Инфляционные ожидания как фактор неопределенности в моделях экономического роста

Следует отметить, что истинность той или другой точки зрения эмпирически  не подтверждена. Можно признать, что при уровне инфляции до 5% в год происходит экономический рост. Инфляция выше этого уровня влияет на экономику, негативно.

 

 

Глава 2. Особенности инфляционных процессов в России.

1. Анализ динамики показателей инфляции с 2000 по 2010 гг.

 

С началом формирования рыночных отношений  инфляция стала неотъемлемой чертой российской денежной системы. Она характеризуется  тесным переплетением инфляции издержек и спроса и сопровождается тяжёлыми социально-экономическими последствиями. Динамика среднегодового уровня инфляции России в условиях перехода к рыночным отношениям показано в таблице 1.

 

Таблица 1 - Динамика среднего уровня инфляции в России

Год		Инфляция, %
2000		84,4
2001		36,5
2002		20,2
2003		18,6
2004		15,1
2005		12,0
2006		11,7
2007		10,5
2008		9,0
2009		11,9
2010		13,3

 

В рассматриваемый период стремление проводить жёсткую денежно кредитную  политику, чтобы сбить инфляцию, превратилось в один из факторов, стимулирующих  инфляционный рост цен. Россия впервые  в мировой практике, причём в условиях продолжавшегося десятилетие экономического спада, искусственно сдерживала темпы  инфляции, применяя дефляционную политику с невыплатами заработной платы, пенсий и пособий. Инфляция оказалась несбалансированной, и не только денежным феноменом. После либерализации цен их монопольное взвинчивание посредническими структурами, спекулятивными играми на понижение курса рубля, приватизация, перераспределившая собственность не принёсшая реальной пользы, привели к обесценению денег. Не рост денежной массы вызвал инфляцию, а наоборот, денежная масса росла в результате взвинчивания цен, не успевая за растущим платёжеспособным спросом.

Последствия инфляции сложны и разнообразны. Небольшие ее темпы содействуют  росту цен и нормы прибыли, являясь, таким образом, фактором временного оживления конъюнктуры. По мере углубления инфляция превращается в серьезное  препятствие для воспроизводства, обостряет экономическую и социальную напряженность в обществе.

Инфляция активизирует бегство  от денег к товарам, превращая  этот процесс в лавинообразный, обостряет  товарный голод, подрывает стимулы  к денежному накоплению, нарушает функционирование денежно-кредитной  системы, возрождает бартер

Одним из сложнейших вопросов экономической  политики является управление инфляцией. Диапазон параметров для проведения такой политики может быть весьма узок с одной стороны, требуется  сдерживать раскручивание инфляционной спирали, а с другой стороны, необходимо поддерживать стимулы производства, создавать условия для насыщения  рынка товарами. Управление инфляцией  предполагает использование комплекса  мер, помогающих в определенной мере сочетать рост цен.

С 2008 г. в соответствии со среднесрочной  стратегией социально - экономического развития страны Правительство РФ и  Банк России установили цель по достижению определенного уровня инфляции на трёхлетний период, то есть до 2011 г. Выделение трёхлетнего периода подавления инфляции в стране позволяло использовать сформировавшиеся принципы единой государственно денежно - кредитной политики с учётом изменяющихся макроэкономических условий развития российской экономики. Трёхлетний период прежде всего закладывал возможности для повышения роли режима инфляционного таргетирования.

Таргетирование позволяет выделить приоритет цели по снижению инфляции над другими целями и среднесрочный  характер её установления.

Однако режим таргетирования инфляции не сводится к простому установлению центральным банком количественно  определенных целевых ориентиров в  регулировании прироста денежной массы  в обращении и кредите на определенный срок, а требует системы мер.

Поскольку темпы прироста денежной массы по-прежнему оставались достаточно высокими, в целях борьбы с инфляцией (точнее, с ее монетарной составляющей) в стране с 2008 г. предпринимаются  определенные шаги в сторону ужесточения  денежно-кредитной политики. В частности  Банк России только за первые полгода  трижды повышал ставку рефинансирования (последний раз 10 июня), а также  увеличивал нормативы обязательных резервов. Для введения инфляционного  таргетирования в полном объеме был  совершен переход к режиму свободно плавающего валютного курса, а также реализованы меры, направленные на использование процентной ставки в качестве главного инструмента денежной политики, выполняющего сигнальную функцию и влияющего на монетарные условия функционирования экономики.

