Финансовые кризисы: причины и последствия

АННОТАЦИЯ

 

 

 

 

 

Цель исследования данной курсовой работы: изучить два мировых кризиса: «Великая депрессия» и финансовый кризис 2008г., выяснить причины произошедших кризисов, их итоги и сущность тех мер, которые предпринимались для выхода из них.

Первая глава посвящена Великой депрессии (1929-1939 гг.), изучены ее причины, протекание кризиса в США, принимаемые антикризисные меры и последствия этого кризиса для всего мира.

Вторая глава посвящена экономическому кризису 2008г., рассмотрены его причины  и последствия.

Представленная работа состоит  из двух глав, введения и заключения. Первая глава включает материал, касающийся основных вопросов «Великой депрессии». Во второй главе рассматриваются вопросы, связанные с экономическим кризисом 2008г. Рассмотрена сущность и содержание финансовых кризисов. В заключении формулируются выводы.

 

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

 

 

 

Введение

 

Мы живем в период бурного развития банковской системы России, особенно быстро развиваются услуги, связанные с кредитованием населения. Кредиты - деньги, одалживаемые на время в долг под проценты, практиковались еще в древнем Шумере. Европейцы уже давно не представляют себе жизни без кредитов, а вот в нашей стране только в XXI веке оценили удобства, которые предоставляет хорошо развитая кредитная отрасль. Теперь нет нужды долго ждать накопления нужной суммы денег, практически любой товар можно купить в кредит.

Одним из самых суровых  экзаменов в истории экономики была «великая депрессия» в США, продлившаяся с 1929 по 1939 год. Наверное, со времен Гражданской войны эта страна не переживала ничего подобного - буквально за полгода миллионы людей, жившие несравненно лучше, чем когда бы то ни было, и заметно лучше всего остального мира превратились в неуверенных в завтрашнем дне бедняков.

Мне кажется, что актуальность этой темы объясняется тем, что в  нашей стране происходят процессы, схожие с теми, которые имели место  во время «великой депрессии» в развитых капиталистических странах, и в частности, в США. В данной работе  рассматриваются основные причины, развития мирового финансового кризиса 2008 года, его влияние на мировую экономику и экономику нашей страны. Все вышесказанное и обусловило актуальность выбранной темы.

Цель исследования данной курсовой работы - изучить два мировых кризиса: «Великую депрессию» и финансовый кризис 2008г., выяснить причины произошедших кризисов, их итоги и сущность тех мер, которые предпринимались для выхода из них..

В рамках достижения поставленной цели были определены задачи исследования:

1. изучить причины кризисов;
2. дать общую характеристику протекания кризисов;
3. изучить меры, которые предпринимались для выхода из кризисов;
4. изучить последствия кризисов;

Предметом исследования является – мировые финансовые кризисы.

Объектом данного исследования является «Великая депрессия» и экономический кризис 2008г..

В работе были использованы труды зарубежных и отечественных  ученых в области управления, таких  как: Чунтулов В.Т., Сарычев В.Г., Севостьянов Г.Н., Козенко Б.Н., Черниловсикй З.М., Кашин В.А., Юсим В., Пасеко С., Полюх А., Ковалев М.. 

Также источниками информации для написания работы послужили периодические издания такие как: «Коммерсантъ», «Ведомости», РБК Daily, NEWSru, а также материалы сети ИНТЕРНЕТ.

 

1. ВЕЛИКАЯ ДЕПРЕССИЯ (1929-1939)

1.1 Причины Великой  Депрессии

 

Предшествовали Великой  депрессии события Биржевого  краха США 1929 г.: обвальное падение  цен акций, начавшееся в «чёрный  четверг» 24 октября 1929 г., принявшее  катастрофические масштабы в «Черный понедельник» (28 октября) и «Черный вторник» (29 октября). 29 октября 1929 г. — день биржевого краха Уолл-стрит.

Экономисты не пришли к единому мнению о причинах Великой  депрессии.

Существует ряд теорий на этот счёт, но, по всей видимости, в возникновении экономического кризиса сыграла свою роль совокупность факторов [1].

1. Кейнсианское объяснение — нехватка денежной массы. В то время деньги были привязаны к золотому запасу, это ограничивало денежную массу. В то же время производство росло, на рубеже веков появились такие новые виды товаров, как автомобили, самолёты, радио. Количество товаров, как валовое, так и по ассортименту, увеличилось многократно. В результате ограниченности денежной массы и роста товарной массы возникла сильная дефляция — падение цен, которое вызвало финансовую нестабильность, банкротство многих предприятий, невозврат кредитов. Мощный мультипликативный эффект ударил даже по растущим отраслям.
2. Монетаризм — кризис вызвала денежная политика Федеральной резервной системы США.
3. Марксизм — очередной кризис перепроизводства, присущий капитализму.
4. Биржевой пузырь: инвестиции в производство сверх реальной необходимости.
5. Стремительный прирост населения; большое количество детей в семье было характерным для прежнего аграрного способа производства (в среднем 3-5 детей на семью), однако в связи с прогрессом медицины и временным повышением уровня жизни серьёзно сократилась естественная убыль из-за болезней.
6. Одним из факторов, подстегнувших наступление Великой депрессии, называют принятие Закона Смута-Хоули в 1930 году, вводившим высокие таможенные пошлины на импортные товары. Пытаясь таким образом защитить внутреннего производителя, правительство протекционистскими мерами повысило цены на дешёвый импорт. Это в свою очередь снизило и без того неважную покупательную способность населения, а также вынудило другие страны применить контрмеры, навредившие американским экспортёрам. Лишь в середине 30-х годов после вступления в силу Закона о соглашениях о взаимной торговле, существенно снизившего таможенные пошлины, международная торговля начала восстанавливаться, оказывая позитивное влияние на мировую экономику.
7. Первая мировая война также послужила одной из причин великой депрессии — американская экономика была сначала «накачана» военными заказами правительства, которые после окончания Первой Мировой резко сократились, что привело к рецессии в ВПК страны и смежных секторах экономики.
8. Маржинальные займы. Суть займа проста — можно приобрести акции компаний, внеся всего 10 % от их стоимости. Например: акции стоимостью 1000 долларов можно приобрести за 100 долларов. Этот тип ссуды был популярен в 20-е годы, потому что все играли на рынке акций. Но в этом займе есть одна хитрость. Брокер в любой момент может потребовать уплаты долга и его нужно вернуть в течение 24 часов. Это называется маржевое требование и обычно оно вызывает продажу акций, купленных в кредит. 24 октября 1929 нью-йоркские брокеры, которые выдавали маржевые займы, стали массово требовать уплаты по ним. Все начали избавляться от акций, чтобы избежать уплаты по маржевым займам. Необходимость оплаты по маржевым требованиям вызвала нехватку средств в банках по сходным причинам (т.к. активы банков были вложены в ценные бумаги и банки были вынуждены срочно продавать их) и привело к краху шестнадцати тысяч банков, что позволило международным банкирам не только скупить банки конкурентов, но и за сущие копейки скупить крупные американские компании. Когда общество было полностью разорено, банкиры Федерального резерва США решили отменить золотой стандарт США. С этой целью они решили собрать оставшееся в США золото. Так под предлогом борьбы с последствиями депрессии была проведена конфискация золота у населения США.

 

Кризис в  отдельно взятой стране: США.

 

Полномасштабная рецессия в США началась в августе 1929 года, за два месяца до биржевого краха (объём строительства начал сокращаться ещё в 1926 году). В феврале 1930 года на начало кризиса отреагировала ФРС, снизив базисную ставку 6 до 4 %. Кроме того, был осуществлён выкуп государственных облигаций с рынка для поддержания ликвидности. В следующие два года ФРС не делала почти ничего. Секретарь казначейства Эндрю Меллон считал, что необходимо дать возможность рынку самостоятельно произвести необходимые корректировки пропорций и цен.

В июне 1930 года в США был принят так называемый тариф Смута-Хоули, вводящий 40−процентную пошлину на импорт в целях защиты внутреннего рынка. Эта мера стала одним из основных каналов передачи кризиса в Европу, так как сбыт продукции европейских производителей в США был затруднён.

В конце 1930 года вкладчики банков начали массовое изъятие  вкладов, что привело к волне  банкротств банков. В результате началось абсолютное сжатие денежной массы. Вторая банковская паника происходит весной 1931 года. Все эти месяцы власти никак не реагируют на набирающее обороты экономическое цунами. ВВП в 1930—1931 годы падает соответственно на 9,4 и 8,5 %, а уровень безработицы поднимается с 3,2 % на начало 1930−го до 15,9 % к концу 1931 года.

В 1932 году ВВП  сократился на 13,4 %, а всего с 1929 года — на 31 %. Уровень безработицы в 1932 г. увеличился до 23,6 %. За три с небольшим года с начала кризиса лишились работы более 13 млн. американцев. Промышленные запасы потеряли 80 % их стоимости с 1930 года, а сельскохозяйственные цены упали на 53 % с 1929 года. За три года обанкротились два из каждых пяти банков, их вкладчики потеряли 2 млрд. долларов депозитов. Денежная масса с 1929 года сократилась по номиналу на 31 %.

На фоне небольшого расширения денежной базы (с 6,05 млрд. долларов в 1929 году до 7,02 млрд. в 1933−м) денежная масса резко упала — с 26,6 млрд. до 19,9 млрд. долларов. Волны банковских банкротств подорвали доверие людей к финансовым институтам, сбережения лихорадочно изымались с депозитов и переводились в наличную форму. Выжившие банки, в свою очередь, избегали выдачи новых кредитов, предпочитая хранить деньги в максимально ликвидной форме. Таким образом, банковский мультипликатор резко снизился и кредитно-депозитная эмиссия банков была фактически парализована. Желание и банков, и населения держать деньги в наличном виде, несомненно, резко усилило рецессию.

Естественный  прирост населения в США в  период Великой депрессии резко  снизился.

В 1932 году в Детройте полиция и частная охранная служба Генри Форда расстреляла шествие  голодающих рабочих, которые проводили голодный марш. Было убито пять человек, десятки ранены, неугодные были подвергнуты репрессиям.

 

Антикризисные меры.

 

В январе 1932 года Конгресс США создал Финансовую корпорацию реконструкции (RFC). Эта организация  была призвана оказывать финансовую помощь железным дорогам, финансовым институтам и бизнес-корпорациям. В июле её роль была расширена для оказания помощи сельскому хозяйству и финансирования государственных и местных общественных работ.

Был принят закон  о Федеральном жилищном банке, который должен предоставлять кредиты организациям, занимающимся ипотечным кредитованием. Был принят первый из двух законов, носящих имя Гласа—Стигала, направленный на либерализацию ФРС и разрешающий, в частности, ей кредитовать банки-члены. Было признано необходимым активизировать бюджетное перераспределение доходов от богатых к бедным, чтобы стимулировать потребление. Максимальная ставка подоходного налога была повышена с 25 до 63 % [2].

Однако общественность считала, что меры, предпринимаемые администрацией Гувера, недостаточны и слишком запоздали. Франклин Рузвельт легко победил Гувера на президентских выборах осенью 1932 года, одновременно демократы смогли завоевать контроль над Конгрессом.

Для выхода из кризиса  в 1933 г. начал осуществляться Новый курс Рузвельта — различные меры, направленные на регулирование экономики. Некоторые из них, по современным представлениям, помогли устранить причины Великой депрессии, некоторые носили социальную направленность, помогая наиболее пострадавшим выжить, другие меры усугубили положение.

Почти сразу  же после вступления в должность, в марте 1933 года, Рузвельту пришлось столкнуться с третьей волной банковской паники, на которую новый  президент отреагировал закрытием  банков на неделю и подготовкой за это время программы гарантирования вкладов.

