Финансовая отчетность предприятия и ее анализ на примере филиала ОАО «Ростелеком»

 

 

 

 

 

Продолжение таблицы 2.2 – Уплотнённый сравнительный аналитический баланс

2.2. ККЗ	2 945 594	4 029 395	19,16	24,65	-5,49	36,79	111,38
2.3. КЗ	1 686 861	1 726 639	10,97	10,56	0,41	2,36	4,09
Итого	15 370 764	16 343 798	X	X	X	6,33	X

 

Таблица 2.3 – Расшифровка  наименований статей уплотнённого баланса

ВОА	Внеоборотные активы
НМА	Нематериальные активы
НЗC	Незавершённое строительство
ОС	Основные средства
ОА	Оборотные активы
МПЗ	Запасы
ДЗ	Дебеторская задолженность (< 12 мес.)
ДС	Денежные средства
Прочие ОА	Прочие обортные активы
СК	Собственный капитал
ЗК	Заёмный капитал
ДО	Долгосрочные обязательства
ККЗ	Краткосрочные кредиты и займы
КЗ	Кредиторская задолженность

 

По данным, приведенным  в таблице 2.2 можно сделать следующее  заключение. Общая стоимость имущества предприятия, включая деньги и средства в расчетах, увеличилась за отчетный период на 6,33% тыс. руб. В его составе на начало отчетного периода оборотные активы составляли 2857840 тыс. руб. За отчетный период они увеличились на 23,35%.

Рост основного капитала в анализируемом периоде в основном был обеспечен увеличением доли незавершенного строительства на 51,06%.

Уменьшение суммы внеоборотных (иммобилизованных)  активов и  значительное увеличение оборотных  средств (мобильных) определяет тенденцию к увеличению оборачиваемости всей совокупности активов предприятия и создает благоприятные условия для финансовой деятельности предприятия.

Собственный капитал предприятия  увеличился (13,05%) в связи с ростом нераспределенной прибыли (28,11%). Произошло  значительное увеличение краткосрочной  кредиторской задолженности, суммы  которой вероятнее всего были вложены в оборотные активы.

 

2.3 Анализ ликвидности  баланса и платежеспособности

Ликвидностью называют способность ценностей превращаться в деньги. Ликвидность баланса предприятия – это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств (табл. 2.3.1).

Таблица 2.3.1 –  Группировка активов и пассивов, тыс. руб.

АКТИВ	На начало периода	На конец периода	ПАССИВ	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток (+;-)
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
Наиболее ликвидные активы (НЛА)	1003453	1470806	Наиболее срочные обязательства (НСО)	2285998	2129578	-1282545	-658772
Быстро реализуемые активы (БРА)	1188445	1569603	Краткосрочные пассивы (КСП)	399124	1614173	789321	-44570
Медленно реализуемые активы (МРА)	3243699	3031952	Долгосрочные пассивы (ДСП)	6164604	5236660	-2920905	-2204708
Трудно реализуемые активы (ТРА)	9901251	10247036	Постоянные пассивы (ПСП)	6226650	7053342	3674601	3193694
БАЛАНС	15336848	16319397	БАЛАНС	15076376	16033753	-	-

Баланс считается ликвидным, если выполняются следующие соотношения:

НЛА ≥ НСО

БРА≥ КСП

МРА ≥ ДСП

ТРА ≤ ПСП

Таблица 2.3.2- Выполнение условий ликвидности

Условия ликвидности	Выполнение условий ликвидности
	2008 г.	2009 г.
НЛА ≥ НСО	нет	нет
БРА≥ КСП	да	нет
МРА ≥ ДСП	нет	нет
ТРА ≤ ПСП	нет	нет

Анализ ликвидности приведенного баланса позволяет говорить о  том, что предприятие испытывает  глубокий дефицит ликвидного собственного капитала.

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность (табл. 2.3.3)

Таблица 2.3.3

Коэффициенты платежеспособности	2008 г.	2009 г.	Отклонение, %
1.Общий показатель ликвидности  (L1)	0,593	0,683	9,0%
2.Коэффициент абсолютной  ликвидности (L2)	0,341	0,365	2,4%
3.Коэффициент «критической  оценки» (L3)	0,744	0,754	1,0%
4.Коэффициент текущей  ликвидности (L4)	0,970	0,875	-9,5%
5.Коэффициент маневренности  функционирующего капитала (L5)	1,101	0,860	-24,1%
6.Доля оборотных средств  в активах (L6)	0,186	0,216	3,0%
7.Коэффициент обеспеченности  собственными средствами (L7)	-2,19	-1,629	55,9%

 

Показатели абсолютной ликвидности  и «критической оценки» соответствуют  нормальному ограничению (≥0,2-0,5), что  говорит о возможности предприятия  погасить текущую краткосрочную  задолженность в ближайшее время  за счет денежных средств. Показатель обеспеченности собственными средствами выходит за пределы нормального ограничения (≥0,1), и свидетельствует об отсутствии у организации собственных оборотных средств, необходимых  для осуществления текущей деятельности. Данная ситуация сложилась в связи с тем, что предприятие осуществляет свою деятельность за счет кредитов. Следовательно, ОАО «Дальсвязь»» является неплатежеспособным предприятием.

