Управление финансовыми рисками

ИП Калачев Н.И. все большее внимание должно уделять росту стоимости капитала предприятия, защите стратегических и конкурентных преимуществ на рынке, повышению имиджа, оптимизации инвестиционной деятельности и т.д. Таким образом, управление риском на ИП Калачев Н.И. должно быть направлено не только на защиту того, что достигнуто, но и на производство дополнительной прибыли (выгоды).

Инвестиционная деятельность для ИП Калачев Н.И. должна стать источником новых возможностей, однако она несёт и новые риски. Эта деятельность должна стать объектом реализации новых планов предприятия, своего рода бизнес – продуктом.

Поставленные цели и задачи в системе риск – менеджмента должны отражаться в документах, разрабатываемых на предприятии. В таблице 9 отражены основные документы и содержащаяся в них информация.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 9 – Основные документы в системе управления финансовыми рисками

Наименование документа	Характеристика документа
Политика управления рисками	Политика управления рисками определяет основные положения, на основе которых строится система риск – менеджмента.   К этим положениям можно отнести такие, как - осознанность управления  рисками, - управляемость рисками, - возможность соотнесения  рисков с доходностью, - сопоставимость рисков  с имеющимися ресурсами, - экономичность управления, - соответствие управления  рисками целям и стратегии  компании и др.
Декларация о рисках	Определяет совокупность факторов риска, которые в той или иной степени могут нанести ущерб деятельности компании. В декларации перечисляются возможные факторы риска и возможные последствия (на качественном уровне) от их воздействия.
Положение по управлению рисками	Устанавливает полномочия должностных лиц в системе риск – менеджмента и порядок их взаимодействия.
План мероприятий	Определяет порядок мер по уменьшению степени опасности факторов риска и список ответственных за их реализацию.
Календарный план-график	Определяет временной характер мер по уменьшению рисков.
Служебные инструкции риск – менеджерам	Определяют функции и задачи работников по идентификации, оценке рисков и выбору оптимального варианта развития
Методики по расчету степени опасности факторов риска	Определяют порядок их расчета и основываются на таких инструментах оценки рисков, как методы VaR, АВС- анализа, бета- и альфа- анализа, стресс – тестинг, модели скоринга, корреляционно-регрессионные модели, рейтинговые методы и т.д.
Стандарты, правила и нормативы	Используются в период подготовки мероприятий по уменьшению степени опасности факторов риска.

 

Для успешного управления финансовыми рисками на предприятии, ИП Калачев Н.И. можно рекомендовать разработать и использовать в своей деятельности следующие документы:

1. политика управления  рисками;

2. декларация о рисках;

3. положение по управлению  рисками;

4. план мероприятий по  управлению рисками;

5. календарный план-график  мероприятий по управлению рисками;

6. служебные инструкции  риск – менеджерам;

7. методики по расчету  показателей степени опасности  рисков;

8. стандарты, правила и  нормативы по управлению рисками.

По истечении заданного периода времени на предприятии может быть подготовлен отчет, в котором подводятся итоги управления рисками.

Организация риск – менеджмента в ИП Калачев Н.И. вполне реальна через создание в рамках уже существующей финансовой службы специализированного структурного подразделения (сектора), которое бы осуществляло комплексную работу по выявлению, идентификации и оценке стоимости рисков для последующей разработки конкретных мер по разрешению или снижению степени различных видов риска.

Необходимо отметить, что на начальном этапе сектор будет состоять из одного сотрудника – специалиста по управлению финансовыми рисками. Конечно, управление риском может взять на себя высокопрофессиональная команда риск – менеджеров (отдел по работе с рисками), или можно привлечь консалтинговую фирму, непосредственно занимающихся проблематикой риска, но это достаточно дорого для предприятия.

Для ИП Калачев Н.И. предпочтительнее подобрать на позицию менеджера по управлению финансовыми рисками, специалиста, который обладает опытом работы в соответствующей области, и который, на основе полученной информации, используя модели, методы и приемы теории риска, будет разрабатывать стратегию и тактику управления для снижения уровня риска или удержания его в допустимых пределах.

Целесообразность выделения отдельного сектора по управлению финансовыми рисками должна подчеркнуть значимость для предприятия этой бизнес единицы, а предоставление ей определённой автономии от других отделов, даст возможность самостоятельно формировать систему внутреннего контроля на предприятии.

