Анализ современного состояние финансового рынка Республики Казахстан

- эффективное  распределение свободных ресурсов  между потребителями ресурсов;

- определение  наиболее эффективных направлений  использования финансовых ресурсов (связано с ценообразованием);

- формирование  рыночных цен на отдельные  финансовые инструменты, что определяет спрос и предложение на финансовом рынке;

- осуществление  квалифицированного посредничества  между продавцом и покупателем  финансовых инструментов (брокеры,  дилеры);

- ускорение  оборота средств, способствующее  активизации экономических процессов.

2. Денежный, валютный рынок

Национальная денежная единица  любого государства приобретает  дополнительные свойства и выполняет  особые функции, когда она используется при международных расчетах и  становится иностранной валютой  для других государств. В качестве иностранной валюты, прежде всего, рассматриваются денежные знаки (казначейские билеты, банкноты, монета) как находящиеся в обращении, так и изъятые из обращения, но подлежащие обмену знаки других государств. Кроме того, к иностранной валюте относятся средства на различных банковских счетах, выраженные в денежных единицах других государств и международных денежных или расчетных единицах. [2, c. 52]

Иностранная валюта является частью валютных ценностей, которые  помимо нее включают различные ценные бумаги в иностранной валюте: платежные документы (чеки, векселя, аккредитивы и др.) и долгосрочные обязательства (акции, облигации и др.), а также благородные металлы и драгоценные камни.

Понятие иностранной валюты тесно связано с понятием национальной валюты, поскольку национальная валюта одного государства одновременно является иностранной валютой для другого. (Приложение А)

Национальные валюты различаются  по степени их конвертируемости, т.е. возможности беспрепятственного или  ограниченного взаимного размена, что находит отражение в масштабах их применения в международных расчетах. Это обусловлено рядом факторов. Прежде всего, степень конвертируемости каждой валюты определяется экономической целесообразностью, а также существующим в данной стране законодательством, регулирующим валютные и внешнеторговые операции. [2, c. 64]

Еще одним наиболее общим фактором, влияющим на степень  конвертируемости валют, служит соотношение  между спросом на валюту данной страны и ее предложением на валютном рынке.

Выделяют три  группы валют:

1. свободно конвертируемые валюты - это валюты тех государств, в которых полностью отсутствуют ограничения для ее обмена на другие иностранные денежные единицы;
2. частично конвертируемые - это национальные денежные единицы стран, в которых сохраняются какие-либо ограничения в области валютных операций;
3. неконвертируемые (замкнутые) валюты. К числу неконвертируемых, или замкнутых, относятся валюты таких государств, где существует прямой запрет на обмен валют.

Обмен валют  и операции с ними осуществляются на специфическом рынке - валютном.

Валютный рынок  представляет собой систему экономических  и организационных отношений, складывающихся на основе купли и продажи иностранных  валют. [2, c. 71]

Валютный рынок - это особая сфера деятельности, которая обеспечивает сопоставление спроса иностранной валюты с ее предложением и определяет ее курс относительно национальной денежной единицы данной страны. С точки зрения макроэкономики, т.е. общей структуры хозяйства отдельной страны, валютный рынок является частью финансового рынка, существующего наряду с другими видами рынков, такими как рынки средств производства, рабочей силы, услуг, технологий, потребительский рынок и др.

Единой классификации  валютных рынков не существует, их можно  классифицировать по разным признакам. Например, если проводить классификацию по виду операций, то валютный рынок можно разделить на два типа: рынок конверсионных операций и рынок кредитно-депозитных операций. Так же можно провести классификацию по сфере распространения, по отношению к валютным ограничениям, по степени организованности и по видам валютных курсов. [2, c. 82]

Основной функцией валютного рынка является обеспечение  экспортно-импортных операций, а  так же сделок, связанных с инвестированием  капитала за границу. Кроме того, валютный рынок позволяет вовремя осуществлять международные расчеты, страховать валютные риски, формировать спрос и предложение валюты, регулировать курсы валют и т.д.

Участниками валютного  рынка являются государственные  центральные и коммерческие банки, брокерские конторы, валютные биржи, организации, проводящие внешнеторговые операции, международные корпорации, инвестиционные, страховые и биржевые фонды и, наконец, частные лица.

