Финансовый рынок как важнейшая составляющая финансовой системы государства

Бессрочные ценные бумаги – это ценные бумаги, срок обращения которых ничем не регламентирован, т.е. дата которого не обозначена при выпуске ценной бумаги.

   Оптимально для  понимания классификации ценных  бумаг использовать табличный  вариант:

Классификационный признак	Виды ценных бумаг
Временные характеристики Срок существования	Срочные Бессрочные
Происхождение	Первичные Вторичные
Пространственные характеристики Форма существования	Бумажные, или документарные Безбумажные, или бездокументарные
Национальная принадлежность	Отечественные Иностранные
Рыночные характеристики Тип использования	Инвестиционные (капитальные) Неинвестиционные
Порядок владения	Предъявительские Именные
Форма выпуска	Эмиссионные Неэмиссионные
Форма собственности	Государственные ценные бумаги Негосударственные ценные бумаги
Характер обращаемости	Рыночные и свободнообращающиеся Нерыночные
Уровень риска	Безрисковые и малорисковые Рисковые
Наличие дохода	Доходные Бездоходные
Форма вложения средств	Долговые Владельческие
Экономическая сущность	Акции Облигации Векселя и др.

 

                                  Табл. 7.  Классификация ценных бумаг.

    Главное, что определяет специфику ценных бумаг как объекта инвестиций и отличает от других инвестиционных товаров – их универсальность, в основе которой – однородность. Однородность ценных бумаг, с одной стороны, задается единством их формы, а с другой, вытекает из их понимания как прав на определенные виды ресурсов (в том числе деньги). Именно наличие этой общей основы делает ценные бумаги качественно и количественно соизмеримыми, взаимозаменяемыми и в этом их специфика как инвестиционного товара.

  Инвестиционные качества  – свойство не только ценных  бумаг, но и всех других материальных  и нематериальных активов, могущих  служить как направления (объекты) инвестирования. Поэтому однозначное вычленение ценных бумаг как особого инвестиционного товара возможно только при объединении двух подходов. У каждого исследуемого объекта, как известно, существуют свои формы и содержание, поэтому применительно к ценным бумагам юридический подход фиксирует форму ценной бумаги, необходимость соблюдения определенных стандартов, что не означает, что ценная бумага – сугубо юридическая категория. Более того, в первую очередь это категория -   экономическая  (объект инвестиций).

    Рынок ценных бумаг есть составная часть финансового рынка, так как связан с переливами капитала от одних участников рынка к другим. От других секторов финансового рынка (денежного, валютного, рынка банковских ссуд и депозитов) он отличается, прежде всего, по своему объекту, но он очень сходен с ним и по способу образования, и по значимости процесса обращения, и по отношению к рынку реальных благ. Близость этих рынков так велика, что в ряде случаев ценные бумаги могут выполнять функции платежно-расчетных средств (например, вексель, чек). Следует отметить, что одной из предпосылок возникновения современных бумажных денег была банкнота, или банковский вексель.

    Рынок ценных бумаг охватывает международные, национальные и региональные рынки, рынки конкретных видов ценных бумаг, рынки государственных и негосударственных (корпоративных) ценных бумаг, первичных (исходных) и вторичных, или производных ценных бумаг.

Чтобы понять место рынка ценных бумаг, необходимо привести схему, учитывающую всех участников рынка ценных бумаг:

Рис. 1 Схема всех участников рынка ценных бумаг.

Таким образом, обозначены основные понятия ценной бумаги и рынка ценных бумаг.

  Рынок ценных бумаг  занимает особое место в рыночной  экономике и выполняет важные  функции в системе общественного  воспроизводства. Однако количественный  и качественный состав этих  функций в современной экономической  литературе существенно различается. Целесообразно выделить две группы  функций рынка ценных бумаг  в экономике:

• общие функции рынка ценных бумаг, характерные и для всех других видов рынков (в частности товарных)
• специфические функции, реализуемые непосредственно в процессе обращения ценных бумаг на рынке как особого инвестиционного товара.

Рынок ценных бумаг, как и любые другие рынки (в частности товарные), выполняет некоторые общие функции: коммерческую, ценовую, информационную, регулирующую. Особенно значимой является информационная функция рынка ценных бумаг, свидетельствующая о состоянии экономики (функция индикатора конъюнктуры). Эта функция реализуется вследствие высокой мобильности (подвижности) капитала, обращающегося на финансовых рынках.

   Специфические функции  рынка ценных бумаг:

 Во-первых, рынок ценных  бумаг – гибкий и эффективный  регулятор воспроизводственного  процесса и его финансового  обеспечения. Его механизм позволяет  осуществлять перераспределение  капиталов между отраслями и  сферами экономики, а также ее  участниками (субъектами). Данную функцию  можно определить как перераспределительную.  Инструменты – проводники этой  функции на практике – ценные  бумаги. Отражая действие законов  спроса и предложения и динамики  нормы прибыли в различных  отраслях производства, ценные бумаги  обеспечивают прилив капитала  в одни отрасли и отток капитала  из других.

  Во-вторых, рынок ценных  бумаг – это механизм аккумуляции  и мобилизации свободных денежных  средств инвесторов. Данную функцию  рынка ценных  бумаг можно именовать  аккумулирующей. Формой аккумуляции  денежных средств широкого круга  инвесторов являются разнообразные  ценные бумаги. Аналогичная функция  может выполняться и другими  финансовыми институтами и учреждениями (банками, инвестиционными и пенсионными  фондами и др.). Однако, только  рынок ценных бумаг позволяет  взаимодействовать поставщикам  и потребителям инвестиционных  ресурсов напрямую, что означает  более высокую доходность для  первых и более низкие издержки  привлечения средств для вторых.

