Анализ финансовых рынков

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

 

Введение……………………………………………………………………3

Технический анализ……………………………………………………..5

Графический метод…………………………………………………….12

Математический  метод………………………………………………..19

Количественные методы………………………………………………21

Заключение………………………………………………………………25

Список литературы……………………………………………………..26

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

     В условиях рыночной экономики технико-экономический анализ и анализ финансового положения предприятия являются важнейшей исходной предпосылкой для подготовки и обоснования управленческих решений.               

     Основной задачей анализа состояния предприятия является системное, комплексное изучение его производственно-хозяйственной и финансовой деятельности с поставленной задачей объективной оценки достигнутых результатов и установления реальных путей дальнейшего повышения эффективности и качества работы. Управленческие решения касаются как совершенствования процессов производства в целом и их отдельных элементов, так и улучшения условий труда и жизни работников. В системе менеджмента производством анализ хозяйственной деятельности представляет связующее звено между сбором информации и принятием управленческих решений. Его роль состоит в том, что он является главным средством выявления резервов повышения эффективности производства и качества продукции, совершенствования механизма хозяйствования. 
Технико-экономический анализ тесно связан с планированием и является его составной частью и его основой. Планирование начинается и заканчивается анализом деятельности предприятия, который и обусловливает обоснованную оценку его работы. Научная обоснованность планов требует расширения и углубления приемов анализа использованием экономико-математических методов, методов системного, функционально-стоимостного анализа, комплексного подхода к изучению всех факторов производства. 
     Разработка внутрифирменных планов и бизнес-планов неразрывно связана с разработкой приемов предварительного анализа, прогнозированием производственно-хозяйственной и финансовой деятельности предприятия. В условиях рыночной экономики предприятия (включая и государственные) сами должны экономически обосновывать технические решения и планы, как в коротком, так и длительном периодах, что резко повышает роль и роль анализа, без которого невозможно объективно оценить внутренние и внешние факторы, влияющие на производственно-хозяйственную и финансовую дело предприятия.

     Целью технико-экономического анализа является изучение технического, организационного и экономического уровня работы предприятия и его подразделений, оценка результатов его производственно-хозяйственной и финансовой деятельности, а также диагностика его банкротства. 
     Данная поставленная проблема предусматривает решение ряда частных задач, таких, как: оценка качества, вскрытие неиспользованных возможностей и резервов производства, выявление причин отклонений от нормативов, установление влияния отдельных видов деятельности на общие результаты хозяйствования, прогнозирование ожидаемых результатов деятельности и подготовка данных для принятия управленческого решения и т. п.

     Основной поставленной задачей финансового анализа является оценка финансового состояния предприятия. Следовательно, финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и экономических взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с налоговыми органами и предполагает учет таких показателей, как финансовая устойчивость, деловая активность, прибыльность и рентабельность. Производственно-хозяйственная и финансовая дело предприятия и его подразделений характеризуется определенной системой взаимосвязанных показателей. Поэтому изменение отдельных показателей изменяет и конечные технико-экономические и финансовые показатели деятельности предприятия. Таким образом, исследование определенных сторон деятельности предприятия базируется на анализе системы показателей в их динамике. При этом анализ является инструментом не только планирования и менеджмента, но и диагностики и контроля деятельности предприятия.

Технический анализ

     Технический анализ в целом можно определить, как метод прогнозирования цены, основанный на математических, а не экономических выкладках. Этот метод был создан для чисто прикладных целей, а именно получения доходов при игре вначале на рынках ценных бумаг, а затем и на фьючерсах. Все методики технического анализа создавались отдельно друг от друга и лишь в 70-е годы были объединены в единую теорию с общей философией, аксиомами и основными принципами. 
     Технический анализ – это метод прогнозирования цен с помощью рассмотрения графиков движений рынка за предыдущие периоды времени. Практическое использование подразумевает существование аксиом. 
Аксиома 1. Движения рынка учитывают все (или цены учитывают все).

Любой фактор, влияющий на цену (например, рыночную цену товара), - экономический, политический, психологический –  заранее учтен и отражен в  ее графике. 
Аксиома 2. Цены двигаются направленно.

