Управление собственным капиталом предприятия

Федеральное агентство по образованию

ГОУ ВПО

ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО:ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  ИНСТИТУТ

 

 

 

Финансово-кредитный факультет

Кафедра финансового менеджмента

 

 

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по  дисциплине «Финансовый менеджмент»

Тема «Управление собственным капиталом предприятия»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнил:

Ф.И.О. Меркулова И. Ю.

Факультет Финансы и кредит

№ личного дела 08ФФД40321

Преподаватель:

Петрова Ю. М.

(ФИО) 

 

 

 

 

 

 

 

 

Орел 2010

 

План  курсовой работы

 

 

 

Введение

В настоящее время предприятия могут и должны самостоятельно формировать свои финансовые ресурсы, основными источниками которых являются прибыль, средства, полученные от продажи ценных бумаг, паевые и иные взносы акционеров, юридических и физических лиц, а также кредиты и прочие поступления, не противоречащие законодательству.

Учредитель организации  должны точно знать, за счет каких  источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Для каждого учредителя важно обеспечить своё предприятие необходимыми финансовыми ресурсами. Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение. Для осуществления деятельности организации необходимо имущество, наличие которого невозможно без наличия источников его образования – капитала.

Целью курсовой работы является изучение структуры собственного капитала. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Рассмотреть теоретические аспекты управления собственным капиталом на предприятии, а именно:
• рассмотреть понятие и структуру собственного капитала
• изучить задачи и функции управления собственным капиталом на предприятии
2. Проанализировать состояние и управления собственным капиталом на примере конкретного предприятия
3. Раскрыть пути улучшения организации управления собственным капиталом

Собственный капитал  – это визитная карточка предприятия. По величине собственного капитала можно судить о солидности предприятия, масштабе его деятельности. Банки при предоставлении ссуд коммерческим организациям обращают внимание, прежде всего на величину их собственного капитала. Только собственный капитал обеспечен имуществом, свободным от долговых обязательств. Капитал является экономическим ресурсом необходимым для осуществления финансово- хозяйственной деятельности предприятия.

 

Глава 1. Теоретические аспекты  управления собственным капиталом  на предприятии

1.1. Понятие  и структура собственного капитала

Финансовый менеджмент отражает понятие капитала с двух сторон. С одной стороны капитал  предприятия характеризует общую  стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов. При этом характеризуется направление вложения средств. С другой стороны, если рассматривать источники финансирования, можно отметить, что капитал - это возможность и совокупность форм мобилизации финансовых ресурсов для получения прибыли.

Рассматривая экономическую сущность капитала предприятия, следует отметить такие его характеристики как:

1. Капитал предприятия  является основным фактором производства. В системе факторов производства (капитал, земля, труд) капиталу  принадлежит приоритетная роль, т.к. он объединяет все факторы в единый производственный комплекс.

2. Капитал характеризует  финансовые ресурсы предприятия,  приносящие доход. В данном  случае он может выступать  изолированно от производственного  фактора в форме инвестированного  капитала.

3. Капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников. Часть капитала в текущем периоде выходит из его состава и попадает в "карман" собственника, а накапливаемая часть капитала обеспечивает удовлетворение потребностей собственников в будущем.

4. Капитал предприятия  является главным измерителем  его рыночной стоимости. В этом  качестве выступает прежде всего,  собственный капитал предприятия,  определяющий объем его чистых  активов. Наряду с этим, объем  используемого собственного капитала на предприятии характеризует одновременно и потенциал привлечения им заемных финансовых средств, обеспечивающих получение дополнительной прибыли. В совокупности с другими факторами - формирует базу оценки рыночной стоимости предприятия.

5. Динамика капитала предприятия является важнейшим показателем уровня эффективности его хозяйственной деятельности. Способность собственного капитала к самовозрастанию высокими темпами характеризует высокий уровень формирования и эффективное распределение прибыли предприятия, его способность поддерживать финансовое равновесие за счет внутренних источников. В то же время, снижение объема собственного капитала является, как правило, следствием неэффективной, убыточной деятельности предприятия.

Капитал – одна из наиболее используемых в финансовом менеджменте экономических категорий. Он является базой создания и развития предприятия и в процессе функционирования обеспечивает интересы государства, собственников и персонала. Всякая организация, ведущая производственную или иную коммерческую деятельность должна обладать определенным капиталом, представляющим собой совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений и затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления его хозяйственной деятельности.

Собственный капитал  является одним из основных источников формирования имущества предприятия. Собственные средства (капитал) рассчитываются в соответствии с порядком, определенным инструкцией предприятия и действующими правилами бухгалтерского учета.

В составе собственного капитала организации учитываются:

• Уставной капитал
• Добавочный капитал
• Резервный капитал
• Нераспределенная прибыль
• Прочие резервы.

Собственный капитал  организации представляет особую форму ресурсов.

Собственный капитал  – это чистая стоимость имущества, определяемая как разница между стоимостью активов (имущества) организации и его обязательствами.

Уставный капитал, зафиксированный  в его в уставных учредительных  документах, составляет основу собственного капитала организации. Он является необходимым условием образования и функционирования юридического лица.

Уставный капитал –  это сумма средств учредителей  для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях –  это стоимость имущества, закрепленного  государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях – номинальная стоимость акций; для общества с ограниченной ответственностью – сумма долей собственников; для арендного предприятия – сумма вкладов его работников и т. д.

