Управление оборотным капиталом предприятия

Использование метода  оценки материалов по стоимости последних закупок (ЛИФО) приводит к искажению величины остатков материалов в сторону их уменьшения, и следовательно,  и к завышению коэффициента оборачиваемости. Оценка запасов товарно-материальных  ценностей по стоимости первых закупок (метод ФИФО)  приводит к тому,  что себестоимость реализованной  продукции  формируется  исходя из наиболее низких цен на материалы,  а их остатки оцениваются по максимальной стоимости.  Поэтому  оборачиваемость текущих активов в данном случае будет объективно ниже,  чем при использовании  ранее  рассмотренных  методов оценки запасов. Выход несложный - внедрение на  складе и в  бухгалтерии учета по средней стоимости, что и предусмотрено инструкциями  Минфина.[18, стр.25]

Второй аспект проблемы увеличения оборотных средств - совершенствование  системы расчетов.   Для ускорения  расчетов прежде всего необходимо знать всех плательщиков - нужен реестр,  включающий сведения о  договорных суммах,  сроках и  других параметрах, связанных с поступлением платежей. При этом стоит учитывать, кто задержит платежи и на сколько, а кто и вовсе не заплатит.

 

1.3.  Оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия  

  Особое место в  системе анализа оборотных средств предприятия занимают изучение показателей интенсивности и эффективности использования.

Особенно продуктивным при проведении может быть использование балансовых методов анализа, которые позволяют изучать соотношение статей баланса путем использования уравнений и вычисления относительных показателей взаимосвязей между составными частями бухгалтерского баланса предприятия и определением количественного значения данных взаимосвязей. Эти методы анализа баланса предприятия иногда называют финансовыми.[28, стр.10]

 

 

 

 

 

Рис. 2.3 – Схема анализа оборотного капитала

Для анализа эффективности используются показатели деловой активности и анализа  рентабельности  активов.

Анализ деловой активности -  это оценка качества менеджмента по критерию скорости, преобразование активов организации в денежные средства.

Коэффициенты оборачиваемости, характеризующие капиталоотдачу, выраженную в отношении величины выручки от реализации продукции к средней  величине  оборотного капитала находятся по формуле:

Коб = Vp / Об ср  (1.1)

 Vp — выручка от реализации продукции;

 Об ср — средняя величина оборотного капитала.

       Показатель  оборачиваемости оборотного капитала  в днях ( По ), определяющий период прохождения оборотным капиталом одного оборота, его часто называют периодом хранения запасов. Запасы представляют собой: запасы товарно-материальных ценностей, запасы в незавершенном производстве, готовую продукцию на складах. Если период хранения производственных запасов сырья и материалов увеличивается при неизменном объеме производства, это говорит о перенакоплении запасов, т.е. о создании сверхнормативных запасов.

Поб= Т/ Коб   (1.2)

К об- коэффициент оборачиваемости оборотных средств

Т — длительность анализируемого периода в днях.

Коэффициент загрузки или коэффициент закрепления использования оборотного капитала, показывающий сумму оборотного капитала, приходящуюся на единицу полученной выручки от реализации продукции можно исчислить следующим образом:

Кзагр  = Об ср/ Vp .  (1.3)

При ускорении оборачиваемости потребность в оборотном капитале снижается, и наоборот.

Величину высвобождения или необходимости привлечения дополнительных источников оборотного капитала, можно вычислить расчетным путем:

∆Об с =Об ср1-(Обср0*Iтп)        (1.4)

Об ср1 , Об ср2 — средняя величина оборотного капитала за отчетный и                 предшествующий периоды;

Iтп- индекс товарной продукции.

Iтр=Vр1/ Vр0             (1.5)

 

Для определения экономического эффекта, который выражается в относительном высвобождении (вовлечении) средств,  применяется следующая формула [31,c.112]:

Эк.эф=Vp1/360*∆Поб          (1.6)

Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является его рентабельность, этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии

Рентабельность рассчитывается  по формуле:

Rок = Ппр/Сок  (1.7)

 Rок — рентабельность оборотного капитала

Ппр — прибыль от продаж продукции

Сок — стоимость оборотного капитала

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Анализ и управление оборотными средствами предприятия 

(на примере  ОАО «Электроагрегат»)

 

2.1. Краткая характеристика  предприятия

         ОАО «Электроагрегат» - промышленное предприятие, специализирующееся па выпуске передвижных и стационарных источников энергообеспечения, в том числе:

- стационарных и передвижных дизель-генераторных установок мощностью от 0,5 до 1000 кВт с различной степенью автоматизации и климатического исполнения,

- источников электропитания повышенной частоты (400 Гц),

- генераторов синхронных бесконтактных серии ГС, мощностью от 8 до 315 кВт,

- двухагрегатных изделий повышенной надежности на автомобильном ходу,

- электроустановок мобильного исполнения для испытания и запуска летательных аппаратов,

- сварочных агрегатов стационарных и передвижных,

а также широкой гаммы товаров народного потребления (насосы «Малыш», стиральные машины «Малютка», трансформаторы, ведра, крышки и т.д.).