Это предположение стало  основой для создания всех методик  технического анализа. Главной задачей  технического анализа является определение  направлений движения цен (или тенденций  или трендов) для использования  в торговле. 
     Определение тенденций, которое дает Доу, выглядит следующим образом: при восходящей тенденции (бычий тренд) каждый последующий пик и каждый последующий спад выше предыдущего. Другими словами, у бычьей тенденции должен быть абрис кривой с последовательно возрастающими пиками и спадами. Соответственно, при нисходящей тенденции (медвежий тренд) каждый последующий пик и спад будет ниже, чем предыдущий. Такое определение тенденции является основополагающим и служит отправной точкой в анализе тенденций. 
     Существуют три типа трендов - бычий (движение цены вверх), медвежий (движение цены вниз) и боковой (цена практически не движется). Все три типа трендов встречаются не в чистом виде, поскольку движение «по прямой» на ценовом графике можно встретить очень редко. Тенденция действует до тех пор, пока не подаст явных сигналов о том, что она изменилась. 
Аксиома 3. История повторяется.

Аналитики предполагают, что  если определенные типа анализа работали в прошлом, то будут работать и  в будущем, поскольку эта работа основана на устойчивой человеческой психологии. 
     Технический анализ - это исследование динамики рынка, чаще всего посредством графиков, с целью прогнозирования будущего направления движения цен. Термин «динамика рынка» включает в себя три основных источника информации, находящихся в распоряжении технического аналитика, а именно: цену, объем и открытый интерес.  
Постулата на которых стоит технический анализ: 
- Курс (цена) учитывает все. Любой фактор, влияющий на цену (экономический, политический или психологический) уже учтен рынком и включен в цену. Поэтому все, что требуется для прогнозирования - изучать график цены. 
- Движение цен подчинено тенденциям (направление движения цены). Основная цель составления графиков динамики цены заключается в том, чтобы выявить эти тенденции на ранних стадиях их развития и торговать в соответствии с их направлением. 
- История повторяется. Те правила, что действовали в прошлом, действуют и сейчас, а также будут действовать и в будущем. 
     Основные законы движения цены:  
* действующий тренд с большей вероятностью продлится, чем изменит направление;

* тренд будет двигаться  в одном и том же направлении,  пока не ослабнет. 

                                  Основные типы графиков 
1.    Линейный - на линейном графике отмечают только цену закрытия для каждого последующего периода. 
 
2.    График отрезков (бары) - на баровом графике изображают максимальную цену (верхняя точка столбика), минимальную цену (нижняя точка столбика), цену открытия (черточка слева от вертикального столбика) и цену закрытия (черточка справа от вертикального столбика). 

3.    Японские свечи (строятся по аналогии с барами).

4.    Графики объема    

Теория Доу 
Изначально принципы, изложенные Чарльзом Доу, использовались для анализа созданных им американских индексов, промышленного и железнодорожного. Но с тем же успехом большинство аналитических выводов Доу могут применяться и на финансовых рынках.

     Основные  положения теории Доу: 
1.    Индексы учитывают все. Согласно теории Доу любой фактор, способный так или иначе повлиять на спрос или предложение, неизменно найдет свое отражение в динамике индекса. Разумеется, эти события не предсказуемы, тем не менее, они мгновенно учитываются рынком и отражаются на динамике индексов. 
2.    На рынке существуют три типа тенденций. При восходящей тенденции каждый последующий пик и каждый последующий спад выше предыдущего (С) .  При нисходящей тенденции каждый последующий пик и спад ниже, чем предыдущий (А) . При горизонтальный тенденции каждый последующий пик и спад находится примерно на том же уровне, что и предыдущие (В). 

