Финансовый рынок как важнейшая составляющая финансовой системы государства

 

 

Содержание:

 

           Введение………………………………………………………3стр.

1. Финансовый рынок как важнейшая составляющая финансовой

системы государства……………………………………………..5стр.

2. Структура, роль и значение финансового рынка в современных

 условиях…………………………………………………………11стр.

3. Роль рынка ценных бумаг в активизации инвестиционного

процесса…………………………………………………………20стр.

 Заключение …………………………………………………27стр.

Список использованной литературы………………………30стр.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

  Для более полного раскрытия содержания процесса инвестирования, необходимо определить источники и факторы, влияющие на величину инвестиций. Независимо от конкретной формы инвестиций и направления их приложения они, прежде всего, часть общественных ресурсов, которые изымаются из текущего потребления и вкладываются в различные объекты в расчете на получение будущего дохода или решение каких-либо социально значимых задач.

С одной стороны, национальный доход любой страны, если абстрагироваться от государственных закупок товаров и услуг и чистого экспорта (разницы экспорта и импорта), представляет собой сумму расходов на потребление и инвестиции. С другой стороны, произведенный национальный доход можно представить как сумму потребления и сбережения в обществе. Отсюда условием равновесного экономического развития является баланс между сбережениями и инвестициями и соблюдение макроэкономических пропорций при осуществлении потребления, сбережения, инвестиций.

Анализ таких базовых процессов, как потребление, сбережение, инвестирование, необходимо проводить с учетом специфики воззрений, сложившихся в рамках основных макроэкономических школ. В обобщенном и систематизированном виде их взгляды по ключевым проблемам функционирования экономической системы.

  Цель данной курсовой работы состоит в том, чтобы наиболее подробнее рассмотреть роль финансового рынка в инвестиционном процессе.

   Для достижения этой цели необходимо решить следующие задачи:

1. Дать определение финансового рынка и понять его роль в финансовой системе государства.
2. Рассмотреть структуру, роль и значение финансового рынка в современных условиях.
3. Определить роль рынка ценных бумаг в активизации инвестиционного процесса.

     Теоретической  основой исследования являются  научные разработки зарубежных  и российских специалистов в  области финансовых рынков. В  работе использованы официальные  и экспертные материалы, отражающие  особенности финансовых рынков  в России.

     Информационная  база исследования включает в  себя материалы нормативных документов, учебные пособия по финансам, статистические данные Федеральной  службы по финансовым рынкам (на  основе Стратегии по развитию  финансовых рынков на 2009-2011гг.) и  сведения периодической печати.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Финансовый рынок как важнейшая составляющая финансовой системы государства

Безусловно, финансовый рынок — одна из важнейших структурных составляющих рынка в целом. Поэтому на данное понятие распространяется та неопределенность, которая свойственна определению рынка как такового. Сейчас нет единого представления о сущности финансового рынка, его структуре, а значит, отсутствует и общепризнанное его понимание.

Определения финансового рынка колеблются от самых общих (так сказать, контурных) до частных, привязанных к конкретному явлению, а потому суживающих объем понятия. В качестве иллюстрации первого подхода можно привести предложенное И. Ю. Львовым определение финансового рынка как сферы «функционирования финансово-кредитного механизма»

 Общий подход заявлен и Л. П. Белых в учебном пособии «Основы финансового рынка». По мнению его автора, «финансовые рынки — это общее обозначение тех рынков, на которых проявляются спрос и предложение на различные платежные средства». Но в этом определении есть один ограничивающий фактор: объект финансового рынка сведен лишь к платежным средствам.

 Расширительная трактовка  присутствует в подходе И. Т. Балабанова. По его мнению, финансовый рынок — «это сфера проявления экономических отношений между продавцами и покупателями финансовых ресурсов и инвестиционных ценностей»

 Примерно такой же  точки зрения придерживаются  авторы учебного пособия «Фондовый  рынок» Н. И. Берзон, А. Ю. Аршавский  и Е. А. Буянова.

