Автор работы: Пользователь скрыл имя, 31 Января 2013 в 14:17, реферат
Для Российской Федерации, осуществляющей рыночные преобразования, актуальны вопросы построения рынка ценных бумаг с использованием отечественного и мирового опыта, структур и методов, при¬менявшихся в разное время. Ценные бумаги имеют длительную историю.
Введение………………………………………………………………………3
1. Исторические этапы развития рынка ценных бумаг…………………….4
2. Формирования рыночных отношений в России – предпосылка создания рынка ценных бумаг………………………………………………………….9
3. Новые направления развития рынка ценных бумаг в 1993-1994гг…..19
4. Список литературы……………………………………………………….22
По существу выпуск этих облигаций не связан ни с финансированием экономики, ни с финансированием дефицита бюджета, а направлен на урегулирование внутреннего валютного долга бывшего Союза ССР, т.к. в начале в 1989-1990 гг. были заморожены счета физических и юридических лиц во Внешэкономбанке. Первое размораживание и выплаты по облигациям были осуществлены 14 мая 1994 г.
К началу 1995 г. рынок ценных бумаг был представлен следующими ценными бумагами и финансовыми инструментами.
Виды ценных бумаг и финансовых инструментов:
1. Акции акционерных компаний, банков и кредитно-финансовых институтов.
2. Облигации акционерных компаний, банков и кредитно-финансовых институтов.
3. Полуценные бумаги (ваучеры).
4. Финансовые инструменты (векселя, сберегательные, депозитные, инвестиционные сертификаты).
5. Государственные ценные бумаги
а) ГКО с трехмесячным сроком действия.
б) ГКО с шестимесячным сроком действия.
в) ГКО с восьмимесячным сроком действия.
г) ГКО с годовым сроком действия.
д) Облигации внутреннего валютного займа Внешэкомбанка.
е) Финансовый инструмент (золотой сертификат Министерсгва финансов).
Рынок банковских векселей как один из видов финансовых инструментов пользуется большой популярностью различных российских инвесторов, объемы их продаж в неделю составляют около 1 млрд. руб. Банковские векселя высоколиквидные и не имеют ценового риска, поскольку цена на них известна заранее. Доходность их в 1994 г. составляла без учета налогов 320%.
Рынок акций в РФ продолжает пока оставаться небольшим. На всех фондовых биржах совершаются еженедельно сделки на сумму 500 млн.руб. Среди акций продолжают превалировать акции коммерческих банков. Максимальная доходность сделок с их акциями как среднесрочных, так и краткосрочных достигала 1000% годовых. Однако недостатком рынка акций является еще их низкая ликвидность. Среди акций наибольшим интересом у инвесторов пользуются акции золотопромышленных предприятий, нефтяных и газовых компаний, некоторых торговых домов и гостиничных комплексов.
В эти годы интенсивно развиваются инвестиционные фонды, финансово-промышленные компании и частные пенсионные фонды. Приоритет здесь принадлежит, конечно, инвестиционным фондам, которые аккумулировали приватизационные чеки (ваучеры) на сумму 500-700 млрд. руб. Однако перспективы дальнейшего развития этих учреждений находятся под вопросом. Это связано с тем, что многие отрасли российской экономики находятся либо в состоянии спада, либо в депрессии. Дело в том, что первый этап приватизации (1992-1994 гг.) не оправдал надежд и не стал стимулятором роста экономики. Поэтому инвестиционные фонды могут выплачивать не столько дивиденды, сколько курсовую разницу по акциям, если рынок повысит их цену.
Список литературы