Уставный капитал является стартовым капиталом, необходимым  предприятию для осуществления  финансово-хозяйственной деятельности с целью получения прибыли. Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в виде денежных средств, имущественной форме и нематериальных активов. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, и при корректировки его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

Согласно Гражданскому кодексу РФ уставный капитал может выступать в виде:

• Складочного капитала как совокупность вкладов участников полного товарищества или товарищества на вере;
• Паевого либо неделимого фонда- в производственном кооперативе;
• Уставного капитала- в акционерных обществах, обществах с ограниченной ответственностью;
• Уставного фонда- в унитарных государственных и муниципальных предприятиях.

Добавочный капитал  формируется за счет прироста стоимости  вне оборотных активов, выявляемого  по результатам их переоценки, и суммы разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной в процессе формирования уставного капитала акционерного общества, в результате продажи акций по цене, превышающей номинальную стоимость.

Образование добавочных средств происходит путем:

1. Прироста стоимости  внеоборотных активов (основных  средств, нематериальных активов,  долгосрочных финансовых вложений  и прочих капитальных вложений) предприятия в результате переоценки;

2. Безвозмездно полученного  имущества и денежных средств от юридических и физических лиц;

3. Дополнительной эмиссии  акций или повышения номинальной  стоимости акций, за счет суммы  разницы между продажной и  номинальной стоимостью акций,  вырученной при реализации их  по цене, превышающий номинальную  стоимость;

4. Прироста стоимости внеоборотных активов, созданных за счет прибыли или фондов предприятия;

5. Отражения положительных  курсовых разниц по вкладам  иностранных инвесторов в уставные  капиталы российских организаций.

Добавочный капитал  может образовываться не только по перечисленным выше причинам. Что включать в состав добавочного капитала и как его использовать, решают собственники предприятия, разрабатывающие соответствующие положения. Эти положения должны быть утверждены протоколом общего собрания учредителей, после чего закрепляются приказом об учетной политике. Добавочный капитал в отличие от уставного не подразделяется на доли, внесенные конкретными участниками. Он показывает общую собственность всех участников.

Резервный капитала представляет собой страховой капитал предприятия, предназначенный для возмещения убытков от хозяйственной деятельности, а также для выплаты доходов инвесторам и кредиторам, если на этот случай не хватает прибыли. Резервный капитал не может быть использован для других целей. Образование резервного капитала может носить обязательный и добровольный характер. В первом случае он создается в соответствии с законодательством России, а во втором - в соответствии с порядком, установленным в учредительных документах предприятия, или с его учетной политикой. В настоящее время создание резервного капитала является обязательным только для акционерных обществ и предприятий с иностранными инвестициями. Если у организации есть филиалы и представительства, зарегистрированные как налогоплательщики, то они также могут образовывать резервные фонды. Если в учредительных документах не предусмотрен пункт создания резервного фонда, то предприятие не имеет право его создавать. Размеры отчислений в резервный капитал устанавливаются собранием акционеров и фиксируются в учредительных документах организации. При этом акционерные общества и совместные предприятия обязаны придерживаться еще и минимальной его границы. Размер резервного фонда должен быть не менее 15% от уставного капитала предприятия, а для предприятий с иностранными инвестициями не более 25% от уставного капитала.

Финансовым результатом  предприятия, осуществляющего предпринимательскую  деятельность, является прибыль или  убыток. Прибыль выступает источником, используемым после обязательных платежей в бюджет на цели, определяемые уставными документами или соответствующими решениями руководства организации и учредителей (акционеров). При получении убытка возникает необходимость изыскания источников его покрытия.

Прибыль, остающуюся в  распоряжении предприятия после уплаты в бюджет налога на прибыль, в бухгалтерском учете принято называть "нераспределенной прибылью". Нераспределенная прибыль представляет собой сумму чистой прибыли, которая не была распределена в виде дивидендов между акционерами организации.

Нераспределенная прибыль  отчетного года используется на выплату  дивидендов учредителям и на отчисления в резервный фонд (при его наличии). В соответствии со своей учетной  политикой организация может  принять решение об использовании  прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия, на финансирование своих плановых мероприятий.

Эти мероприятия могут  носить производственный характер в  случае направления денежных средств  на развитие и расширение производства, модернизацию используемого оборудования, и непроизводственный характер в случае использования денежных средств на мероприятия социального характера и материальную поддержку работников организации, и другие цели, не связанные с производством продукции, либо долгосрочными или финансовыми вложениями организации.

 

 

 

 

 

1.2 Задачи и функции управления собственным капиталом предприятия

Управление собственного капитала предполагает управление процессом  его формирования, поддержания и  эффективного использования, то есть, управление уже сформированными  активами. Это предполагает как управление собственным капиталом в целом, так и управление его структурными элементами.

Управлению собственным  капиталом должно предшествовать изучение эффективности управления им в предыдущем периоде. Анализ необходим для определения  резервов формирования собственных средств.

Проблема формирования собственного капитала не может быть ограничена лишь непосредственным выбором  и использованием определенного  способа или инструмента финансирования и должна рассматриваться в контексте  управления структурой совокупного капитала. С увеличением «возраста» компании структура ее капитала усложняется, а действия по управлению этой структурой становятся более востребованными, поскольку влияют на такие важнейшие показатели деятельности компании как финансовая устойчивость и рентабельность, стоимость бизнеса и инвестиционная привлекательность на рынке.