Финансовый рынок в РФ: становление, этапы развития и современное состояние

ТЕМА: Финансовый рынок в РФ: становление, этапы развития и современное состояние.                                                                                                                             Содержание:                                                                                                                       ВВЕДЕНИЕ                  

 Глава 1: Основы  механизма функционирования финансового рынка.                                                                                                                                                       1.1. Понятие и особенности финансовых рынков  
Глава 2:Финансовый рынок РФ                                                                                        2.1Анализ и пути становления                                                                    2.2 Развитие  макроэкономические условия и предпосылки.                        Глава 3: Состояние Финансового  Рынка в России                                             3.1развитие на  современном этапе                                                              3.2 перспективы развития финансового рынка                                                                                                                             
Заключение 
Список литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение:

В современной, рыночной экономике  важнейшим  показателем благосостояния государства является устойчивость финансов и денежного обращения. Поэтому необходимо чётко анализировать ситуацию в этой важнейшей сфере.  Финансовые рынки осуществляют практически все те же функции, что и их товарно-сырьевые аналоги - они обеспечивают участников всей необходимой информацией о спросе и предложении на ресурсы и формируют рыночные цены этих ресурсов. Реализация этих функций позволяет финансовым рынкам создавать возможности выбора для потребителей, способствовать управлению рисками, воздействовать на управление компаниями. Вследствие большого разнообразия видов и форм различных финансовых инструментов, а также способов торговли ими, существуют различные финансовые рынки. Финансовый рынок состоит из денежного рынка и рынка капиталов, в составе финансовых рынков выделяют кредитный рынок, рынок ценных бумаг, валютный, рынок инвестиций, так же к финансовому рынку относят рынок страховых услуг.

Покупателями и продавцами на финансовых рынках выступают три  группы экономических субъектов: домашние хозяйства, фирмы, государства. На финансовых рынках всегда присутствуют соответствующие знающие все тонкости люди, прежде всего брокеры, которые сводят продавцов и заинтересованных покупателей. Брокеры не покупают и не продают ценные бумаги. Они лишь исполняют заказы своих клиентов на проведение определенных операций по выгодным для них ценам.

Таким образом, рынки предназначены  для того, чтобы наиболее эффективно были учтены и реализованы интересы потенциальных продавцов и покупателей.

Главная ценность финансовых рынков их большой потенциал в  положительном  влиянии на экономику при грамотном подходе и эффективном инвестировании, в наиболее выгодные и инновационные проекты и отрасли. Реальная экономика и финансовый рынок значительно стимулируют друг друга. Чем выше темпы экономического развития, тем больше спрос на финансовые ресурсы растет выпуск ценных бумаг, увеличиваются объемы заимствований. Экономический рост привлекает на финансовый рынок новых инвесторов. Чем больше приходит на финансовый рынок доступных инвестиций, тем энергичнее предприятия начинают развивать новые проекты, охотнее принимаются за реализацию долгосрочных программ

Не смотря на то, что финансовые рынки существуют, очень давно и казалось бы, хорошо изучены.  На практике же возникает ряд всевозможных проблем.

  Цель данной работы – изучить финансовый рынок Российской  Федерации, показать его функции, структуру, как формировался финансовый рынок России его и его современные темпы и направление развития. Так же необходимо рассмотреть механизмы и способы воздействия на него со стороны,  компетентных и  управляющих структур и органов.

Глава 1: Основы  механизма функционирования финансового рынка:

1. Понятие и особенности финансовых рынков: для нормального развития экономики постоянно требуется мобилизация временно свободных денежных средств физических и юридических лиц (лиц у которых наблюдается переизбыток финансовых средств) и их распределение и перераспределение на коммерческой основе между различными секторами экономики, где наблюдается нехватка этих финансовых средств. В эффективно функционирующей экономике этот процесс осуществляется на финансовых рынках. Финансовые рынки - это общее обозначение тех рынков, на которых проявляются спрос и предложение на различные платежные средства.

