- заключение договора  об осуществлении  клирингового обслуживания  по сделкам с  ценными бумагами в соответствии с Правилами клиринга;

- получение доступа  к Подсистеме СЭД  «ФБ ММВБ» в  соответствии с  правилами допуска;

- аккредитация уполномоченных представителей Участников торгов в соответствии с Правилами допуска.

РТС (Российская торговая система)

       Фондовая  биржа РТС создана в середине 1995 года с целью объединения разрозненных региональных рынков в единый организованный рынок ценных бумаг России.

       Группа  РТС в 1995 году начала торги ценными  бумагами на классическом рынке РТС. Основные принципы торговли на классическом рынке — возможность заключать сделки, выбирая валюту, способ и время расчётов. Торги идут на базе неанонимных котировок без предварительного депонирования ценных бумаг и денежных средств, что позволяет организовать торги по максимально широкому спектру ценных бумаг.

       На  основании цен, формирующихся на классическом рынке акций, с 1995 года рассчитывается Индекс РТС, ставший (наряду с Индексом ММВБ) одним из основных индикаторов фондового рынка России. Индекс РТС рассчитывается на основании котировок 50 ценных бумаг наиболее капитализированных российских компаний.

       23 ноября 2004 года начались торги на биржевом рынке РТС. Здесь торги ценными бумагами проводятся в режиме анонимной торговли с использованием принципа непрерывного двойного аукциона встречных заявок (англ. Order-Driven Market), по технологии «поставка против платежа» со 100 % предварительным депонированием активов и расчётами в рублях. Приоритетными направлениями деятельности биржевого рынка РТС являются повышение ликвидности рублевого сегмента рынка ценных бумаг с использованием механизма действенного контроля со стороны широкого круга профессиональных участников рынка ценных бумаг и развитие рынка акций «второго эшелона».

Листинг. К торгам РТС могут быть допущены эмиссионные ценные бумаги в процессе их размещения и обращения, а также иные ценные бумаги, в том числе инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов и ипотечные сертификаты участия в процессе их выдачи и обращения.

       Допуск  ценных бумаг к торгам в РТС  осуществляется путем их включения  в Список ценных бумаг, допущенных к торгам.

       Включение ценных бумаг в Список ценных бумаг может осуществляться с прохождением и без прохождения процедуры листинга. При прохождении процедуры листинга ценные бумаги включаются в Котировальные списки "А" (первого и второго уровней), "Б", "В", "И".

Таким образом, Список ценных бумаг состоит  из следующих разделов:

• ценные бумаги, включенные в Котировальный список "А" первого уровня ("А1")
• ценные бумаги, включенные в Котировальный список "А" второго уровня ("А2")
• ценные бумаги, включенные в Котировальный список "Б"
• ценные бумаги, включенные в Котировальный список "В"
• ценные бумаги, включенные в Котировальный список "И"
• ценные бумаги, допущенные к торгам без прохождения процедуры листинга (Внесписочные ценные бумаги).

Депозитарные услуги. Закрытое Акционерное Общество «Депозитарно-Клиринговая Компания» (ЗАО «ДКК») является ключевым элементом инфраструктуры российского рынка ценных бумаг. ДКК входит в группу РТС и является крупнейшим российским расчётным депозитарием по акциям.

       ЗАО «ДКК» было создано в октябре 1993 года для оказания услуг в сфере  депозитарной деятельности. В 1996 году компания получила лицензию на осуществление депозитарной и клиринговой деятельности в качестве расчётно-депозитарной организации. Основной сферой деятельности компании в настоящее время является оказание следующих услуг:

• учет и хранение ценных бумаг;
• клиринг и расчёты на рынке ценных бумаг;
• содействие в осуществлении корпоративных действий.

       Основным  объектом хранения ДКК являются корпоративные  акции и облигации. С 2003 года компания работает с паями паевых инвестиционных фондов, с 2006 года еврооблигациями, американскими и глобальными депозитарными расписками.