В одном их первых российских учебных пособий по рынку ценных бумаг под редакцией В. С. Торкановского «…финансовый рынок рассматривается как «совокупность всех денежных ресурсов страны, находящихся в постоянном движении, распределении или перераспределении, меняющихся под влиянием спроса и предложения на эти ресурсы...».

Безусловное достоинство приведенных определений состоит в указании на общность финансового рынка с системой рыночных отношений в целом, а именно, на отношения спроса и предложения.

Примером второго подхода в толковании рассматриваемого понятия может служить понимание финансового рынка лишь как рынка ценных бумаг (в контексте утверждаемого авторами — фондового рынка), представленное, в частности, в учебном пособии «Ценообразование на финансовом рынке», изданном под редакцией В.Е. Есипова.

 И хотя в своем  новом учебном пособии с аналогичным  названием В. Е. Есипов и Г. А. Маховикова  указывают на то, что рынок  ценных бумаг представляет собой  сегмент финансового рынка, можно, тем не менее, говорить о сохранении авторами прежней точки зрения.

Природа экономических отношений, состав участников финансового рынка и сам товар, по поводу которого возникают экономические отношения между его участниками, неоднородны и отличаются большим разнообразием, а сам финансовый рынок представляет собой сложное экономическое образование. 
     Финансовый рынок – это общее название целой системы рынков, на которых сосредотачивается спрос и предложение на различные по своему характеру финансовые активы. Этим объясняется неоднозначное толкование понятия финансового рынка в научной и учебной литературе. Для того, чтобы дать определение финансового рынка как экономической категории, необходимо учитывать следующее:

• финансовый рынок является составной и неотъемлемой частью рыночной экономики;
• финансовый рынок – это чрезвычайно сложная экономическая структура с множеством участников, оперирующих множеством финансовых инструментов и выполняющих широкий набор функций по обслуживанию и управлению экономическими процессами;
• на финансовом рынке обращается особый товар – деньги, предоставляемые в пользование на время, в форме займа, или навсегда – путем приобретения акций.

 
    Исходя из этого, финансовый рынок можно трактовать как экономические отношения по поводу размещения и организации торговли финансовыми ресурсами. 
На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Как и любой другой рынок, финансовый рынок предназначен для установления контактов между продавцами и покупателями. 
   Для выделения составляющих финансового рынка следует, как мы считаем, учитывать такие исходные положения: 
   во-первых, являясь частью финансового рынка, каждый из его сегментов должен иметь свои отличительные признаки, определяющие их сущностную природу, выделяющие их в самостоятельные виды рынков; 
   во-вторых, отличительные признаки составляющих финансового рынка должны касаться участников, вида товара и характера экономических отношений, возникающих между их участниками; 
    в-третьих, поскольку финансовый рынок является сложным экономическим образованием, его составляющие должны быть не только отличны друг от друга, но и тесно взаимосвязаны между собой. 
   Опираясь на эти исходные положения можно дать критическую оценку имеющихся точек зрения по вопросу составляющих финансового рынка.

Так, В.П. Астахов финансовый рынок отождествляет с рынком, капиталов и рынком ценных бумаг, что, по всей видимости, является ошибочным. Ведь рынок капиталов имеет свою специфику, отражая обращение долгосрочных долговых обязательств и вложений в акции предприятий. Рынок ценных бумаг также имеет специфический товар – ценные бумаги и их производные. Вместе с тем он является составляющей и рынка капиталов, и финансового рынка. 
       По мнению Б.И.Алехина финансовый рынок представляет совокупность рынка ценных бумаг и кредитного рынка. Однако этим не исчерпывается вся совокупность рынков, на которых осуществляется столкновение спроса и предложения на финансовые инструменты, имеющие денежную форму выражения. 

  Финансовый рынок - это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. На практике представляет совокупность кредитно-финансовых институтов , направляющих поток денежных средств от собственников к заемщикам и обратно . Главная функция финансового рынка состоит в трансформации бездействующих денежных средств в ссудный капитал

  Процесс аккумулирования и  размещения финансовых ресурсов, осуществляемой финансовой системой, непосредственно связан с функционированием  финансовых рынков и деятельностью  финансовых институтов. Если задачей  финансовых институтов является  обеспечение наиболее эффективного  перемещения средств от собственника  к заемщику, то задача финансовых  рынков состоит в организации  торговли финансовыми активами  и обязательствами между покупателями  и продавцами финансовых ресурсов.

