечная дата действия контракта, или дата истечения.

Опцион пут  – второй вид опционов, который  обеспечивает держателю право продать  продавцу опциона фиксированное  количество акций конкретной компании по фиксированной цене в любой  день в пределах оговоренного временного интервала. Опционный контракт пут  включает четыре параметра, аналогичные  тем, которые обозначены в опционном  контракте колл: название компании, акции которой торгуются; число акций; цена акций (цена исполнения, или цена «страйк»); конечная дата действия контракта, или дата истечения.

Ценой опционного контракта, как правило, является его  стоимость. Эта же величина называется и опционной премией. Цены на опционные  контракты котируются в единицах, так как, имея информацию о цене базового актива и о пакете базового актива, торгуемого посредством опционного контракта, всегда можно сказать, сколько стоит сам опцион.

К примеру, если опцион IBM-july-50-call торгуется по 5, то реальная стоимость опционного контракта  составляет $500 (данный контракт предполагает реализацию ста единиц акций IBM).

Цена опционного контракта включает две составляющих: это внутренняя стоимость опциона, отражающая его текущую прибыльность (то есть, для опциона колл - превышение текущей цены по отношению к цене исполнения, для опциона пут – наоборот), и временная стоимость – отражающая остаток цены опциона до срока его истечения (разность между ценой опционного контракта и его внутренней стоимостью).

Цена  опционного контракта зависит от нескольких факторов:

- уровень  цены опциона относительно текущих  котировок;

- ожидания  участников в части направления  рыночного тренда;

- период  времени до наступления даты  истечения опциона;

- волатильность  рынка.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Расчет срочного операционного курса валютной биржи.

Срочная валютная сделка применяется для страхования  платежей по внешнеторговым, прямым, портфельным  капиталовложениям за границей ив других целях. Сделка совершается путем  заключения договора между продавцом  и покупателем валюты о поставке ее покупателю через определенное время  после заключения сделки и по курсу, зафиксированному в момент ее заключения.

Особую важность при заключении срочной валютной сделки приобретает правильная оценка перспективы изменения курса. Курс валют по срочной сделке определяется, с одной стороны, соотношением спроса и предложения на валютном рынке  на момент ее заключения, с другой –  разницей между процентными ставками по отдельным валютам и устанавливается  прибавлением к кассовому курсу  премии – ажио (репорта) или вычитанием из него дисконта (депорта). Если курс по срочной сделке ниже курса по кассовой операции, то из кассового вычитается дисконт. И наоборот, если валюта котируется дороже по сделке на срок или по наличной операции, то к курсу по сделке «спот» прибавляется премия.

Такой порядок  определения курса по срочным  сделкам применяется при прямой котировке валют. При косвенной  котировке дисконт прибавляется к курсу «спот», а премия, наоборот, вычитается из него. Срочные курсы  объявляются коммерческими банками  и публикуются в котировочных х, где обычно указываются курс «спот» и размеры премий и дисконтов.

Валютный  курс испытывает на себе влияние широкого круга факторов: экономических (торговый баланс, баланс по текущим операциям, состояние платежного баланса, общее  состояние экономики), технических, политехнических, спекулятивных.

Набор валют, который служит для расчета среднего курса отдельных валют, выравнивания амплитуды колебаний валют, называют валютной корзиной. Порядок расчета  валютной корзины следующий:

1) составляется  набор валют. Как правило, доля  конкретной валюты в корзине  определяется ее долей в торговом  обороте;

2) определяется  стоимость корзины в данной  единице, например, в долларах  США на конкретную дату;

3) определяется  валютный компонент, т. е. сколько  «следует положить в корзину»  составляющих в национальной  валюте, предварительно воспользовавшись  курсом доллара США к национальной  валюте;

4) при  изменении доллара США к национальной  валюте меняется и валютная  корзина.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Валютные курсы и валютные котировки анг. Фунта стерлингов (GBP).

Валютным  курсом является цена денежной единицы  одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны при сделках  купли продажи.

Валютный  курс может формироваться двумя  способами: исходя из соотношения спроса и предложения на валюту на свободном  рынке или административным способом.

Валютной  котировкой называется установление курса  одной валюты к другой в соответствии с действующими законодательными нормами  и сложившейся практикой.

Валютная  котировка бывает трех видов:

-  прямая котировка - количество единиц национальной валюты за одну единицу иностранной валюты.

-  обратная котировка количество иностранной валюты за единицу национальной валюты.

-  кросс-курс - курсовое соотношение между двумя валютами, определяемое на основе курса этих валют по отношению к третьей валюте.

- GBP = Английский  фунт стерлингов, на финансов  сленге используются также названия  «паунд» (Great Britain Pounds), стерлинг (sterling), «к'абель» (cable).

Валютная  парой называется текстовая запись котировки валюты.

Наиболее  активно с GBP на рынке торгуются  следующие валютные пары:

GBP/USD - фунт  стерлингов к доллару США

GBP/JPY - фунт  стерлингов к японской йене

GBP/CHF - фунт  стерлингов к швейцарскому франку

EUR/GBP - Евро  к фунту стерлингов

Прямая  валютная котировка – котировка, обозначающая, сколько единиц национальной валюты содержится в одном GBP.

Обратная  валютная котировка обозначает, сколько  американских долларов находится в  единице национальной валюты.

К примеру, GBP/USD = 1.8600 – за 1 английский фунт стерлингов можно получить 1,86 долларов США.

Расположение  валют в валютной котировке не меняется. Основная масса котировок  – прямые, за исключением евро (EUR/USD), английского фунта (GBP/USD), австралийского доллара (AUD/USD) и новозеландского  доллара (NZD/USD)– это обратные валютные котировки.

Кросс-курс (третий вид валютной котировки) –  соотношение между двумя валютами, которое следует из их курса по отношению к курсу американского  доллара. Кроме курса EUR/GBP кросс-курсы  напрямую не котируются. Связанные  по доллару кросс-курсы определены умножением или делением:

EUR/GBP = EUR/USD : GBP/USD