Контрольная работа по дисциплине "Финансы"

Сума чистого грошового потоку підприємства по фінансовій діяльності в розглянутому періоді = Сума додатково залученого із зовнішніх джерел власного акціонерного або пайового капіталу + Сума додатково залучених довгострокових кредитів і позик + Сума додатково залучених короткострокових кредитів і позик + Сума коштів, що надійшли в порядку безоплатного цільового фінансування підприємства - Сума виплати (погашення) основного боргу по довгострокових кредитах і позиках - сума виплати (погашення) основного боргу за короткостроковими кредитами і позиками - Сума дивідендів (відсотків), сплачених власникам підприємства (акціонерам) на вкладений капітал (акції, паї тощо).

За 2011 рік = 0 тис. грн.

За 2012 рік = 49157-54=49103 тис. грн.

Результати розрахунку суми чистого грошового потоку з операційної, інвестиційної та фінансової діяльності дозволяють визначити загальний його розмір по підприємству в звітному періоді. Цей показник розраховується за такою формулою:  Загальна сума чистого грошового потоку підприємства в розглянутому періоді = Сума чистого грошового потоку підприємства по операційній діяльності + Сума чистого грошового потоку підприємства по інвестиційній діяльності + Сума чистого грошового потоку підприємства по фінансовій діяльності

За 2011 рік = -355 тис. грн.

За 2012 рік = 232 тис. грн.

Отже, як бачимо з проведеного аналізу загальний чистий грошовий потік в 2012 році відносно 2011 року зріс на 123 тис грн, що є позитивним фактором.

Чистий грошовий потік може збільшуватись за рахунок погашення дебіторської заборгованості, реалізації товарно-матеріальних запасів, збільшення кредиторської заборгованості тощо. Чистий грошовий потік від операційної діяльності у 2011 р. був додатнім, що свідчить про відсутність проблеми з управлінням оборотним капіталом, але в 2012 він став від’ємним, що свідчить про проблеми управління оборотним капіталом.

Чистий грошовий потік у результаті інвестиційної діяльності визначається як різниця між надходженням коштів від продажу основних засобів, нематеріальних та інших необоротних активів і відтоком коштів унаслідок здійснення капітальних вкладень чи фінансових інвестицій. І за 2012 рік його вартість значно зменшилася і становить 1263 тис. грн., що є негативним показником діяльності підприємства.

Грошовий потік від фінансової діяльності формується за рахунок надходження коштів у результаті емісії акцій, облігацій, інших боргових зобов'язань, а також отримання банківських та інших позик. Величина грошового потоку збільшилася у 2012 році, має позитивний показники, що свідчить про приплив коштів.

Прискорення залучення коштів у короткостроковому періоді може бути досягнуте за рахунок наступних заходів:

– збільшення розміру цінових знижок за готівку по реалізованій покупцям продукції;

– забезпечення часткової чи повної передоплати за вироблену продукцію, що користається високим попитом на ринку;

– скорочення термінів надання товарного (комерційного) кредиту покупцям;

– прискорення інкасації простроченої дебіторської заборгованості;

– використання сучасних форм рефінансування дебіторської заборгованості - обліку векселів, факторингу, форфейтингу;

– прискорення інкасації платіжних документів покупців продукції (часу перебування їх у дорозі, у процесі реєстрації, у процесі зарахування грошей на розрахунковий рахунок і т.п.).

Уповільнення виплат коштів у короткостроковому періоді може бути досягнуте за рахунок наступних заходів:

– збільшення за узгодженням з постачальниками термінів надання підприємству товарного (комерційного) кредиту;

– заміни придбання довгострокових активів, що вимагають відновлення, на їхню оренду (лізинг);

– реструктуризації портфеля отриманих фінансових кредитів шляхом переведення короткострокових їхніх видів у довгострокові.

Слід зазначити, що «Система прискорення - уповільнення платіжного обороту», вирішуючи проблему збалансованості обсягів дефіцитного грошового потоку в короткостроковому періоді (і відповідно підвищуючи рівень абсолютної платоспроможності підприємства), створює певні проблеми наростання дефіцитності цього потоку в наступних періодах. Тому паралельно з використанням механізму цієї системи повинні бути розроблені заходи для забезпечення збалансованості дефіцитного грошового потоку в довгостроковому періоді.

Зростання обсягу позитивного грошового потоку в довгостроковому періоді може бути досягнуть за рахунок наступних заходів:

– залучення стратегічних інвесторів з метою збільшення обсягу власного капіталу;

– додаткової емісії акцій;

– залучення довгострокових фінансових кредитів;

– продажу частини (або всього обсягу) фінансових інструментів інвестування;

– продажу (або здачі в оренду) невикористовуваних видів основних засобів.

