Инвестиционная деятельность в Республике Казахстан

8. гласность в деятельности иностранных инвесторов;

9. гарантии при государственной проверке.

Таким образом, зарубежное инвестирование выступает как объективно необходимый процесс для Казахстана, т. к. он способствует обузданию кризиса и одновременно финансовой стабилизации экономики, решает стратегические и тактические задачи макроэкономического характера, такие как борьба с инфляцией, структурная перестройка, искоренение технологической и управленческой отсталости экономики. То есть все эти факторы доказывают важность привлечения и использования внешних капитальных вложений.

Исходя из вышеизложенного, определяются основные формы привлечения и использования внешних источников финансирования, такие как:

1. Кредиты и займы международных финансовых организаций.

2. Прямые инвестиции.

3. “Портфельные” инвестиции.

К первой категории инвестиций относятся кредиты и займы МВФ, МБРР, ЕБРР, АБР и других международных организаций, предоставляемые по линии официальной помощи развитию. Эти ресурсы направляются на развитие и поддержание приоритетных отраслей экономики стран-получателей на финансирование программ системного преобразования экономики, дефицита платежного баланса, на финансирование социального сектора, на поддержку структурных преобразований и развитие сельского хозяйства, на финансирование проектов развития мелких и средних предприятий и т. д. Отрицательной стороной таких заимствований является то, что они увеличивают внешний долг страны.

Прямые инвестиции – это форма инвестиций, представляющая собой долгосрочное вложение предпринимательского капитала, которое обеспечивает иностранному вкладчику контроль над деятельностью заграничного предприятия. Прямые иностранные инвестиции дают возможность инвестору распоряжаться всей прибылью, полученной зарубежным предприятием.

В соответствии с законами РК о внешнеэкономических связях, к прямым инвестициям прежде всего относятся: создание фирм, филиалов и предприятий за границей, приобретение доли участия в капитале иностранных предприятий, предоставление кредитов собственным предприятиям за границей или фирмам, в которых имеется доля участия.

Прямые иностранные инвестиции при разумном их использовании способствуют диверсификации экспорта, созданию дополнительных рабочих мест в стране, позаимствовавшей инвестиции, и по сравнению с иностранными кредитами не увеличивают задолженности страны, тем самым уменьшают отток валюты за рубеж. Поэтому развивающиеся страны стремятся привлекать именно прямые иностранные инвестиции. Но для этих стран важно не столько привлекать иностранные инвестиции, сколько рационально их использовать.

Следующей формой внешнего финансирования являются «портфельные» инвестиции, которые представляют собой долгосрочные вложения капитала в промышленные, сельскохозяйственные, транспортные, кредитные и другие предприятия за границей. Они производятся обычно в форме покупки акций и облигаций заграничных акционерных компаний. Как правило, составляют менее 10% акционерного капитала предприятия; не дают инвесторам права полного контроля за деятельностью предприятий или владения ими.

На мировом рынке капиталов «портфельные» инвестиции распространены в развитых странах с нормально функционирующим рынком ценных бумаг, фондовые ценности которых общепризнанны и значимы на международном фондовом рынке, и в которые вкладчики вкладывают свои средства без особого риска для себя. Это, в первую очередь, портфели ценных бумаг международных организаций, финансово-кредитных институтов, ТНК и иностранных фирм-гигантов высокоразвитых стран.

Здесь целесообразно отметить роль значимости «портфельных» инвестиций в Республике Казахстан. К сожалению, такая форма зарубежных инвестиций пока еще не нашла должного применения по той простой причине, что иностранных инвесторов не привлекает перспектива вкладывания «портфельных» инвестиций в Казахстан. Это объясняется существованием ряда негативных факторов, характерных для нынешней сложившейся ситуации в экономике страны.

Самым главным фактором, препятствующим притоку «портфельных» инвестиций в республику, является то, что в Казахстане отсутствует нормально функционирующий рынок ценных бумаг, в котором была бы заложена реальная основа для привлечения подобных инвестиций в эту область. Несмотря на успешный дебют казахстанских еврооблигаций на мировом рынке капиталов (их выпуск произошел в декабре 1996 года в г. Амстердаме) и на мнения специалистов о том, что Казахстан сделал свой первый удачный шаг в развитии интеграции в международный рынок ценных бумаг, внутренний фондовый рынок республики недостаточно развит. Он функционирует относительно на низком уровне и пока все еще не признан на мировом фондовом рынке. Законодательство, регулирующее эту область экономики, нестабильно и находится в стадии становления.