К валютным операциям  относятся любые операции купли-продажи, в том случае, когда средством платежа выступает иностранная валюта. Так же валютными операциями являются ввоз и вывоз на территорию страны иностранной валюты и валютных ценностей, а так же денежные переводы в иностранной валюте. Иногда различают «национальный валютный рынок» и «международный валютный рынок». Однако в современном мире валютный рынок не имеет четких географических границ, определенного места расположения, поскольку носит международный характер. В то же время он функционирует в условиях существования множества отдельных суверенных государств и многообразия национальных валют. Именно благодаря такому противоречивому единству - сочетанию международного характера рынка и национальной принадлежности валюты определенному государству - возникают обменные операции, существует и сам валютный рынок. Валютный рынок является одним из связующих звеньев мирового хозяйства. Валютные рынки можно классифицировать по целому ряду признаков: по сфере распространения, по отношению к валютным ограничениям, по видам валютных ресурсов, по степени организованности. В последнее время большую популярность приобрел рынок FOREX¹. Международный валютный рынок Форекс (Foreign Exchange Market - FOREX) - это межбанковский рынок текущих конверсионных операций, сформировавшийся в 70-е годы, когда международная торговля перешла от системы фиксированных валютных курсов к системе плавающих обменных курсов валют. При этом курс одной валюты относительно другой определяется рыночными условиями, т.е. соотношением спроса и предложения. Валютный рынок складывается из двух основных компонентов: рынок биржевой торговли и внебиржевой валютный рынок, который фактически является межбанковским. Именно на него приходится основной объем операций, осуществляемых на FOREX. Объемы операций мирового валютного рынка FOREX постоянно растут. Это связано с развитием международной торговли и отменой валютных ограничений во многих странах. Ежедневный объем конверсионных операций в мире составлял в середине 1998 г. 1 триллион 982 миллиарда долларов США (на долю лондонского рынка приходилось порядка 32% дневного оборота, Нью-Йорк обменивал около 18%, германский рынок - 10%). Впечатляющим является не только сам по себе объем операций, но и те темпы, которыми отмечено развитие рынка: в 1977 г. дневной оборот составлял пять миллиардов американских долларов, за десять лет он вырос до 600 миллиардов и достиг одного триллиона долларов 1992 г. Около 80% всех сделок составляют спекулятивные операции, имеющие целью извлечение прибыли от игры на разнице валютных курсов. Игра эта привлекает множество участников, как финансовых организаций, так и индивидуальных инвесторов.

Назначение  валютного рынка FOREX как места  применения личной финансовой, интеллектуальной и психической силы вовсе не в  том, чтобы попытаться поймать там  птицу счастья. Иногда кому-то это удается, но не надолго. Считается, что главное достоинство валютного рынка FOREX в том, что там можно добиться успеха именно силой своего интеллекта. Важным свойством валютного рынка FOREX является его стабильность. FOREX объединяет четыре региональных рынка: азиатский, австралийский, европейский, американский. [3, c. 31]

3. Страховой, срочный  рынок и рынок капитала

В широком смысле страховой рынок представляет собой  всю совокупность экономических  отношений по поводу купли-продажи страхового продукта. Рынок обеспечивает органическую связь между страховщиком и страхователем.

Структура страхового рынка может быть охарактеризована в институциональном и территориальном  аспектах. В институциональном аспекте  она представлена акционерными, корпоративными, взаимными и государственными страховыми компаниями. В территориальном аспекте можно выделить местный, национальный и мировой страховые рынки. Развитие рыночных отношений уничтожает территориальные преграды на пути общественно-экономического прогресса, усиливает интеграционные процессы, ведет к включению национальных страховых рынков в мировой. [3, c. 69]

Страховая компания - исторически определенная общественная форма функционирования страхового фонда, представляет собой обособленную структуру, осуществляющую заключение договоров страхования и их обслуживание. Экономическая обособленность страховой компании проявляется в полной обособленности ее ресурсов, их полном самостоятельном обороте. Страховая компания функционирует в экономической системе в качестве самостоятельного хозяйствующего субъекта и встроена в определенную систему производственных отношений.

Экономически  обособленные страховые компании строят свои отношения с другими страховщиками  на основе перестрахования и соцстрахования. Далеко не все компании - активные игроки на рынке, предлагающие свои услуги широкому кругу потребителей. Многие являются кэптивными и обслуживают исключительно интересы создавшей их финансово-промышленной группы, некоторые очень узко специализированы и также не выходят на открытый рынок. Казахстанские страховые компании можно условно разделить на несколько групп. [4, c. 38]

Первая группа - универсальные страховые компании. Они ориентированы как на клиентов - физических лиц, так и на организации. Портфель этих компаний максимально диверсифицирован. Как правило, универсальные компании имеют развитую региональную структуру (филиалы в большинстве регионов Казахстана).

