Анализ и оценка финансовой устойчивости организации

Главным критерием при оценке финансового состояния предприятия являются показатели платежеспособности и ликвидности (таблица 3). Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время, то есть представляет собой отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам (на дату составления баланса) (таблица 3). Как показывают результаты анализа, представленные в таблице 3, значение показателя оставалось существенно ниже нормативного. Это свидетельствует о наличии у предприятия проблем с немедленным погашением краткосрочных обязательств за счет денежных средств.

 

Таблица 3. Коэффициенты ликвидности

Наименование показателя	Нормативное значение	Годы	Изменение (+,-)
		2010	2011	2012	2011 от 2010	2012 от 2011
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,15-0,2	0,13	0,02	0,001	-0,11	-0,019
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств	0,5-0,7	4,6	0,86	0,7	-3,74	-0,16
Коэффициент текущей ликвидности	2	6,3	1,1	0,9	-5,2	-0,2
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,1	0,84	0,12	-0,09	-0,72	-0,21
Коэффициент восстановления платежеспособности	1	-	-0,2	0,85	-	1,05

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств. Этот коэффициент рассчитывается как отношение суммы дебиторской задолженности и денежных средств к краткосрочным обязательствам.

Значение данного показателя не укладывалось в норматив в 2010-2012 годах, что свидетельствует о недостаточности мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств.

Анализ и оценка структуры баланса предприятия производятся на основе двух показателей: коэффициента текущей ликвидности; коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей.

Структура баланса считается удовлетворительной, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств. Нормальным считается значение коэффициента обеспеченности собственными средствами больше или равное 0,1.

Структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если один из этих показателей оказывается ниже нормативного значения.

Экономический смысл коэффициента текущей ликвидности свидетельствует, что при полной реализации активов организации она сможет покрыть свои краткосрочные обязательства и у нее останутся средства для осуществления дальнейшей производственной деятельности. Как показывает таблица 3, уровень показателя текущей ликвидности оставался на протяжении 2011-2012 годов существенно ниже нормы, то есть оборотные средства предприятия не способны покрыть кредиторскую задолженность.

Как показали результаты расчета коэффициента обеспеченности собственными средствами, на протяжении всего периода он оставался существенно ниже нормы.

Помимо рассмотренных двух критериев неплатежеспособности проведем оценку возможности восстановления платежеспособности.

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность, является коэффициент восстановления платежеспособности, рассчитываемый по формуле:

(1)

где К1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (К1);

К1н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, К1норм = 2;

6 - период восстановления  платежеспособности в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах.

Значение коэффициента восстановления платежеспособности существенно несколько ниже своего нормативного значения. Экономический смысл данного коэффициента заключается в том, что темп прироста коэффициента должен превышать нормативно установленный предел. Так, если коэффициент текущей ликвидности падает, то снижение коэффициента восстановления платежеспособности выглядит вполне закономерным, а если растет, то логично предположить рост коэффициента восстановления платежеспособности.

Вывод о возможности восстановления платежеспособности предприятия: так как коэффициент восстановления платежеспособности ниже единицы, следовательно, предприятие не сможет самостоятельно восстановить свою платежеспособность в законодательно установленный срок, равный 6 месяцам.

Одной из ключевых задач анализа финансового состояния предприятия является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость. Она характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей (операционной) деятельности.

Рассчитанные коэффициенты финансовой устойчивости предприятия за 2010-2012 гг. представлены в таблице 4.

Коэффициент финансовой независимости характеризует долю собственного капитала в валюте баланса.

Таблица 4. Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Штолл»

Наименование показателя	Нормативное значение	Годы	Изменение (+,-)
		2010	2011	2012	2011	2012
Коэффициент финансовой независимости	0,5	0,87	0,171	0,211	-0,699	0,04
Коэффициент финансовой задолженности	0,67	0,15	4,78	3,74	4,63	-1,04
Коэффициент самофинансирования	Больше 1	6,7	0,21	0,27	-6,49	0,06
Коэффициент финансовой напряженности	Менее 0,5	0,13	0,83	0,79	0,7	-0,04
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов	Индивидуально	0,22	0,07	0,38	-0,15	0,31
Коэффициент имущества производственного назначения	Больше 0,5	0,18	0,06	0,27	-0,12	0,21

На протяжении анализируемого периода наблюдается колебание данного показателя на уровне 0,171-0,87. Значение показателя ниже нормативного значения, поэтому предприятие является зависимым от внешнего финансирования.

