Финансовый риск и способ его снижения

Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние  его финансовых ресурсов, их перераспределения и использования, когда обеспечиваются развитие предприятия на основе собственной прибыли и рост капитала при сохранении его платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня финансового риска.

Таким образом, задача финансового  менеджера заключается в том, чтобы привести в соответствие различные  параметры финансовой устойчивости предприятия и общий уровень риска.

Целью управления финансовым риском является снижение потерь, связанных с данным риском до минимума. Потери могут быть оценены в денежном выражении, оцениваются также шаги по их предотвращению. Финансовый менеджер должен уравновесить эти две оценки и спланировать, как лучше заключить сделку с позиции минимизации риска.

В целом методы защиты от финансовых рисков могут быть классифицированы в зависимости от объекта воздействия на два вида: физическая защита, экономическая защита. Физическая защита заключается в использовании таких средств, как сигнализация, приобретение сейфов, системы контроля качества продукции, защита данных от несанкционированного доступа, наем охраны и т.д.

Экономическая защита заключается в прогнозировании уровня дополнительных затрат, оценке тяжести возможного ущерба, использовании всего финансового механизма для ликвидации угрозы риска или его последствий.

Кроме того, общеизвестны четыре метода управления риском: упразднение, предотвращение потерь и контроль, страхование, поглощение:

1. Упразднение заключается в отказе от совершения рискового мероприятия. Но для финансового предпринимательства упразднение риска обычно упраздняет и прибыль.
2. Предотвращение потерь и контроль как метод управления финансовым риском означает определенный набор превентивных и последующих действий, которые обусловлены необходимостью предотвратить негативные последствия, уберечься от случайностей, контролировать их размер, если потери уже имеют место или неизбежны.
3. Сущность страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части доходов, лишь бы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение риска до нуля.

Для страхования характерны целевое назначение создаваемого денежного фонда, расходование его ресурсов лишь на покрытие потерь в заранее оговоренных случаях; вероятностный характер отношений; возвратность средств. Страхование как метод управления риском означает два вида действий:

1) перераспределение потерь среди группы предпринимателей, подвергшихся однотипному риску (самострахование);

2) обращение за помощью  к страховой фирме.

Крупные фирмы обычно прибегают к самострахованию, т.е. процессу, при котором организация, часто подвергающаяся однотипному риску, заранее откладывает средства, из которых в результате покрывает убытки. Тем самым можно избежать дорогостоящей сделки со страховой фирмой.

Когда же используют страхование  как услугу кредитного рынка, то это  обязывает финансового менеджера  определить приемлемое для него соотношение между страховой премией и страховой суммой. Страховая премия - это плата за страховой риск страхователя страховщику. Страховая сумма - это денежная сумма, на которую застрахованы материальные ценности или ответственность страхователя.

4. Поглощение состоит в признании ущерба и отказе от его страхования. К поглощению прибегают, когда сумма предполагаемого ущерба незначительно мала и ей можно пренебречь.

При выборе конкретного  средства разрешения финансового риска  инвестор должен исходить из следующих принципов:

• нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал;
• нельзя рисковать многим ради малого;
• следует предугадывать последствия риска.

Применение на практике этих принципов означает, что всегда необходимо рассчитать максимально возможный убыток по данному виду риска, потом сопоставить его с объемом капитала предприятия, подвергаемого данному риску, и затем сопоставить весь возможный убыток с общим объемом собственных финансовых ресурсов. И только сделав последний шаг, возможно определить, не приведет ли данный риск к банкротству предприятия.

 

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО РИСКА НА ПРИМЕРЕ «ОБЗОР»

 

2.1 Технико-экономическая  характеристика предприятия

 

Оренбургская региональная общественная благотворительная организация детей-инвалидов с врожденными пороками лица ОРОБО «ОБЗОР» является некоммерческой организацией занимающейся представлением интересов определенной группы общества. Создана организация учредителями – физическими лицами законными представителями детей-инвалидов с врожденными пороками лица на основе вступительных взносов.

Цель организации - выполнение конкретных общественных акций, направленных на улучшение специализированной медицинской помощи детям с врожденными пороками челюстно-лицевой области, их медицинская и социальная реабилитация и защита.

Предприятие является юридическим  лицом и самостоятельно отвечает всем своим имуществом по долгам и  обязательствам, может быть истцом и ответчиком в суде.

Организация занимается не запрещенной законом предпринимательской  деятельностью (оказание услуг в области: ортодонтии, организации и оборудования узлов учета воды и тепла).

Оренбургская региональная общественная организация детей-инвалидов с ОРОБО ВПЛ «ОБЗОР» не имеет вышестоящей организации.

Высшим органом управления организацией является общее собрание учредителей. Общественная благотворительная организация ОРОБО «ОБЗОР» расположена в г. Оренбурге.