Остальные факторы непосредственно вытекают из предыдущего: неопределенность, “непрозрачность” рынка ценных бумаг республики, огромные риски, сопряженные с ними, – все это отталкивает иностранного инвестора вкладывать деньги в ценные бумаги Казахстана.

Важно отметить, что республика использует все эти источники для покрытия бюджетного дефицита, дефицита платежного баланса, финансирования программ системного преобразования экономики, финансирования социального сектора и как капитальные вложения в реальный сектор экономики.

Хотя и очевидна привлекательность казахстанской экономики для привлечения иностранного капитала, очевидно и то, что получаемые кредитные ресурсы от зарубежных инвесторов увеличивают внешний долг страны и стимулируют рост инфляции в республике.

И в этой связи наиболее целесообразным и безболезненным, с точки зрения влияния на инфляцию и внешний долг, является привлечение прямых иностранных инвестиций, так как прямые инвестиции, будучи привлеченные под собственные гарантии заемщиков, снижают финансовые обязательства государства по заимствованию средств на структуризацию экономики

Приток прямых иностранных инвестиций в Казахстан осуществляется посредством создания совместных предприятий, дочерних предприятий, приватизации государственных предприятий с участием иностранного капитала, передачи в управление иностранным фирмам крупных промышленных предприятий и инвестирования банковского сектора.

      2.2  Основные тенденции развития инвестиций Республики Казахстан

За период 2000-2007 годы в экономику Казахстана поступило 17 461,4 млрд. тенге инвестиций в нефинансовые активы. Наибольший удельный вес инвестиций пришелся на промышленность Казахстана. Туда проинвестировано в совокупности 6 985,3 млрд. тенге (41%). Вторым по величине инвестиций являлся сектор экономики, занятый операциями с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг потребителям. Данная сфера деятельности привлекла 2 997,2 млрд. тенге (18%). Чуть меньше инвестиций, а именно 1 880,8 млрд. тенге (11%), было направлено в саму сферу строительства. Четвертое место разделили сфера государственного управления (1 623,8 млрд. тенге, 9%) и сфера торговли и ремонта автомобилей, бытовых изделий и предметов личного пользования (1647,4 млрд. тенге, тоже 9%). Транспорт и связь привлекли в совокупности за 2000-2007 годы 1 481,8 млрд. тенге инвестиций в нефинансовые активы, что соответствовало 8% общего объема инвестиций в республику. В аграрный сектор было направлено 324,5 млрд. тенге (2%). Все остальные виды экономической деятельности Казахстана привлекли оставшиеся 2% совокупных инвестиций в нефинансовые активы республики.

Инвестиции в нефинансовые активы структурно подразделяются на 4 вида инвестиций: инвестиции в основной капитал, в другие  произведенные активы, в непроизведенные материальные активы, а также в непроизведенные нематериальные активы.

За рассматриваемый период времени преобладали инвестиции в основной капитал, которые в 2000-2007 годы составили в совокупности по всем сферам экономики Казахстана 14 308, 2 млрд. тенге или 82% от общей суммы инвестиций в нефинансовые активы страны. На инвестиции в другие произведенные активы, иными словами это большей частью инвестиции на пополнение запасов материальных оборотных средств, в казахстанской экономике было привлечено в 2000-2007 годы 2 700,3 млрд. тенге или 15,5% всех инвестиций в нефинансовые активы. На непроизведенные материальные и нематериальные активы проинвестированы только 2,5% совокупных инвестиций (452,9 млрд. тенге) В тоже время из-за роста цен на недвижимость и, соответственно, на землю, особенно в период 2004-2007 годы, доля инвестиций в непроизведенные материальные активы выросла в несколько раз, что отразилось на ряде секторов экономики Казахстана.

