Капитал как фактор производства

Денежный капитал

1) Классификация денежного  капитала по его принадлежностям:

а) государственный денежный капитал (представлен бюджетными средствами на всех уровнях власти - федеральном, региональном, муниципальном);

б) банковский денежный капитал (к нему относится собственный капитал банков в денежной форме, а также привлеченный ими денежный капитал по различным каналам);

в) межгосударственный денежный капитал (денежные средства, концентрируемые в межгосударственных фондах денежных средств целевого назначения, предназначенных для осуществления совместных инвестиционных проектов в соответствии с межгосударственными соглашениями двух и более государств);

в) международный денежный капитал (денежные капитал международных организаций, прежде всего финансовых и кредитных, таких как МВФ и Всемирный банк);

г) денежный капитал предприятий (к нему относятся денежные капиталы предприятий всех отраслей хозяйства, в том числе промышленности, строительства, связи, сельского хозяйства, торговли, общественного питания);

д) денежный капитал корпоративных структур (представлен денежными капиталами корпораций всех видов и форм, в том числе и финансово-промышленных групп);

е) денежный капитал теневых структур (в том числе и криминальных);

ж) денежный капитал спецслужб государства.

2) классификация вложений  денежного капитала по их видам:

а) производственные вложения денежного капитала (представлены вложениями денежных средств в различные сферы и виды производственной деятельности);

б) страховочно-гарантийные вложения денежного капитала (направления денежного капитала на страхование сделок или на покупку гарантий, а также на создание собственных резервных фондов, восполняющих функцию страхования сделки или инвестиционного проекта);

в) социальные вложения денежного капитала представлены вложением денежных средств в осуществление различного рода социальных программ и мероприятий; в данном случае речь идет о вложении капитала, а не расходовании денежных средств, потому что ориентирование социальных вложений означает самый эффективный вид вложений в долгосрочном плане - вложение в человеческий капитал);

г) вложения денежного капитала в государственные непроизводственные структуры (армию, спецслужбы, органы правосудия и правопорядка и т.п.; хотя такие вложения часто прямо и не связаны с экономикой, они создают благоприятные условия для притока инвестиций в производственную сферу; к тому же государственные заказы на продукцию военного назначения не только создают платежеспособный спрос на наукоемкую продукцию, но и в соответствии мультипликационным эффектом в значительной степени активизируют многие отрасли экономики);

д) вложения денежного капитала в спекулятивные сделки (особенно с ценными бумагами);

е) вложения денежного капитала в ростовщическую деятельность.

3) Классификация денежного  капитала по формам его существования:

а) в форме национальной валюты (т.е. в виде денежных единиц, эмитированных данным государством; в данном случае речь идет о денежном капитала, обращающимся в рамках конкретно взятой страны);

б) в форме иностранной валюты (т.е. в виде валют иностранных государств, обычно конвертируемых, прежде всего в долларах США; в этом случае имеется в виду существование капитала, принадлежащего национальному государству, но пребывающего в виде денег какого-либо иного государства);

Г) Классификация денежного капитала по уровню его формирования:

а) уровень общенациональных денег (т.е. денег, эмитированных суверенным государством, обязательных к приему на всей его территории);

б) уровень денег единичных предприятий (векселя отдельных предприятий, имеющих ограниченное хождение);

4) Классификация денежного  капитала по скорости оборота:

а) денежный капитал, вкладываемый на долгий срок (представлен деньгами, вкладываемыми в проекты с окупаемостью за долгий период времени, ориентировочно более 5 лет как минимум, чаще за 10,15 и более);

б) денежный капитал, вкладываемый на средние сроки (обычно от года до 5 лет);

в) денежный капитал, вкладываемый в текущие операции (в пределах нескольких месяцев, не более 1 года);

г) горящий денежный капитал, вкладываемый в сделки всего на несколько дней (такой капитал используется для обеспечения бесперебойности расчетов, а также в спекулятивных сделках).

