Автор работы: Пользователь скрыл имя, 21 Октября 2014 в 20:49, реферат
Финансовый рынок - это рынок, на котором в качестве товара выступают финансовые ресурсы. Целью финансового рынка является обеспечение эффективной аккумуляции денежных средств и их реализации структурам, нуждающимся в финансовых ресурсах.
Для достижения цели, поставленной в начале курсовой работы, был проведён теоретический анализ специальной литературы по теме исследования, который позволяет сделать следующие выводы:
1) Российский финансовый рынок в настоящее время отличает невысокая степень развитости инфраструктуры, отсутствие развитой системы страхования риска, низкая ликвидность большинства финансовых инструментов, отсутствует отлаженная информационная система, не до конца развитая законодательная база (к примеру, до сих пор не принятый Закон об инсайдерской информации);
2) Финансовый рынок России во время самой острой фазы кризиса понёс одни из самых больших потерь в сравнении с другими финансовыми рынками, произошёл крупномасштабный отток средств нерезидентов;
Уставной, добавочный и резервный капитал остаются без изменений на протяжении всего анализируемого периода.
Таблица 3.1.
Вертикальный анализ пассива баланса
Показатель |
Абсолютная величина |
Доля % в общем объеме | ||||||
2009г. |
2010г |
2011г |
2012г. |
2009г |
2010г |
2011г |
2012г | |
КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ, всего |
266515 |
385846 |
556558 |
683588 |
26,7 |
30 |
39,1 |
35,1 |
Уставный капитал |
9356 |
9356 |
9356 |
9356 |
0,94 |
0,73 |
0,66 |
0,48 |
Добавочный капитал |
54608 |
54608 |
54608 |
54608 |
5,47 |
4,24 |
3,84 |
2,8 |
Резервный капитал |
468 |
468 |
468 |
468 |
0,047 |
0,036 |
0,033 |
0,024 |
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
202083 |
321414 |
492126 |
619156 |
20,23 |
24,96 |
34,59 |
31,8 |
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА, всего |
- |
- |
436 |
291 |
- |
- |
0,03 |
0,015 |
Заемные средства |
436 |
291 |
- |
- |
0,03 |
0,015 | ||
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА, всего |
732122 |
901651 |
865859 |
1264243 |
73,3 |
70,03 |
60,8 |
64,9 |
Заемные средства |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
Кредиторская задолженность |
732122 |
901651 |
865859 |
1264243 |
73,3 |
70,03 |
60,8 |
64,9 |
БАЛАНС |
998637 |
1287497 |
1422853 |
1948122 |
100 |
100 |
100 |
100 |
Рис.4. Структура пассивов в 2012 г.
Вертикальный анализ структуры пассивов показывает, что наибольшую долю составляет заемный капитал. В 2009 г. на его долю приходилось 73,3%, а в 2012 г. – 64,9%. Сокращение доли заемного капитала и соответственно увеличение доли собственного капитала свидетельствует о повышении независимости предприятия от внешних источников финансирования.
Проведем анализ финансовых коэффициентов, а именно основных показателей ликвидности и финансовой устойчивости, показателей деловой активности, показателей рентабельности.
Таблица 4.
Анализ финансовых коэффициентов
Показатель |
Расчетная величина |
Изменение |
Среднее по отрасли | ||||||||||
2009г. |
2010г. |
2011г. |
2012г. |
2010г. |
2011г. |
2012г. |
|||||||
показатели ликвидности и финансовой устойчивости | |||||||||||||
Коэффициент текущей ликвидности |
1,15 |
1,24 |
1,41 |
1,36 |
0,09 |
0,17 |
-0,05 |
||||||
Коэффициент автономии |
0,315 |
0,34 |
0,45 |
0,35 |
0,025 |
0,11 |
-0,10 |
||||||
Собственный оборотный капитал |
113575 |
219193 |
355379 |
462526 |
105618 |
136186 |
107147 |
||||||
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
0,55 |
0,19 |
0,29 |
0,27 |
-0,36 |
0,1 |
-0,02 |
||||||
показатели деловой активности | |||||||||||||
Коэффициент оборачиваемости активов |
1,09 |
0,97 |
1,6 |
1,87 |
-,0,12 |
0,63 |
0,27 |
||||||
Период оборота активов |
330,3 |
371,1 |
225 |
192,5 |
40,8 |
-146,1 |
-32,5 |
||||||
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов |
1,29 |
1,12 |
1,87 |
2,11 |
-0,17 |
0.75 |
0,24 |
||||||
Период оборота оборотных активов |
279,1 |
321,4 |
192,5 |
170,6 |
42,3 |
-128,9 |
-21,9 |
||||||
Коэффициент оборачиваемости запасов |
1,78 |
1,75 |
3,22 |
3,45 |
-0,03 |
1,47 |
0,23 |
||||||
Период оборота запасов |
202,2 |
205,7 |
111,8 |
104,3 |
3,5 |
-93,9 |
-7,5 |
||||||
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности |
5,4 |
3,48 |
5,03 |
6,32 |
-1,92 |
1,55 |
1,29 |
||||||
Период оборота дебиторской задолженности |
66,7 |
103,4 |
71,6 |
57 |
36,7 |
-31,8 |
-14,6 |
||||||
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности |
1,49 |
1,39 |
2,63 |
2,9 |
-0,1 |
1,24 |
0,27 |
||||||
Период оборота кредиторской задолженности |
241,6 |
258,9 |
136,9 |
124,1 |
17,3 |
-122 |
-12,8 |
||||||
показатели рентабельности | |||||||||||||
Рентабельность продаж |
0,055 |
0,09 |
0,12 |
0,11 |
0,035 |
0,03 |
-0,01 |
||||||
Рентабельность активов |
0,06 |
0,092 |
0,20 |
0,21 |
0,032 |
0,108 |
0,01 |
||||||
Рентабельность собственного капитала |
0,224 |
0,31 |
0,51 |
0,59 |
0.086 |
0,2 |
0,08 |
||||||
Результаты расчетов показали, что предприятие платежеспособно, финансово устойчиво, причем наблюдается незначительное увеличение показателей.