2.4 Анализ  финансовой устойчивости

Исходя из данных баланса  в анализируемой организации  коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, имеют следующие значения (табл.2.4):

Таблица 2.4 – Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость (в долях единицы)

Наименование показателя	2008 г.	2009 г.	Отклонение, %
1.Коэффициент капитализации  (U1)	1,455	1,309	-14,6%
2.Коэффициент обеспечения  собственными источниками финансирования (U2)	-2,188	-1,629	55,9%
3.Коэффициент финансовой  независимости (U3)	0,407	0,433	2,6%
4.Коэффициент финансирования (U4)	0,687	0,764	7,7%
5.Коэффициент финансовой  устойчивости (U5)	0,808	0,753	-5,5%

 

Полученные результаты в  таблице 2.4 подтверждают то, что большая  часть деятельности предприятия  финансируется за счет заемных средств. Об этом свидетельствуют практически  все коэффициенты, рассчитываемые в  данной таблице, поскольку они достигают  порога нормального ограничения, либо выходят за его пределы (коэффициент  обеспечения собственными источниками  финансирования).

2.5 Анализ  эффективности деятельности предприятия  и деловой активности.

Таблица 2.5.1 –Коэффициенты финансовых результатов деятельности предприятия

Наименование показателя	На начало периода	На конец периода	Отклонение, %
1. Рентабельность продаж, %	0,30	0,31	1,01
2. Рентабельность всего  капитала предприятия, %	0,29	0,03	0,11
3. Рентабельность внеоборотных  активов, %	0,04	0,04	1,18
4. Рентабельность собственного  капитала, %	0,07	0,01	0,11
5. Рентабельность перманентного  капитала, %	0,04	0,04	1,22
6.Коэффициент общей оборачиваемости  капитала	1,76	0,18	0,10
7.Коэффициент оборачиваемости  мобильных средств	0,95	0,83	0,88
8.Коэффициент оборачиваемости  материальных оборотных средств	6,98	8,50	1,22
9.Коэффициент оборачиваемости  готовой продукции	277,83	1150,42	4,14
10.Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности	2,28	1,88	0,82
11.Коэффициент среднего  срока оборота дебиторской задолженности,  дней	160,26	194,47	1,21
12.Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности	1,60	1,70	1,06
13.Коэффициент среднего  срока оборота кредиторской задолженности,  дней	227,56	214,16	0,94
14.Коэффициент фондоотдачи  внеоборотных активов	0,22	0,23	1,06
15.Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала	4,32	0,42	0,10

 

По итогам расчетов коэффициенты финансовых результатов  деятельности предприятия значительно не изменились. Исключение составляет коэффициент  оборачиваемости готовой продукции, который увеличился почти в пять раз, что связано с увеличением  выручки и уменьшением объема готовой продукции, что в свою очередь свидетельствует об увеличении спроса на продукцию предприятия. Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности также увеличился, что говорит о нескором возвращении долгов со стороны дебиторов. Коэффициент среднего срока кредиторской задолженности уменьшился. Это значит, что предприятие  в среднем стало в меньшие сроки возвращать кредиты.

Проведем расчет показателей  модели Дюпон (таблица 2.5.2)  и  анализ факторов, оказавших наибольшее влияние  на изменение рентабельности собственного капитала на основе интегрального метода.

Таблица 2.5.2 –  Показатели модели Дюпон Показатель Обозначение 2008 г. 2009 г. d 1. Рентабельность продаж РП 16,00% 18,00% 2,00% 2. Оборачиваемость активов  (ресурсоотдача) ОА 0,18 0,19 0,01 3. Авансируемый капитал АК 2,46 2,31 -0,15 4. Рентабельность собственного  капитала РСК 7,07% 7,90% 0,83% РСК = РП * ОА * АК
dРСКРП = 1/2 * dРП * (ОА0 * АК1 + ОА1 * АК0) + 1/3 * dРП * dОА * dАК	0,88%
dРСКОА = 1/2 * dОА * (РП0 * АК1 + РП1 * АК0) + 1/3 * dРП * dОА * dАК	0,40%
dРСКАК = 1/2 * dАК * (РП0 * ОА1 + РП1 * ОА0) + 1/3 *dРП * dОА * dАК	-0,46%
dРСК = dРСКРП + dРСКОА + dРСКАК	0,83%

 

По проведенным расчетам можно сделать следующие выводы. Изменение рентабельности продаж на 2,00%  повлекло изменение рентабельности собственного капитала на 0,88%. Изменение  оборачиваемости активов на 0,01 пункта повлекло изменение рентабельности собственного капитала на 0,40%. Уменьшение авансируемого капитала на 0,15 повлекло уменьшение рентабельности собственного капитала на 0,46%.