Финансовый анализ страховой компании

 В целом по Обществу  за отчетный год было передано  в перестрахование 28,0 % против 44,4 % в 2003 году от страховой премии, полученной по рисковым видам страхования.

 Наибольшая доля  передаваемой страховой премии  в отчетном году приходилась  на следующие виды страхования:  страхование грузов и страхование  имущества от огня.

 Расходы на ведение дела

 Расходы на ведение  дела отчетного года равны 785,9 млн. рублей, что соответствует 24,6 % от совокупных расходов Общества (в прошлом году эта доля составила 22,3 %). Рост доли расходов на ведение дела обусловлен следующими объективными факторами:

• ростом численности  персонала Общества в связи с развитием новых видов страхования, а следовательно, ростом расходов на оплату труда;

• ростом расходов на вознаграждение за заключение договоров страхования  в связи с увеличением числа  привлеченных агентов и ростом стоимости  агентских услуг на рынке страхования;

• ростом расходов на рекламу  новых и действующих страховых  продуктов;

• ростом числа филиалов и агентств при филиальной сети Общества.

 Структура страховых выплат

 Общий объем страховых  выплат в 2004 году составил 998,5 млн. рублей., что характеризуется следующими показателями:

Структура страховых  выплат ОСАО «Россия», млн. рублей

Виды страхования	2003г.	2004г.	Структура страховых  выплат по видам страхования (%%)
			2003г.	2004г.
1	2	3	4	5
Личное страхование – всего,	366,1	312,7	50,0	31,3
в том числе: - страхование жизни	175,5	12,9	24,0	1,3
- страхование от несчастных  случаев и болезней (вкл.пассажиров  и авто н\с)	9,1	6,8	1,2	0,7
-добровольное медицинское  страхование   (вкл.страхование выезжающих за  рубеж)	181,5	293,0	24,8	29,3
Имущественное страхование – всего, в том числе:	334,1	532,2	45,7	53,3
- страхование средств наземного,  воздушного и водного транспорта	188,1	345,0	25,7	34,6
- страхование грузов	35,4	20,0	4,9	2,0
- страхование имущества	110,6	167,2	15,1	16,7
Страхование ответственности –  всего, в том числе:	26,1	10,3	3,6	1,0
- страхование автогражданской  ответственности	23,6	7,5	3,2	0,8
- страхование прочих  видов ответственности	2,5	2,8	0,4	0,2
Обязательное страхование гражданской  ответственности владельцев транспортных средств	5,0	143,3	0,7	14,4
Итого:	731,3	998,5	100,0	100,0

 Показатели убыточности по рисковым видам страхования

 Показатель убыточности  по рисковым видам страхования по Обществу в целом за 2004 год равняется 34,4 % от начисленной премии против 31,8 % за 2003 год. При этом произошло снижение данного показателя по операциям страхования от несчастных случаев и болезней (15,9 % против 19,6 % в 2003 году), страхования средств транспорта (41,4 % против 62 % в 2003 году), страхования грузов (5,5 % против 17,1 % в 2003 году) и добровольного страхования ответственности, кроме ОСАГО (29,9 % против 43,7 % в 2003 году). По ОСАГО данный показатель составил в отчетном году 35,2 %. Учитывая отсутствие сопоставимых данных, показатель убыточности по ОСАГО за 2003 год не приводится.

 Показатель убыточности  по страхованию жизни за 2004 год  составил 25,8 % от начисленных премий  против 579,2 % за 2003 год. 

 Страховые резервы

 Гарантией выполнения обязательств перед страхователями являются сформированные страховые резервы. На конец 2004 года резервы составили 1 800,7 млн. рублей и увеличились по сравнению с 2003 годом на 574,2 млн. рублей. Увеличение страховых резервов произошло в основном за счет увеличения резерва убытков на 299,4 млн. рублей и резерва незаработанной премии на 151,0 млн. рублей.

Страховые резервы  ОСАО «Россия»

	На конец 2004 г., млн.руб.	Доля перестраховщика  в резервах
		млн. руб.	в % - max
Резерв незаработанной премии	999,1	424,9	42,5
Резерв по страхованию жизни	75,0	0	0
Резервы убытков	579,3	195,0	33,7
Другие страховые резервы	147,3	0	0
Итого:	1800,7	619,9	34,4

 

По состоянию на 31 декабря 2004 года резерв предупредительных мероприятий  составляет 5 388 тыс. рублей. В течение отчетного года резерв предупредительных мероприятий был направлен на финансирование превентивных мероприятий по защите посевов от болезней, вредителей и сорной растительности.

Инвестиционная  политика

 Важнейшую роль  в выполнении обязательств перед страхователями играет инвестиционная политика Общества, которая базируется на принципах возвратности, ликвидности и прибыльности вложений. 

Инвестиционные вложения ОСАО «Россия» на 1 января 2005 года составили 1 390,9 млн. рублей.

 Объем и структура  инвестиций обеспечивают покрытие  сформированных страховых резервов  Общества в соответствии с  нормативными требованиями. Общая  сумма инвестиционных вложений  в 2004 году по сравнению с  2003 годом увеличилась на 217,7 млн.  рублей, или на 18,6 %.