Показатели оборачиваемости невысокие. Следует отметить значительное увеличение коэффициента оборачиваемости и соответственно снижение периода оборачиваемости кредиторской задолженности, что свидетельствует о повышении платежной дисциплины предприятия.
2.2. Формирование финансовой стратегии предприятия на ближайшую перспективу
Для построения прогнозных показателей использует исходные данные представленные в таблице 5.
Таблица 5
Исходные данные для обоснования финансовой отчетности
Показатель |
Абсолютная величина | |
2012г. | ||
Денежные средства |
77 335 | |
Дебиторская задолженность |
576 170 | |
Запасы |
1 055 455 | |
Кредиторская задолженность |
1 264 243 | |
Выручка |
3 644 563 | |
Переменные материальные затраты |
1 535 518,8 | |
Переменные затраты на оплату труда |
921 311,28 | |
Постоянные затраты без амортизации |
614 207,52 | |
Амортизационные отчисления |
13 420,4 | |
Коммерческие расходы |
32 690 | |
Величина капитальных вложений |
56 166 | |
Прочие доходы |
67 651 | |
Прочие расходы |
86 441 | |
Годовая ставка процентов по кредиту |
15% | |
Средний ожидаемый срок службы активов |
10 лет | |
Для построения прогноза на три года вперед (2013 – 2015 гг.) используем показатели инерционной (оптимистической) стратегии (таблица 6.1) и пессимистической стратегии (таблица 6.2).
Индексы цен используем для добывающей промышленности (добыча металлургических руд). Темп прироста капитальных вложений в 2013 г. рассчитываем как среднегодовой темп прироста капитальных вложений за 2010-2012 гг. , т.е. +5,48%
Таблица 6.1.
Прогнозные показатели инерционной стратегии
Показатель |
Прогнозные величины | ||
2013г. |
2014г. |
2015г. | |
Ожидаемые темпы прироста капитальных вложений, % |
+5,48 |
+10,3 |
+8,6 |
Планируемые капитальные вложения по периодам |
59 233 |
65 334 |
70 953 |
Таблица 6.2.
Прогнозные показатели пессимистической стратегии
Показатель |
Прогнозные величины | ||
2013г. |
2014г. |
2015г. | |
Ожидаемые темпы прироста капитальных вложений |
-66,1 |
+10,3 |
+8,6 |
Планируемые капитальные вложения по периодам |
19 037 |
20 998 |
22 804 |
Таблица 7.1.
Прогнозные показатели стратегии формирования финансовых ресурсов
инерционная стратегия (смешанное финансирование)
Показатель |
Прогнозные величины | ||
2013г. |
2014г. |
2015г. | |
Планируемые капитальные вложения по периодам |
59 233 |
65 334 |
70 953 |
Ожидаемый прирост заемного капитала |
29 617 |
32 667 |
35 477 |
Остаток по долговым обязательствами на конец периода |
29 617 |
32 667 |
35 477 |
Проценты к уплате |
4 442 |
4 900 |
5 321 |
Таблица 7.2.
Прогнозные показатели стратегии формирования финансовых ресурсов
пессимистическая стратегия (смешанное финансирование)
Показатель |
Прогнозные величины | ||
2013г. |
2014г. |
2015г. | |
Планируемые капитальные вложения по периодам |
19 037 |
20 998 |
22 804 |
Ожидаемый прирост заемного капитала |
9519 |
10499 |
11402 |
Остаток по долговым обязательствами на конец периода |
9519 |
10499 |
11402 |
Проценты к уплате |
1428 |
1575 |
1710 |
Таблица 7.3.
Прогнозные показатели стратегии формирования финансовых ресурсов
инерционная стратегия (бездолговое финансирование)
Показатель |
Прогнозные величины | ||
2013г. |
2014г. |
2015г. | |
Планируемые капитальные вложения по периодам |
59 233 |
65 334 |
70 953 |
Ожидаемый прирост заемного капитала |
- |
- |
- |
Остаток по долговым обязательствами на конец периода |
- |
- |
- |
Проценты к уплате |
- |
- |
- |
Таблица 7.4.
Прогнозные показатели стратегии формирования финансовых ресурсов
пессимистическая стратегия (бездолговое финансирование)
Показатель |
Прогнозные величины | ||
2013г. |
2014г. |
2015г. | |
Планируемые капитальные вложения по периодам |
19 037 |
20 998 |
22 804 |
Ожидаемый прирост заемного капитала |
- |
- |
- |
Остаток по долговым обязательствами на конец периода |
- |
- |
- |
Проценты к уплате |
- |
- |
- |