Автор работы: Пользователь скрыл имя, 09 Декабря 2011 в 16:04, контрольная работа
Финансовый рынок – это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. На практике он представляет собой совокупность кредитных организаций (финансово-кредитных институтов), направляющих поток денежных средств от собственников к заемщикам и обратно. Главная функция этого рынка состоит в трансформации бездействующих денежных средств в ссудный капитал. Процесс аккумулирования и размещения финансовых ресурсов, осуществляемый финансовой системой, непосредственно связан с функционированием финансовых рынков и деятельностью финансовых институтов.
Министерство науки и образования Российской Федерации
Федеральное агентство по образованию
Курганский Государственный Университет
Кафедра
«Финансы и кредит»
Контрольная работа
по
дисциплине «Финансы инвестиционно-кредитных
институтов»
Выполнил: студент гр.ЭЗ-4708 вв
Номер варианта: 27
Направление: экономический факультет
Специальность: «Финансы и кредит»
Преподаватель:
доцент, канд. экон. наук Федорец Е.В.
Курган 2010
Финансовый
рынок – это механизм перераспределения
капитала между кредиторами и заемщиками
при помощи посредников на основе спроса
и предложения на капитал. На практике
он представляет собой совокупность кредитных
организаций (финансово-кредитных институтов),
направляющих поток денежных средств
от собственников к заемщикам и обратно.
Главная функция этого рынка состоит в
трансформации бездействующих денежных
средств в ссудный капитал. Процесс аккумулирования
и размещения финансовых ресурсов, осуществляемый
финансовой системой, непосредственно
связан с функционированием финансовых
рынков и деятельностью финансовых институтов.
К одному из видов инвестиционных
институтов по российскому законодательству
относятся финансовые брокеры.
На финансовых рынках всегда присутствуют соответствующие специалисты, прежде всего брокеры, которые сводят продавцов и заинтересованных покупателей. Брокеры не покупают и не продают ценные бумаги. Они лишь исполняют заказы своих клиентов на проведение определенных операций по приемлемым (выгодным) для них ценам.
Участниками рынка прямых заимствований наряду с брокерами выступают дилеры и инвестиционные банки.
Инвестиционные
банки помогают осуществлять первичное
размещение финансовых обязательств.
Они снижают эмиссионный риск
продавцов путем
В России в начале 90-х годов юридические лица, осуществлявшие свою деятельность с ценными бумагами как исключительную, также назывались инвестиционными институтами. Они выполняли функции финансового брокера, инвестиционного консультанта, инвестиционной компании, инвестиционного фонда. В качестве инвестиционных институтов могли также выступать и банки, а в качестве инвестиционного консультанта — физические лица.
В Законе
РФ «О рынке ценных бумаг» вместо понятия
«инвестиционный институт»
На
рынке ценных бумаг особое место
занимают инвестиционные институты
— инвестиционные банки, инвестиционные
компании, инвестиционные фонды.
Деятельность инвестиционных банков прежде
всего связана с выполнением эмиссионно-учредительских
и посреднических функций. В российском
законодательстве четкого определения
понятия «инвестиционный банк» нет.
Многие российские коммерческие банки
выполняют эмиссионно-посреднические
функции. Одновременно банки, зарегистрированные
как инвестиционные, имеют лицензии на
выполнение широкого круга операций коммерческих
банков. Тем не менее можно выделить основные
виды деятельности российских инвестиционных
банков. К ним прежде всего следует отнести:
(1) выполнение функций брокеров, дилеров,
депозитариев; (2) организацию расчетов
по операциям с ценными бумагами; (3) формирование
эмиссионных портфелей; (4) формирование
индивидуальных портфелей ценных бумаг
для отдельных инвесторов;(5) консалтинговые
услуги по вопросам инвестирования; поиски
инвесторов и объектов инвестирования.
Функции
инвестиционного банка в России
наиболее полно выполняет ЦБ РФ.
Он выступает в качестве дилера, приобретая
государственные ценные бумаги за собственные
средства; в качестве брокера работает
по поручению правительства и обеспечивает
функционирование вторичного рынка государственных
ценных бумаг; он выполняет функции депозитария,
клирингового и расчетного центра, являясь
специализированной организацией по учету,
хранению и расчетам по операциям с государственными
ценными бумагами. Банк России выполняет
операции по обслуживанию государственного
долга; организует сбор и анализ информации
о рынке ценных бумаг, выполняет другие
функции, характерные для инвестиционных
банков.
Инвестиционные компании в России появились в 1992 г. Они занимались организацией выпуска ценных бумаг и их размещением, торговлей ценными бумагами других эмитентов, выполняли брокерские функции, консалтинговые услуги по вопросам инвестирования и т. п. Деятельность многих из них изначально строилась на создании финансовых пирамид. Финансовые пирамиды МММ, Русский дом «Селенга» и другие вошли в отечественную историю финансовых афер. Доверие в России к инвестиционным компаниям оказалось подорванным, и многие из них перерегистрировались в иные структуры.
Инвестиционная компания - профессиональный участник рынка ценных бумаг оказывает услуги в рамках брокерских договоров и договоров доверительного управления. Клиентами организации являются юридические и физические лица.
Можно привести пример ряда крупнейших брокерских компаний
Брокерский бизнес КИТ Финанс представлен компанией КИТ Финанс (ООО), которая проводит операции на рынке ценных бумаг в интересах компаний Группы, профессиональных участников и индивидуальных инвесторов. КИТ Финанс ориентирован на работу с финансовыми институтами, аккредитован на всех основных торговых площадках и работает со всеми биржевыми инструментами. На данный момент КИТ Финанс является одним из крупнейших брокеров России.
