Управление структурой капитала организации

 

Анализ финансовой отчетности - это процесс, при помощи которого мы оцениваем прошлое и текущее  финансовое положение и результаты деятельности организации. Анализ проводится по данным бухгалтерского баланса ОАО  «Ровненский элеватор» за 2009, 2010 и 2011 гг. [1]. Цель финансового анализа — характеристика финансового состояния предприятия.

В результате анализа финансовой отчетности ОАО «Ровненский элеватор» (Таблица 2)  отмечен незначительный рост среднегодовой стоимости основных средств и значительное снижение среднегодовой суммы оборотных средств, что связано со значительным снижением объемов дебиторской задолженности.

 

Таблица 2 – Ресурсы ОАО  «Ровненский элеватор»

Показатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2011 г. в % к
				2009 г.	2010 г.
Среднегодовая численность  работников, чел.	70	69	69	0,98	100,0
Общая площадь, га	16,32	16,32	16,32	100	100
Среднегодовая стоимость  основных средств, тыс. руб.	16484	15785,5	15999	97,06	101,35
Среднегодовая сумма оборотных  средств, тыс.  руб.	475002,5	224528,5	93143	19,61	41,48
Себестоимость реализованной  продукции, тыс. руб.	278284	152209	149961	53,887	98,52

 

Конечным результатом  деятельности ОАО «Ровненский элеватор»  является получение прибыли.

С переходом экономики  государства на основы рыночного  хозяйства усиливается многоаспектное значение прибыли. Акционерное, арендное, частное или предприятие любой  другой формы собственности, получив  финансовую самостоятельность и  независимость, вправе решать, на какие  цели и в каких размерах направлять прибыль, оставшуюся после уплаты налогов, отчислений в бюджет и других обязательных платежей и отчислений.

Прибыль является показателем, наиболее полно отражающим эффективность  производства, объем и качество произведенной  продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости.

Источниками информации для  анализа в ОАО «Ровненский  элеватор» могут служить накладные на отгрузку продукции, данные аналитического бухгалтерского учета по счету продаж и счетам «Прибыли и убытки», «Нераспределенная прибыль, непокрытый убыток», форма бухгалтерской отчетности №2 «Отчет о прибылях и убытках», данные финансового плана.

По данным произведенных  расчетов (Таблица 3) можно сказать, что за анализируемый период времени наблюдается тенденция снижения выручки от реализации продукции.

 

Таблица 3 – Результаты деятельности ОАО «Ровненский элеватор»

Показатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2011 г. в % , раз к
				2009 г.	2010 г.
Выручка от продаж товаров, работ, услуг, тыс. руб.	293980	167418	174484	59,35	104, 22
Валовая прибыль (убыток), тыс. руб.	15696	15209	24523	156,23	161, 24
Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.	6685	1757	12050	180,25	ув. в 6,8 раз
Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб.	-16791	7673	493	__	6, 43
Чистая прибыль (убыток) отчетного  года, тыс. руб.	-14272	5978	200	__	3,35

 

Выручка от реализации –  это денежный доход, полученный предприятием от покупателей или заказчиков за проданную продукцию, за выполненные работы или услуги. Снижение данного показателя за период 2009-2010 гг. свидетельствует о сокращении количества и снижении цены проданных товаров (работ, услуг). Также важно отметить, что в 2009 г. чистая прибыль носила отрицательное значение (убыток), а к 2011 году она увеличилась на 14472 тыс. руб. и приняла положительное значение, что говорит об успешном функционировании фирмы.

По результатам расчетов, произведенных в таблице 4, можно сказать, что показатель фондоотдачи показывает эффективность использования основных средств организации.

Низкий уровень показателя свидетельствует о недостаче  объема реализации или о слишком  высоком уровне вложений в эти  виды активов. Его рост может быть достигнут за счет повышения объема реализации продукции или более высокого технического уровня основных средств. Чем выше фондоотдача, тем меньше издержек отчетного периода (фондоемкость  - обратный показателю фондоотдачи).

Производительность труда  мы определили путем отношения величины выручки от продаж на среднегодовую  численность работников, она показывает, какой размер выручки приходится на одного работника предприятия.

В ОАО «Ровненский элеватор» отмечено в 2010 г. значительное снижение данного показателя, а в 2011 г. его рост. Так как численность работников была практически неизменной, колебания данного показателя связаны с изменением объема выручки.

