Государственный кредит

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

1. Сущность и функции государственного кредита    3

 

2. Виды государственного кредита и управление им       8

 

Список использованной литературы      14

 

 

 

1. Сущность и функции государственного кредита

 

Государственный кредит — совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, с другой, при которых государство выступает преимущественно в качестве заемщика, а также кредитора и гаранта. В количественном отношении преобладает деятельность государства как заемщика средств. Объемы операций в качестве кредитора, т.е. когда государство предоставляет ссуды юридическим и физическим лицам, значительно ниже. В тех случаях, когда государство берет на себя ответственность за погашение займов или выполнение других обязательств, взятых физическими и юридическими лицами, оно является гарантом.

Государственный кредит отличается от других видов  кредита. Так, если при предоставлении банковского кредита в качестве обеспечения обычно выступают какие-то конкретные ценности — товары на складе, незавершенное производство, то при заимствовании средств государством обеспечением кредита служит все имущество, находящееся в его собственности.

При государственном  кредите взятые взаймы денежные средства поступают в распоряжение органов  государственной власти, превращаясь  в их дополнительные финансовые ресурсы. Они направляются, как правило, на покрытие бюджетного дефицита. Источником погашения государственных займов и выплаты процентов по ним  выступают средства бюджета.

Государственный кредит представляет отношения вторичного распределения стоимости валового общественного продукта и части  национального богатства. В сферу  государственно-кредитных отношений  попадает часть доходов и денежных фондов, сформированных на стадии первичного распределения - это временно свободные  средства населения, предприятий и  организаций, не предназначенные для  текущего потребления. Однако при определенных условиях население и трудовые коллективы могут сознательно идти на ограничение потребления. В этих случаях источником государственного кредита выступают средства, предназначенные для текущего потребления или финансирования необходимых производственных или социальных расходов предприятий.

Объективная необходимость использования государственного кредита на удовлетворение потребностей общества обусловлена постоянным противоречием  между величиной этих потребностей и возможностями государства  по их удовлетворению за счет бюджетных  доходов. Регулирование экономики, социальная политика государства требует  постоянного увеличения бюджетных  расходов. Между тем доходы государственного бюджета всегда ограничены определенным пределом - уровнем налогообложения, предусмотренным действующим законодательством. Поэтому при наличии свободных  денежных ресурсов у населения, предприятий  и организаций органы власти прибегают  к помощи государственного кредита.

Как финансовая категория государственный кредит выполняет три функции финансов: распределительную, регулирующую и контрольную.

Через распределительную функцию государственного кредита осуществляются формирование централизованных денежных фондов государства и их использование на принципах срочности, платности и возвратности. Выступая в качестве заемщика, государство обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов. В промышленно развитых странах государственные займы являются основным источником финансирования бюджетного дефицита. В современных условиях поступления от государственных займов стали вторым после налогов методом финансирования расходов бюджета.

Положительное воздействие распределительной  функции государственного кредита  заключается в том, что с ее помощью налоговое бремя более  равномерно распределяется во времени.

Налоги  являются основным, но не единственным источником финансирования расходов, связанных с обслуживанием и  погашением государственного долга. Источники  финансирования этих расходов зависят  от направления использования средств. В случае производительного вложения мобилизованных капиталов построенный  объект после вступления в действие начинает приносить прибыль, за счет которой и погашается займ. Никакого усиления налогового бремени в этом случае не происходит.

При непроизводительном использовании мобилизованных капиталов, например, финансировании за их счет военных  или социальных расходов, единственным источником их погашения становятся налоги либо новые займы. Размещение новых государственных займов для  погашения задолженности по уже выпущенным называется рефинансированием государственного долга.

 Сознательно  используя государственный кредит  как инструмент регулирования экономики, государство может проводить ту или иную финансовую политику.

 Мобилизуя  средства физических лиц, оно  снижает платежеспособный спрос.  Если за счет кредита профинансируются производственные затраты, например инвестиции, произойдет абсолютное сокращение наличной денежной массы в обращении. В случае финансирования затрат на оплату труда, например преподавателей и врачей, количество наличной денежной массы в обращении останется без изменений, хотя возможно изменение структуры платежеспособного спроса.

Операции  по купле-продаже государственных  ценных бумаг или выдача кредитов под их залог, проводимые центральным  банком, являются важным инструментом регулирования ликвидности коммерческих банков в стране. В РФ такого рода операции получили распространение  после августовского кризиса  рынка межбанковских кредитов в 1995 г.

 

 

Выступая  на финансовом рынке в качестве заемщика, государство увеличивает спрос  на заемные средства и тем самым  способствует росту цены кредита. Дороговизна  заемных средств вынуждает бизнесменов  сокращать инвестиции в сферу  производства, в то же время она  стимулирует накопления в виде приобретения государственных ценных бумаг.

 В  том случае, если в стране достаточно  свободных капиталов, негативное  воздействие будет равняться  нулю до их полного поглощения. Только после этого активность  государства на финансовом рынке  выразится в росте ссудного  процента, а отвлечение значительной  доли денежных накоплений для  непроизводительного использования  существенно замедлит темпы экономического  роста.

Положительное воздействие на производство и занятость  государство оказывает, предъявляя спрос на товары национального производства за счет позаимствованных за рубежом  средств, выступая в качестве кредитора  и гаранта. В промышленно развитых странах распространена система  поддержки малого бизнеса, экспорта или производства в отдельных  районах, испытывающих спад, путем гарантирования государством кредитов, предоставляемых  банками согласно соответствующим  программам.

Поддержка малого бизнеса предполагает, что  государство берет на себя в случае их банкротства погашение задолженности  банкам по кредитам, предоставленным  мелким предпринимателям. Тем самым  поощряется освоение новых рынков сбыта  отечественной продукции.

Большую роль в стимулировании развития производства и занятости играют кредиты, предоставляемые  за счет бюджетов территорий или внебюджетных фондов. С их помощью обеспечивается ускоренное развитие определенных районов  или необходимых направлений  экономики той или иной территории.

Контрольная функция государственного кредита органически вплетается в контрольную функцию финансов. Она осуществляется не только финансовыми структурами, но и кредитными институтами.

В основном контролируется целевое использование  средств, сроки их возврата и своевременность  уплаты процентов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Виды государственного  кредита и управление им

Государственные займы можно классифицировать по ряду признаков.

1. По субъектам заемных отношений — займы, размещаемые центральными и территориальными органами управления.

2. По месту размещения — внутренние и внешние.

Внутренние  государственные займы характеризуются  тем, что временно свободные денежные средства физических и юридических  лиц привлекаются на финансирование общественных потребностей путем выпуска  государственных ценных бумаг: облигаций, казначейских обязательств и др.

Традиционно международные займы представляли собой предоставление валютных и  товарных ресурсов предприятиям и финансовым институтам одной страны предприятиям, финансовым институтам и правительству  другой страны на условиях возвратности, срочности и платности. Источником финансирования товарного кредита  и перевода валютных ресурсов в этом случае всегда являлся национальный рынок капиталов. В современных  же условиях помимо национальных рынков капиталов важнейшим источником кредитных ресурсов стал собственно международный рынок капиталов, не имеющий непосредственно какой  либо национальной принадлежности..

В настоящее  время Российская Федерация является крупным заемщиком как внутри страны, так и на международной  арене.

Управление  российским государственным долгом в настоящее время является одной  из наиболее актуальных проблем вследствие быстрого роста абсолютных и относительных  размеров государственного долга в  течение последних двадцати лет. Основными причинами этого роста были: ошибочная экономическая политика внешних заимствований, проводимая последними советскими и первыми российскими правительствами; принятие Россией на себя финансовых обязательств СССР; значительное снижение реального курса рубля в 1991—1992 гг. и в 1998 г.

 

Рост государственного долга сопровождался резким увеличением  платежей по его обслуживанию и погашению, неспособность осуществлять которые в 1991 г. и в 1998 г. привела к долговым кризисам. В течение 90-х годов удалось добиться ряда соглашений о реструктуризации долгов, что уменьшило долговую нагрузку на отечественную экономику в 1992—2000 гг. Вместе с тем реструктуризации увеличили долговую нагрузку на экономику в целом, и в первом десятилетии текущего тысячелетия — в частности.

 

Динамика внешнего долга России

Таблица 1.

 

Дата	Сумма, (млрд долл. США)
1991, 25 декабря	95.0
1997, 31 декабря	123,5
2000, 1 января	158.7
2001, 1 января	143.7
2002, 1 января	133.5
2003, 1 января	125.7
2004, 1 января	121.7
2005, 1 января	114.1
2006, 1 января	76.5
2006, 1 октября	50.1
2007, 1 января	52.0
2007, 1 апреля	50.7
2007, 1 июля	47.8

 

Пик российского  государственного долга пришелся на 1998 г. (146,4 % ВВП).

 

На 1 января 2000 г., внешний долг достиг 158,7 млрд долларов (а суммарный внешний и внутренний государственный долг составлял 84 % ВВП).

В начале 2000 г. была достигнута договоренность о полномасштабной реструктуризации российского коммерческого долга Лондонскому клубу кредиторов с частичным его списанием, однако попытка в одностороннем порядке прекратить платежи Парижскому клубу в части долга, унаследованного от СССР, развала угрозу применения санкций со стороны официальных кредиторов. Поэтому в течение февраля-апреля 2001 г. отставание по платежам было ликвидировано.

 В соответствии  с классификацией Всемирного  банка, основанной на использовании  относительной величины приведенной  стоимости полных платежей по  внешнему долгу к ВНП и экспорту  товаров и услуг, Россия находилась  даже в посткризисном 1999 г. в группе стран со средним уровнем задолженности. В 2000—2001 гг. относительное бремя внешней задолженности сократилось по сравнению с 1999 г. В настоящее время Россия не является страной с экстремально высокой долговой нагрузкой.

Государственный долг в последние  годы оказывал серьезное негативное воздействие на российскую экономику. Существует мнение, согласно которому величину государственного долга и  масштабы его обслуживания корректнее сопоставлять с размерами денежной массы, а не ВВП. В развитых странах  среднегодовые масштабы операций по обслуживанию государственного долга  не превышают, как правило, 8—10% денежного  запаса. В России этот показатель к  концу 1996 г. превысил 71%. Наличие громадного и постоянно возрастающего государственного долга привело в конце 90-х годов к финансовому кризису.

 Проблема погашения внешнего  государственного долга является  для российской экономики одной  из самых острых.

На 1 января 2001 г. внешний долг России составил громадную сумму —143.7 млрд долл. За 2001-2005 г. Удалось погасить долги на сумму 29,6 млрд долл

В течение  своего второго президентского срока  российский президент Путин, учитывая рост доходов России от экспорта нефти, связанный со стремительным ростом мировых цен на это сырьё, поставил задачу максимально сократить масштабы внешнего государственного долга. В  результате длительных переговоров, к  концу августа 2006 Россия осуществила  досрочные выплаты 22,5 млрд долларов по кредитам Парижского клуба, после  чего её государственный долг составил лишь 53 млрд (9 % ВВП).

3. По обращению на рынке — рыночные и нерыночные. Рыночные займы свободно продаются и покупаются. При финансировании бюджетного дефицита они основные. Нерыночные — не могут свободно менять своих владельцев и не подлежат обращению на рынке ценных бумаг. Они обычно выпускаются государством, чтобы привлечь определенных инвесторов, специфическим интересам которых и отвечают. Так, нерыночные государственные облигации выпускаются на Западе для мобилизации средств негосударственных пенсионных фондов, страховых компаний, мелких инвесторов.