ООО "Компания Брокеркредитсервис" работает с 1995 года и занимает лидирующие позиции на российском фондовом рынке. Компания оказывает следующие услуги: интернет-трейдинг, управление активами, информационно-аналитическое сопровождение и финансовое консультирование. Согласно рейтингу Национальной Ассоциации Участников Фондового Рынка (НАУФОР) , Компания "Брокеркредитсервис" обладает индивидуальным рейтингом надежности на уровне "АА+" (очень высокая надежность - первый уровень.
В группу компаний "Брокеркредитсервис" входят: ЗАО "Управляющая компания Брокеркредитсервис" (управление активами ПИФов, НПФов, пенсионными накоплениями российских граждан); ООО "БКС Консалтинг"(оказание услуг финансового консультирования, в первую очередь - в сфере привлечения инвестиций в развитие российских предприятий, а также финансового управления, в области слияний и поглощений, налогового планирования и развития бизнеса); BrokerCreditService (Cyprus) Limited (лицензированный в Евросоюзе брокер; деятельность: компания оказывает широкий спектр услуг на территории Евросоюза, включающий в себя операции с различными видами финансовых инструментов - брокерское обслуживание, депозитарное хранение ценных бумаг и кастодиальные услуги, предоставление займов для операций с ценными бумагами, консалтинг)
В последнее время происходил рост объемов торгов инвестиционных компаний: стремительно росли и котировки акций, и число клиентов брокерских компаний. В результате совокупный оборот инвестиционных компаний по всем видам ценных бумаг в первой половине 2006 года составил 24,4 трлн руб., что в 1,75 раза больше аналогичного результата 2005 года. При этом структура совокупных оборотов профучастников фондового рынка выглядит так: около 52% приходится на биржевые обороты, а 48% - на внебиржевые. То есть суммарный оборот на биржах впервые за долгие годы превысил оборот внебиржевого рынка.
Для этого есть несколько причин. Ведущие биржи в последнее время очень много делают для привлечения компаний на свои торговые площадки и увеличения их активности. В результате немало инвестиционных компаний, которые ранее работали в качестве субброкеров*, вышли на биржи напрямую и пополнили ряды участников организованного рынка. Связано это с тем, что цена выхода на биржу существенно снизилась за последние годы, а сами бывшие субброкеры вышли на новый уровень. В следующем году эта тенденция должна усилиться в связи с разрабатываемым ФСФР положением об отчетности профучастников по внебиржевым сделкам. Планируется, что с середины следующего года биржи будут взимать плату за раскрытие такой информации. И в этом случае брокерам будет просто дешевле проводить сделки через биржу.
Успешное протекание инвестиционного процесса немыслимо без участия профессиональных торговых агентов, в качестве которых выступают фондовые брокеры и дилеры.
Основная общественно значимая задача, которую решают фондовые брокеры и дилеры, состоит в обеспечении партнерства между теми, которые хотят получают капитал и инвесторами, которые готовы его предоставить и получить при этом прибыль. Отсутствие данной задачи - свидетельство глубокого кризиса в экономике страны. Поэтому всегда должны присутствовать на фондовом рынке нуждающиеся в притоке капитала и кредиторы-инвесторы, стремящиеся с выгодой для себя, предоставить потребные финансовые ресурсы.
Бытующее в обществе понимание функции брокера как организации, выполняющей покупку или продажу принадлежащих клиенту ценных бумаг несколько однобоко и примитивно. По-видимому, образ брокеров сложился по ряду описаний, в основном, в зарубежных изданиях, в которых брокер рассматривается как специалист, обладающий талантом покупать дешево и продавать дорого.
В классическом понимании посредник в лице брокера или дилера исполняет роль специалиста, консультирующего и выполняющего поручения своего клиента в соответствии с его целями. Для того чтобы цели были реальные, брокер или дилер должны оказать консультационную помощь, т.е. помочь обосновать цель и средства для решения поставленной задачи, определить возможный риск и доходность инвестиционного процесса, своевременно информировать клиента об изменениях на фондовом рынке, касающихся принятой договоренности.
Брокеры и дилеры, как профессионалы фондового рынка, должны, с одной стороны, знать хорошо определенные сегменты фондового рынка и его особенности и уметь прогнозировать его изменение, включая действия отдельных эмитентов и постоянных инвесторов.
Другой стороны, обладать этикой домашнего врача, равный наряду с предварительным диагнозом болезни не говорит о трудностях ее лечения, не разглашает полученную информацию, а стремится, используя свой опыт и знания, найти уникальные, возможно, нестандартные решения, удовлетворяющие прежде всего клиента.
Надо особо подчеркнуть, что стандартных или типовых ситуаций на эффективно развивающемся фондовом рынке не бывает. Поэтому профессионализм брокеров и дилеров во многом определяет успех выполнения поручений клиентов, а следовательно, и их имидж на рынке ценных бумаг.
Согласно Закону РФ <О рынке ценных бумаг> брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указания на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.
Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи этих ценных бумаг по ценам, объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность.
В российской
практике отсутствует жесткая
Другой особенностью отечественной практики является совмещение прямых обязанностей брокера с консультированием эмитентов и инвесторов. Для этого не требуется получать лицензию, достаточно иметь квалификационный аттестат.
Основными документами, определяющими отношения брокера и клиента, являются договор комиссии и договор поручения. При заключении договора комиссии брокер выступает от своего имени в интересах клиента его счет.
При заключении договора поручения брокер выступает от имени клиента и за его счет. Он же несет полную ответственность за исполнение сделки.
Как видно из указанных документов, различие в договорах комиссии и поручения состоит в том, что в одних случаях сделки с ценными бумагами совершаются от имени брокера, а в других- от имени клиента. При этом клиент вправе в одностороннем порядке расторгнуть договор.
Информация о работе Финансы инвестиционно-кредитных институтов