Экономическая сущность прибыли компании, ее формирование, распределение и использование

Отчетливо выраженный расчетный характер и множественность форм определяют таковые отношения. Соответственно, все стадии воспроизводственного процесса (от стадии производства до стадии потребления) опосредует прибыль как источник денежных средств.

В виде экономической категории прибыли свойственны две функции: оценочная (в виде меры эффективности и цели производства) и стимулирующая. Выполняя первую функцию, прибыль дает характеристику экономического эффекта, который был получен в результате деятельности предприятия. Стимулирующая функция прибыли заключается в самофинансировании фирмы в зависимости от величины получаемой прибыли. Исследователи выделяют и третью функцию прибыли, считая ее основным источником доходов государства17.

Часть прибыли организации, которая поступает в распоряжение собственника, а в дальнейшем используется  на расширение производства и личное потребление, является предпринимательской прибылью.

1.5. Факторы формирования  прибыли

Такие факторы, как техническое и стоимостное строение капитала, масса приложенного труда, скорость оборота капитала, механизм цен, конкуренция, система взаиморасчетов, состояние рынка и т.д. во многом определяют величину прибыли организации. Существует весьма значительное количество формирующих прибыль факторов, и практически невозможно определить с большой степенью вероятности их общее влияние в целом и по конкретным факторам на уровень прибыли18.

Прибыль предприятия формируется как сумма финансовых результатов по следующим видам его деятельности:

• основной (обычной) (отражает результат той основной деятельности, которая зафиксирована в уставе предприятия);
• операционной (финансовой) (отражает результат финансовой деятельности и определяет как разность между операционными доходами и операционными расходами);
• внереализационным операциям (определяется как разность между внереализационными доходами и внереализационными расходами);
• от действия чрезвычайных обстоятельств (определяется как разность между чрезвычайными поступления и чрезвычайными расходами).

Можно выделить следующие особенности распределения прибыли:

• прибыль, получаемая предприятием в результате производственно-хозяйственной и финансовой деятельности, распределяется между государством и предприятием;
• прибыль для государства поступает в соответствующие бюджеты в виде налогов и сборов, ставки которых не могут быть произвольно изменены.

Величина прибыли предприятия, оставшейся в его распоряжении после уплаты налогов, не должна снижать его заинтересованности в росте объема производства и улучшении результатов производственно-хозяйственной и финансовой деятельности.

Предприятия в соответствии с уставом могут составлять сметы расходов, финансируемых из прибыли, либо образовывать фонды специального назначения: накопления (фонд развития производства или фонд производственного и научно-технического развития, фонд социального развития) и потребления (фонд материального поощрения). Смета расходов, финансируемых из прибыли, включает расходы, связанные с развитием производства, расходы на социальные нужды, материальное поощрение.

Формирование прибыли характеризует экономическую эффективность деятельности предприятия. Однако распределение прибыли также может оказывать влияние на эффективность. Необходимость уплаты налоговых платежей сокращает возможности развития предприятием своего потенциала. В то же время пропорции распределения чистой прибыли не всегда могут быть эффективными. Считается, что большая часть прибыли должна направляться на накопление, а не на потребление.

1.6. Распределение прибыли

Эффективность политики управления прибылью предприятия определяется результатами ее формирования и характером распределения.

Источником образования прибыли предприятий является общий доход, который представляет собой сумму денежных средств, получаемых предприятием от всех видов его деятельности. Прибыль, прежде всего, зависит от объема реализованной продукции, ее конкурентоспособности, маркетинговой, инновационной и инвестиционной деятельности.

Первоочередными платежами из выручки, полученной от реализации продукции (работ, услуг) при формировании прибыли являются налог на добавленную стоимость, отчисления в республиканский фонд поддержки производителей сельскохозяйственной продукции, аграрной науки и продовольствия и дорожный фонд, отчисления в местный бюджет по единому нормативу и себестоимость продукции (работ, услуг).

Распределение прибыли представляет собой процесс формирования направлений ее предстоящего использования в соответствии с целями и задачами развития предприятия.

Распределение прибыли производится в соответствии с законом о налогах и сборах, взимаемых в бюджет, инструктивными и методическими указаниями министерства финансов, уставом предприятия. Предприятия должны обеспечивать выполнение обязательств перед бюджетом, банками, поставщиками и потребителями, вышестоящими и другими организациями, финансирование затрат на развитие науки и техники, техническое перевооружение, реконструкцию и расширение действующих производств; социальное развитие и материальное стимулирование за счет заработанных средств.

В процессе распределения прибыли предприятия обеспечивается ее использование по следующим основным направлениям:

1. Сумма  налоговых платежей за счет  прибыли;

2. Сумма  льготируемой прибыли;

3. Капитализируемая  часть прибыли: средства фонда  накопления, направляемые на инвестирование  производственного развития; средства, направляемые на формирование  резервного фонда; прочие формы  капитализации прибыли.

4. Фонд  потребления: средства, направляемые  на выплату доходов владельцам  имущества; средства, направляемые  на материальное стимулирование  и социальное развитие персонала; прочие формы потребления прибыли19.

Характер распределения прибыли определяет многие существенные аспекты деятельности предприятия, оказывая влияние на ее результативность.

Высокая роль характера распределения прибыли в деятельности предприятия определяется следующими основными положениями:

1. Распределение  прибыли непосредственно реализует  главную цель политики управления  ею – повышение уровня благосостояния  собственников предприятия. Оно  формирует пропорции между текущими  выплатами им дохода на капитал (в форме дивидендов, процентов  и т.п.) и ростом этих доходов  в предстоящем периоде (за счет  обеспечения возрастания вложенного  капитала). При этом собственники  предприятия самостоятельно формируют  эти направления удовлетворения  своих потребностей во времени.

2. Распределение  прибыли является основным инструментом  воздействия на рост рыночной  стоимости предприятия. В прямой  форме это воздействие проявляется  в обеспечении прироста капитала  в процессе капитализации части  распределенной прибыли, а косвенно  оно обеспечивается основными  пропорциями этого распределения.

3. Пропорции  распределения прибыли определяют  темпы реализации стратегии развития  предприятия. Эта стратегия реализуется  в процессе инвестиционной деятельности  предприятия, объемы которой определяются  возможностями формирования финансовых  ресурсов, в первую очередь, за  счет внутренних источников. А  реинвестируемая в процессе распределения  прибыль является основным из  этих внутренних источников.

4. Характер  распределения прибыли является  важнейшим индикатором инвестиционной  привлекательности предприятия. В  процессе привлечения собственного  капитала из внешних источников  уровень выплачиваемых предприятием  дивидендов (или других форм инвестиционного  дохода) является одним из основных  оценочных критериев, определяющих  результат предстоящей эмиссии  акций. Кроме того, как было показано  ранее, возрастание уровня дивидендных  выплат определяет соответствующий  рост стоимости акций на фондовом  рынке, формируя дополнительный  доход инвесторов.

5. Распределение  прибыли является одной из  действенных форм воздействия  на трудовую активность персонала  предприятия. Объемы и формы участия персонала в прибыли определяют уровень трудовой мотивации работников, способствуют стабилизации персонала и росту производительности труда.

6. Пропорции  распределения прибыли формируют  уровень обеспечения дополнительной  социальной защищенности работников. В условиях низкой действенности  государственных форм социальной  защиты занятых работников, эта  роль распределительного механизма  прибыли на предприятии позволяет  дополнить их минимальную социальную  защищенность.

7. Характер  распределения прибыли оказывает  влияние на уровень текущей  платежеспособности предприятия. Выплаты  прибыли, предусмотренной к потреблению  собственниками и персоналом  предприятия, осуществляются, как правило, в денежной форме, т.е. в форме  основного актива, обеспечивающего  платежеспособность по неотложным  финансовым обязательствам. При  большом объеме выплат прибыли  на цели потребления, уровень  платежеспособности предприятия  в текущем периоде может существенно  снизиться20.

Распределение прибыли осуществляется в соответствии со специально разработанной политикой (ее основу составляет дивидендная политика), формирование которой представляет собой одну из наиболее сложных задач общей политики управления прибылью предприятия. Эта политика призвана отражать требования общей стратегии развития предприятия, обеспечивать повышение его рыночной стоимости, формировать необходимый объем инвестиционных ресурсов, обеспечивать материальные интересы собственников и персонала. При этом в процессе формирования политики распределения прибыли необходимо учитывать противоположные мотивации собственников предприятия (акционеров, вкладчиков) – получение высоких текущих доходов или значительное увеличение их размеров в перспективном периоде.

Основной целью политики распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, является оптимизация пропорций между капитализируемой и потребляемой ее частями с учетом обеспечения реализации стратегии его развития и роста его рыночной стоимости.

Исходя из этой основной цели в процессе формирования политики распределения прибыли предприятия решаются следующие задачи:

- обеспечение  получения собственниками необходимой  нормы прибыли на инвестированный  капитал;

- обеспечение  приоритетных целей стратегического  развития предприятия за счет  капитализируемой части прибыли;

- обеспечение  стимулирования трудовой активности  и дополнительной социальной  защиты персонала;

- обеспечение  формирования в необходимых размерах  резервного и других фондов  предприятия21.

С учетом реализации этих основных задач осуществляется непосредственное распределение прибыли предприятия.

Специфика задач, стоящих перед каждым конкретным предприятием в процессе его развития, различие внешних и внутренних условий их хозяйственной деятельности не позволяют выработать единую модель распределения прибыли, которая носила бы универсальный характер. Поэтому основу механизма распределения прибыли конкретного предприятия составляет анализ и учет в процессе этого распределения отдельных факторов, которые увязывают этот процесс с текущей и предстоящей хозяйственной деятельностью данного предприятия.

Факторы, влияющие на пропорции и эффективность распределения прибыли, весьма разнообразны, различна и степень интенсивности их проявления. Одна группа этих факторов определяет предпосылки к росту капитализируемой части прибыли; другая группа, наоборот, склоняет управленческие решения в пользу увеличения доли потребляемой ее части.

По характеру возникновения все факторы, влияющие на распределение прибыли, можно разделить на две основные группы:

а) внешние (генерируемые внешними условиями деятельности предприятия);

б) внутренние (генерируемые особенностями хозяйственной деятельности данного предприятия).

Внешние факторы рассматриваются как своего рода ограничительные условия, определяющие границы формирования пропорций распределения прибыли. К числу важнейших из этих факторов относятся: правовые ограничения, налоговая система, среднерыночная норма прибыли на инвестированный капитал, альтернативные внешние источники формирования финансовых ресурсов, темп инфляции, стадия конъюнктуры товарного рынка, «прозрачность» фондового рынка.

Внутренние факторы оказывают решающее воздействие на пропорции распределения прибыли, так как определяются конкретными условиями и результатами хозяйствования данного предприятия. К числу этих факторов относятся: интересы собственников предприятия, уровень рентабельности деятельности, инвестиционные возможности реализации высокодоходных проектов, необходимость ускорения завершения начатых инвестиционных программ и проектов, альтернативные внутренние источники формирования финансовых ресурсов, стадия жизненного цикла предприятия, уровень его платежеспособности, численность персонала и программы его участия в прибыли22.