       Депонентами ДКК являются около 400 организаций, среди которых такие крупные  профессиональные участники рынка ценных бумаг как ОАО «Альфа-банк», ООО «Антанта-Капитал», ООО «Атон», ООО «Ренессанс Брокер», ЗАО «Тройка Диалог».

Клиринг. Закрытое акционерное общество "Клиринговый центр РТС" (ЗАО "КЦ РТС"), ранее носившее название ЗАО "Технический центр РТС", было создано в октябре 1995 года для развития торгово-расчетных систем РТС и технического обслуживания участников торгов и участников клиринга. ЗАО "КЦ РТС" является 100% дочерней организацией ОАО "РТС" и входит в Группу РТС.

       С 2001 года ЗАО "КЦ РТС" осуществляет клиринг на срочном рынке РТС - FORTS и является одной из самых  капитализированных клиринговых организаций в России. ЗАО "КЦ РТС" проводит централизованный клиринг по срочным контрактам и принимает на себя обязательства по их исполнению. За время функционирования система управления рисками ЗАО "КЦ РТС" не раз подтверждала свою надежность, выдержав испытания высокой волатильностью на фондовом рынке России и значительным объемом открытых позиций участников рынка.

       С конца сентября 2008 года ЗАО "КЦ РТС" осуществляет клиринг и является центральным контрагентом по сделкам  с ценными бумагами, заключенным:

• в Режиме электронной торговли ОАО "РТС",
• с клиринговым центром в Режиме неанонимной торговли ОАО "РТС",
• на Биржевом рынке ОАО "РТС",
• на торгах ОАО "Санкт-Петербургская биржа".

Глава 3. Биржи  на современном этапе

       К настоящему времени  в России почти весь оборот биржевых торгов по государственным и корпоративным ценным бумагам, деривативам и иностранной валюте сконцентрирован на 6 биржах (ММВБ, РТС, МФБ, СПВБ, ФБ «Санкт-Петербург», СМВБ).

ММВБ

       Оборот ММВБ к 2005 году вырос до 16 трлн. руб. (555,4 млрд. долларов). Среднедневной оборот достиг 64 млрд. руб., что ставит ММВБ в один ряд с крупнейшими биржевыми площадками мира.

       На  ММВБ сконцентрировано более 90% биржевого оборота российских акции. Биржа практически стала монополистом в размещении корпоративных облигаций. Вместе с тем в рамках группы ММВБ по-прежнему около половины общего рынка торгов приносит валютный рынок. Однако фактически этот мощный элемент финансовой инфраструктуры находится под контролем Банка России, что в корне расходится с мировыми традициями организации биржевой торговли ценными бумагами.

       За  время своего существования ММВБ удалось стать центром формирования валютного курса российского рубля и привлечения инвестиций в экономику страны. Сама ММВБ трансформировалась в вертикально интегрированный холдинг (Группу ММВБ).

       ММВБ  – ведущая фондовая площадка, на которой проходят торги по акциям более 130 российских эмитентов, включая  «голубые фишки». Торги организованы в Секции фондового рынка (СФР). В торгах участвует более 670 банков и финансовых компаний, членов секции фондового рынка. В настоящее время доля ММВБ в совокупном обороте ведущих биржевых площадок на российском рынке акций достигла 98% и почти 100% - облигациями (данные 2009 года). 

       Доля  биржи в глобальном биржевом объеме торгов акциями и депозитарными расписками российских эмитентов в марте 2009 года достигла 71%.

       В 2008 году объем торгов составил 48,4 трлн. руб. или 2 трлн. долл., среднедневной  оборот – около 200 млрд. руб. (8 млрд. долл.). 

       На  бирже торгуется более 1300 ценных бумаг (март 2009), свыше 750 эмитентов – акций, облигаций и паев, около трети которых включены в котировальные списки биржи.