Ковалев .В.В-финансы 2007

 Цены на финансовом рынке определяются, прежде всего, уровнем доходности отдельных финансовых инструментов, в основе которого лежит средний уровень процентной ставки (или средняя норма доходности на вложенный капитал). Уровень процентной ставки служит не только критерием выбора альтернативных направлений осуществления финансовых операций, но в значительной степени определяет объем этих операций или деловую активность отдельных хозяйствующих субъектов на финансовом рынке. Особенностью формирования цен на финансовом рынке является существенное воздействие на этот процесс обращающегося на нем спекулятивного капитала. Это порождает не только реальный спрос на отдельные финансовые инструменты со стороны хозяйствующих субъектов, но и спрос спекулятивный, не связанный с реальными потребностями развития экономики. Высокий уровень спекулятивной составляющей для финансового рынка является нормальным явлением; этот уровень постоянно возрастает по мере увеличения объема накапливаемого капитала предприятиями и физическими лицами. Под воздействием спекулятивного капитала уровень цен на финансовом рынке в значительной мере зависит не только от реального спроса, но и от ожидаемых изменений этого уровня, на которые участники рынка пытаются влиять исходя из своих спекулятивных интересов ("играя на повышение или понижение" рыночных цен на отдельные финансовые инструменты). Как уже было сказано:- В составе финансовых рынков выделяют кредитный рынок, рынок ценных бумаг, валютный, так же к финансовому рынку относят рынок страховых услуг. Рассмотрим каждый из них более подробно. Валютный рынок - это рынок, на котором товаром является объекты, имеющие валютную ценность. К валютным ценностям относят : 1)иностранную валюту (денежные знаки, средства на счетах в денежных единицах иностранного государства ).

2)Ценные бумаги, выраженные  в иностранной валюте.

3)драгоценные металлы  и природные драгоценные камни. Функции валютного рынка:

1. Своевременное осуществление международных расчетов.
2. Регулирование валютных курсов.
3. Диверсификация валютных резервов.
4. Страхование валютных рисков.
5. Получение прибыли участниками валютного рынка в виде разницы курсов валют.

Проведение валютной политики, направленной на государственное регулирование  национальной экономики и согласованной  политики в рамках мирового хозяйства.

Кредитный рынок — наиболее крупный сегмент финансового рынка в современных рыночных экономиках, так как именно кредитные отношения — основной механизм, движущий и ускоряющий рыночную экономику в целом.   Кредитный рынок — это экономическое пространство, где организуются отношения, обусловленные движением свободных денег между заемщиками и кредиторами на условиях возвратности и платности. Кредит возможен при условии, что у некого экономического субъекта  имеются свободные средства, которые он  некоторое (обычно не продолжительное ) время не может направить на новый  производственный цикл. Так же необходимо наличие некого субъекта, которому эти средства, в данный момент, необходимы. Таким образом, при помощи кредита, средства переходят от одного субъекта к другому, испытывающему потребность в дополнительных средствах. В качестве субъектов кредитных отношений выступают  кредитор и заемщик. Кредитор – это сторона, предоставляющая   средства (ссуду)   на определенных условиях. Если, говорить о производственном секторе экономики, там же  возможен кредит в виде производственных товаров. Выглядит этот кредит не как договор купли-продажи а в виде дополнительной сделки , которая разрешает производить платеж спустя некоторое время после передачи товара покупателю. Вне зависимости,  какой кредит предоставлен, кредитор является собственником средств, которые были предоставлены во временное пользование и за это он получает ссудный процент.

Заемщик – сторона, которая, на предоставленных  условиях, берет средства во временное  пользование, для удовлетворения своих потребностей.

 

При прямом (непосредственном) финансировании(рис 1) заемщики берут кредит непосредственно у кредиторов на финансовых рынках ,продавая им ценные бумаги. Если для того кто приобретает ценные бумаги, они становятся активами, то для продавца они становятся пассивами (долгами). Например, если группе  «Горьковский Автомобильный Завод»  будут необходимы средства, для открытия новой производственной линии, которых, у группы, нет. Для этого группе необходимо произвести заем средств, то она может занять их у кредитора (сберегателя), продав ему облигацию(долговую ценную бумагу), согласно этой бумаге, группа должна будет производить выплаты в течении определенного периода. На рынке присутствуют специализированные посредники — кредитно-финансовые организации, которые аккумулируют временно свободные средства и предоставляют их во временное пользование на возмездной основе.

Вторым  по значимости( после кредитного) является рынок ценных бумаг– это барометр экономической и политической ситуации в стране, сильно подверженный воздействию различных психологических факторов. Рынок ценных бумаг является наиболее конкурентной альтернативой кредитному рынку для размещения средств. Он объединяет часть кредитного рынка и рынок инструментов собственности, этот рынок охватывает операции по выпуску и обращению инструментов займа, инструментов собственности. К инструментам займа относятся облигации, векселя, сертификаты. Как и любой рынок, рынок ценных бумаг – это сложная организационно-правовая система с определенной технологией проведения операций и торгов. Рынок ценных бумаг (РЦБ)  -  это рынок, который опосредует

кредитные отношения  и  отношения совладения с помощью  ценных бумаг.