Зниження обсягу негативного грошового потоку в довгостроковому періоді може бути досягнуте за рахунок наступних заходів:

– скорочення обсягу і складу реальних інвестиційних програм;

– відмови від фінансового інвестування;

– зниження суми постійних витрат підприємства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. На основі проведеного аналізу зробити прогноз показників прибутку і чистого грошового потоку підприємства в наступному році.

 

Розв’язок

 

Під прогнозуванням фінансового стану розуміють передбачення обсягу та розміщення фінансових ресурсів підприємства на певний період перед шляхом вивчення динаміки розвитку підприємства як суб’єкта господарської діяльності на фоні реалій економічного життя суспільства. Залежно від терміну такого передбачення можна виділити короткотермінове (в межах одного року), середньо-термінове (на один — два роки) і довготермінове (понад два роки) прогнозування фінансового стану підприємства.

Об’єктом прогнозування має бути, насамперед, обсяг фінансових ресурсів, які надійдуть у розпорядження підприємства за період, на який складається прогноз. Такими ресурсами є прибуток, що залишається в підприємства після сплати всіх податків і обов’язкових платежів.

Прогнозувати обсяг грошового потоку можна, зробивши припущення, що його частка в складі валового доходу підприємства лишається більш-менш сталою. Це припущення ґрунтується, по-перше, на наявності тенденції до вирівнювання рентабельності продукції в ринковій економіці і, по-друге, на відсутності різких змін у політиці держави щодо оподаткування прибутку (доходу). Тому є сенс розрахувати коефіцієнт грошового потоку підприємства за звітний період (як частку від ділення чистого прибутку та амортизації на валовий доход) і поширити цей показник на очікуване надходження виручки в майбутньому [4].

Так, наприклад, за 2011 рік промислове підприємство одержало виручку від реалізації продукції власного виробництва у договірних цінах (не включаючи податок на додану вартість і акцизний збір) на суму 139140 тис. грн. Повна собівартість продукції становила 89918 тис. грн., в тому числі амортизація основних засобів — 104712 тис. грн., ставка оподаткування прибутку встановлена у розмірі 30 %. Звідси коефіцієнт грошового потоку становить:

За 2011 рік:  0,7*(139140-89918 -104712)/ 139140= -0,28

Аналогічно за 2012 рік: 0,7*(152687-88287-92268)/152687 = -0,13

Якщо передбачається дохід у наступному році (з урахуванням очікуваних темпу приросту обсягу виробництва і темпу інфляції, що однаковою мірою охопить зростання цін як вартість засобів праці, предметів праці, робочої сили, так і продукції підприємства), наприклад, 20 000 тис. грн., то грошовий потік становитиме 20 000 х (-0,13) = -2600 тис. грн.

Розрахунок цільової суми чистого прибутку підприємства ведеться в розрізі окремих елементів майбутньої потреби. Результати прогнозних розрахунків цільової суми чистого прибутку підприємства в розрізі перерахованих елементів дозволяють не тільки сформувати вихідну базу планування його грошових потоків, але й визначити внутрішні пропорції подальшого її використання.

 

 

 

СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

 

1. Бланк И.А. Концептуальные основы финансового менеджмента / И.А. Бланк. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2003. – 448 с.

2. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента: В 2 т. / И.А. Бланк. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2004. –Т.2. – 624 с.
3. Коваленко Л.О. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник / Л.О. Коваленко, Л.М. Ремньова. – [3-тє вид.]. – К.: Знання, 2008. –483 с.
4. Магістерська програма «Фінансовий менеджмент у сфері бізнесу»: Навчально-методичний комплекс / Кол. авт. під кер. А.М. Поддєрьогіна. – К.: КНЕУ, 2008. – 536 с.
5. Савчук В.П. Практическая энциклопедия. Финансовый менеджмент / В.П. Савчук. – [3-е изд.]. – К.: Companion Group, 2008. – 880 с.
6. Савчук В.П. Управление прибылью и бюджетирование / В.П. Савчук. – М.: БИНОМ. Лаборатория знаний, 2005. – 432 с.
7. Терещенко О.О. Фінансова санація та банкрутство підприємств: Навчальний посібник / О.О. Терещенко. – К.: КНЕУ, 2004. – 412 с.
8. Фінансовий менеджмент: Підручник / А.М. Поддєрьогін, Л.Д. Буряк, М.Д. Білик та ін. – К.: КНЕУ, 2008. – 535 с.
9. Шарп У.Ф. Инвестиции / У.Ф. Шарп, Г.Д. Александер, Д.В. Бейли. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 1028 с.