Анализ ликвидности и платежеспособности МУП «Маяк» Буйского района Костромской области

В процессе анализа перспективной платежеспособности сопоставляется наличие суммы платежных средств с суммой срочных обязательств. К платежным средствам относятся денежные средства (на расчетном счете, в кассе), краткосрочные ценные бумаги (которые могут быть быстро обращены в деньги).

К срочным  обязательствам относят текущие  пассивы — обязательства и долги, подлежащие погашению: краткосрочные кредиты банка, кредиторская задолженность за товары (работы, услуги), а также задолженность бюджету.

Если у предприятия  сумма платежных средств (денежных средств и др.) превышает сумму краткосрочных обязательств, оно признается платежеспособным. Если у предприятия сумма платежных средств не достаточна для погашения срочных обязательств, т. е. сумма платежных средств меньше суммы срочных обязательств, предприятие является неплатежеспособным. О неплатежеспособности предприятия могут сигнализировать отсутствие денег на расчетном, текущем и иных счетах в банке, в кассе предприятия, наличие просроченной задолженности банку, финансовым органам, поставщикам, просрочка с выплатой заработной платы работникам.

Платежеспособность зависит не только от ликвидности баланса, но и от ряда других факторов. К их числу относятся: политическая и экономическая ситуация в стране или регионе, состояние денежного рынка, обеспеченность собственным капиталом предприятия, надежность клиентов и предприятий-партнеров, специализация и разнообразие услуг предприятия и других факторов. Одновременно указанные факторы влияют прямо или косвенно на ликвидность баланса предприятия, а также находятся в определенной взаимосвязи друг с другом

Итак, платежеспособность обеспечивается путем полной сбалансированности активных и пассивных операций на ближайшие промежутки времени и в разумных пропорциях на долгосрочную перспективу, а также путем поддержания разумного уровня риска активных операций, достаточности собственных и стабильности привлеченных средств. Наряду с перечисленными мероприятиями для обеспечения платежеспособности в будущем необходима взвешенная стоимостная политика привлечения и размещения ресурсов. Что в совокупности должно привнести к положительным финансовым результатам деятельности предприятия.

 

 

 

 

 

 

1.2. Методологические  подходы к анализу ликвидности  и платежеспособности

 

Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. 

Существует несколько  методик определения ликвидности  предприятия.

I) Рассмотрим методику определения ликвидности при разделении актива и пассива баланса на группы: активов – по степени убывания ликвидности, пассивов – по степени срочности оплаты обязательств.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу сгруппированных  по степени их ликвидности с обязательствами  по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенным  в порядке возрастания сроков. Активы по степени ликвидности делятся на 4 группы:

А1) наиболее ликвидные активы — денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

А2) быстро реализуемые активы — краткосрочная дебиторская задолженность, и статья «Прочие оборотные активы»;

A3) медленно реализуемые активы — Запасы, НДС по приобретенным ценностям, долгосрочная дебиторская задолженность и долгосрочные финансовые вложения;

А4) труднореализуемые активы — Внеоборотные активы, за минусом долгосрочных финансовых вложений.

Пассивы по срокам погашения  обязательств делятся на группы:

П1) наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность;

П2) краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и займы, и другие краткосрочные обязательства за исключением кредиторской задолженности;

П3) долгосрочные пассивы – долгосрочные обязательства;

П4) постоянные пассивы – собственный капитал.

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги по соответствующим группам  актива и пассива. Баланс считается  абсолютно ликвидным если выполняется следующее соотношение:

А1 П1

А2 П2

А3 П3

А4 < П4

 

Если одно или несколько  неравенств системы имеют знак противоположный  оптимальному то ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличаются от абсолютной, при этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, но данная компенсация имеет место лишь по стоимостной величине т.к. в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не смогут заменить более ликвидные.

В том случае случае если выполняется первые 2 неравенства  системы т.е. А1 П1

       А2 П2 то говорят о наличии текущей ликвидности баланса которая свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности предприятия на ближайший промежуток времени.

Если выполняется неравенства  А3 П3 то говорят о наличии перспективной ликвидности баланса, которая представляет собой прогноз будущих поступлений и платежей.

Четвертое неравенство  системы А4 < П4 носит балансирующий  характер и является минимальным  условием финансовой устойчивости предприятия  т.к. показывает наличие у предприятия  собственных оборотных средств.

Платежеспособность – это способность предприятия своевременно и полностью погасить свои финансовые обязательства.

Платежеспособность оценивается  с помощью следующих финансовых коэффициентов:

1) Коэффициент абсолютной  ликвидности

Коэффициент показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить в ближайшее время за счет имеющихся у него денежных средств.

Коэффициент должен быть 0.2

2) Коэффициент критической ликвидности (промежуточной)

Ккр.л показывает какая часть текущих обязательств может быть погашен не только за счет имеющихся денежных средств но и за счет ожидаемых поступлений от дебиторов.

Коэффициент должен быть 0,8

3) Коэффициент покрытия

Коэффициент показывает платежные возможности предприятия  оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализацией  готовой продукции но и продажи  в случае необходимости определенных элементов материальных оборотных средств.

Коэффициент должен быть 2

4) Оборотный капитал

Оборотный капитал показывает в какой степени текущие потребности  предприятия могут быть обеспечены собственными источниками без привлечения  кредитных ресурсов. Оптимальным считается когда величина оборотного капитала превышает сумму краткосрочных обязательств.

5) Коэффициент маневренности

Коэффициент показывает какая часть капитала находится  в свободной форме и в целом  отражает эффективность управления активами предприятия.