Доу также выделял три  категории тенденций: первичную, вторичную и малую.  
Наибольшее значение он придавал именно первичной, или основной тенденции, которая длится более года, а иногда и несколько лет. Вторичная, или промежуточная тенденция, является корректирующей по отношению к основной тенденции и длится, обычно, от трех недель до трех месяцев. Подобные промежуточные поправки составляют от одной до двух третей (очень часто половину) расстояния, пройденного ценами во время предыдущей (основной) тенденции. Малые или краткосрочные тенденции длятся не более трех недель и представляют собой краткосрочные колебания в рамках промежуточной тенденции. 
3.    Основная тенденция имеет три фазы. Фаза первая, или фаза накопления, когда наиболее дальновидные и информированные инвесторы начинают покупать, т.к. вся неблагоприятная экономическая информация уже была учтена рынком. Вторая фаза наступает, когда в игру включаются те, кто использует технические методы следования за тенденциями. Экономическая информация становится все более оптимистической. Тенденция входит в свою третью, или заключительную фазу, когда в действие вступает широкая публика, и на рынке начинается ажиотаж, подогреваемый средствами массовой информации. Экономические прогнозы полны оптимизма. Возрастает объем спекуляций. Вот тут-то те информированные инвесторы, которые "накапливали" во время излета предыдущей тенденции, когда никто не хотел "накапливать", начинают "распространять". Тенденции приходит конец. 
4.    Индексы должны подтверждать друг друга. Тут Доу имел в виду промышленный и железнодорожный индексы. Он полагал, что любой важный сигнал к повышению или понижению курса на рынке должен пройти в значениях обоих индексов. 
5.    Объем торговли должен подтверждать характер тенденции. Объем должен повышаться в направлении основной тенденции. 
6. Тенденция действует до тех пор, пока не подаст явных сигналов о том, что она изменилась. 
Анализ тренда 
Тренд или тенденция - определенное движение цены в том или ином направлении. В реальной жизни ни один рынок не движется в каком-либо направлении строго по прямой. Динамика рынка представляет собой серию зигзагов: то подъем, то падение, то подъем, то падение. Именно направление динамики этих подъемов и падений образует тенденцию рынка. Основное правило: "Тренд - ваш друг". Следствие: "Не работайте против тренда". 

Линии сопротивления (Resistance) (рис.А): соединяют важные максимумы (вершины) рынка, возникают, когда покупатели больше либо не могут, либо не хотят покупать данный товар по более высоким ценам. Давление продавцов превосходит давление со стороны покупателей, в результате рост останавливается и сменяется падением 
 
Линии поддержки (Support) (рис. В): соединяют важные минимумы (низы) рынка, возникают, когда продавцы больше либо не могут, либо не хотят продавать данный товар по более низким ценам. При данном уровне цены стремление купить достаточно сильно и может противостоять давлению со стороны продавцов. Падение приостанавливается, и цены вновь начинают расти. 
При пробитии вниз линии поддержки она превращается в сопротивление. При пробитии вверх линии сопротивления она превращается в поддержку. 

Трендовая линия: также выступает в качестве уровня поддержки/сопротивления, но уже наклонного. Тоже строится по значимым максимумам или минимумам. 

Линии канала: В случае, если цены колеблются между двумя параллельными прямыми линиями (линиями канала) можно говорить о наличии восходящего ,нисходящего или горизонтального канала.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Графический метод

 
     Метод основан на анализе ценовых графиков - нанесения на график изменения цены за определенный промежуток времени. Обобщенное название CHARTS. 
В нем используются: 
* уровни поддержки/сопротивления; 
* каналы; 
* фигуры разворота и продолжения тренда; 
 
Фигуры разворота тренда 
     Основной принцип технического анализа заключается в том, что цены валют двигаются в тенденции (тренде). Известно также, что тенденции не длятся вечно. Они, в конечном счете, изменяют направление и когда они это делают, они редко делают это резко. Вместо этого, цены типично замедляют ход, делают паузу, и затем разворачиваются, формируя при этом определенные ценовые модели.  
 
Общие положения по фигурам разворота: 
1) Предпосылкой для возникновения любой фигуры перелома является существование предшествующей тенденции. 
2) Первым сигналом грядущего перелома может быть прорыв важной линии тренда. Однако само по себе нарушение основной линии тренда не всегда является сигналом перелома: прорыв может быть ложным или свидетельствовать о начале горизонтальной ценовой модели. 
3) Чем крупнее модель, тем значительнее будет последующее движение рынка. Когда используется термин "крупнее", имеется в виду высота и ширина ценовой модели. Высота говорит об уровне волатильности модели (степени изменчивости цен в процессе формирования). Ширина соответствует периоду времени, который потребовался на то, чтобы модель сформировалась и завершилась. 
Модель разворота тренда «Голова-плечи» 
Фигура «Голова и плечи» - одна из самых надежных и известных графических фигур. Ее образуют три последовательных подъема цены.