Контрольная работа по дисциплине "Финансы"

1. На основі даних річної фінансової звітності публічного акціонерного товариства за два останні роки провести фінансовий аналіз ситуації на підприємстві. Здійснити горизонтальний і вертикальний аналіз основних форм агрегованої фінансової звітності. Сформулювати основні сильні і слабкі сторони діяльності підприємства на основі фінансових коефіцієнтів, визначити позитивні та негативні фактори. Дати оцінку показників прибутку та рентабельності підприємства. Запропонувати заходи щодо побудови системи моніторингу беззбитковості підприємства. Підготувати рекомендації для покращення фінансової ситуації на підприємстві.

Розв’язок:

 

Для здійснення аналізу річної фінансової звітності я обрала ПАТ «Чернiгiвський молокозавод», який належить до харчової галузі і займається виробництвом і реалізацією молочної продукції. 

Проведемо аналіз необхідних фінансових показників діяльності підприємства (табл.. 1).

Таблиця 1

Фінансові показники ПАТ  «Чернiгiвський молокозавод», за 2011-2012 роки

№	Показник	Формула	Значення показника в 2011р.	Значення показника в 2012 р.	Абсолютне відхилення, +/-
1	Коефіцієнт зростання продажів	К1 = (ВРзп-ВРпп)/ ВРпп	0,05	0,10	0,05
2	Коефіцієнт чистого прибутку	К2= Чистий прибуток(ряд 220 Ф.2) /Виручка від реалізації(ряд 010 Ф.2)	0,10	0,05	-0,04
3	Коефіцієнт виробн. собівар-тості реалізованої продукції	К3 = Собівартість(ряд 040 Ф.2) /Виручка від реалізації(ряд 010 Ф.2)	0,65	0,58	-0,07
4	Коефіцієнт витрат на реаліза-цію	К4= Витрати на збут(ряд 080 Ф.2) /Виручка від реалізації(ряд 010 Ф.2)	0,07	0,08	0,02
5	Коефіцієнт адміністративних витрат	К5= Адміністративні витрати  (ряд 070 Ф.2)/ Виручка від реалізації(ряд 010 Ф.2)	0,03	0,07	0,04
6	Коефіцієнт операційного прибутку	К6= Прибуток від операційної діяльності (ряд 100 Ф.2) /Виручка від реалізації(ряд 010 Ф.2)	0,11	0,10	-0,01
7	Коефіцієнт обертання активів	К7= Виручка від реалізації ї (ф.2 ряд 010)/ Сер.∑Активів (ф.1 ряд.280)	0,60	0,58	-0,03
8	Коефіцієнт обертання дебіторської заборгованості	К8= Виручка від реалізації (ф.2 ряд 010)/ Сер. ∑Дебіторс.заборгованість (ф.1, рядки 160-210)	0,95	0,90	-0,05
9	Коефіцієнт обертання товарно-матеріа-льних запасів	К9= Собівартість реаліз. прод. (ф.2 ряд 040)/ Сер. ∑Запаси(ф.1 ряд.100+…+140)	18,69	30,74	12,05
10	Коефіцієнт обертання кредиторської заборгованості	К10= Собівартість реаліз.прод. (ф.2 ряд 040)/ Сер. ∑Кредит. заборгованість (ф.1 ряд 520+530)	2,36	1,35	-1,01
11	Коефіцієнт поточної ліквідності	К11= Оборотні активи (ІІ р. А)/Поточні зобов. (IV р. П)	0,51	0,78	0,26
12	Коефіцієнт швидкої ліквідності	К12= (Оборотні активи – Запаси)/ Поточні зобов’язання	0,50	0,77	0,28
13	Коефіцієнт абсолютної ліквідності	К13= (Грошові кошти і їх еквіваленти + Поточні фінансові інвестиції) / Поточні зобов’язання	0,01	0,00	-0,01
14	Коефіцієнт рентабельності оборотних активів	К14= Чистий прибуток (Ф.2ряд.220)/ Сер. ∑Оборотних активів	0,11	0,06	-0,04
15	Коефіцієнт рентабельності активів	К15= Чистий прибуток (Ф.2 ряд. 220)/  Сер. ∑Активів (ф.1 ряд 280)	0,06	0,03	-0,03
16	Коефіцієнт рентабельності власного капіталу	К16= Чистий прибуток (ряд. 220 Ф.2)/ ВК + Доходи майбутніх періодів (ряд. 380+630 Ф.1)	0,49	0,42	-0,07
17	Коефіцієнт відношення заборгованості до активів	К17= Заборгованість(Ф.1 ряд.480+620)/ Активи (Ф.1, ряд.280)	0,93	0,91	-0,03
18	Коефіцієнт співвідношення власних і позико-вих коштів	К18= Власні кошти( ф.1ряд.430+480+ 620)/ Позикові кошти (ф.1ряд.380)	14,32	10,29	-4,03
19	Коефіцієнт автономії	К19= І розділ пасиву/ Валюту балансу	0,10	0,08	-0,02
20	Коефіцієнт покриття відсотків	К20= Фінансові витрати (ф.2 р.140)/ Операційний прибуток(ф.2 ряд 100,105)	0	1,13	1,13