Коэффициент должен быть 0.5

В процессе анализа рассчитывают данные коэффициенты и сравнивают их с оптимальным значением. Если рассчитанные коэффициенты соответствуют оптимальным то делают выводы о том, что предприятие является платежеспособным. Если же отдельные показатели отклоняются от оптимальных то анализ продолжают путем исследования причин данных отношений. Для этого рассматривают степени ликвидности отдельных видов активов и решают вопрос за счет каких активов нарушается платежеспособность предприятия.

1) Коэффициент кассовой  ликвидности

Оптимальное значение 0,15-0,18

2) Коэффициент ликвидности  дебиторской задолженности

Оптимальное значение 0,4-0,6

3) Коэффициент ликвидности  незавершенного производства

Оптимальное значение 0,6-0,8

 

4) Коэффициент ликвидности  запасов

Оптимальное значение 0,8-1,2

 

1.3. Пути повышения  ликвидности и укрепления платежеспособности

 

Существуют рекомендации, способствующие повышению ликвидности  и платежеспособности предприятия, которое оказалось на пределе  своей ликвидности, а это возможно из-за ошибок в его политике, недооценки рынка, недостатков в аналитической работе и других причин, и которое вынуждено прибегать к срочным мерам.

• Предприятию с неустойчивым положением можно посоветовать улучшить организационную структуру предприятия, то есть уделить внимание развитию менеджмента, в частности, создать, например, службу внутреннего аудита, что позволило бы снизить злоупотребления внутри предприятия.
• А также предприятию необходимо оценивать ликвидность баланса путем расчета коэффициентов ликвидности. В процессе анализа баланса на ликвидность могут быть выявлены отклонения в сторону как снижения минимально допустимых значений, так и их существенного превышения. В первом случае предприятию нужно в месячный срок привести показатели ликвидности в соответствие с нормативными значениями. Это возможно за счет сокращения, прежде всего кредитов, кредиторской задолженности и других видов привлеченных ресурсов, а также за счет увеличения собственных средств предприятия.

С другой стороны, для предприятия, общей основой ликвидности выступает обеспечение прибыльности производственной деятельности (выполняемых операций). Таким образом, если фактическое значение основного нормативного коэффициента ликвидности оказывается намного больше, чем установленное минимально допустимое, то деятельность такого предприятия будет отрицательно оцениваться его пайщиками, с точки зрения неиспользованных возможностей, для получения прибыли. В этой связи следует заметить, что анализ ликвидности баланса должен проводиться одновременно с анализом доходности предприятия. Опыт работы предприятий показывает, что они получают больше прибыли, когда функционируют на грани минимально допустимых значений нормативов ликвидности, т.е. полностью используют предоставляемые им права по привлечению денежных средств в качестве кредитных ресурсов.

• Предприятие должно определять потребность в ликвидных средствах хотя бы на краткосрочную перспективу.

В решении этой задачи поможет также предварительное  изучение хозяйственных и финансовых условий на местном рынке, специфики клиентуры, возможностей выхода на новые рынки, а также перспективы развития услуг предприятия. Изучение всего этого, а также прогнозирование поможет предприятию более точно определить необходимую долю ликвидных средств в активе предприятия. При этом оно должен опираться на свой опыт.

Исходя из спрогнозированной величины необходимых ликвидных средств предприятию нужно сформировать ликвидный резерв для выполнения непредвиденных обязательств, появление которых может быть вызвано изменением состояния денежного рынка, финансового положения др. предприятий.

• Поддержание ликвидности на требуемом уровне осуществляется при помощи проведения определенной политики предприятия в области пассивных и активных операций, вырабатываемой с учетом конкретных условий денежного рынка и особенностей выполняемых операций. То есть предприятие должно разработать грамотную политику управления активными и пассивными операциями.

В целом же, для распознавания  рисков несбалансированности ликвидности баланса и неплатежеспособности предприятия требуется создание специальной системы ежедневного контроля за уровнем приведенных в первой и второй главах показателей, анализа факторов, влияющих на их изменение. Для этого целесообразно создание базы данных, позволяющей оперативно получать всю необходимую информация для выполнения аналитической работы, на основе которой будет формироваться политика предприятия.

На основе базы данных предприятием ежедневно должны раскрываться значения показателей платежеспособности и ликвидности и проводиться анализ перспектив развития операций с учетом норм платежеспособности и ликвидности. Это позволяет взаимо увязать решение вопросов по размещению средств, привлечению ресурсов, увеличению собственных средств предприятия, расширению участия предприятия в других предприятиях и банках, по поиску источников дополнительных доходов и развитию новых операций с требованиями соблюдения его ликвидности и платежеспособности. Рассмотренный анализ дает возможность предвидеть различные изменения уровня ликвидности и платежеспособности предприятия и своевременно принять необходимые меры по их стабилизации.

В международной практике менеджеры по управлению ликвидности  предприятия разработали ряд практических рекомендаций по улучшению этого вида деятельности. Первая из них состоит в том, что менеджеры по управлению ликвидностью должны контролировать деятельность всех отделов предприятия, отвечающих за использование и привлечение средств, и координировать свою деятельность с работой этих отделов.

Вторая рекомендация заключается в том, что менеджеры  по управлению ликвидностью должны предвидеть когда наиболее крупные «поставщики» и «покупатели» планируют «поставить» или «купить» «продукцию». Это позволяет управляющим планировать свои действия в случае возникновения дефицита или излишка продукции.

В соответствии с третьей рекомендацией, менеджеры по управлению ликвидностью в сотрудничестве с высшим руководством и руководителями отделов должны быть уверены, что приоритеты и цели управления ликвидными средствами очевидны.