  В числе специфических  функций рынка ценных бумаг  также указывают функцию страхования  ценовых и финансовых рисков. Обращение широкого спектра производных  финансовых инструментов в современных  условиях позволяет решать и эти задачи, но более важно, на мой взгляд, выделить другие специфические функции – трансформационную и инновационную.

   Трансформационная  функция значима в том плане, что позволяет приблизить уровни  потенциальных инвестиций, определяемых  масштабами сбережений на всех  уровнях (домохозяйств, предприятий  и организаций, государства в  целом), с одной стороны, и фактически  реализуемых – с другой. Конкретные  способы трансформации определяются  спецификой используемых инструментов  рынка ценных бумаг (акции, облигации). Реализация трансформационной функции  рынком ценных бумаг позволяет  увязать в единую цепочку начальные (формирование сбережений) и конечные (осуществление инвестиций) звенья  инвестиционного процесса.

   Инновационная функция  рынка ценных бумаг реализуется  в результате одновременного  обращения на рынках ценных  бумаг самых разнообразных корпораций,  относящихся к различным секторам  экономики. На основе оценки степени  перспективности предприятий тех  или иных отраслей формируется  соответствующая система курсов их ценных бумаг.

Основные сегменты рынка ценных бумаг:

1. государственные ценные бумаги (облигации федер. органов власти и субъектов РФ),
2. муниципальные ценные бумаги (органов местного самоуправления),
3. корпоративные (акции и облигации, векселя, производные ценные бумаги).

Субъекты рынка ценных бумаг: эмитенты, инвесторы, инвестиционные институты.

Эмитенты - те, кто выпускает ценные бумаги.

Инвесторы - те, кто за свой счет и от своего имени приобретает ценные бумаги.

Инвестиционные институты - юридические лица, исключительной деятельностью которых являются операции с ценными бумагами.

Ценные бумаги имеют номинальную (нарицательную) и рыночную стоимость.

Номинальная стоимость указана на самой бумаге.

Рыночная - стоимость, по которой бумага продается на рынке.

Курс ценной бумаги - отношение ее рыночной стоимости к номинальной (иногда - выраженное в процентах).

Рыночная стоимость ценной бумаги зависит, прежде всего, от дохода, который по ней можно получить, и от уровня ссудного процента (за тот же период времени).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

   Таким образом, рассмотрев данный вопрос в этой курсовой работе, можно прийти к выводу, что финансовый рынок играет роль, одну из наиболее важных в инвестиционном процессе.

Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые инструменты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Товаром выступают деньги и ценные бумаги.

Финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов. Принято выделять несколько основных видов финансового рынка: валютный рынок и рынок капиталов.

На валютном рынке совершаются валютные сделки через банки и другие кредитно-финансовые учреждения.

На рынке капиталов аккумулируются и образуются долгосрочные капиталы и долговые обязательства. Он является основным видом финансового рынка в условиях рыночной экономики, с помощью которого компании изыскивают источники финансирования своей деятельности.

    Взаимоотношения государства и финансового рынка многоплановы. Государство может выступать кредитором и заемщиком, устанавливать общие правила функционирования рынка и осуществлять контроль за ним, проводить официальную денежно-кредитную политику. Государство может также поощрять и защищать развитие финансового рынка, от которого зависит устойчивость национальной экономики. В первую очередь такая политика проводится через придание рынку организационной завершенности, стандартизацию операций и жесткий контроль. В отдельных европейских странах государство участвует в создании и поддержании рынков отдельных финансовых активов, принимает “защитные” законы, ограждающие от иностранного проникновения и излишней конкуренции.

    Основная функция  финансового рынка заключается  в мобилизации денежных средств  вкладчиков для цели организации  и расширения производства.

Другая функция - информационная. Она состоит в том, что ситуация на финансовом рынке сообщает инвесторам информацию об экономической конъюнктуре в стране и дает им ориентиры для вкладывания своих капиталов. В целом же движение капитала на финансовом рынке способствует формированию эффективной и рациональной экономики, поскольку это стимулирует мобилизацию свободных денежных ресурсов в интересах производства и их распределение в соответствии с потребностями рынка.

    Таким образом, финансовый рынок представляется  как эффективный механизм функционирования  экономики, инструмент мобилизации  финансовых ресурсов и сбережений населения, оптимального перераспределения средств.

     Также, в заключении своей работы, можно сделать ряд выводов.

   Ценная бумага по ГК РФ – это документ, удостоверяющий с соблюдением

установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права,

осуществление или передача, которых возможны только при его предъявлении.

Выводы, сделанные по ходу работы таковы:

    Во-первых, причиной возникновения ценных бумаг стали развитие

производительных сил и активной международной торговли, а для России, совсем недавно вступившей на путь рыночного развития,  сам рынок ценных бумаг появился несколько позже, чем объекты операций на нем.

   Во-вторых, сегодня можно выделить множество видов и разновидностей ценных бумаг, таких как акции, облигации, векселя, депозитные сертификаты,

государственные обязательства и другие.

    В третьих, рынок ценных бумаг выполняет ряд функций, среди которых важнейшими являются функция перераспределения капиталов и функция страхования риск вложения капитала.

В четвёртых, рынок ценных бумаг подвержен регулированию как со стороны

государства, так и со стороны самостоятельных организаций профессиональных

участников рынка ценных бумаг.

В пятых, биржа является источником реализации рынка ценных бумаг на практике.

Надо отметить, что проблемы, с которыми сталкивается наш рынок ценных бумаг в данное время, в большей части вытекают из несовершенства законодательной системы, различных экономических и политических потрясений которым была подвержена наша страна в последнее время. Шаткий курс правительства, только в последний год начал упорядочиваться и направляться к выходу из многочисленных кризисов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы