Финансовая устойчивость как один из показателей оценки финансового состояния

Продолжение таблицы 4

Оборачиваемость запасов (в днях)	ОЗд	47,6	56,7	50,9
Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	ОКд	6,2	9,9	11,7
Продолжительность операционного цикла	ПЦ	66,71	76,9	72,1
Продолжительность финансового цикла	ФЦ	60,4	67,27	60,2
Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности	Кпз	0,053	0,057	0,059
Оборачиваемость собственного капитала	ОСК	10,9	9,5	12
Оборачиваемость совокупного капитала	ОК	3,8	3,4	3,5

 

  Из данных таблицы 4 видно, что оборачиваемость кредиторской задолженности у предприятия составляет в 2008 году 11,7 месяцев. Сумма дебиторской задолженности за анализируемый период увеличилась на 13829 тыс. руб., и составила 37505 тыс. руб., а на каждый рубль дебиторской задолженности у предприятия приходится 0,059 руб. выручки-нетто на 2008 году. Результаты расчетов, приведенные в таблице 4, позволяют судить о том, что на анализируемом предприятии произошло существенное увеличение полного производственного цикла и обращения в целом. Предположительность операционного и финансового цикла в 2007 году увеличилась по сравнению с 2006 на 10,19  и 6,87дней, но к 2008 году снова понизилась. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, показывает, что на отчетный период 2008 года 12 рублей выручки-нетто содержится в каждом рубле собственного капитала. Такой анализ деятельности предприятия показал: динамика финансовых коэффициентов свидетельствует о значительной зависимости должника от кредиторов и инвесторов.

  Рентабельность характеризует результативность деятельности фирмы. Рентабельность - эффективность, прибыльность, доходность предприятия или предпринимательской деятельности. Количественно рентабельность исчисляется как частное от деления прибыли на затраты, на расход ресурсов.

  Рентабельность основной деятельности предприятия показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

Расчет  рентабельности предприятия приведем в таблице 3 .

Таблица 5 –  Оценка рентабельности

Показатель	Иденти- Фикатор	В 2006 году	В 2007 году	В 2008 году
1	2	3	4	5
Рентабельность продукции	Рп	0,05	0,06	0,05
Рентабельность основной деятельности	Род	0,054	0,062	0,05
Рентабельность собственного капитала	Рсоб	0,16	0,2	0,22
Период окупаемости собственного капитала	Пок	6,2	4,9	4,5

 

            Рентабельность основной деятельности предприятия показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Коэффициенты рентабельности предприятия в динамике показывают, что в 2006 году рентабельность составляла 0,05 %. В 2007 году она незначительно повысилась на 0, 01 %. Увеличение рентабельности это положительная тенденция в развитии предприятия, но в расчетах этого предприятия она мала, к тому в 2008 году она снова снизилась до уровня 0,05 %. Показатель рентабельности собственного капитала показывает, что 0,22 рубля приходится на один рубль собственных средств. Результаты расчетов данного показателя говорят нам об увеличении прибыли полученной с каждой единицы денежных средств вложенных собственниками предприятия на 0,06 копеек.

  В целом можно сделать краткий отчет по финансовому состоянию предприятия «ОАО Молочный комбинат Благовещенский»:

            1. В отчетном периоде предприятие имеет достаточное количество оборотных активов для покрытия его краткосрочных обязательств;

  2. Хозяйственная деятельность в анализируемом периоде рентабельна;

       3. Выручка от продаж растет;

        4. В источниках имущества увеличивается доля собственного капитала;

        5. Судя по значениям коэффициентов ликвидности баланс неликвиден и имеется недостаток денежных средств;

       6. Все коэффициенты рентабельности имеют тенденцию к повышению;

       7. Оборачиваемость кредиторская и дебиторская достаточно высока.

             2.3. Анализ хозяйственной устойчивости предприятия

                    «ОАО Молочный Благовещенский комбинат»

   Определим и оценим финансовую устойчивость предприятия ОАО «Молочный комбинат», исходя из данных бухгалтерского баланса, и на основе описанных мною абсолютных и относительных показателей в первой части работы. Для расчета и анализа обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами воспользуемся данными уплотненного баланса, представленными в таблице 1 и по результатам таблицы 6

Таблица - 6

В тысячах рублей

Показатели	Идентификатор	2006	2007	2008
1	2	3	4	5
Наличие собственных оборотных средств	СОС	5465	868	-5961
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	СД	10845	14698	18809

 

 

Продолжение таблицы 6

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	ИО	61397	60394	81119
Излишек (+) или недостаток (-)	∆СОС	-75361	-98921	-129494
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	∆СД	69981	85091	104724
3.Излишек (+) или недостаток (-)   общей величины основных   источников формирования запасов и затрат	∆ОИ	-19429	-39395	-42414

   

            Таким образом, как показывают данные анализа таблицы 6, предприятие в 2006 и 2007 годах располагало собственными источниками для формирования собственных оборотных средств, и они составляли соответственно 5465 и 868 тыс. руб., но на отчетный период 2008 года предприятие испытывает нехватку собственных оборотных средств. Наличие собственных и заемных источников формирования запасов и затрат на предприятии составило на конец 2008 года 18809 тыс. руб., а общая величина формирования запасов и затрат – 81119 тыс. руб.

   На предприятии кризисное финансовое  состояние – когда денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Такое заключение сделано на основании следующих выводов: запасы и затраты не покрываются собственными оборотными средствами, если в 2006 году  покрывались только 6,8 % ((80826:5465)х100 %),а в 2007 году  и вовсе только на 0,9 %, но это явно недостаточно. Главная причина ухудшения финансового положения предприятия в том, что излишки или недостатки  собственных  оборотных средств и общая величина источников формирования  уменьшились за три года.

  Относительные показатели финансовой устойчивости ОАО «Молочный комбинат Благовещенский» – коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, имеют значения, приведенные в таблице 7.

Таблица 7 –  Оценка финансовой устойчивости

Показатель	Идентификатор	2006	2007	2008
1	2	3	4	5
Коэффициент финансовой зависимости	Кфз	2,83	3,11	3,43
Коэффициент маневренности собственного капитала	Кмск	0,26	0,31	0,35
Коэффициент концентрации заемного капитала	Ккзк	0,65	0,68	0,71
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	Ксдв	0,15	0,30	0,41
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	Кдп	0,12	0,23	0,32
Коэффициент структуры заемного капитала	Ксзк	0,07	0,14	0,19
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Кс	1,83	2,11	2,43

 

  На основании результатов приведённых в выше представленной таблице 7 сделаем следующие заключения. Коэффициент концентрации собственного капитала (указан нижний предел 0,6) ниже уровня нормы, и с каждым годом снижается, на конец 2008 года он составил 0,29, что свидетельствует о снижении финансовой независимости  предприятия ОАО «Молочный комбинат», повышении риска финансовых затруднений. Также увеличился коэффициент  финансовой зависимости, то есть произошло увеличение доли заемных средств в финансировании, что отражено на рисунке 5, т.е на 2006 год в каждой сумме, равной 2,83 и вложенной в активы предприятия, 2,2 руб. были заемными. В 2008 году заемные средства составляли 2,7 руб. Коэффициент маневренности за анализируемый период незначительно увеличился на 0,09 хотя, все также не соответствует нормативному ограничению, это говорит о том, что лишь небольшая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме.

  Как показывает коэффициент привлеченного капитала доля заёмных средств по сравнению с началом 2006 года выросла на 0,2 %. Рост показателя коэффициента соотношения привлеченных и собственных средств в динамике свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов и снижения ликвидности, недостаточности собственных средств предприятия  для покрытия своих обязательств. Все это говорит о снижении финансовой устойчивости данного предприятия.

  Несмотря на проведенный анализ можно наблюдать рост чистых активов, если в 2006 году чистые активы составляли 45353 тыс. руб., то в 2008 году они составляют 60291 тыс. руб. А это рассматривается, как благоприятная тенденция.

  В результате всех сделанных выводов ОАО «Молочный комбинат Благовещенский» можно отнести кризисному типу финансового состояния, при котором предприятие находится на грани банкротства т.к соблюдается следующее неравенство за весь анализируемый период:

 

З > СОС + ЗС

Это говорит  о том, что предприятие ведёт  неразумную финансовую политику. В сложившейся ситуации необходима оптимизация структуры пассивов. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат.

 

 

 

 

 

           3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ

              УСТОЙЧИВОСТИ

 

 

  В целом баланс исследуемой организации характеризуется низкой ликвидностью. С экономической точки зрения это означает, что в случае срывов (даже незначительных) в оплате услуг предприятие может столкнуться с серьезными проблемами погашения кредиторской задолженности. Здесь же надо отметить отрицательную динамику изменения показателей ликвидности, которая свидетельствует о постепенном падении потенциальной платежеспособности предприятия. Предприятие находятся в кризисном состоянии. Запасы и затраты превышают источники формирования. Недостаток оборотных средств покрывается за счет кредиторской задолженности, обязательств перед бюджетом, по оплате труда и т. д.