 

Таблица 4 -  Эффективность использования ресурсов ОАО «Ровненский элеватор»

Показатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2011 г. в %, раз к
				2009 г.	2010 г.
Фондоотдача, руб.	17,834	10,605	10,905	61,114	102,82
Фондоемкость, руб.	0,056	0,094	0,092	164,29	97,87
Фондовооруженность, руб.	235,48	228,77	231,87	98,47	101,36
Производительность труда, тыс. руб.	4199,71	2426,45	2528,75	60,21	104,21
Рентабельность (убыточность) продукции, %	__	3,93	0,13	__	3,31
Уровень рентабельности (убыточности), %	__	3,56	0,15	__	4,21

 

Рентабельность продукции — это соотношение между чистой прибылью и её себестоимостью (полным издержкам) ее обращения и производства.

 В ОАО «Ровненский  элеватор» отмечено снижение этого показателя, по отношению к 2010 г. он снизился более чем на 90 процентных пунктов.

Уровень рентабельности характеризует  величину чистой прибыли, приходящейся на единицу величины выручки. За исследуемый  период на предприятии происходит значительное снижение данного показателя, что  обусловлено сокращением размера  чистой прибыли, и является негативным фактором.

В результате проведенного анализа (Таблица 5) мы можем сказать, что наибольший удельный вес в  объеме средств организации занимают оборотные средства, однако за исследуемый  период отмечено их снижение на 262772 тыс. руб. Руководству необходимо регулировать объемы оборотных средств и помнить  о том, что  занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивость финансового положения, перебои в производственном процессе и снижение объемов производства и прибыли.

 

Таблица 5 – Динамика экономического капитала ОАО «Ровненский элеватор»

Показатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Отклонение 2011 г. от     2009 г.
Средства организации  – всего, тыс. руб.	321711	174057	57245	-264466
Основные средства – всего, тыс. руб.	24669	22041	22975	-1694
в % к средствам организации	7,7	12,6	40,1	32,4
Оборотные средства – всего  тыс.  руб.	297042	152016	34270	-262772
в % к средствам организации	92,33	87,34	59,86	-32,47
Материальные средства –  всего, тыс. руб.	19721	1391	1553	-18168
в % к оборотным средствам	6,6	0,9	4,5	-2,1
Денежные средства, тыс. руб.	276501	7435	13211	-263290
в % к оборотным средствам	93,1	4,9	38,5	-54,6
Финансовые вложения, тыс. руб.	820	143190	19506	18686
в % к оборотным средствам	0,3	94,2	56,9	56,6

 

На основе проведенных  расчетов в таблице 6, можно выводы о том, что уровень рентабельности производства и реализации увеличился более чем в 3 раза.

Это означает повышение экономической эффективности функционирования предприятия за счет увеличения прибыли от продаж и снижения себестоимости реализованной продукции.

 

 

Таблица 6 -  Уровень рентабельности реализации продукции и авансированного капитала в ОАО «Ровненский элеватор»

Показатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2011 г. к 2009 г., в %, раз
Выручка от реализации, тыс. руб.	293980	167418	174484	59,352
Себестоимость реализованной  продукции, тыс. руб.	278284	152209	149961	53,887
Валовая прибыль, тыс. руб.	15696	15209	24523	156,237
Прибыль от продаж, тыс. руб.	6685	1757	12050	180,254
Среднегодовая стоимость  основных и оборотных средств, тыс. руб.	491486,5	240314	109142	22,206
Уровень рентабельности производства и реализации, тыс. руб.	2,402	1,154	8,035	ув. в 3,345 раз
Уровень рентабельности авансированного  капитала, %	3,193	6,328	22,468	ув. в 7,036 раз

 

Уровень рентабельности авансированного капитала увеличился в 7 раз, что является результатом увеличения валовой прибыли организации, и составил 22,5 процентных пункта. Это является положительным результатом, поскольку чем выше показатель, тем выше прибыльность продукции.

 

3 МЕХАНИЗМ УПРАВЛЕНИЯ  ЦЕНОЙ И СТРУКТУРОЙ КАПИТАЛА  ОАО «РОВНЕНСКИЙ ЭЛЕВАТОР»

 

 

3.1 Анализ капитала ОАО  «Ровненский элеватор» и его структуры

 

Субъекты хозяйства начинают свою деятельность при первичном  накоплении капитала, поскольку он является необходимым условием для  финансирования хозяйственной деятельности, а также источником погашения  возможных убытков в дальнейшей деятельности предприятия. С позиции  собственника (учредителя, предпринимателя) капитал выражает собственность, составляющая стоимостную оценку имущества и  средств, которые он использует для  осуществления хозяйственной деятельности и получения прибыли.