Вторая группа - кэптивные компании. Понятие «кэптив» в Казахстане принципиально отличается от общепринятого в мировой практике. Если на Западе под кэптивными понимают страховые компании, оказывающие своим материнским структурам весьма специфические, зачастую связанные с минимизацией налогообложения финансово-страховые услуги, то в Казахстане просто дочерние страховые компании финансово-промышленных групп. Практически все крупнейшие региональные страховые компании также являются дочерними по отношению к местным промышленным предприятиям.

Существует  в Казахстане и специализированные отраслевые страховые компании.  

Последняя группа - компании, являющиеся дочерними структурами  известных западных страховщиков. Все  они не входят в число лидеров  российского страхового рынка. Частично это связано с выжидательной  позицией, частично - с западными  классическими стандартами работы, привлекательными лишь для очень небольшого числа клиентов. Основные клиенты у компаний этой группы - представительства зарубежных компаний. Не менее важным субъектом страховых отношений является страхователь - физическое или юридическое лицо. Именно для удовлетворения его потребностей в страховой защите создается и функционирует страховой рынок.

Развитие страхового рынка зависит не только от объективных  экономических показателей, но и  от усилий самих страховщиков. Рекламные  и PR-компании, формирование дистрибьюторских агентских сетей, общие меры по популяризации страхования - вот необходимые основы развития успешного страхового бизнеса в Казахстане. Практически все крупные компании, работающие на открытом рынке, ведут свою информационную кампанию. Это и классические виды рекламы, и представительство в Интернете, и даже формирования служб продаж по схемам сетевого маркетинга. [5, c. 17]

Сейчас главное  для страховщика - убедить клиента  воспользоваться его услугами, а  для конкуренции в сфере ставок тарифов время еще не пришло. Это же подтверждает и небольшое число страховых брокеров, работающих в Казахстане- им сложно подбирать клиентам оптимальные варианты размещения рисков при отсутствии клиентской базы. Несомненно, до уровня страховых отчислений развитых стран российским страхователям еще далеко. Это объясняется и общим экономическим неблагополучием страны, и, как следствие, низким уровнем жизни, и недоверием населения к финансовым институтам. В то же время, эти цифры свидетельствуют о значительном потенциале роста и развития страхового дела в нашей стране. Возможно, прогнозируемый рост национальной экономики вызовет, соответствующие рассмотрим, социально-экономические функции, которые выполняют современный срочный рынок и его инструменты. [5, c. 28]

Первой и  самой главной функцией срочного рынка является функция управления риском. При этом под управлением  риском понимается как страхование  от риска индивидуального участника, так и перераспределение рисков между всеми участниками рынка. Отметим, что данная функция играет на рынке двоякую роль. Во-первых, пользуясь срочными инструментами можно управлять уже существующими рисками, вытекающими из операций на рынке базисного актива. Во-вторых, срочный рынок позволяет участникам заранее застраховать свои позиции, создавая тем самым потенциал для осуществления невозможных ранее инвестиционных проектов. Таким образом, заключение срочных сделок снижает риск владения базисным активом, что способствует увеличению объемов спот рынка.         Второй важной функцией срочного рынка является функция предоставления информации экономическим агентам. Суть данной функции, вытекает из предложенной Дж. Кейнсом функции установления будущей цены. Так, формируемая на срочном рынке цена определяет конъюнктуру в будущем, что, естественным образом, вызовет соответствующую координацию планов хозяйствующих субъектов (изменение товарных запасов, осуществление инвестиций, выпуск ценных бумаг и прочее). Кроме этого, информация, предоставляемая срочным рыком, снижает транзакционные издержки на получение информации о состоянии экономики вообще, так как отражает ожидания многих хозяйственных единиц. Данный факт также обуславливает снижение монополии крупных фирм на владение экономической информацией, допуская до нее крупных и мелких субъектов, увеличивая, таким образом, конкуренцию на спот рынке. Также можно отметить, что срочный рынок улучшает качество экономической информации, что означает более быструю реакцию цен на основных рынках в ответ на изменение экономической конъюнктуры, а также обеспечивает снижение амплитуды колебаний оптовых цен. Все вышеперечисленное означает, что информация, предоставляемая экономическим агентам срочным рынком, создает ситуацию, когда срочные и оптовые цены приближаются к своим реальным значениям. Этот факт означает, что срочный рынок имеет огромное макроэкономическое значение, способствуя более эффективному распределению ресурсов в экономике, что в свою очередь означает повышение качества принимаемых экономических решений, даже когда хозяйствующие субъекты сами непосредственно не участвуют в операциях срочного рынка. [6, c.36]

Третьей функцией, выполняемой срочным рынком в  экономике является спекулятивная  функция. То есть рынок создает широкие  возможности по получению так  называемой спекулятивной прибыли, то есть прибыли, получаемой за счет биржевой игры на разнице в курсах срочных инструментов.