Финансовые ресурсы организации, их состав и планирование

1. Оценить соответствие достигнутых показателей тем значениям, которые предприятие рассматривает для себя в качестве нормативных.
2. Оценить степень влияния одних статей на другие и на общие показатели деятельности предприятия через систему коэффициентов.

Из множества  видов факторного анализа для  бюджетного управления целесообразно  выделить следующие его виды коэффициентный анализ и анализ показателя Возврат на инвестиции (Return on Investments – ROI):⁴

Коэффициентный  анализ

Суть этого вида анализа:

Расчет определенных величин (коэффициентов), значения которых  можно сравнивать между собой  за различные периоды, по бизнесам, направлениям деятельности или статьям, а также с принятыми нормативными значениями.

Характеристика  групп коэффициентов

1. Имущественное положение предприятия – описывается общая сумма средств, которыми располагает предприятие, доля основного и, соответственно, оборотного капиталов в общей сумме активов, доли введенных в эксплуатацию и выведенных из использования основных средств. Такие показатели, как доля основных средств, коэффициенты выбытия или обновления наиболее важны для промышленных предприятий, основу деятельности которых составляет использование станков и иного тяжелого оборудования. Для предприятия сферы торговли и услуг величины данных коэффициентов, как правило, невысоки и не содержат важной информации.
2. Ликвидность – оценивается способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В основе расчета коэффициента ликвидности лежит сопоставление текущих (оборотных) активов предприятия с его краткосрочными пассивами. Так как различные виды и группы оборотных активов обладают различной степенью ликвидности (так, например, просроченная дебиторская задолженность или запасы специфического сырья малопригодны для возврата долгов, тогда как денежные средства абсолютно ликвидны и будут приняты для погашения любых обязательств), то и рассчитывается несколько коэффициентов ликвидности. Коэффициенты ликвидности наиболее информативны и полезны для предприятий с относительно короткими производственными (торговыми) циклами: торговля товарами и оказание услуг массового спроса, легкая промышленность, кредитно-финансовые учреждения и т.п. – и менее значимы для предприятий с длинными периодами оборота вложенных средств: судо-, авиа- и крупное машиностроение, строительство, научные исследования и разработки, так как их активы изначально малоликвидны.
3. Финансовая устойчивость – оценивается структура источников финансирования с точки зрения собственности на них (собственные или заемные), степени доступности и риска пользования ими. Прежде всего, коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют зависимость предприятия от внешних контрагентов (кредиторов, инвесторов). Данная группа коэффициентов исключительно важна для предприятия, широко использующего банковские кредиты, облигации, венчурные инвестиции и иные формы долгосрочного привлечения средств.
4. Рентабельность – оценивается эффективность деятельности предприятия путем сопоставления его финансовых результатов и ресурсов, задействованных для достижения этих результатов. Можно рассчитать достаточно много коэффициентов рентабельности, из которых конкретному предприятию имеет смысл выбрать лишь несколько наиболее важных для него.

Деловая активность – оценивается эффективность  текущей основной деятельности предприятия. Для этого выручка от основной продукции сопоставляется с оборотным  либо чистым, (то есть, за вычетом обязательств) оборотным капиталом.

«Золотое правило» экономики предприятия – сравниваются между собой три показателя за два или более периода:

• темп изменения прибыли;
• темп изменения выручки от реализации;
• темп изменения активов.

При этом предприятие  признается эффективно функционирующим (как говорят, соблюдается «золотое правило»), если одновременно соблюдаются  следующие условия:

• темп изменения прибыли выше 100% (т.е. наблюдается прирост);
• темп роста прибыли выше темпа увеличения выручки;
• темп увеличения выручки выше темпа прироста активов.

Именно такое  соотношение означает, что:

• экономический потенциал предприятия увеличивается (рост активов);
• объем реализации возрастает опережающими темпами, т.е. активы используются все более эффективно;
• прибыль растет быстрее, чем выручка, что говорит об относительном снижении издержек.⁵

Анализ показателя Возврат на инвестиции (Return on Investments – ROI)

Укрупнено коэффициент  ROI рассчитывается как произведение рентабельности продаж на оборачиваемость активов. Каждый из этих двух показателей в свою очередь раскладывается на группы факторов, совместное действие которых повлияло на конкретные значения показателей.

Невозможно установить какое-то одно требуемое значение показателя ROI для всех предприятий и видов бизнеса. Поскольку ROI характеризуют отдачу на инвестированный в предприятие капитал, то при его использовании, прежде всего, собственникам предприятия необходимо определить, какую отдачу на вложенные средства они хотели бы получать, и в соответствии с этим устанавливать индивидуальные для себя нормативы значения ROI.

3. Маржинальный анализ (Анализ безубыточности).

Суть данного  метода заключается в сравнении  постоянных затрат предприятия и  маржинального дохода/вклада на покрытие. Цель проведения данного вида анализа:

Анализ безубыточности позволяет оценить объемы реализации (как натуральные, так и стоимостные), необходимые для полного покрытия всех затрат при нулевой прибыли. С помощью этого анализа выявляются:

• Минимальный уровень продаж, при котором предприятие будет способно продолжать свою деятельность, не неся убытков.
• Вклад каждого продукта (бизнеса) на покрытие постоянных общефирменных затрат, что дает возможность оптимизировать структуру производст<span class="UnnamedStyle10000013__Char" style=" font-family: 'Times New Roman