Анализ ликвидности баланса как составной элемент анализа финансового состояния фирмы

 

 

4. Управление оборонным средствами

 

Классификацию оборотных активов как объекта финансового управления на предприятии целесообразно осуществлять по нескольким базовым признакам. В общем виде структура оборотных активов предприятия может быть представлена как показано на рис.2:

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 2. Структура оборотных средств предприятия

Существует следующая классификация оборотных активов предприятия:

а) по источникам формирования:

- собственные и приравненные  к ним, т.е. полученные от учредителей (и иных собственников), сформированные  из собственной выручки или  полученные на безвозвратной основе или  на любых иных основаниях, не запрещённых действующим законодательством;

- заёмные, т.е. полученные на возвратной  основе от банка в форме  целевой ссуды на восполнение  недостатка собственных оборотных  средств или от партнёров по  хозяйственной деятельности в форме коммерческого кредита по поставленной продукции, оказанным услугам и т.п. (в эту же группу следует отнести и задолженность перед персоналом по просроченной заработной плате, перед бюджетом и внебюджетными фондами по налогам и приравненным к ним платежам, а также некоторые другие виды кредиторской задолженности).

б) по форме воплощения:

- в денежной форме - наличные  деньги в кассе, денежные средства  на различных счетах, деньги в  расчётах, краткосрочная дебиторская  и кредиторская задолженность;

- в материальной форме - производственные  запасы, запасы готовой продукции, незавершённое производство;

- в высоколиквидных ценных бумагах.

в) по степени ликвидности (т.е. скорости превращения в наличные деньги):

- наличные денежные средства в кассе предприятия;

- денежные средства на расчётном  и депозитных (до востребования) счетах;

- денежные средства в расчётах;

- высоколиквидные ценные бумаги;

- денежные средства на срочных  депозитных счетах;

- запасы готовой продукции;

- производственные запасы (сырья, материалов, энергоресурсов и пр.);

- незавершённое производство.

г) по видам:

- запасы сырья, материалов, товаров, готовой продукции;

- НДС по приобретенным ценностям;

- дебиторская задолженность;

- краткосрочные финансовые вложения;

- денежные средства;

- прочие виды оборотных активов.

В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку. Анализ динамики и структуры активов предприятия дан в табл.2.1.

Таблица 2.1

Анализ динамики и структуры активов ОАО ААК «Прогресс» в 2005-2006 гг.

Средства предприятия	2005		2006		Прирост
	тыс.руб.	доля, %	тыс.руб.	доля, %	тыс.руб.	доля, %
1	2	3	4	5	6	7
Внеоборотные активы	734191	16,95	573758	23,73	-160433	6,78
Оборотные активы	3597963	83,05	1843876	76,27	-1754087	-6,78
в том числе в сфере
- производства	1028928	28,60	821717	44,56	-207211	15,97
- обращения	2569035	71,40	1022159	55,44	-1546876	-15,97
Из них оборотные активы:
- с минимальным риском вложений	161220	4,48	63345	3,44	-97875	-1,05
- с невысоким риском вложений	2897049	80,52	1531608	83,06	-1365441	2,55
- с высоким риском вложений	539694	15,00	248923	13,50	-290771	-1,50
Итого	3597963	100,00	1843876	100,00	-1754087	0,00
В том числе:
- немонетарные активы	3436743	95,52	1780531	96,56	-1656212	1,05
- монетарные активы	161220	4,48	63345	3,44	-97875	-1,05

 

Из табл. 2.1 видно, что за отчетный год структура активов ОАО ААК «Прогресс» изменилась следующим образом:

- выросла доля внеоборотных активов и соответственно снизилась доля оборотных на 6,78%;

- в 2005 году доля оборотных активов  в производстве и обращении  была близка к отношению 30/70, тогда  как в 2006 году это отношение  приблизилось к 50/50;

- в 2006 году снизилась  доля оборотных  активов с минимальным риском вложения, доля активов с невысоким риском вложений выросла с 80,52% до 83,06% в 2005-2006 годах, доля оборотных активов с высоким риском в 2006 году снизилась;

- доля немонетарных активов  в общем объеме активов предприятия  в 2005 году составляла 95,52%, в 2006 году она выросла до 96,56%.