Сегодня ОАО «Электроагрегат» продолжает оставаться крупнейшим в России производителем автономных источников электропитания. В 2008 г. предприятию удалось не только преодолеть спад производства, возникший в 4 кв. 2006 г. и 1 кв.2007 г. как следствие кризиса 2006 г., но и увеличить объем производства по сравнению с прошлым годом.

 

2.2.Анализ состава, структуры и динамики оборотных средств

 

         По данным бухгалтерской отчетности строится аналитический баланс и дается общая оценка финансового положения организации, а также оценивается состояние и использование имущества организации.

Проводя  анализ оборотных средств,  рассматривают два  варианта их структуры:

1. Структура оборотных средств по элементам
2. Структура оборотных средств по ликвидности

 

1. Анализ  состава, структуры, динамики оборотных средств и эффективности их использования будем проводить по периоду:  1.01.2009г - 1.01.2010г  (Приложение 1)

    Таблица 2.1. Состав, структура и динамика оборотных средств

показатель	2009 (тыс.руб)	%	2010 (тыс.руб)	%	Абс отк	%	Троста, %
Запасы+Ндс	54769	47,35	112289	76,25	57520	28,9	205,02
Кратк.дбт зад-ть	58972	50,99	27324	18,55	-31648	-32,44	46,33
Кр фин влож	200	0,17	3374	2,29	3174	2,12	1687
Ден ср	1722	1,49	4284	2,91	2562	1,42	248,8
итого	115663	100	147271	100	31608	-	127,33

  

      Оборотные  средства увеличились на 31608 тыс. руб. с 115663 до 147271 тыс. руб. или на 27,33%. Это увеличение произошло в основном из- за  увеличения запасов сырья и материалов, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств.

Запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей увеличились на 57520  тыс. руб. с 54769 до 112289  или в 2 раза.

     Объем дебиторской  задолженности уменьшился на 31648 тыс. руб. с 58972 до 27324 тыс. руб. или на 53,67 %.

Краткосрочные финансовые вложения увеличились на 3174 тыс. руб. с 200 до 3374 тыс. руб., что свидетельствует о наличии финансовой деятельности предприятия. Остатки денежных средств увеличились на 2562 тыс. руб.

Рис. 2.1.- Состав оборотных средств за 2009,  2010 годы

 

2. По ликвидности оборотные средства делятся на:

-неликвидные активы (затраты  в незавершенном производстве, расходы  будущих периодов, долгосрочная  дебиторская задолженность, НДС)

-ликвидные активы (сырье  и материалы, готовая продукция, краткосрочная дебиторская задолженность)

-высоколиквидные активы (денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения)

 

Таблица 2. Ликвидность оборотных средств

АКТИВ	2009 г (тыс. руб.)	2010г. (тыс. руб.)	Абс .отклон (тыс. руб)	Отн.откл.,%
неликвидные активы	14399	31195	16796	216,6
ликвидные активы	95975	108418	12433	113
высоколиквидные активы	1922	7658	5736	398,4
Баланс	112296	147271	34975	131,1

 

Анализ данных таблицы 2 показал, что на ОАО «Электроагрегат» в 2009 г. по сравнению с 2010 г. высоколиквидные активы увеличились. Это является положительным моментом и свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший промежуток времени.

Рис.2.2-Ликвидность активов

 

 

3. Анализ эффективности оборотных средств

Для анализа эффективности оборотных средств определим  динамику качественных показателей: (Приложение 2)

Таблица 2.3. Качественные показатели оборотных средств

Показатель	2009	2010	Абс. Откл.	Отн.откл
Об ср	115663	147271	58608	127,32
К об	1,88	3,02	1,14	160,6
К загр	0,53	0,33	-0,2	62,3
П об	191,5	119,2	-72,3	62,2

 

Из полученных данных видно, что продолжительность оборота уменьшилась на 72 дня, увеличилась оборачиваемость  активов на 1,14 раз, так же наблюдается уменьшение коэффициента закрепления, что свидетельствует о повышении эффективности использования оборотных средств.

Рис.2.4.- коэффициенты эффективности использования оборотных средств

Эк. Эф=-89224,2 т.р.

Определив экономический эффект, видно, что  в результате уменьшения продолжительности оборота на 72 дня произошло высвобождение дополнительных средств  в размере 89224,2 т.р.

    Применив формулу  1.4 определим  величину высвобождения или необходимости привлечения дополнительных источников оборотного капитала:

∆Об с=-88681,5

При абсолютном перерасходе оборотных средств на 31608 т.р. была достигнута экономия в размере  88681,5 т.р, т.е. оборотные средства использовались эффективно.

Rок 2009=0,39%

Rок2010=0,95%

Показатели рентабельности, рассчитанные по формуле 1.7 в очередной раз подтверждают, что оборотные средства в 2010 году использовались эффективнее.

    Повышение эффективности  использования оборотного капитала состоит, в первую очередь, в ускорении его оборачиваемости, и проявляется в увеличении капиталоотдачи при сохранении объема оборотного капитала, что создает реальную возможность для расширения бизнеса.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Пути повышения эффективности управления оборотными средствами.

Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять. К внешним факторам можно отнести такие, как общеэкономическая ситуация, налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Эти и другие факторы определяют рамки, в которых предприятие может манипулировать внутренними факторами рационального движения оборотных средств.[26,с.86]