 

 

Отже,  з таблиці 1 ми можемо побачити як змінилися фінансові показники діяльності ПАТ «Чернiгiвський молокозавод» за 2011-2012 рр.:

Коефіцієнт зростання продажів показує, що у порівнянні з 2011 роком у 2012 році продаж готової продукції зріс, оскільки коефіцієнт зріс до 0,05.

Коефіцієнт чистого прибутку показує, що ефективність роботи менеджерів в основній діяльності підприємства знизилася, а виручки повністю вистачило для сплати всіх процентів та податків. Управлінський персонал більш ефективно працював у 2011 році, оскільки коефіцієнт чистого прибутку зменшився на 0,04. Що негативно характеризує коефіцієнт чистого прибутку.

Коефіцієнт виробничої собівартості реалізованої продукції показує, що в структурі виручки від реалізації продукції собівартість реалізованої продукції в 2011 році займало більшу частку порівняно з 2012 роком. Це можна пояснити тим, що собівартість однієї гривні реалізованих послуг, робіт зменшилась у звітному році на 0,07 пункти.

Коефіцієнт витрат по реалізації свідчить про збільшення витрат на збут у 2012 році порівняно з 2011 на 0,02, можливо, пов’язано з укладання нових договорів зі споживачами, збільшенням витрат на рекламу тощо.

Коефіцієнт адміністративних витрат зріс у 2012 році на 0,04, що свідчить про збільшення адміністративних витрат у 2012 році.

Коефіцієнт операційного прибутку зменшився на 0,01 у 2012 році, що свідчить про збільшення операційних витрат у 2012 році.

Коефіцієнт оборотності активів показує, скільки разів за звітний період відбувається повний цикл виробництва й обігу, який приносить відповідний ефект у вигляді прибутку. В 2011 р. такий показник мав значення 0,6, в 2012 р. – 0,58, тобто коефіцієнт оборотності активів за аналізовані періоди зменшився на 0,02. Такі зміни вказують на збільшення ефективності використання майна підприємства.

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості впав у 2012 р. порівняно з 2011 р. на 0,05. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості показує, що зменшилася оборотність за рік коштів вкладених в розрахунки.

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості впав у 2012 р. до 1,35. Така тенденція є негативною для підприємства, воно не має змоги скоротити тривалість операційного циклу, а також не може швидше погашати кредиторську заборгованість, що є важливим для поліпшення його фінансового стану.

Показник платоспроможності невід’ємний від показника ліквідності підприємства. Ліквідність підприємства – це наявність у нього оборотних коштів у розмірі, теоретично достатньому для погашення короткострокових зобов’язань, хоч і з порушенням термінів погашення, передбачених контрактами [3] .

Коефіцієнт загальної ліквідності означає, що підприємство на кожну гривню поточних зобов’язань мало в 2011 р. – 0,51 грн., а в 2012 р. – 0,78 грн.. оборотних активів. Тобто, в 2011 та 2012 роках оборотних активів підприємства вистачає для покриття своїх поточних зобов’язань.

