Контрольная работа по "Финансам"

Задача 1. Протягом року були отримані наступні результати економічної діяльності:

Фінансовий обіг держави  становив -	ФО
у т. ч. сума податків -	П
Емітовано акцій на суму -	А
у т. ч. іменних -	АІ
Емітовано облігацій на суму -	О
у т. ч. короткострокових -	ОК
Реалізовано похідних цінних паперів -	ПЦП
Реалізовано товарних цінних паперів -	ТЦП

Половина облігацій та ринкових акцій протягом року перепродається.

 

Визначити величину:

1	Ринку фінансових послуг	ФР
2	Первинного ринку цінних паперів	РЦП 1
3	Вторинного ринку цінних паперів	РЦП 2
4	Ринку фінансових інструментів	РФІ
5	Фондового ринку	ФОР

 

млрд. грн.

ФО	П	А	АІ	О	ОК	ПЦП	ТЦП
190,55	89,61	43,26	8,24	25,75	7,21	21,63	14,42

 

Рішення:

 

1) ФР = ФО – П = 190,55 –  89,61 = 100,94 (млрд. грн.);

2) РЦП 1 = А + О + ТЦП  = 43,26 + 25,75 + 14,42 = 83,43 (млрд. грн.);

3) РЦП 2 = 0,5*(А – АІ + О) + ПЦП = 0,5 * (43,26 – 8,24 + 25,75) + 21,63 = 52,02 (млрд. грн.);

4) РФІ = (РЦП 1 – ТЦП) + РЦП 2 = (83,43 – 14,42) + 52,02 = 121,03 (млрд. грн.);

5) ФОР = 0,5* (А – АІ + О  – ОК) + ПЦП = 0,5 * (43,26 – 8,24 + 25,75 –  7,21) = 53,56 (млрд. грн.)

 

Отже, маємо наступні значення показників (млрд. грн.):

1	Ринку фінансових послуг	100,94
2	Первинного ринку цінних паперів	83,43
3	Вторинного ринку цінних паперів	52,02
4	Ринку фінансових інструментів	121,03
5	Фондового ринку	53,56

 

Задача 2. Протягом року були отримані наступні результати економічної діяльності:

Фінансовий обіг держави  становив -	ФО
Величина збалансованого бюджету -	ДБ
Оборот ринків фінансових послуг, що не пов’язані з обігом цінних паперів -	РФП1
Вартість цінних паперів  іменних -	ЦПІ
Вартість цінних паперів  товарних -	ЦПТ
Обіг ринку короткострокових цінних паперів -	ЦПК
Обіг позабіржового ринку  цінних паперів -	ЦПП

 

Визначити оборот ринків:

1	Ринку фінансових послуг	РФП
2	Цінних паперів	РЦП
3	Вторинного ринку цінних паперів	РЦП 2
4	Ринку фінансових інструментів	РФІ
5	Фондового ринку	ФР
6	Біржового ринку	БР

 

млрд. грн.

ФО	ДБ	РФП1	ЦП1	ЦПТ	ЦПК	ЦПП
212,18	22,66	50,47	16,48	8,24	36,05	25,75

 

Рішення:

 

1) РФП = ФО – ДБ = 212,18 – 22,66 = 189,52 (млрд. грн.);

2) РЦП = РПФ – РФП  1 = 189,52 – 50,47 = 139,05 (млрд. грн.);

3) РЦП 2 = РЦП – ЦПІ  = 139,05 – 16,48 = 122,57 (млрд. грн.);

4) РФІ = РЦП – ЦПТ  = 139,05 – 8,24 = 130,81 (млрд. грн.);

5) ФР = РФІ – ЦПК = 130,81 – 36,05 = 94,76 (млрд. грн.);

6) БР = ФР – ЦПП = 94,76 – 25,75 = 69,01 (млрд. грн.).

 

Отже, результуюча таблиця  виглядає наступним чином (млрд. грн.):

1	Ринку фінансових послуг	189,52
2	Цінних паперів	139,05
3	Вторинного ринку цінних паперів	122,57
4	Ринку фінансових інструментів	130,81
5	Фондового ринку	94,76
6	Біржового ринку	69,01

Задача 3. Протягом року були отримані наступні результати економічної діяльності:

Емітовано акцій на суму -	А
у т. ч. іменних  -	АІ
Емітовано облігацій на суму -	О
у т. ч. короткострокових -	ОК
Реалізовано похідних цінних паперів -	ПЦП

 

Половина облігацій та ринкових акцій протягом року перепродається. Комісійні за послугами професійних  посередників ринку фінансових послуг становили (у % до вартості відповідних  операцій з цінними паперами)

Андерайтерські послуги –	К1
Реєстраторські послуги  –	К2
Депозитарні послуги –	К3
Клірингові послуги –	К4
Брокерські послуги –	К5

 

Визначити величину доходів  фінансових посередників на:

1	Первинного ринку цінних паперів	ДРЦП 1
2	Вторинного ринку цінних паперів	ДРЦП 2
3	Фондового ринку	ДФОР

 

млрд. грн.