Отношение оборотного капитала к основному в 2005 году составляло 4,90, в 2006 году этот показатель снизился до 3,21, что свидетельствует о замедлении оборачиваемости капитала предприятия.

Проанализируем состав изменения состава и динамики оборотных активов как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия.  Анализ динамики и оборотных активов представлен в табл.2.2.

Таблица 2.2

Анализ динамики и структуры оборотных  средств ОАО ААК «Прогресс» в 2005-2006 гг.

Средства предприятия	2005		2006		Прирост
	тыс.руб.	доля, %	тыс.руб.	доля, %	тыс.руб.	доля, %
1	2	3	4	5	6	7
Запасы	1030106	28,63	822740	44,62	-207366	15,99
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	294380	8,18	268572	14,57	-25808	6,38
затраты в незавершенном производстве	730845	20,31	549849	29,82	-180996	9,51

 

Окончание табл. 2.2

 

1	2	3	4	5	6	7
готовая продукция и товары для перепродажи	1178	0,03	1023	0,06	-155	0,02
расходы будущих периодов	3703	0,10	3296	0,18	-407	0,08
НДС  по приобретенным ценностям	221259	6,15	255892	13,88	34633	7,73
Дебиторская задолженность	2185378	60,74	701899	38,07	-1483479	-22,67
в том числе:
покупатели и заказчики	1670265	46,42	53208	2,89	-1617057	-43,54
краткосрочные финансовые вложения	83596	2,32	31759	1,72	-51837	-0,60
Денежные средства	77624	2,16	31586	1,71	-46038	-0,44
Итого	3597963	100,00	1843876	100,00	-1754087	0,00

 

Основная цель анализа оборотных активов – своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом.

Наибольший удельный вес в составе оборотных активов в 2005 году занимала дебиторская задолженность, но уже в 2006 году ее доля в составе оборотных активов снизилась до 38,07%, на 1483479 тыс.руб. В 2006 году более 40% оборотных активов ОАО ААК «Прогресс» составляли запасы. Рост доли запасов в рассматриваемой структуре был вызван увеличением доли сырья, материалов, а также расходов в незавершенном производстве. В целом сумма оборотных активов ОАО ААК «Прогресс» в 2006 году снизилась по сравнению с 2005 годом с 3597963 тыс.руб.до 1843876 тыс.руб.

Снижение размеров дебиторской задолженности и готовой продукции на складах с положительной стороны характеризуют управление оборотными активами предприятия.

Тем не менее в целом размещение капитала ОАО ААК «Прогресс» нельзя охарактеризовать как эффективное – зафиксированное ранее снижение доли оборотных активов по сравнению с внеоборотными, рост такой составляющей запасов в общей их структуре как сырье и материалы на складах отрицательно характеризуют эффективность размещения капитала предприятия.

 

2.2.Анализ состояния оборотных средств

 

Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его производственные результаты оказывает состояние производственных запасов.

В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Увеличение удельного веса запасов может свидетельствовать:

- о расширении масштабов деятельности  предприятия;

- стремлении защитить денежные средства от обесценивания под воздействием инфляции;

- неэффективном управлении запасами, вследствие чего значительная  часть капитала замораживается  на длительное время в запасах, замедляется его оборачиваемость.

Кроме того, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности. Все это свидетельствует о спаде деловой активности предприятия.

Период оборачиваемости капитала в запасах сырья и материалов, который равен времени хранения их на складе от момента поступления до передачи в производство определяется в соответствии с формулой (2.1).

 

.    (2.1)

 

Состояние готовой продукции на складах предприятия определяется по формуле (2.2):

 

.                (2.2)

 

Значительный вес в оборотных средствах предприятий занимает незавершенное производство. Увеличение остатков незавершенного производства может свидетельствовать, с одной стороны, о расширении производства, а с другой – о замедлении оборачиваемости капитала на данной стадии.