ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ  ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО  ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ 
«СИБИРСКАЯ АКАДЕМИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ»

ИНСТИТУТ  ПЕРЕПОДГОТОВКИ СПЕЦИАЛИСТОВ

КАФЕДРА ФИНАНСОВ И КРЕДИТА

(кафедра)

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ И МУНИЦИПАЛЬНЫЕ  ФИНАНСЫ

(дисциплина) 
 

Курсовая  работа

  «Денежно-кредитная политика Российской Федерации». 
 
 

 
 

Новосибирск 2012

Оглавление

Введение…………………………………………………………………………..…….......3

Глава 1. Теоретические  аспекты проведения денежно-кредитной  политики  4

1.1 Денежно-кредитная  политика: определение, цели и  типы  4

     1.2 Инструменты денежно-кредитной политики   7

Глава 2. Денежно-кредитная  политика ЦБ РФ  15

2.1 Регулирование  инфляции  15

   2.2 Курсовая  политика  19

  2.3 Золотовалютные резервы….………………………………………………….….....23

Заключение……………………………………………………………………….…….….27

Приложение………………………………………………………………………….…….30

Список  литературы………………………………………………………………………..34 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

Денежно-кредитная (или монетарная) политика — это политика государства, воздействующая на количество денег в обращении с целью обеспечения стабильности цен, полной занятости населения и роста реального объема производства.

Деньги  существуют на протяжении тысячелетий. Напротив, центральные банки появились  на исторической сцене сравнительно недавно. Что же касается современной  модели центральных банков, то ее формирование восходит, когда начали определяться функции центральных банков в  экономике с бумажными деньгами и коммерческими банками.

Сегодня в любой, даже самой маленькой, стране мира есть свой центральный банк. Он выполняет 2 основные задачи. Первая задача – центральный банк должен обеспечить стабильность функционирования банковской и финансовой систем. В частности, он должен предупреждать возникновение  финансовой паники, вероятность которой  в финансовой системе с широким  набором посреднических институтов весьма велика. При выполнении этой задачи центральный банк играет роль кредитора в последней инстанции.

Целью денной работы является исследование денежно-кредитной политики государства.

Исходя  из этой цели, были поставлены задачи:

• Раскрыть понятие, определить цели и типы денежно-кредитной политики;
• Проанализировать применение инструментов денежно-кредитной политики;
• Рассмотреть прогнозы на среднесрочную перспективу.

 
 
 
 
 

Глава 1. Теоретические аспекты  проведения денежно-кредитной  политики

1.1 Денежно-кредитная  политика: определение,  цели и типы

Под денежно-кредитной  политикой подразумевается комплекс мер, предпринимаемых государством с целью регулирования количества денег в экономике. Для осуществления  денежно-кредитной политики государством используется совокупность денежно-кредитных  инструментов (параметры денежной массы, нормы резервов, уровень процента, сроки кредита, ставки рефинансирования и т. д.) и институтов денежно-кредитного регулирования (Центральный банк РФ, казначейство, Министерство финансов и т. д.).

Объектами денежно-кредитной политики являются спрос и предложение на денежном рынке.

Субъектами денежно-кредитной политики выступают банки, прежде всего центральный банк в соответствии с присущими ему функциями проводника денежно-кредитной политики государства и коммерческие банки. Для непосредственного регулирования массы денег в обращении центральный банк использует различные денежные агрегаты, уменьшая или увеличивая их объем, меняя структуру денежных агрегатов в общей массе денег в денежном обороте. Денежный оборот регулируется центральным банком и в процессе осуществления кредитной политики, выражаемой в кредитной экспансии или кредитной рестрикции. [5]

Главные стратегические цели денежно-кредитной политики выражаются в повышении благосостояния населения и обеспечении максимальной занятости. Исходя из этой долгосрочной стратегии, основными ориентирами макроэкономической политики Правительства РФ обычно выступают обеспечение роста ВВП и снижение инфляции.

Конечные  цели денежно-кредитной политики Банка России формулируются в соответствии с принятыми на текущий год целями макроэкономической политики. Главной задачей Банка России в среднесрочной перспективе является плавное снижение инфляции, для чего в каждый последующий год уровень инфляции должен быть ниже, чем фактически сложившаяся инфляция предшествующего года. Разработку денежно-кредитной политики осуществляет непосредственно Банк России.

Главное направление кредитно-денежной политики ЦБ РФ - снижение темпов инфляции. Для этого Банк России воздействует на денежную массу с помощью инструментов денежно-кредитной политики косвенного и прямого воздействия. Однако их группировка и национальные определения в РФ отличаются от общепринятых. Так, операции на открытом рынке называются инструментами абсорбирования, то есть изъятия денежных средств у банков.[6]

В современных  условиях государства с рыночными  моделями экономики используют одну из двух концепций денежно-кредитной политики:

·          политика кредитной экспансии, или «дешевых» денег;

·          политика кредитной рестрикции, или «дорогих» денег.

Кредитная экспансия Центрального банка увеличивает  ресурсы коммерческих банков, которые  в результате выдаваемых кредитов повышают общую массу денег в обращении. Кредитная рестрикция влечет за собой  ограничение возможностей коммерческих банков по выдаче кредитов и тем  самым по насыщению экономики  деньгами.