Первые 100 дней президентства Рузвельта были отмечены интенсивной законодательной деятельностью. Конгресс разрешил создать Федеральную  корпорацию страхования вкладов  и Федеральную администрацию  чрезвычайной помощи (ФАЧП), создание которой предписывалось Законом о восстановлении национальной экономики от 16 июля 1933 года. В задачи ФАЧП входило:

а) строительство, ремонт и улучшение шоссе и  магистралей, общественных зданий и  любых других государственных предприятий и коммунальных удобств;

б) сохранение естественных богатств и развитие их добычи, включая  сюда контроль, использование и очищение вод, предотвращение почвенной и  береговой эрозии, развитие водной энергетики, передачу электрической  энергии, строительство различных речных и портовых сооружений и предотвращение наводнений.

Безработные активно  привлекались к общественным работам. В общей сложности в 1933—1939 гг. на общественных работах под эгидой Администрации общественных работ (PWA) и администрации гражданских работ Civil Works Administration — СВА (это строительство каналов, дорог, мостов зачастую в необжитых и болотистых малярийных районах) численность занятых на общественных работах достигала 4 миллиона человек.

Через Конгресс были проведены также несколько законопроектов, регулирующих финансовую сферу:

• чрезвычайный банковской закон,
• Закон Гласса-Стиголла (1933 года) о разграничении инвестиционных и коммерческих банков,
• закон о кредитовании сельского хозяйства,
• закон о комиссии по ценным бумагам.

В сфере сельского хозяйства принятый 12 мая 1933 года закон о регулировании реструктурировал двенадцатимиллиардный фермерский долг, сократил проценты по ипотечной задолженности и удлинил срок погашения всех долгов. Правительство получило возможность предоставить фермерам заем, и в течение последующих четырёх лет аграрные банки выдали полумиллиону земельных владельцев ссуды на общую сумму 2,2 млрд. долларов на очень лёгких условиях. Для поднятия цен на сельхозпродукцию законом от 12 мая фермерам рекомендовалось уменьшить производство, урезать посевные площади, снизить поголовье скота, а для компенсации возможных убытков создавался специальный фонд [3].

Итоги первого  года президентства Рузвельта были неоднозначны: падение ВВП значительно  замедлилось и составило лишь 2,1 % в 1933 году, но безработица выросла до 24,9 %. После выкупа государством всего золота по твёрдой цене, опираясь на закон о золотом резерве, принятый в январе 1934 года, Рузвельт издал 31 января 1934 года прокламацию, которая сокращала золотое содержание доллара с 25,8 до 15 5/21 грана и устанавливала официальную цену золота на уровне 35 долларов за унцию. Иными словами, доллар был девальвирован на 41 %.

Было составлено 557 основных и 189 дополнительных так  называемых «кодексов честной конкуренции» в различных отраслях. Стороны гарантировали минимум зарплаты, а также единую зарплату для всех рабочих одной категории. Эти кодексы охватили 95 % всех промышленных рабочих. Такие кодексы сильно ограничивали конкуренцию.

Методы Рузвельта, резко повышавшие роль правительства, рассматривались как покушение на Конституцию США. В 1935 году Верховный Суд США постановил, что Национальная администрация восстановления и вводящий её закон (National Industrial Recovery Act, NIRA) неконституционны. Причина была в фактической отмене в этом акте многих антимонопольных законов и закреплении за профсоюзами монополии на наем работников.

Государство решительно вторглось в сферу образования, здравоохранения, гарантировало прожиточный  минимум, взяло на себя обязательство  по обеспечению престарелых, инвалидов, неимущих. Расходы федерального правительства в 1932—1940 годах выросли более чем вдвое. Однако Рузвельт опасался несбалансированного бюджета и расходы на 1937 год, когда, казалось бы, экономика набрала уже достаточные обороты, были сокращены. Это снова погрузило страну в рецессию 1937—1938 годов.