Коефіцієнт швидкої ліквідності на відміну від попереднього коефіцієнта враховує якість оборотних активів. Світова практика визначає, що цей коефіцієнт не повинен бути меншим за 1,0. За даними досліджуваного підприємства в 2011 цей показник становить 0,5, що є негативним чинником, і в 2012 році  цей коефіцієнт  становить 0,77. Тобто, на підприємстві є не достатня кількість грошових коштів та дебіторської заборгованості для погашення його поточних зобов’язань.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності констатує, яка частина поточних зобов’язань може бути погашена негайно [1]. Орієнтованим значенням коефіцієнта абсолютної ліквідності береться 0,2-0,25. За даними підприємства він становить в 2011 році – 0,01, а в 2012 році – 0,005, тобто значення коефіцієнта не є достатнім для погашення і  на підприємстві  не вистачає оборотних активів, а зокрема грошових коштів, для погашення своїх поточних зобов’язань.

Отже, розрахувавши і проаналізувавши дані показники можна сказати, що ПАТ «Чернiгiвський молокозавод» має не дуже хороше фінансове становище.

Проаналізуємо діяльність публiчного акцiонерного товариства «Чернiгiвський молокозавод» визначимо ймовірність його банкрутства з використанням Z-рахунку Терещенка (1) та R-моделі Іркутської державної економічної академії (2).

1. Модель О. О. Терещенка має вигляд:

ZТЕР. = 1,5Х1 + 0,08Х2 + 10Х3 + 5Х4 + 0,3Х5 + 0,1Х6,                                                  (1)

де Х1 – відношення грошових надходжень до зобов'язань; 

Х2 –  відношення валюти балансу до зобов'язань; 

Х3 –  відношення чистого прибутку до середньорічної суми активів;

Х4 – відношення прибутку до виручки;

Х5  – відношення виробничих запасів до виручки;

Х6 – відношення виручки до основного капіталу.

Коли ZТЕР.>2 – банкрутство не загрожує,

1 < ZТЕР.  < 2 –  фінансова стійкість порушена,

0 < ZТЕР.  < 1 –  існує загроза банкрутства

 

Х1 = Ф2 ряд. (010+060+110+120+130+200) / Ф1 ряд. (480+620)

Х2 = Ф1 ряд. 280 / Ф1 ряд. (480+620)

Х3 = Ф2 ряд. (220 або 225) / (Ф1 ряд. 280 (початок року + кінець року)/2)

Х4 = Ф2 ряд. (050 або 055) / Ф2 ряд. 010

Х5 = Ф1 ряд. 100 / Ф2 ряд. 010

Х6 = Ф2 ряд. 010 / Ф1 ряд. 030

Отже,

Х1 = (152687 + 6603 + 0 + 11403 + 17 + 1) / (67248 + 97670) = 1,04

Х2 = 184647 / (67248 + 97670) = 1,12

Х3 = 8059 / ((184647 + 342944) /2) = 0,03

Х4 = 38952 / 152687 = 0,26

Х5 = 1761 / 152687 = 0,01

Х6 = 152687 / 31621 = 4,83

 

Підставляємо знайдені невідомі в модель О. О. Терещенка.

ZТЕР. = 1,5 * 1,04 + 0,08 * 1,12 + 10 * 0,03 + 5 * 0,26 + 0,3 * 0,01 + 0,1 * 4,83 = 3,76

 

Коли ZТЕР. > 2, а в нашому випадку  ZТЕР. = 3,76, то банкрутство ПАТ «Чернiгiвський молокозавод» не загрожує згідно даної моделі.

 

2. R-модель Іркутської державної економічної академії має вигляд:

R = 8,38К1 + К2 + 0,054К3 + 0,63К4                                                                    (2)

де  К1 – оборотний капітал / активи;

К – чистий прибуток / власний капітал;

К3 – виручка від реалізації / активи;

К4 – чистий прибуток / інтегральні затрати.

 

К1 = Ф1 ряд. 260 / Ф1 ряд 280

К2 = Ф2 ряд. (220 або 225) / Ф1 ряд 380

К3 = Ф2 ряд. 010 / Ф1 ряд 280

К4 = Ф2 ряд. (220 або 225) / Ф2 ряд. (015 + 020 + 030 + 040 + 070 + 080 + 090 + 140 + 150 + 160 + 180 + 205)

 

Отже,

К1 = 50299 / 184647 = 0,27

К2 = 8059 / 19342 = 0,42

К3 = 152687 / 184647 = 0,83

К4 = 8059  / (25448 + 0 + 0 + 88287 + 10280 + 12512 + 6814 + 18093 +179 + 3 + 1036 + 0) = 0,05

 

Підставляємо знайдені невідомі в R-модель Іркутської державної економічної академії.