А	АІ	О	ОК	ПЦП
49,44	11,33	25,75	7,21	21,63

 

Рішення:

 

1) ДРЦП 1 = (А + О)  К1 + АІ К2 + (А + О) К3 = (49,44 + 25,75)* 0,01 + 11,33* *0,02 + (49,44 + 25,75) * 0,03 = 75,19*0,01 + 11,33 * 0,02 + 75,19 * 0,03 = 0,73 + 0,22 + 2,19 = 3,23 (млрд.грн.);

2) ДРЦП 2 = ((А – АІ + О) + ПЦП) К5 = 0,5*((49,44 – 11,33 + 25,75) + 21,63) * 0,05 = =2,14 (млрд. грн.);

3) ДФОР = ((А – АІ + О – ОК) + ПЦП) К5+ ((А – АІ + О – ОК) + +ПЦП) К4 = 0,5*((49,44 – 11,33 + 25,75 – 7,21) + 21,63)*0,05 + 0,5*((49,44 – 11,33 + 25,75 – 7,21) +

+21,63)*0,04 = 1,957 + 1,5656 = 3,52 (млрд. грн.).

Отже, результуюча таблиця  виглядає наступним чином (млрд. грн.):

1	Первинного ринку цінних паперів	3,23
2	Вторинного ринку цінних паперів	2,14
3	Фондового ринку	3,52

 

 

Задача 4. Інвестор вкладає С_о грн. на один рік під к відсотків річних з виплатою процентів при поверненні коштів. Визначити поправку на інфляцію та премію за ризик неповернення – при очікуваному рівні інфляції і та ризику неповернення і_н.

 

С0, грн.	к, %	і, %	ін,%
175100	10,3	11,33	2,06

 

Рішення:

1. Нарощена сума, яку отримує інвестор дорівнює:

 

С_н = С₀ (1 + к)                                                           (1)

С_н = 175100*(1+0,103) = 193135,3 (грн.)

 

2. Скоригована нарощена сума на рівень інфляції:

 

С_н1 = С_н (1 + і)                                                           (2)

С_н1 = 193135,3 (1 + 0,1133) = 215017,5 (грн.)

 

3. Визначимо процентну ставку за позикою, що повинна бути з урахування інфляції:

 

С_н1 = С₀ (1 +к₁) →                                                    (3)

к₁ =

к₁ =

 

4. Прирівнюючи вираз 2 і 3 отримаємо формулу Фішера:

 

к₁ = к + к_і                                                                                     (4)

к_і = і + к

і

к_і = 0,1133 + 0,103*0,1133 = 0,125

к₁ = 0,1133 + 0,125 = 0,238

 

5. Сума, що підлягає ризику неповернення:

 

С_неп = С₀ і_н                                                                         (5)

С_неп = 175100

0,0206 = 3607,1 (грн.)

 

6. Сума інвестицій, що має забезпечити дохід в розмірі С_н1 грн.:

 

С_заб = С₀ – С_неп

С_заб = 175100 – 3607,1 = 171492,9 (грн.)

 

7. Визначення процентної ставки, що забезпечить дохід у С_н1 грн.:

 

С_н1 = С_заб (1 + к₂) →

к₂ =                                                     (6)

к₂ =

 

8. Поправка на ризик неповернення є частиною загальної процентної ставки:

 

к₂ = к + к_і + к_н →

к_н = к₂ – к – к_і                                                      (7)

к_н = 0,254 – 0,103 – 0,125 = 0,026

 

 

 

Задача 5. Визначити ціну звичайної акції з різними приростами дивідендів за окремі роки, якщо в минулому році компанія виплатила 9,27 грошових од. дивідендів на акцію.

Розрахунками визначено, що протягом наступних чотирьох років  дивіденди будуть зростати на 14,42%, а  потім стабілізуються і щорічний їх приріст буде складати 9,785 %. Коефіцієнт дисконтування складає 17,51%.

 

Рішення:

Складаємо допоміжну таблицю:

Роки	Дивіденд на акцію при щорічному його прирості 14% (І), грош.од.	Відсотковий фактор справжньої вартості (Фп)	Справжня вартість дивідендів (Ід), грош. од.
Минулий	9,27	-	-
1	1,1442*9,27=10,61	0,851	9,03
2	1,1442*10,61=12,14	0,724	8,79
3	1,1442*12,14=13,89	0,616	8,56
4	1,1442*13,89=15,89	0,524	8,33
Ітог:	-	-	34,71