  Финансовый рынок занимает  ведущее место в обеспечивающей  финансовой системе государства.  Отдельные его сектора – фондовый, кредитный, страховой и другие  – позволяют с помощью рыночных  механизмов координировать деятельность  всей финансовой системы, осуществляя  движение денежных средств в  процессе распределения и перераспределения  совокупного общественного продукта, а также формирования и использования  денежных фондов основных субъектов финансовых отношений. Вместе с другими видами рынков (рынком труда, реальных товаров) финансовый рынок является важнейшим атрибутом рыночной экономики.

 Функционирование рыночной  экономики основывается на функционировании  разнообразных рынков, которые можно  сгруппировать в два основных  класса: рынки выработанной продукции (товаров и услуг) и рынки трудовых и финансовых ресурсов.

       Взаимоотношения государства и финансового рынка многоплановы. Государство может выступать кредитором и заемщиком, устанавливать общие правила функционирования рынка и осуществлять контроль за ним, проводить официальную денежно-кредитную политику. Государство может также поощрять и защищать развитие финансового рынка, от которого зависит устойчивость национальной экономики. В первую очередь такая политика проводится через придание рынку организационной завершенности, стандартизацию операций и жесткий контроль. В отдельных европейских странах государство участвует в создании и поддержании рынков отдельных финансовых активов, принимает “защитные” законы, ограждающие от иностранного проникновения и излишней конкурентности.

                                Рис.1 Структура финансового рынка.

 

    Единственные звенья финансового рынка, наличие которых в классификации не подлежит сомнению – это валютный рынок и рынок золота, их в структуре финансового рынка выделяют и В.В. Ковалев, и Л.В. Перекрестова, и А.М. Ковалева, и многие другие авторы. Тем не менее, в настоящее время вопрос о структуре финансового рынка до сих пор остается дискуссионным.

 

Элементы структуры финансового рынка:

-   рынок ссудных капиталов - система отношений, обеспечивающих аккумуляцию временно свободных финансовых ресурсов и их перераспределение между предприятиями и инвесторами;

-   рынок ценных бумаг - регулятор денежной массы. Осуществляет весь комплекс движения капитала в экономике;

-   страховой рынок — совокупность перераспределительных отношений между участниками за счёт взносов в целевой страховой фонд, предназначенный для возмещения ущерба;

-   валютный рынок — сфера экономических отношений по купле-продаже иностранной валюты и платежных документов.

Что включает в себя валютный рынок?

Валютный рынок — это рынок, на котором товаром являются объекты, имеющие валютную ценность. К валютным ценностям относятся: иностранная валюта (денежные знаки и средства на счетах в денежных единицах иностранного государства, международных или расчетных денежных единицах);

-   ценные бумаги (чеки, векселя), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте; 

-драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий, иридий, родий, рутений, осмий) и природные драгоценные  камни (алмазы, рубины, изумруды, сапфиры, александриты, жемчуг).

В качестве субъектов (участников) валютного рынка выступают: банки, биржи, экспортеры и импортеры, финансовые и инвестиционные учреждения, правительственные организации.

Объект валютного рынка (на кого направлены действия субъекта) -любое финансовое требование, обозначенное в валютных ценностях. Объекты валютного рынка покупаются и продаются субъектами валютного рынка за деньги, находящиеся в обращении.

 

 

Структура,роль и значение финансового рынка в современных условиях

   Финансовый рынок разделяется на денежный рынок и рынок капиталов. Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года). В свою очередь денежный рынок подразделяется на обычный, на учетный, межбанковский и валютный рынки.

К учетному рынку относят тот, на котором основными инструментами являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды ценных бумаг, главная характеристика которых - высокая ликвидность и мобильность.