 

 

2. Особенности  функционирования рынка капитала

 

Любой капитал, в какой бы он форме не был  и кому бы он не принадлежал, он всегда сохраняет свою основную функцию – постоянное движение. Механизм такого движения капитала выявляется в процессе кругооборота и оборота капитала.

Обычно как в российской, так и в зарубежной литературе кругооборот капитала обычно рассматривается  на микро- и макроуровнях.

1. Кругооборот на микроуровне.

Примером данного кругооборота может служить  простейшее взаимодействие  фирмы с поставщиком (Рис.1).

 

Рис. 1. Движение капитала на микроуровне

1-средства производства;

2-денежные средства;

3-конечный продукт;

Фирма получает от поставщика средства производства, а также труд в виде рабочей силы, т.е. вещественные и личные фактора производства. За это фирма платит поставщикам, что составляет расходы фирмы. В процессе производства фирма создает из тех факторов, что к ней поступили, законченную продукцию, которая предназначена  либо для личного производственного применения, либо для использования другими фирмами в виде полуфабрикатов. Готовая продукция поступает покупателям. Получаемые денежные средства фирмой также включают в себя прибавочную стоимость.

2. Кругооборот на макроуровне.

Модель кругооборота капитала на данном уровне  рассматривается как поток товаров и услуг, которыми обмениваются фирмы и домашние хозяйства (Рис. 2) [8, стр. 122-124].

 

 

 

 

 

 

                                                                   3         

                 2                                                                       4

         1

 

               5                                                                  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис.2. Движение капитала на макроуровне

 

Теперь хотелось бы рассмотреть весь рынок капитала. Вообще это понятие само по себе многоаспектное. Оно отражает в себе несколько между собой связанных явлений, т.к. рынок капитала разделяется на 3 сегмента:

1. Рынок услуг капитала, на которых эти производственные фонды могут сдаваться на прокат;

2. Рынок заемных средств, или рынок ссудного капитала, на которых даются денежные средства для покупки и продажи капитальных благ субъектам. Доход, получаемый от ссудного капитала, есть процент.

3. Рынок капитальных благ, на которых покупаются и продаются производственные фонды;

Рассмотрим последовательно каждый вид ранка капитала, для этого разберем особенности спроса и предложения сначала на рынке услуг капитала, далее – на рынке заемных средств, или ссудного капитала, после чего разберем особенности функционирования рынка капитальных активов[14, стр. 267].

1. Рынок услуг капитала.

Спрос на услуги капитала можно наглядно представить в виде графика, которым является кривая с отрицательным наклоном (Рис. 3).

                                                                

 

 

 

 

                               

                                Рис.3. Спрос на услуги капитала

По графику можно понять следующее:

По мере вовлечения в производственный процесс все большего количества услуг капитала Dк, предельный продукт капитала в денежном выражении (MRPк) снижается. Исходя из этого, мы сталкиваемся с законом убывающей доходности. Он помогает понять динамику  количества дохода на капитал.

Кроме тенденции понижения уровня дохода на капитал важно подчеркнуть, что при переходе капитала между различными отраслями промышленности при условии совершенной конкуренции этот уровень имеет тенденцию к выравниванию.

Теперь проанализируем предложение на рынке услуг капитала. Обычно услуги капитала предоставляются друг другу фирмами, которые сдают  в аренду принадлежащее им оборудование. Но также значительная часть услуг капитала приобретается фирмами, которые используют собственное оборудование. Предложение как услуг капитала рассматривается как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде. В краткосрочном периоде предложение является неэластичным, т.к. невозможно в маленький строк  увеличить количество услуг различного типа: станки, машины, оборудование и т.д., которые используются с не изменяющимся уровнем интенсивности. Но в долгосрочный период предложение рынка услуг капитала эластично, потому что изменяется сама величина капитального запаса страны, при котором возможна большая поставка услуг капитала.

Графически предложение в долгосрочном периоде на рынке услуг капитала представлено также в виде кривой, только оно имеет положительный наклон (Рис.4).