       Капитализация рынка акций – 12 трлн. руб. или 350 млрд. долл. (на 31.03.2009).

       В биржевых торгах принимают участие 670 крупнейших российских банков, инвестиционных и финансовых компаний, обслуживающих свыше 600 тыс. инвесторов.

       К торговой сети биржи подключено более 1700 рабочих мест и свыше 300 электронных  брокерских систем (через универсальные шлюзы, распространяемые ММВБ). 

РТС

       Фондовая  биржа РТС создана в середине 1995 г. с целью объединения разрозненных региональных рынков в единый организованный рынок ценных бумаг России. РТС  начинала свою работу на программном обеспечении, применявшемся американской NASDAQ. Затем разработала собственный программно-технический комплекс, полностью перейдя на него в 1998 году.

       Изначально  в рамках РТС функционировал лишь рынок акций с расчетами в  валюте. Информация о торгах в РТС – важнейший источник данных о состоянии российского рынка ценных бумаг, поскольку именно эта площадка обслуживает значительную долю иностранных и российских портфельных инвестиций в акции российских компаний. Информация о котировках и сделках в РТС транслируется по всему миру через крупнейшие системы финансовой информации REUTERS, Blumberg и другие.

       В настоящее Группа РТС объединяет рынки, различающиеся как по обращающимся инструментам, так и по системе организации торговли и расчетов

Некоммерческое  партнерство «Фондовая  биржа «Российская  Торговая система» - крупнейший организатор торговли на рынке ценных бумаг России. Партнерство учреждено в январе 1997 г. профессиональными участниками рынка ценных бумаг – брокерско-дилерскими компаниями и банками. Создание Партнерства является логическим продолжением развития и деятельности Профессиональной и Национальной ассоциации участников фондового рынка в части организации и регулирования внебиржевой торговли ценными бумагами.

Открытое  акционерное общество «Фондовая биржа  «Российская Торговая Система». Современная фондовая биржа – это публичный прозрачный институт, предоставляющий услуги по организации торгов с учетом требований участников рынка и их клиентов, нацеленный на получение прибыли. Руководствуясь этими базовыми принципами в конце 2003 года Совет директоров НП «Фондовая биржа «РТС» принял решение от создании ОАО «Фондовая биржа РТС». В июле 2004 года всем профессиональным участникам рынка ценных бумаг было предложено приобрести 60% акций ОАО «Фондовая биржа РТС». Объем заявок на выставленный пакет составил 112%. В результате акционерами стали 17 инвестиционных компаний и кредитных организаций, которые получили пакеты акций пропорционально поданным заявкам.

НП  «Фондовая биржа  «Санкт-Петербург» (ФБ СПб) входит в состав Группы РТС с апреля 2002 года

       13 марта 2002 года Биржевой совет ФБ СПб одобрил план реорганизации биржи, по которому было введено деление на членов Некоммерческого партнерства фондовой биржи «Санкт-Петербург» и членов ЗАО «Биржа «Санкт-Петербург».

       2005 год на Бирже СПб был отмечен  рекордным оборотом торгов: он  составил 1 трлн. 115 млрд. руб. и увеличился в сравнении с 2004 годом почти в 2 раза.

       Биржа приступила к строительству  биржевого комплекса – бизнес-центра на Васильевском острове площадью 50 тыс. кв.м.

       В апреле 1997 года с целью организации торгов ценными бумагами на базе Биржи «Санкт-Петербург» была создана Фондовая Биржа «Санкт-Петербург», которая стала обладательницей лицензии № 1 среди отечественных фондовых бирж и возглавила список бирж, уполномоченных Правительством России на организацию акциями ОАО «Газпром».

       По  итогам 2005 года объем торгов акциями ОАО «Газпром», организованных Биржей «Санкт-Петербург» превысил 1,092 трлн. руб. и возрос по сравнению с 2004 годом на 57%. Среднедневной оборот на биржевом рынке акций составляет 25 млн. руб.