Технико-экономические  показатели деятельности ОРОБО «ОБЗОР» за 2006 год приведены в табл. 1.

По данным таблицы 1 основные показатели значительно увеличились за 2007 год. Так выручка от реализации выросла по сравнению с прошедшим периодом на 1808 тыс. рублей.

Таблица 1

Технико-экономические  показатели ОРОБО «ОБЗОР»

Показатели	2006 г.	2007 г.	Изменения	Темп роста
1. Среднесписочная численность работников, чел.	31	35	4	12,9
2. Среднегодовая стоимость  ОПФ тыс.руб.	71	124	53	74,63
3. Среднегодовая стоимость  остатков оборотных средств тыс. руб..	558	1148	590	105,8
4. Выручка от реализации  в сопоставимых ценах, тыс.руб.	907	2716	1808	199,2
5. Затраты на пр-во реализованной продукции, тыс.руб.	705	1713	1008	143
6. Прибыль от реализации продукции, тыс.руб.	202	1002	799	394,5
7. Затраты на 1 руб. реализованных услуг, руб/руб. (п.5/п.4)	0,7	0,63	-0,07	-10
8. Фондоотдача на 1 руб ОФ, руб/руб (п.4/п.2)	9,92	13,81	3,89	39,21
9. Фондовооруж-ть, руб./чел (п.2/п.1).	2,29	3,54	1,25	54,58
10. Производительность труда, руб/руб (п.4/п.1).	29,3	77,6	48,3	164,84

 

Наблюдается снижение затрат на рубль реализованных услуг  на 70 руб. Произошло это из-за увеличения рыночной стоимости услуг при условии что материалы оставались относительно недорогими. Производительность труда увеличилась более чем вдвое что позволяет сделать вывод об уровне автоматизации труда.

 

2.2 Финансовый анализ  результатов деятельности предприятия

 

Проведем структурный анализ активов и рациональности их размещения.

1. Основные средства. Критерием отнесения к нерациональным  объектам основных средств производственного  назначения выступает коэффициент  сменности работы оборудования.

Предприятие работает в две смены, коэффициент сменности составляет 1,8, следовательно нерационально используемые активы составляют (число простоев 2-1,8 =0,2

Представим расчет иммобилизованных и нерациональных средств основного капитала в виде таблицы 2.

Таблица 2

Расчет иммобилизованных и нерациональных средств основного капитала

Вид актива	Сумма на начало года	Сумма на конец года	Нерациональные		Иммобилизованные
			Сумма на начало года	Сумма на конец года	Сумма на начало года	Сумма на конец года
Основные средства (производственного назначения)	116.0	132.5	11.6	13.25	-	-
Незавершенное строительство	-	-	-	-	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	0.4	0.4	0.4	0.4	0.4	0.4
Итого			12	13.65	0.4	0.4

 

Нерациональные основные средства:

• на начало периода = 116/2 х 0,2 = 11,6
• на конец периода = 132,5 х 0,2 = 13.25

Все основные средства были использованы по своему прямому назначению и не было выявлено оборудование, которое физически или морально устарело или вышедшее из строя, т.е. иммобилизованных средств нет.

2. Долгосрочные финансовые вложения (ДФВ). Критерием оценки качества долгосрочных финансовых вложений является рентабельность.

 

Рентабельность ДФВ = Проценты к получению + доходы от участия в других организациях / ДФВ = 0 + 0/0,4 = 0

 

Процент по банковским депозитам составляет 28%, следовательно доходность при вложении средств на депозит была бы выше. На предприятии долгосрочные финансовые вложения не приносят дохода и рентабельность равна нулю, следовательно все долгосрочные финансовые вложения являются иммобилизованными.

Представим расчет иммобилизованных и нерациональных средств оборотного капитала в виде таблицы 3.

Таблица 3

Расчет иммобилизованных и нерациональных средств оборотного капитала

Вид актива	Сумма на начало года	Сумма на конец года	Нерациональные Средства		Иммобилизованные средства
			Сумма на н. года	Сумма на к. года	Сумма на н. года	Сумма на к. года
Производственные запасы	15,1	185	-	24,8	-	3,7
Незавершенное производство	-	-	-	-	-	-
Готовая продукция	84,7	90,8	-	5,14	-	1,0
Дебиторская задолженность	58,4	1077,9	1,5	1002,52	1,5	6,7
Денежные средства	92,7	309,3	70,1	237,74	-	-
ИТОГО			71,6	1316,46	1,5	11,4

 

1. Производственные запасы (ПЗ).

Расчет нерациональных производственных запасов производится по формуле:

ОД х (ПЗф – ПЗн),

Где ОД – однодневный оборот или однодневная стоимость потребленных в процессе производства запасов