Банк  России, как и любой другой центральный  банк, не имеет возможности корректировать методами денежно-кредитной политики динамику потребительских цен, на которую  значительное влияние оказывают  структурные и волатильные факторы, в течение короткого промежутка времени. Рост цен и тарифов на платные услуги населению, происходящий в результате их административного  регулирования, в первую очередь  на услуги жилищно-коммунального хозяйства  и пассажирского транспорта, немедленно сказывается на динамике индекса  потребительских цен. В то же время изменения в денежно-кредитной политике, необходимые для подавления возникшего инфляционного всплеска, скажутся на динамике цен лишь с определенным, достаточно длительным, лагом. В настоящее время фактически сложившиеся лаги воздействия мер денежно-кредитной политики на уровень инфляции уже выходят за пределы полугодия.

В отсутствие зрелого, конкурентного финансового  рынка и достаточно развитой банковской системы механизмы воздействия  инструментов денежно-кредитной политики на уровень инфляции все еще слабы. Процентные ставки Банка России пока не оказывают адекватного влияния  на ставку межбанковского рынка, который  остается узким вследствие сохраняющегося взаимного недоверия банков. Этот же фактор наряду с отсутствием единого  рынка межбанковских кредитов и  должной конкуренции в банковском секторе ограничивает роль ставки межбанковского рынка в формировании ставок по депозитам  и кредитам для клиентов банков. Процентные ставки по банковским кредитам часто не являются определяющими  при принятии решений на уровне большинства  предприятий и домашних хозяйств, поскольку банковский кредит не набрал критического веса в финансировании деятельности предприятий и населения. В то же время количественные ограничения темпов роста денежной массы в связи с нестабильностью спроса на деньги не гарантируют точного соблюдения цели по инфляции.

Наконец, набор инструментов денежно-кредитного регулирования, которые реально  используются сегодня Банком России, недостаточен для эффективного управления ликвидностью банковского сектора, и потребуется некоторое время  для его совершенствования и  внедрения в практику денежно-кредитного регулирования.

Для текущей  оценки адекватности проводимой денежно-кредитной  политики поставленной цели по общему уровню инфляции Банк России использует показатель базовой инфляции, который  в большей степени характеризует  результаты воздействия монетарных факторов на инфляционные процессы в  экономике. Базовая инфляция представляет собой субиндекс, рассчитанный на основе набора потребительских товаров  и услуг, используемого для расчета  сводного индекса потребительских  цен, за исключением товаров и  услуг, цены на которые в основной массе регулируются на федеральном  и региональном уровнях, а также  подвержены воздействию неустойчивых, в том числе и сезонных, факторов. Таким образом, базовая инфляция представляет собой ту часть инфляции, которая связана с валютным курсом, денежной политикой и инфляционными  ожиданиями.[7]

Главной задачей денежно-кредитной политики на среднесрочную перспективу Центральный  Банк Российской Федерации считает  снижение инфляции при сохранении и  возможном ускорении роста ВВП  с одновременным созданием предпосылок  для снижения безработицы и увеличения реальных доходов населения.[10] 

1.2 Инструменты денежно-кредитной  политики

Методы  денежно-кредитной политики – это совокупность приемов и операций, посредством которых субъекты денежно-кредитной политики – Центральный банк как государственной орган денежно-кредитного регулирования и коммерческие банки как «проводники» денежно-кредитной политики – воздействуют на объекты (спрос на деньги и предложение денег) для достижения поставленных целей. Методы проведения повседневной денежно-кредитной политики называют также тактическими целями денежно-кредитной политики.

Классификацию методов денежно-кредитной политики можно проводить по различным признакам.

Прямое  и косвенное регулирование денежно-кредитной  сферы

Прямые  методы имеют характер административных мер в форме различных директив Центрального банка, касающихся объема денежного предложения и цены на финансовом рынке.

Косвенные методы регулирования денежно-кредитной  сферы воздействуют на мотивацию  поведения хозяйствующих субъектов  с помощью рыночных механизмов. [4]

Общие и селективные методы денежно-кредитного регулирования

Общие методы являются преимущественно косвенными, оказывающими влияние на денежный рынок  в целом.

Селективные методы регулируют конкретные виды кредита  и имеют в основном директивный  характер.

Вместе  с тем прямые методы денежно-кредитной  политики являются грубыми методами внешнего воздействия на функционирование субъектов денежного рынка, затрагивают  основы их экономической деятельности. Они могут противоречить микроэкономическим интересам кредитных организаций, вести к неэффективному распределению  кредитных ресурсов, к ограничениям межбанковской конкуренции, затруднениям в появлении новых финансово  устойчивых институтов на банковском рынке.[7]

Таким образом, негативные последствия прямых методов денежно-кредитной политики зачастую превалируют над преимуществом  их применения в условиях рынка, поскольку  деформируют рыночный механизм.

Выбор типа проводимой денежно-кредитной  политики, а соответственно и набора инструментов регулирования деятельности коммерческих банков, Центральный банк осуществляет исходя из состояния хозяйственной  конъюнктуры в каждом конкретном случае. Разработанные на основе такого выбора основные направления денежно-кредитной  политики утверждаются законодательным  органом.