Управление собственного капитала

= -13,93-0,613+7,83=-6,713%

 

Управление заемным капиталом

Предыдущий год	Анализируемый год
(1-0,24)*(14,97-6,6)*202916,5/30183=42,71	(1-0,24)*(70,15-70,8)*233882/22417,5=-5,15
34899/233099,5*100%=14,97%	179794/256299,5*100%=70,15%
ПЭ =  Пдн + ФИ
21474+13425=34899	14254+165540=179794
13425/202916,5=0,066	165540/233882=0,708

 

 

 

Оценка производственно – финансового левериджа.

 

=(14254/21474-1)/(1319445/1239154-1)=-5,23%

  =(10833/16320-1)/( 14254/21474-1)=0,99%

ПФЛ=-5,23*0,99=-5,177%

Аналитическое финансовое заключение

Чистая выручка от реализации услуг предприятия за анализируемый период увеличилась на 80291 тыс.руб. (с 1239154 до 1319445 тыс.руб). основная деятельность по оказанию услуг, ради осуществления которой было создано предприятие, за анализируемый период была прибыльной. Себестоимость оказанных услуг предприятия за анализируемый период увеличилась на 86100 тыс.руб. (с 1189154 до 1275254 тыс.руб.). Как  следствие этого, эффективность основной деятельности предприятия снизилась, так как темп изменения выручки отставал от темпа изменения себестоимости оказанных услуг. Валовая прибыль предприятия за анализируемый период уменьшилась на 5818 тыс.руб. (с 50009 до 44191 тыс. руб.), или на 11,6%. В конце периода в структуре совокупных доходов, полученных от осуществления всех видов деятельности Предприятия, наибольший удельный вес приходился на доходы от участия в других организациях. В предыдущем периода Предприятие имело прибыль от деятельности в других организациях в размере 5554 тыс. руб. В анализируемом периода Предприятие имело прибыль от прочей деятельности в размере 6554 тыс.руб.От осуществления всех видов деятельности в анализируемого периоде Предприятие получило прибыль в размере 14254 тыс. руб., что на 33,6% меньше прибыли предыдущего периода, составившей 21474 тыс. руб. Следовательно, чистая прибыль предприятия тоже снизилась на 33,6%, и составила 10833 тыс.руб.  (Приложение 2).

На конец анализируемого периода активы предприятия возросли на 23891 тыс.руб. и составили 268245 тыс.руб. Этому способствовало значительное увеличение оборотных активов. Основную часть в структуре  имущества занимали оборотные активы-85,8% всех активов предприятия. Доля основных средств в имуществе на конец анализируемого периода составила 13,8%. Таким образом, Предприятие имеет "легкую" структуру активов. В таком случае, для сохранении финансовой устойчивости Предприятию необходимо иметь не высокую долю собственного капитала и долгосрочного заёмного капитала в источниках финансирования. Для оценки уровня производственного рычага необходимо дополнительно проанализировать переменные и постоянные затраты.

Внеоборотные активы предприятия. В конце анализируемого периода доля внеоборотных активов не значительна-14,16%, что составляет 37996 тыс.руб., что на 1375 тыс.руб. выше, чем в конце предыдущего года. Прирост внеоборотных активов произошел за счет увеличения следующих составляющих:

• основных средств на 5589 тыс. руб. (с 31548 до 37137 тыс. руб.)

Структура внеоборотных активов за анализируемый период существенно изменилась .В то же время, в анализируемом периоде основная часть внеоборотных активов неизменно  приходилась на основные средства (97,74%). За анализируемый период в структуре внеоборотных активов доля нематериальных активов имела тенденцию к снижению (с 0,18% до 0,037%), доля основных средств имела тенденцию к увеличению (с 86,1% до 97,74%), доля незавершенного строительства имела тенденцию к снижению (с 13,53% до 2,22%). В анализируемом периоде Предприятие не использовало в своей финансово-хозяйственной деятельности вложения во внеоборотные активы,  прочие внеоборотные активы. В конце анализируемого года предприятие перестало использовать долгосрочное финансовые вложения.