 В отчетном периоде  в инвестиционной деятельности  Общества использовались следующие  инструменты: 

 

Структура инвестиционного  портфеля ОСАО «Россия»

Банковские депозиты 183,7 млн. руб. 13,2 %

Банковские долговые обязательства 848,2 млн. руб. 61,0 %

Акции, паи, права участия 288 ,7 млн. руб. 20 ,8 %

Прочие долговые обязательства 70 ,3 млн. руб. 5,0 %

ИТОГО: 1 390 ,9 млн.руб. 100,0 %

 

Общая инвестиционная прибыль, полученная Обществом в 2004 году, составила 59,5 млн. рублей.

 Политика перестраховочной деятельности

 Общество осуществляет  перестраховочную защиту своего  портфеля как на факультативной, так и на облигаторной основе.

Размер страховых премий, переданных в перестрахование в 2004 году, составил 803,8 млн. рублей, или 28,0 % к сумме собранных платежей по прямому страхованию и принятых в перестрахование. Доля перестраховщиков в оплаченных убытках составила 132,5 млн. рублей против 172,6 млн. рублей в 2003 году.

Денежные средства

 По состоянию на 01.01.2005 г. ОСАО «Россия» не имеет  «замороженных» средств в банках.

 Кредиторской задолженности,  собранной на картотеке в банках, ОСАО «Россия» не имеет. 

Распределение прибыли

По результатам 2004 года чистая прибыль Общества составила 9 556 тыс. рублей.

 По результатам  2003 года чистая прибыль Общества  составила 21 612 тыс. рублей. В отношении  указанной суммы Общим собранием  акционеров было решено:

• в резервный фонд Общества направить 1 081 тыс. рублей;

• дивиденды по результатам  финансового года не выплачивать;

• оставшуюся прибыль в размере 20 531 тыс. рублей оставить нераспределенной.

 Дебиторская и кредиторская задолженность

Дебиторская задолженность  на конец отчетного года составляет 1 419 718 тыс. рублей, в том числе:

• по операциям страхования  и сострахования 836 122 тыс. рублей.;

• по операциям перестрахования 158 115 тыс. рублей;

• прочая 425 481 тыс. рублей.

По строке 200 «Прочая  дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты» показана сумма 424 222 тыс. рублей, которая складывается из остатков по следующим счетам бухгалтерского учета:

• 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками»;

• 61 «Расчеты с медицинскими учреждениями»;

• 68 «Расчеты по налогам  и сборам»;

• 76 «Расчеты с разными  дебиторами и кредиторами».

Дебиторская задолженность  по счетам 60, 61, 76 состоит в основном из текущей задолженности контрагентов Общества.

 Дебиторская задолженность  по операциям перестрахования составляет 158 115 тыс. рублей, которая складывается из расчетов по операциям перестрахования.

 Кредиторская задолженность  на конец отчетного года составляет 452 419 тыс. рублей, в том числе: 

• по операциям страхования (сострахования)   44 337 тыс. рублей;

• по операциям перестрахования    64 460 тыс. рублей;

• перед бюджетом      12 081 тыс. рублей;

• перед государственными внебюджетными фондами  4 716 тыс. рублей;

• перед персоналом Общества     4 640 тыс. рублей;

• прочая        322 185 тыс. рублей.

Просроченной кредиторской задолженности нет.

Дочерние организации  кредиторской задолженности между  собой не имеют.

 Основные средства

 По состоянию на 31 декабря 2004 года основные средства  ОСАО «Россия» оцениваются в  291,9 млн. рублей, в том числе здания – 220,0 млн. рублей.

Нематериальные  активы

По состоянию на 31.12.2004 г. нематериальных активов на балансе  Общества нет.

Данные о  дивидендах, приходящихся на одну акцию

В таблице, расположенной  ниже, приведены сведения о количестве и движении акций Общества в течение 2004 года (по данным реестра акционеров Общества).

 Расчет разводненной  прибыли на одну акцию Обществом  не производился, так как у  Общества отсутствуют условия  для расчета этого показателя.

Информация  о базовой прибыли (убытке) на одну акцию и разводненной прибыли (убытке) на одну акцию

Дата	Размещение  (количество дополнительных акций,  оплаченных  денежными   средствами)	Выкуп (приобретение) (количество выкупленных  (приобретенных) акций  у акционеров)	Обыкновенные акции,   находящиеся в обращении (количество)
01.01.04			625 000
01.02.04			625 000
01.03.04			625 000
01.04.04	6 875 000		7 500 000
01.05.04			7 500 000
01.06.04			7 500 000
01.07.04			7 500 000
01.08.04			7 500 000
01.09.04			7 500 000
01.10.04			7 500 000
01.11.04		180	7 499 820
01.12.04		7 499 820
ИТОГО 31.12.04	6 785 000	180	7 499 820
Расчет средневзвешенного количества акций
(625000*3 + 7500000*7 + 7499820*2) / 12 = 5 781 220
1. Базовая прибыль отчетного  периода, оставшаяся в распоряжении  ОСАО "Россия", руб.			9 556 445.00
2. Средневзвешенное количество  акций, участвующих в расчете,  штук			5 781 220
3. Базовая прибыль отчетного  периода на одну акцию (стр.1/стр.2)			1,65

 Заключение

По итогам исследования ОСАО «Россия» можно сделать вывод о том, что в краткосрочной перспективе компания с высокой вероятностью обеспечит выполнение всех своих финансовых обязательств в полном объеме, а в среднесрочной перспективе исполнение обязательств по страховым договорам будет гарантировано в условиях сохранения стабильности макроэкономических и рыночных (рынок страхования) показателей.