Финансовый менеджмент в условиях инфляции

На стадии производства зарождается  риск инфляции, связанный с первичным ценообразованием как приведенной стоимости сырья, материалов, амортизации оборудования, рабочей силы. В России издержки производства удорожаются в силу сравнительно низкой производительности труда, использования устаревших оборудования и технологий, медленной модернизации и инновации производственного процесса.

На стадии распределения  общественного продукта и национального  дохода формируется риск инфляции, связанный с вторичным ценообразованием, дополняющим первичное, формирующееся на стадии производства. Этот фактор инфляции зависит от степени конфликта и соотношения сил между разными социальными группами и слоями населения. Когда исчерпаны традиционные формы распределения по официальным каналам (налоговым, бюджетным, финансовым и т. д.), усиливается тенденция использования инфляционного способа перераспределения национального дохода на стадиях обмена и потребления.

На стадии обмена произведенного общественного продукта риски инфляции, формирующиеся на стадии производства и распределения, дополняются новым импульсом в виде издержек, связанных с реализацией на рынке товаров и услуг. Издержки маркетинга обычно существенно влияют на цены, особенно потребительских товаров.

Этому способствует увеличение доли торговых надбавок многочисленных посредников в издержках реализации товаров. Кроме того, инфляционным риском являются спекуляция и внезапные  ценовые аномалии, возникающие при  реализации отдельных товаров.

На стадии потребления  общественного продукта и национального  дохода формируются дополнительные риски инфляции:

- увеличение потребления по сравнению с производственным использованием национального продукта и национального дохода;

- снижение нормы накопления предприятий, что уменьшает возможности расширения производства, повышения производственного потенциала и конкурентоспособности российских товаров и услуг на национальном и мировом рынках;

- снижение сбережений населения за счет увеличения личного потребления;

- ускорение расходов на стадии потребления порождает дополнительный риск инфляции − увеличение скорости обращения денег, что равносильно дополнительной денежной эмиссии при прочих равных условиях. .

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

В условиях рыночной экономики  успех компаний зависят от финансовых решений, они влияют на жизнеспособность компании, ее текущую финансовую устойчивость и обеспечивают постоянное финансовое равновесие.

Цель финансового менеджмента - выработка определенных решений для достижения рациональных конечных результатов. Главная цель финансового менеджмента является обеспечение роста благосостояния собственников организации в текущем и перспективном периоде.

Инфляция – существенный фактор при проведении долгосрочных хозяйственных операций. Проблема инфляции в России сохраняет актуальность, несмотря на значительное снижение ее темпов.  Необходимо учитывать инфляция на стадиях производства, распределения, обмена, потребления общественного продукта, это значительно усложняет работу финансового менеджера.  Планирование действий в условиях инфляции происходит по определенным правилам.

Существую способы минимизации  инфляционного риска, такие как: Включение в состав предстоящего номинального дохода по финансовым операциям размера инфляционной премии, приобретение акций, приобретение государственных ценных бумаг, вложения осуществляются преимущественно в движимое и недвижимое имущество (товарно-материальные ценности, импортное оборудование, приобретение зданий и сооружений), в финансовые активы и потребительские товары, в уставный капитал совместных и акционерных предприятий.

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

Нормативные правовые акты и нормативные документы

1. "Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов" (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 N ВК 477).

Монографии, сборники, учебники и учебные пособия

2. Басовский  Л.Е. Финансовый менеджмент. Учебник – М.: ИНФРА-М, 2003.

3. Заскока С.А. Экономика.  Экзаменационные вопросы. Серия  «Шпаргалка».  Издательство «Ответ», 2009.

4. Ильин В.В. Финансовый  менеджмент. Учебное пособие. –  М.: Омега-Л, 2011.

5. Ковалев В.В. Финансовый  менеджмент: теория и практика. –  2-ое изд., перераб. И доп. – М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2007.

6. Ковалев В.В., Ковалев  Вит. В. Финансовый менеджмент. Конспект лекций с задачами  и тестами: учебное пособие.  – М.: Проспект,  2011.

7.  Кокин А.С.,  Ясенев В.Н. Финансовый менеджмент -2-е издание, 2009.

8. Морозко Н.И.  Финансовый менеджмент. Учебное пособие, 2009.

9. Орлова Е.Р. Инвестиции. Учебное пособие, 6-ое изд., исп.  и доп. – М.:Омега-Л, 2009..

10. Солонская Л.А. Инфляция: Учебное пособие. – СПб:1999.

11. Смирнов. Финансовый  менеджмент. – М.: АСТ; СПб.:Сова; Владимир: ВКТ, 2009.

12. Шепелева А. Ю. Шпаргалка по финансовому менеджменту. М.:Аллель-2000, 2005.

 

Электронные и  интернет-ресурсы

13. Корчагин Ю. Инфляция. http://www.lerc.ru/?part=articles&art=19&page=21.

14. Красавина Л.Н. Снижение  инфляционных рисков как фактор  достижения прогнозируемых показателей  инфляции и ценовой стабильности. Деньги и кредит 12/2012.

15. Крюкова Т. Ю.  Направления  повышения достоверности показателей  бухгалтерской отчетности в условиях  инфляции  «Российское предпринимательство» №4 Вып 2 (182),с.89. http://www.creativeconomy.ru/articles/11797/.

16. Лукасевич  И.Я. Финансовый менеджмент, 2010. http://бизнес-учебники.рф/finance/vidyi-finansovogo-riska.html.

17. Савчук В.П.  Оценка  эффективности инвестиционных проектов. http://enbv.narod.ru/text/Econom/investments/savchuk/str/20.html.

18. Смирнова Н. Как   инвестору найти баланс между  минимизацией рыночного риска  и защитой от инфляции. Журнал  «Бизнес для Бизнеса». http://b2b.in-s.ru/html/arhiv/_2012/Nomer_785/Kak_investoru_najti_balans.html.

19. Определение государственных  ценных бумаг. 

http://www.capital.ru/cb/cb3.php.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 1

Темпы инфляции в России (декабрь к декабрю предыдущего  года, в %)

 

2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013*	2014-2015*
15,1	12,0	11,7	10,9	9,0	11,9	13,3	8,8	8,8	6,1	5-6	4,5-5,5	4-5

*Концепция долгосрочного социально-экономического развития России на период до 2020 г.; http://www.economy.gov.ru/minec/activity/sections/strategicplanning/concept

Источник: Росстат, сайт Банка России. .

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 2

Показатели инфляции в  ведущих экономиках мира, в %

Год	США	Зона евро	Япония
2008	3,8	3,3	- 1,4
2009	- 0,4	0,3	- 1,2
2010	1,6	1,6	- 0,7
2011	3,2	2,7	- 0,3

 

Источник: World Economic Outlook Update, Febr. 2012. .