Оборотные активы предприятия. На конец анализируемого периода структура имущества характеризуется относительно высокой долей оборотных активов, которая практически не менялась, составив 85,01% на конец предыдущего периода и 85,84% на конец анализируемого периода. Оборотные активы Предприятия за анализируемые периоды увеличились с 207733 до 230249 тыс. руб. Прирост оборотных активов произошел за счет увеличения следующих составляющих: запасов, дебиторской задолженности. Структура оборотных активов за анализируемый период существенно не изменилась. На начало и на конец анализируемого периода основная часть оборотных активов приходилась на дебиторскую задолженность (43,48% и 51,57%).

Стоимость запасов за анализируемый период увеличилась на 6663тыс. руб. (с 94617 до 101280 тыс.руб.), что является негативным изменением, так как при этом длительность оборота запасов выросла.

Такое резкое увеличение запасов (на 7,04%) делает необходимым дальнейший углубленный анализ их состава и структуры по данным аналитического учета. При этом темп роста запасов (107,04%) за анализируемый период опережал темпы роста выручки (106,48%), что иммобилизовало часть финансовых ресурсов в оборотных средствах Предприятия.

В составе запасов на конец анализируемого периода преобладают готовая продукция и товары для перепродажи (98445 тыс. руб.), доля которых снизилась с 97,5% до 97,2%. Второе место в структуре запасов занимают расходы будущих периодов (1145 тыс. руб.), доля которых увеличилась с 0,69% до 1,13%.

Доля дебиторской задолженности (краткосрочной) в оборотных активах увеличилась с 43,83% до 51,56%.

За анализируемый период объемы дебиторской задолженности увеличился на 27680 тыс. руб. (с 91054 до 118734), что не является позитивным изменением. Такое увеличение дебиторской задолженности на 7,73% возможно из-за продаж в кредит., тем самым обуславливается снижение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Сопоставление сумм краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженностей показывает, что Предприятие на протяжении анализируемого периода имело пассивное сальдо задолженности, то есть кредиторская превышала дебиторскую на 89823 тыс. руб. на начало и на 9355 тыс. руб. на конец анализируемого периода. Таким образом, Предприятие финансировало отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей кредиторам (то есть бюджету, внебюджетным фондам и др.). Величина чистого оборотного капитала (то есть разницы между запасами, краткосрочной дебиторской задолженностью, денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и всеми краткосрочными обязательствами (кредиторской и финансовой задолженностью) показывает, что на протяжении анализируемого периода у Предприятия  практически отсутствовали собственные оборотные средства.

Сумма денежных средств в анализируемом периоде имела тенденцию к снижению с 1154 тыс. руб. до 545  тыс. руб. .

В анализируемом периоде Предприятие не использовало в своей финансово-хозяйственной деятельности прочие оборотные активы и долгосрочную дебиторскую задолженность.

Капитал и резервы.

В анализируемом периоде собственный капитал предприятия снизился с 27232 тыс.руб. до 17603 тыс.руб. Данное снижение можно объяснить снижением добавочного капитала на 3342 тыс.руб. (с 7135 до 3793), снижением резервного капитала на 800 тыс. руб. (с 2854 до 2054). Также имело место и снижение нераспределенной прибыли с 16320 тыс.руб. до  10833 тыс.руб.

В целом, снижение резервов, фондов и нераспределенной прибыли (фактич.) является результатом не эффективной работы Предприятия.

В структуре заемного капитала долгосрочные обязательства в анализируемом периоде присутствовали и имели тенденции к увеличению с 36245 тыс.руб. до 38354 тыс.руб.

Краткосрочные обязательства за анализируемый период значительно изменились, составив к концу периода 212288 тыс. руб., что на 31411 тыс.руб. больше чем в конце предыдущего года.

Краткосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) за анализируемый период увеличились с 90245 тыс. руб. до 128754 тыс. руб. что не свидетельствует даже о частичном погашении задолженности.

Кредиторская задолженность за анализируемый период снизилась на 7098 тыс.руб. (с 90632 до 83534).

В структуре кредиторской задолженности на конец анализируемого периода преобладают обязательства перед поставщиками и подрядчиками (80954 тыс. руб.), составляющие. Вторыми по величине являются обязательства перед персоналом организации и перед бюджетом (945 тыс.руб.)

В анализируемом периоде у Предприятия отсутствовала задолженность по векселям к уплате, перед дочерними и зависимыми обществами, по авансам полученным.