 

2. Влияние инфляции на экономический рост

 

Как уже говорилось, высокая  инфляция разрушительно действует  на экономику. А как влияет на экономический  рост небольшой рост цен? По этому  поводу существует несколько точек  зрения.

Кейнсианская теория, как  я уже отмечал выше, и ее последователи  считают, что слабая инфляция стимулирует  экономическое развитие. Медленное  постоянное повышение цен обеспечивает фирмам получение дополнительной прибыли, и они будут заинтересованы в  осуществлении инвестиций и расширении производства. Этот процесс будет продолжаться до тех пор, пока в экономике будут существовать неиспользованные ресурсы, а рост цен будет относительно небольшим.

В отличие от последователей Кейнса, представители различных  направлений неоклассической теории считают, что даже слабая инфляция негативно  влияет на экономическое развитие. Во-первых, рост цен приведет к тому, что сначала вкладчики замедлят темпы роста вкладов, а затем  станут уменьшать их, перемещая средства в сферу потребления. Во-вторых, рост цен тормозит инвестиционный процесс. Перспектива сбыта продукции  в условиях роста цен становится неопределенной, и расширение производства в такой ситуации становится рискованным  и даже бессмысленным.

Следует отметить, что  истинность той или другой точки  зрения эмпирически не подтверждена. Можно признать, что при уровне инфляции до 5% в год происходит экономический  рост. Инфляция выше этого уровня влияет на экономику, негативно.

Влияние инфляции на платежный  баланс. Еще одним негативным последствием инфляции является ухудшение платежного баланса страны или чистого экспорта, который представляет собой разницу между импортом и экспортом.

Предположим, что существует ряд стран, торгующих друг с другом и у которых объем экспорта равняется объему импорта. Если в какой-то из этих стран начнется постепенный постоянный рост цен, то экспорт из этой страны станет сокращаться, а импорт - расти. Платежный баланс становится отрицательным. Если такая ситуация будет развиваться дальше, то эта страна для покрытия дефицита должна либо использовать свои золотовалютные резервы, либо девальвировать национальную валюту. Использование золотовалютных резервов не может продолжаться достаточно долго из-за их ограниченной величины. Девальвация национальной валюты на первом этапе позволит сохранить экспортно-импортные пропорции платежного баланса и даже несколько усилит конкурентоспособность отечественных товаров за рубежом. Однако снижение курса национальной валюты приведет через некоторое время к диспропорциям в экономике, так как преимущество получат отрасли, ориентированные на производство экспортной продукции, а отрасли, потребляющие импортные товары, окажутся в упадке. Кроме того, девальвация национальной валюты создаст проблему погашения иностранных кредитов, так как для возврата единицы иностранной валюты будет требоваться большее количество единиц национальной валюты.

Систематизируем экономические  последствия  инфляции, подведем некоторый итог. Итак, возникают следующие экономические последствия инфляции:

1. перераспределение доходов  и богатства;

2. отставание цен государственных  предприятий от рыночных;

3. скрытая государственная  конфискация денежных средств  через налоги;

4. ускоренная материализация  денежных средств;

5. падение реального  процента;

6. обратная пропорциональность  темпа инфляции и уровня безработицы.

Первое из них - перераспределение  доходов и богатства. Предположим, что некий господин А взял ссуду  у господина Б на 5 месяцев и  за эти пять месяцев инфляция обесценила рубль в 2 раза. Это означает, что  через положенный срок А вернет Б  формально, по номиналу всю сумму  кредита, а реально - только 50%. Обиднее  всего то, что полностью избавиться от подобного негативного эффекта  нельзя в силу непредсказуемости  и несбалансированности инфляции. При  инфляции, следовательно, невыгодно  давать в долг надолго не только по фиксированной ставке, но зачастую даже по нарастающей. Если же давать в  долг под слишком высокий процент  нарастания, то подобные ссуды вряд ли кто возьмет по той же причине  непредсказуемость инфляции. Чем  неожиданнее, быстрее по отношению  друг к другу растут цены, тем  лучше для одних и хуже для  других. К примеру, если коллективный договор уже заключен на 5 лет  вперед и, причем, без должного учета возможности резкого роста цен (а такое случается), то рабочие могут проиграть, если цены вдруг резко, неожиданно и несбалансированно возрастут. Пострадает и предприниматель, если, в свою очередь, цены именно на его товар вырастут меньше по сравнению с ценами других, т. е. несбалансированно. Другой же предприниматель выиграет при условии, что его цены выросли относительно быстрее и т. д.

Второе последствие  инфляции - отставание цен государственных  предприятий от рыночных цен. В государственном (регулируемом) секторе рыночной экономики  цены издержек производства и товаров  пересматриваются реже и дольше, чем  в частном секторе.

Третье последствие  несбалансированной, пусть даже и  ожидаемой инфляции сказывается  через налоговую систему. В такой  ситуации прогрессивное налогообложение  по мере роста инфляции автоматически  все чаще зачисляет различные  социальные группы и виды бизнеса  во все более состоятельные или  доходные, не разбирая: возрос ли доход  реально или только номинально. Это  позволяет правительству собирать возрастающую сумму налогов даже без принятия новых налоговых  законов и ставок. Отношение бизнеса  и населения к правительству, естественно, ухудшается. Об опасности  подобной скрытой государственной  конфискации денежных средств писал  еще Дж. Койне в 30-х годах XX века. 
Еще одно последствие несбалансированной инфляции - население и корпорации стремятся материализовать свои быстро обесценивающиеся денежные запасы. Фирмы разрабатывают планы по активизации использования денежных ресурсов. Отрицательное здесь заключается в том, что стимулируется слабо продуманный, поспешный и чрезмерный темп накопления материальных запасов впрок. Дефицит нарастает параллельно с “затовариванием” складских помещений предприятий и организаций, захламлением квартир населения.

Очередное последствие  инфляции - нестабильность и недостаточность  экономической информации, мешающие составлению бизнес - планов. Цены есть главный индикатор рыночной экономики. Ценовая информация - главная для бизнеса. В ходе же инфляции цены постоянно меняются, продавцы и покупатели товаров все чаще ошибаются в выборе оптимальной цены. Падает уверенность в будущих доходах, население утрачивает экономические стимулы, снижается активность бизнеса.

Следующее последствие  инфляции - реальная денежная процентная ставка уменьшается на величину ежегодного процента роста инфляции. Рост инфляции практически всегда сочетается с  высокой, хотя и неполной занятостью и большим объемом национального  производства.

 

2.3 Антиинфляционная политика в Российской Федерации на современном этапе развития

 

Антиинфляционная политика является важнейшей составляющей экономической  стратегии в большинстве стран  мира.

Современная рыночная экономика инфляционна по своему характеру, поскольку в ней невозможно устранить все факторы инфляции (бюджетный дефицит, монополии, диспропорции в народном хозяйстве, инфляционные ожидания населения и предпринимателей, переброс инфляции по внешнеэкономическим каналам и др.).

В связи с этим, очевидно, что  задача полностью ликвидировать  инфляцию нереальна. Видимо, поэтому  многие государства ставят перед  собой цель сделать ее умеренной, контролируемой, не допустить разрушительных ее масштабов.

Одним из основных механизмов, стимулирующих  потребительский и инвестиционный спрос, в рыночной экономике является функциональная экономическая система (ФЭС), регулирующая размеры денежной массы в обращении и уровень  инфляции.

Структурообразующими элементами ФЭС по регулированию количество денежной массы в обращении и  уровня инфляции является денежно-кредитная политика центральных банков или аналогичных им учреждений, которые наиболее активно используют такие инструменты регулирования, как:

- политика обязательных резервов;

- уровень процентной ставки  Центрального банка;

- регулирование объемов рефинансирования  коммерческих банков;

- операции на открытом рынке.

Для антиинфляционного регулирования  используются два типа экономической  политики:

1. Политика, направленная на сокращение  бюджетного дефицита, ограничение  кредитной экспансии, сдерживание  денежной эмиссии. В соответствии  с монетаристскими рецептами  применяется таргетирование - регулирование  темпа прироста денежной массы  в определенных пределах - в соответствии  с темпом роста ВНП.