 

 

 

                   

 

 

 

Хотелось бы объяснить такой наклон графика предложения на рынке услуг капитала в долгосрочном периоде. Субъекты, предлагающие услуги капитала, тем самым отказываются от их альтернативного применения. Пусть, фирма А приобрела снегоуборочную машину и начала сдавать ее в аренду фирме В. Чем больше будет рентная оценка данной услуги капитала, сформировавшаяся на рынке проката данного блага, тем большее количество капитальных услуг будет поставляться. Т.е. при увеличении минимальной рентной оценки Rmin и при увеличении предельных издержек упущенных возможностей МОС будет увеличиваться само предложение на рынке услуг капитала Sк.

Соединив графики спроса и предложения, мы получим точку Е, в которой уравновешивается ситуация на рынке услуг капитала. Любые сдвиги кривых Sк и Dк при влиянии технологический изменений, вкусов и предпочтений потребителя  и др. могут изменить уровень равновесной рентной оценки на рынке услуг капитала (Рис.5) [14, стр. 270-274].

 

 

 

 

 

 

                           Рис. 5. Равновесие на рынке услуг  капитала

2. Рынок заемных средств, или ссудного капитала представляет собой, с одной стороны, взаимодействие спроса фирм на заемный капитал для инвестиций и предложения заемных средств - с другой.

Спрос на инвестиции также, как и спрос на рынке услуг капитала, представляет собой кривую с отрицательным наклоном, который показывает обратную зависимость от уровня процентной ставки (Рис.6).

 

 

 

 

 

 

 

 

                            Рис. 6. Инвестиционный спрос фирмы

По графику мы видим, что при ставке процента r1 на рынке заемных средств спрос на капитал будет равен Ко. При увеличении спроса на ссудный капитал график спроса D1 сдвинется до D2, т.е. то же самое количество заемных средств будут готовы брать под большую процентную ставку r2. А при уменьшении инвестиционного спроса график сдвинется влево до D3.

Увеличение и уменьшение спроса на рынке заемных средств можно объяснить разными вариантами. Имеется целый ряд воздействующих факторов:

1. Уровень ожидаемого дохода (предопределяемый состоянием конъюнктуры): во время экономического подъема спрос на инвестиции значительно повышается, тогда как в период депрессии и спада экономического развития он уменьшается;

2. Инфляция и инфляционные ожидания: затраты на проекты во многом зависят от сформировавшегося уровня инфляции, в связи с чем планирование предполагаемых инвестиций во многом зависит от ожидаемой  инфляции;

3. Аспекты финансовой и монетарной политики государства: изменение ставки налогообложения, действия центрального банка по регулированию уровня процентной ставки могут оказывать воздействие на инвестиционный спрос;

4. НТП, изменение техники и технологии: на определенных этапах НТП обуславливает повышенный спрос на инвестиции, а на этапах активного вовлечение в производство вновь созданной капиталосберегающей технологии спрос на инвестиции может сокращаться;

Теперь проанализируем график предложения используемых для инвестиций заемных средств (Рис. 7).       

 

 

 

 

 

                                   Рис. 7. Предложение заемных средств

Кривая предложения S1 имеет положительный наклон, т.е. при увеличении ставки процента r будет и увеличиваться количество предлагаемых заемных средств I. Сдвиг графика влево до S2 будет означать уменьшение предложения, а сдвиг вправо до кривой S3 – наоборот, его увеличение.

Так же, как  и на спрос, на предложение влияют некоторые факторы, а именно:

1. Уровень прибыли фирм и доходов домашних хозяйств,  определяемый состоянием конъюнктуры: экономика, которая находится на подъеме своего развития, обеспечивает возрастание источников дохода, что влечет за собой  рост предлагаемых объемов ссудного капитала;

2. Аспекты монетарной политики государства: когда центральный банк ориентируется на политику «дорогих денег», тогда он повышает уровень процентной ставки, что приводит  к сокращению как спроса, так и предложения заемных средств. В условиях политики «дешевых денег» все обстоит в точности наоборот;