R = 8,38 * 0,27 + 0,42 + 0,054 * 0,83 + 0,63 * 0,05 = 0,19

  Якщо R = 0,19, то ймовірність банкрутства ПАТ «Чернiгiвський молокозавод»  становить 35-50 %.

Отже, під банкрутством підприємства розуміють його неспроможність розплатитися за своїми борговими зобов’язаннями. Аналіз ймовірності настання банкрутства для українських підприємств аналізують з допомогою таких моделей як Z-рахунок Терещенка та R-модель Іркутської державної економічної академії. Здійснивши аналіз ймовірності настання банкрутства для підприємства ПАТ «Чернiгiвський молокозавод» можна зробити висновок, що даному підприємству банкрутство не загрожує.

Провівши дослідження можна сказати, що фінансовий аналіз потрібен, оскільки він дає можливість охарактеризувати фінансовий стан підприємства, та на основі нього легко можна сформулювати основні сильні і слабкі сторони діяльності підприємства, визначити позитивні та негативні фактори впливу на діяльність.

 

 

 

2. На основі даних річної фінансової звітності публічного акціонерного товариства ( в першу чергу Звіт про рух грошових коштів. Форма №3) за два останні роки оцінити суми чистого грошового потоку з операційної, інвестиційної та фінансової діяльності, а також загальний його розмір по підприємству. Визначити фактори, які вплинули на формування чистого грошового потоку підприємства. Підготувати рекомендації щодо оптимізації грошових потоків підприємства.

 

Розв’язок

 

Джерелом інформації для розробки звітності про рух грошових коштів підприємства цим методом є звітний баланс і звіт про фінансові результати.  Розрахунок чистого грошового потоку підприємства прямим методом здійснюється за видами господарської діяльності та підприємству в цілому.

Шляхом внесення відповідних коректив чистий прибуток перетвориться потім у показник чистого грошового потоку. Принципова формула, по якій здійснюється розрахунок цього показника з операційної діяльності, має такий вигляд:

Сума чистого грошового потоку підприємства по операційній діяльності в розглянутому періоді = Сума грошових коштів, отриманих від реалізації продукції + Сума інших надходжень грошових коштів у процесі операційної діяльності - Сума грошових коштів, виплачених за придбання сировини, матеріалів і напівфабрикатів у постачальників - Сума заробітної плати, виплаченої оперативному персоналу - Сума заробітної плати, виплаченої адміністративно-управлінського персоналу - Сума податкових платежів, перерахована до бюджету - сума податкових платежів, перерахована у позабюджетні фонди - Сума інших виплат грошових коштів в процесі операційної діяльності.

За 2011 рік = 125200 + 2+ 1+1707 -  28 -7606-174-585-1455-3711-1583-10100-101157=511 тис грн..

За 2012 рік = 143284+78478+5+3+4+91477-93146-105369-7-7932-162-2187-1913-3885-1514-144745 = -47609 тис грн..

За інвестиційної діяльності сума чистого грошового потоку визначається як різниця між сумою реалізації окремих видів необоротних активів і сумою їх придбання у звітному періоді. Принципова формула, по якій здійснюється розрахунок цього показника з інвестиційної діяльності, має такий вигляд:

Сума чистого грошового потоку підприємства по інвестиційній діяльності в розглянутому періоді = Сума реалізації вибулих основних засобів + Сума реалізації вибулих нематеріальних активів + Сума реалізації довгострокових фінансових інструментів інвестиційного портфеля підприємства + Сума повторної реалізації раніше викуплених власних акцій підприємства + Сума дивідендів (відсотків), отриманих підприємством за довгостроковими фінансовими інструментами інвестиційного портфеля - Сума придбаних основних засобів - Сума приросту незавершеного капітального будівництва - Сума придбання нематеріальних активів - Сума придбання довгострокових фінансових інструментів інвестиційного портфеля підприємства - Сума викуплених власних акцій підприємства сума викуплених власних акцій підприємства.

За 2011 рік = - 866 тис. грн.

За 2012 рік = 150-81-1332= -1263 тис. грн.

По фінансовій діяльності сума чистого грошового потоку визначається як різниця між сумою фінансових ресурсів, залучених з зовнішніх джерел, і сумою основного боргу, а також дивідендів (відсотків), виплачених власникам підприємства. Принципова формула, по якій здійснюється розрахунок цього показника з фінансової діяльності, має такий вигляд: