Фондові індекси в Україні

2.3 Індекс UX

Індекс UX, Індекс Української  біржі - український фондовий індекс, що розраховується у ході торгів на Українській біржі. Індекс розраховується в режимі реального часу, значення індексу публікуються кожні 15 секунд, а також транслюються всім учасникам  торгів через біржовий термінал.

Базовим періодом є 26 березня 2009 року - початок регулярних торгів. На цю дату значення індексу прийнято рівним 500. Індекс є зваженим за капіталізацією з урахуванням вільних акцій.

Індекс розраховується як відношення сумарної ринкової капіталізації  цінних паперів «індексного кошика» (включених до списку для розрахунку індексу), до сумарної ринкової капіталізації  цих цінних паперів на дату базового періоду, помножене на значення індексу  на початкову дату (500) і на поправочний  коефіцієнт (зараз 1).

Склад «індексного кошика»  визначається Індексним комітетом  і складається не менше ніж з 10 найбільш ліквідних акцій українських компаній. Вибір акцій здійснюється на основі експертної оцінки. Планується регулярний перегляд складу 15 березня, 15 червня, 15 вересня, 15 грудня.

Станом на 15 вересня 2009 року в «індексного кошику» входили (в дужках тікер емітента): 1) Алчевський металургійний комбінат (ALMK), 2) Азовсталь (AZST), 3) Райффайзен Банк Аваль (BAVL), 4) Центренерго (CEEN ), 5) Єнакіївський металургійний  завод (ENMZ); 6) Мотор Січ (MSICH); 7) Укрнафта (UNAF); 8) Укрсоцбанк (USCB); 9) Укртелеком (UTLM); 10) Західенерго (ZAEN) [10].

2.4 Індекс UAI-50

UAI-50 (Ukrainian Average Index-50, Український  Зважений індекс широкого ринку) - Станом на 4 лютого 2010 року єдиний  фондовий індикатор на українському  фондовому ринку, розроблений  аналітиками незалежного інтернет-видання  «FundMarket», а не учасниками ринку.  Решта індекси розраховуються  або біржами (індекс ПФТС та  індекс Української біржі), або  учасниками ринку (наприклад Dragon Capital, ТЕКТ).

У індексний кошик входить 50 найбільш ліквідних емітентів  акцій. Адекватність формули індексу  підтверджується його кореляцією з основними індикаторами українського фондового ринку (індексами ПФТС та UX). Хоча, у зв'язку зі значно більшою кількістю емітентів у кошику індексу, його абсолютні значення істотно відстають від обох вищезгаданих.

Недоліком індексу є його прив'язка тільки і виключно до акцій емітентів, що торгуються на одній біржі - ПФТС. Акції емітентів, що торгуються на Українській Біржі, в розрахункову корзину індексу UAI-50 не входять.

Індекс розраховується з 1 січня 2008 року. Стартове значення - 100 п.п. [4].

Станом на 12 серпня 2010 індексний  кошик UAI-50 все ще складається з  емітентів торгуються лише на одній українській біржі - ПФТС. Емітенти, що торгуються на другій українській фондовій площадці - УБ (Українська Біржа) поки не входять у кошик UAI-50.

Акції, що входять до кошика: 1) банківський сектор: Райффайзен Банк Аваль (BAVL), КБ "Форум" (FORM), "Укрсоцбанк" (USCB) та ін; 2) металургійний сектор: Алчевський металургійний комбінат (ALMK), Металургійний  комбінат «Азовсталь» (AZST), Донецький  металургійний завод (DOMZ), та ін; 3) машинобудування: Мотор Січ (MSICH), Маріупольський завод важкого машинобудування «Азовмаш» (MZVM), Стаханівський вагонобудівний завод (SVGZ) та ін; 4 ) автомобілебудування: Укравто (AVTO), АвтоКрАЗ (KRAZ), Луцький автомобільний завод (ЛуАЗ) (LUAZ), 5) електроенергетика: Центренерго (CEEN), Дніпроенерго (DNEN), Київенерго (KIEN), Крименерго (KREN), Полтаваобленерго (POON ) та ін; 6) трубна промисловість: Інтерпайп Нижньодніпровський трубопрокатний завод (NITR), Дніпропетровський трубний завод (DTRZ) та ін; 7) хімічна промисловість: Концерн «Стирол» (STIR), Дніпрошина (DNSH); 8) вугільна промисловість : Шахта «Красноармійська-Західна № 1» (SHCHZ), Шахта «Комсомолець Донбасу» (SHKD), Алчевський коксохімічний завод (ALKZ), Авдіївський коксохімічний завод (AVDK), Ясиновський коксохімічний завод "(YASK); 9) видобуток руди: Полтавський ГЗК (гірничо-збагачувальний комбінат) (PGOK), Південний ГЗК гірничо-збагачувальний комбінат (PGZK), Запорізький завод феросплавів (ZFER), Нікопольський завод феросплавів (NFER), а також: Укрнафта (UNAF), Укртелеком (UTLM), Мостобуд ( MTBD) [7].

2.5 KAC - 20

На фондовому ринку  України, починаючи з 01.01.1997 року офіційно розраховується дві модифікації  фондового індексу: KAC - 20 (S) - простий, КАС - 20 (W) - зважений, розроблені фондової компанією "Альфа - Капітал" (ЗАТ "Альфа - Банк ") і офіційно розраховуються з 10 січня 1997 року. Індекси на дату початку розрахунку були рівні 1000. Їх розрахунок здійснюється щоденно на підставі котирувань акцій двадцяти найбільших найбільш ліквідних підприємств провідних галузей промисловості України (металургійний комплекс, енергетика, хімічна і харчова промисловість, машинобудування, нафтогазовидобуток і нафтопереробка). Для розрахунку використовуються ціни, отримані на підставі котирувань на купівлю та продаж акцій тільки за результатами торгів у Першій фондовій торговельній системі (ПФТС). Станом на 11 листопада 2002 року в розрахунок індексу КАС - 20 включаються акції наступних емітентів: "Київенерго" (9,4%), "Західенерго" (7,5%), "Дніпроенерго" (6,2%), "Донбасенерго "(2,5%)," Донецькобленерго "(2,7%)," Харківобленерго "(4,1%), Нижньодніпровський трубопрокатний завод (1,3%)," Укрнафта "(36,7%)," Стирол "(8,1%)," Дніпрошина "(2,6%)," Черкаський азот "(1,4%)," Пивзавод "Славутич" (1,4%), "Пивзавод" Рогань "(1,3 %), та ін База підприємств щомісячно переглядається [4].

2.6 Індекс SB50 Ukraine

Фондові індекси SB50 Ukraine розраховуються компанією Sigma Вleyzer. Список компаній, що входять до бази розрахунку індексів SB50 Ukraine, формується згідно з такими правилами:

- В список включаються  50 емітентів, по яких зафіксовано  максимальний обсяг торгів на  вторинному ринку протягом попередніх 12 місяців;

- Первинне розміщення  не враховується;

- Список компаній щокварталу  переглядається і оновлюється. 

У методику розрахунку індексів SB50 Ukraine закладені наступні принципи:

- Для розрахунку капіталізації  використовуються ціни укладених  угод;

- При розрахунку капіталізації  враховуються тільки акції, що  обертаються на ринку. Не враховуються акції, які знаходяться у власності держави і стратегічних інвесторів.

Індекси SB50 Ukraine розраховуються з 1 січня 1997 року. На дату початку розрахунку вони були рівні 100. Індекси розраховуються як в українських гривнях, так і в доларах США [5, с.143].

2.7 Індекс КР - Драгон

Індекс КР - Драгон (KPDCI USD) розраховується компанією "Драгон Капітал" і відображає динаміку котирувань акцій десяти найбільш ліквідних компаній. Індекс "побачив світло" 5 травня 1997 року. На дату початку розрахунку він дорівнював 1000. Два головні критерії розрахунку індексу - правильний вибір компаній, що складають його базу, і використання об'єктивних ринкових цін, які можуть відрізнятися від розкритих в торговій системі. У базу розрахунку індексу включені десять найбільших компаній, акціями яких найбільш активно торгують на ринку. При визначенні ліквідності особлива увага зверталася на різницю між котируваннями покупки і продажу акцій, а також частоту торгів ними. Станом на 19 листопада 2002 року частка підприємств енергогенеруючих компаній складає в базі індексу 29,1%; 39,8% - частка найбільшої нафтогазової компанії "Укрнафта"; 16,9% - енергорозподільчих компаній ("Київенерго" - 11,6%, "Дніпрообленерго" - 5,3%); 9,4% - хімічних підприємств ("Стирол") і 4,8% - металургійних підприємств.

Для розрахунку індексу КР - Драгон використовуються офіційні ціни, що повідомляються ПФТС, але трейдери "Драгон Капітал" коректують їх у разі явних відмінностей від реальних ринкових. При розрахунку індексу використовуються ціни в доларах США. КР - Драгон розраховується щоденно після закриття торгів у ПФТС [5, с.144].

2.8 Індекс "Wood-15"

Індекс "Wood-15" заснований на методології, яка розроблена Міжнародною  фінансовою корпорацією для ринків, що розвиваються. Дана методологія дозволяє отримувати всі зміни ринку, в тому числі злиття і поглинання компаній, банкрутство, включення нових компаній до бази індексу. База індексу фіксується на період в один місяць.

Спеціальні біржові індекси

Кожен індекс унікальний, але  можна виділити спеціальні біржові індекси, які включають в себе певну групу компаній, відповідну специфічним критеріям:

1) етичні індекси - включають  тільки ті компанії, які задовольняють  екологічним, громадським та моральним  нормам;

2) індекси навколишнього  середовища - відображають грошовий  еквівалент від збитку, нанесеного  зовнішніми ефектами компаній, що  входять в індекс (наприклад, 10000 грн коштує забруднення річок каналізацією або 100000000 вартий кожен викид радіації з ЧАЕС, і т.п.) [11]

 

Висновок 

Фондовий індекс-це індикатор  змін ціни вибірки акцій (тобто своєрідного портфеля), яка представляє весь фондовий ринок. В ідеалі, індекс повинен максимально точно відображати динаміку ринку цінних паперів або, хоча б, того сегменту, який він розглядає.

Існує багато причин, за якими  людям необхідно знати, як веде себе фондовий ринок в тій чи іншій країні. Для когось, це показник розвитку економіки, для іншого - потенційна інвестиційна привабливість, і т.д. Отже, існує необхідність у простій та зручній формі показати людям, що відбувається на фондовому ринку країни або регіону (це стосується будь-якої країни або регіону світу).

Основні фондові індекси  Україна: ПФТС, індекс UTX (український торговельний індекс), індекс UX (індекс Української біржі), UAI-50 (Український Зважений індекс широкого ринку).

Найбільш відомими фондовими  індексами Україні є: ПФТС, який є  найважливішим індикатором фондового  ринку України, на сьогоднішній момент це єдиний український фондовий індекс, який представлений у списках  основних біржових індексів світу; Індекс UTX (український торговельний індекс) - один з наймолодших українських фондових індексів , але, разом з тим, і один з найбільш перспективних; індекс UX - український фондовий індекс, що розраховується у ході торгів на Українській біржі, індекс UAI-50-єдиний фондовий індикатор на українському фондовому ринку, розроблений аналітиками незалежного інтернет-видання «FundMarket », а не учасниками ринку.