Особенносгью привлечения финансовых ресурсов таким путем является то

обстоятельство, что, как  правило, они могут свободно обращаться на рынке. Поэтому 

лицо, вложившее свои средства в какое-либо производство  путем  приобретения

ценных бумаг, может вернуть  их (полностью или частично), продав бумаги. В то же

время, его действия не затрагивают  и не нарушают сам процесс производства, так как 

деньги не изымаются из предприятия, которое продолжает функционировать. Возмож-ность свободной купли-продажи ценных бумаг позволяет вкладчику гибко определять

время, на которое он желает разместить свои средства в тот или  иной хозяйственный 

проект.

Объектом сделок на РЦБ  является ценная бумага.  Ценную бумагу можно 

определить как денежный документ, который удостоверяет отношения 

совладения или займа  между ее владельцем и эмитентом.  Ценные бумаги могут 

выпускаться как в индивидуальном порядке, например, вексель, так и  сериями,

например, акции. В последнем  случае российское законодательство говорит  об

эмиссионной ценной бумаге.  Эмиссионная ценная бумага  -  это бумага, которая 

одновременно характеризуется  следующими признаками:

-  закрепляет совокупность  имущественных и неимущественных  прав;

-  размещается выпусками;

-  имеет равные объем  и сроки осуществления прав  внутри одного выпуска вне

зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Ценная бумага может выпускаться  в наличной и безналичной формах. Наличная

форма предполагает, что  ценная бумага напечатана на бланке, выполненным  в

соответствии с техническими требованиями, которые содержатся в  нормативных

документах. Если бумага выпущена в безналичной форме, то она отсутствует как

физический предмет, а  ее существование, т. е. права ее владельца, фиксируются в

регистрационном документе. Выпуск таких бумаг оформляется документом, который

называется  глобальным сертификатом.  В сертификате указываются параметры 

выпуска бумаг. По соглашению с эмитентом глобальный сертификат передается на

хранение в депозитарий.  Депозитарием  по российскому законодательству является

юридическое лицо, которое  оказывает услуги по хранению сертификатов ценных

бумаг. Если инвестор владеет  несколькими акциями, выпущенными  безналично, то на

все количество бумаг ему  могут выдать сертификат, в котором  указывается, что он

является владельцем такого-то количества таких-то акций. Владелец безналичной

бумаги может взять  вы-

438  Глава 21

писку из реестра

1

о том, что он является собственником  данной бумаги. Выписка из

реестра ценной бумагой не считается. Исторически появление  и развитие РЦБ было

связано с ростом потребности  в привлечении финансовых средств  в связи с

расширением производственной и торговой деятельности. По мере увеличения

масштабов производства для  его развития ресурсов одного или  нескольких

предпринимателей становилось  уже недостаточно. Поэтому возникала  необходимость 

привлечения финансовых активов  широкого круга лиц. В XIX веке значительный

импульс РЦБ получил в  связи с активным строительством железных дорог, которое 

требовало больших денежных затрат.

Появление ценной бумаги как  инструмента привлечения финансовых ресурсов

позволяет вкладчику в  определенной степени решать проблему риска, связанного с

хозяйственной деятельностью, посредством приобретения такого количества ценных

бумаг, которое отвечает стабильности его  d :  нансового положения. Если какое-либо

лицо готово пойти на значительный риск, оно купит большой пакет  ценных бумаг, в

противном случае -ограничится одной или несколькими бумагами.

Выпуск ценных бумаг играет большую роль в финансировании  венчурных 

(рискованных) предприятий,  которые занимаются новыми разработками. Получить 

кредит в банке для  таких целей не всегда возможно, так как банки большей частью

являются консервативными  организациями и требуют обеспечения  своих кредитов.

Выпуск акций под рискованные  проекты позволяет финансировать  новые предприятия.

Вкладчики идут на большой  риск, однако в случае успеха их ожидают  и большие 

доходы. Например, такое предприятие, как  IBM  появилось как венчурное. Таким 

образом, наличие РЦБ позволяет  расширить финансирование научно-технических разработокВ составе РЦБ выделяют денежный рынок и рынок капитала.