Прежде чем перейти к рассмотрению тенденций развития инвестиций в отдельных секторах экономики Казахстана следует отметить, что, в сравнении с другими макроэкономическими показателями, ежегодный темп прироста инвестиций в основной капитал был в последние годы выше, нежели темп прироста ВВП или производства продукции промышленности или сельского хозяйства (график 1.9). Так таковые инвестиции в основной капитал начали расти в казахстанской экономике с 1997 года.

Объем инвестиций в сельское хозяйство в январе-августе 2013 года (в сопоставимых ценах) по    сравнению с аналогичным периодом 2012 года уменьшился на 10,7 %. Доля вложений инвестиций в сельское хозяйство в общем объеме инвестиций в основной капитал уменьшилась на 0,4 процентных пункта и составила 2,2%.

           Инвестиции в основной капитал в сельское хозяйство .  

Преобладающими источниками финансирования инвестиций в основной капитал отрасли являются собственные средства инвесторов (80,2%) от общего объема инвестиций.

В общем объеме инвестиций в основной капитал в сельское хозяйство наибольшие вложения приходятся         в выращивание сезонных культур (63,0%) и животноводство (21,0 %).

          Об инвестициях в основной капитал в обрабатывающую  промышленность в Республике Казахстан

Объем инвестиций в обрабатывающую промышленность в январе-августе 2013 года                               (в сопоставимых ценах) по сравнению с январем-августом 2012 года увеличился  на 7,3%.  Доля         вложений в  обрабатывающую промышленность в общем объеме инвестиций в основной капитал  увеличилась на 0,1  процентных пункта и составила 11,3%.

Преобладающими  источниками финансирования инвестиций в основной капитал отрасли являются собственные средства инвесторов (63,8%  от общего объема инвестиций).

Значительную долю инвестиций в основной капитал в обрабатывающей промышленности (32,8%) занимают     Карагандинская и Павлодарская     области в основном за счет инвестирования в металлургическую промышленность.

3.  Проблемы и перспективы развития инвестиций.

Последние годы Казахстан последовательно удерживает региональное лидерство по размерам привлеченных в экономику страны инвестиций. Однако с принятием новой Стратегии «Казахстан - 2050» политика удержания инвестиционного лидерства остается в прошлом. Государство, как генеральный топ-менеджер, меняет принципы инвестполитики. Самый главный – принцип отдачи инвестиций, когда вместо вывезенного сырья в стране открываются новейшие высокотехнологичные производства.

Данные о размерах, привлеченных в Республику инвестиций, всегда оставались одним из ключевых индикаторов успешности проводимых реформ. Казахстан планомерно и последовательно, с одной стороны, приступал к реализации крупных добывающих и индустриальных проектов с высокой инвестиционной перспективой. С другой, создавал имидж надежного партнера для вложения инвестиций, реформируя законодательную базу и предоставляя всевозможные гарантии потенциальным инвесторам.

Все эти меры спустя годы позволили говорить о региональном лидерстве и создании крайне привлекательных условий для прямых иностранных инвестиций.

«Мы привлекли в страну более 160 миллиардов долларов иностранных инвестиций. Казахстан с самого начала стал лидером в СНГ по объему привлеченных прямых иностранных инвестиций на душу населения. Сегодня это уже 9200 долларов США», - таковы результаты проделанной работы, отраженные в оценочной части в Стратегии «Казахстан - 2050».

Появление инвестиционной темы в совершенно новом документе долгосрочного развития – Стратегии «Казахстан - 2050» - наглядно демонстрирует намерения государства и дальше продолжать скрупулезную работу по поиску и расширению пула зарубежных инвесторов. Вопрос в том, каким образом эта работа будет выстроена на современном этапе развития Казахстана? Когда Республика уже привлекла существенные объемы капиталовложений, когда запущены крупнейшие проекты в сфере нефте- и газодобычи, когда в мире возросла конкуренция за привлечение «длинных денег», когда инвесторы требуют все новых гарантий и условий, когда едва ли не ежедневно меняется рыночная конъюнктура привлекательности тех или иных отраслей. Ответы на все эти вопросы, при вдумчивом изучении нового фундаментального документа развития страны, как раз и можно получить из Стратегии «Казахстан - 2050».