Коэффициент задолженности показывает соотношение между заемными и собственными средствами.

В течение 2010-2012 годов увеличивалась доля заемного капитала предприятия в структуре источников формирования имущества. В 2012 г. заемный капитал в 3,7 раза превысил собственный.

Коэффициент самофинансирования показывает соотношение между собственными и заемными средствами, в какой-то степени этот показатель является обратным к коэффициенту задолженности.

Экономический смысл коэффициента самофинансирования заключается в том, что самофинансирование текущей хозяйственной деятельности осуществляется только в том случае, когда собственный капитал предприятия целиком покрывает заемный капитал. Предприятие ООО «Штолл» в 2012 году финансирует свою деятельность за счет собственных источников только на 27%.

Следовательно, рост коэффициента задолженности приведет к снижению коэффициента самофинансирования и наоборот.д.ействительно, как показывает таблица 4, значения показателя существенно ниже нормативного.

Коэффициент финансовой напряженности характеризует долю заемных средств в валюте баланса предприятия.

Данный показатель показывает, сколько процентов от валюты баланса занимает заемный капитал, чем больше это значение тем напряженней финансовая ситуация, так как это свидетельствует о большой зависимости должника от внешних финансовых источников. Как показывают результаты расчета, представленные в таблице 4, финансовая ситуация в ООО «Штолл» является весьма напряженной.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов показывает, сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов. Данный коэффициент не имеет нормативного значения, так как индивидуален для каждого предприятия. Однако, чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы, что позволяется значительно повысить платежеспособность предприятия.

Как показывают результаты расчетов, представленные в таблице 4, на протяжении периода исследования значение показателя оставалось на высоком уровне, что свидетельствует о мобилизации большей части его средств в мобильные активы.

Коэффициент имущества производственного назначения характеризует долю имущества, непосредственно участвующего в производственном процессе, в активах предприятия. При снижении данного показателя ниже нормативного необходимо привлечение заемных средств для пополнения имущества.

На протяжения периода исследования значение показателя было ниже нормы.

 

Глава 3. Рекомендации по совершенствованию управления финансовой устойчивостью предприятия

3.1 Общие рекомендации

Финансовое благополучие предприятия ООО «Штолл» во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Анализ финансовой устойчивости ООО «Штолл» показал, что финансовое положение предприятия нестабильно.

Резервы роста производства продукции возможны с помощью экономии ресурсов и снижения себестоимости продукции.

Экономия, обусловливающая фактическое снижение себестоимости продукции ООО «Штолл», может достигаться следующим образом:

1) Повышение технического  уровня производства. Это внедрение  новой, прогрессивной технологии, механизация  и автоматизация производственных  процессов; улучшение использования  и применение новых видов сырья  и материалов; изменение конструкции  и технических характеристик  изделий; прочие факторы, повышающие  технический уровень производства.

Снижение себестоимости может произойти при создании автоматизированных систем управления, использовании ЭВМ, совершенствовании и модернизации существующей техники и технологии. Уменьшаются затраты и в результате комплексного использования сырья, применения экономичных заменителей, полного использования отходов в производстве. Большой резерв таит в себе и совершенствование продукции, снижение ее материалоемкости и трудоемкости, снижение веса машин и оборудования, уменьшение габаритных размеров и др.

2) Совершенствование организации  производства и труда. Снижение  себестоимости может произойти  в результате изменения в организации  производства, формах и методах труда при развитии специализации производства; совершенствования управления производством и сокращения затрат на него; улучшение использования основных фондов; улучшение материально-технического снабжения; сокращения транспортных расходов; прочих факторов, повышающих уровень организации производства.

3) Изменение объема и  структуры продукции, которые могут  привести к относительному уменьшению  условно-постоянных расходов (кроме  амортизации), относительному уменьшению  амортизационных отчислений, изменению  номенклатуры и ассортимента  продукции, повышению ее качества. Условно-постоянные расходы не  зависят непосредственно от количества  выпускаемой продукции. С увеличением  объема производства их количество  на единицу продукции уменьшается, что приводит к снижению ее  себестоимости.

4) Улучшение использования  природных ресурсов. Здесь учитывается: изменение состава и качества  сырья; изменение продуктивности  месторождений, изменение других  природных условий.

5) Отраслевые и прочие  факторы. К ним относятся: ввод  и освоение новых цехов, производственных  единиц и производств, подготовка  и освоение производства в  действующих объединениях и на  предприятиях; прочие факторы.