За анализируемый период краткосрочные обязательства изменились следующим образом:

• перед бюджетом возросли на 691 тыс. руб. (с 254 до 945 тыс. руб.),
• перед поставщиками и подрядчиками возросли на 2709 тыс. руб. (с 78245до 80954 тыс.руб.),

-перед персоналом организации возросли на 431 тыс. руб. (с 514 до 945 тыс. руб.),

• перед гос. внебюджетными фондами возросли на 665 тыс. руб. (с 65 до 245 тыс. руб.),
• перед прочими кредиторами снизились на 11109 тыс. руб. (с 11554  до 445 тыс. руб.).

Экономическая диагностика предприятия

Предприятие не является платежеспособным на дату составления баланса(на начало 2006 года). Предприятие может оплатить лишь 0,048 текущих обязательств. Это слишком маленькая доля. На конец 2006 года(на начало 2007 года) данная ситуация изменилась, но не значительно,  по сравнению с началом данного периода предприятие может оплатить уже 0,063 текущих активов на дату составления баланса. На конец 2007 года предприятие может покрыть лишь только 0,045 текущих обязательств на дату составления баланса. Следовательно, можно сделать вывод, что предприятие на дату составления баланса может покрыть лишь малую часть своих текущих обязательств.

В течение операционного цикла Рассчитанный на начало 2006 года предприятие может оплатить лишь 0,373 доли текущих обязательств, на конец 2006 года и на начало 2007 г-0,567, на конец 2007 года-0,6 текущих обязательств.

На начало 2006 года позволяет сделать вывод: оборотные активы предприятия превышают текущие обязательства в 1,043 раза, что не является хорошим показателем для предприятия, на конец 2006 года или начало 2007 года оборотные активы предприятия превышают текущие обязательства в 1,09раза, на конец 2007 года- в 1,081 раза.

Данные показатели позволяют сделать вывод, что предприятие находится на стабильном уровне, то есть показатели  практически одни и те же на разные отчетные даты, но данное предприятие может покрыть лишь маленькую часть своих текущих обязательств.

Анализ финансовой устойчивости Предприятия позволяет говорить о незначительном запасе прочности, обусловленном низким уровнем собственного капитала (фактического), который на конец анализируемого периода составил 0,066 (при рекомендуемом значении не менее 0,5). Таким образом, к концу анализируемого периода у Предприятия имелись ограниченные возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости. Снижение уровня собственного капитала (фактического) за анализируемый период способствовало снижению финансовой устойчивости Предприятия.

Коэффициент маневренности собственного капитала на конец анализируемого периода составил -1,158 (на начало -0,345) (при рекомендуемом для соблюдения требования финансовой устойчивости значении не менее 0,5). Это означает, что у предприятия не собственного капитала, который мог бы находится в мобильной форме.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец анализируемого периода составил -0,089 (на начало -0,045) (при рекомендуемом для соблюдения требования финансовой устойчивости значении не менее 0,1). Это означает, что предприятие не может финансировать оборотные активы за счет собственных источников.

Коэффициент соотношения заемного капитала и собственного капитала на конец анализируемого периода составил 12,06 (на начало 6,64) (при рекомендуемом для соблюдения требования финансовой устойчивости значении не более 1). Это означает, что на конец анализируемого периода на один рубль собственного капитала приходится 12 рублей заемного капитала.

Рентабельность собственного капитала (фактического) Предприятия (определяющая эффективность вложений средств собственников) на протяжении всего анализируемого периода была положительной и снизилась с 54,07% до 48,320%.

Рентабельность продаж предприятия, определяющая сколько прибыли от продаж приходится на рубль выручки, на конец анализируемого периода составила 0,45%, что на практически в два раза меньше, чем на начало анализируемого периода (0,775%).

Рентабельность продукции предприятия, определяющая сколько валовой прибыли приходится на один рубль произведенных затрат при производстве продукции, работ, услуг, составила на конец анализируемого периода 0,47%, что в два раза меньше чем на начало (0,81%).

Рентабельность активов предприятия, равная на конец анализируемого периода 5,6% (на начало 9,2%), характеризует сколько прибыли до налогообложения приходится на рубль имущества предприятия.

На конец анализируемого периода имеет место снижение прибыльности (эффективности) работы предприятия, что подтверждается снижением показателей рентабельности.