Функции сектора:

1. разработка программы инвестиционной деятельности;

2. сбор, обработка, анализ и хранение информации;

3. оценка степени и стоимости рисков;

4. выработка стратегии управления рисками;

5. разработка условий страхования и перестрахования;

6. ведение соответствующей бухгалтерской, статистической и оперативной отчётности по рисковым вложениям капитала.

В соответствии с комплексным управлением рисками на разных стадиях работы с рисками специалист по управлению финансовыми рисками ИП Калачев Н.И. должен использовать специфические инструменты риск-менеджмента.

Инструменты риск – менеджмента представлены в таблице 10.

Таблица 10 – Инструментальная основа комплексного риск – менеджмента

Стадии	Инструменты риск – менеджмента
На стадии анализа риска	– предварительный сбор информации (интервью, опросы), - SWOT – анализ, - анализ чувствительности, - причинно-следственный  анализ, - технология идентификации  выявленных рисков (по уровню  наблюдения; по полям наблюдения  и по видам риска), - техника расчёта локального  оценивания (дельта – нормальный  метод, метод дельта – гамма-вега  приближения), - технологии полного оценивания (методы исторических симуляций, стресс-тестинг, Монте-Карло) риска, а  также -  оценка толерантности риска.
На стадии планирования и регулирования риска	- разработка стратегии, культуры, политики риск-менеджмента, - оценка экономической  эффективности, - балансовый метод, - бюджетирование, - контроль (внутренний аудит), - оценка остаточного риска  и др.
На стадии предупреждения риска	- восприятие и следование  сигналам, - указание способов и  работ, -интеграция с существующей  информационной системой, - менеджмент системного  контроля, - обзор, - наблюдательный совет  и др.

 

Следует помнить, что на уровне высшего руководства риск рассматривается не только как опасность, но и как возможность получения выгоды. Руководители высшего звена склонны найти новые возможности получения выгоды при приемлемом риске.

На уровне функциональных руководителей риск рассматривается в основном как опасность, от которой необходимо защитить компанию.

Руководители среднего звена стремятся снизить неопределенность будущей деятельности компании.

На уровне исполнителей риск как опасность рассматривается крайне редко, так как исполнители полагают, что руководству виднее. Исполнители, как правило, не стремятся выявлять возможные риски их деятельности.

Качество функционирования системы риск – менеджмента ИП Калачев Н.И. должно обеспечиваться наличием блока принятия решения, внутренней и внешней обратными связями, непосредственно направленными на снижение степени риска.

Особенностью принятия решений в области управления риском является многовариантность решения, сочетания финансовых комбинаций, гибкости и неповторимости тех или иных способов действий в конкретной ситуации.

При этом возможны следующие модели выбора решений:

1. в условиях определенности, если относительно каждого действия  известно, что оно неизменно приводит  к некоторому конкретному исходу;

2. в условиях частичной  неопределенности, если каждое действие  приводит к одному из множества  возможных частных исходов, причем  каждый исход имеет вычисляемую  или экспертно оцениваемую вероятность  появления;

3. в условиях полной  неопределенности, когда то или  иное действие имеет

4. своим следствием множество  частных исходов, но их вероятности  неизвестны или не имеют смысла.

Выбор варианта решения должен основываться на определённые критерии (правила), которые учитывают природу причин и факторов риска. В зависимости от объема имеющейся информации об окружающей среде, поставленных целей и возможностей управления риском различают критерии: пригодности, оптимальности (например, максимум выигрыша при ограничении на величину риска) и адаптивности. В случае, когда степень риска невозможно рассчитать, используют систему эвристических правил.

Таким образом, представление управления рисками в виде управленческой технологии упрощает задачу уменьшения степени опасности рисков. Данная технология может быть усовершенствована в зависимости от специфики предприятия и видов его деятельности.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

По сфере возникновения, выделяют: производственный, коммерческий, финансовый, страховой риски. Финансовый риск связан с возможностью невыполнения предприятием своих финансовых обязательств. Под финансовым риском предприятия понимается вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода и капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности. Основными причинами финансового риска являются: обесценивание инвестиционно-финансового портфеля вследствие изменения валютных курсов, неосуществления платежей между контрагентами.

Финансовые риски классифицируются по основным признакам: по видам, по источникам возникновения, по финансовым последствиям, по характеру проявления во времени, по уровню финансовых потерь.

Основной задачей менеджмента в сфере управления финансовыми рисками (риск-менеджмента) является перевод неопределенности в риск. В этом процессе важную роль играет правильная оценка риска. Наиболее распространённым методом определения риска выступает оценка финансово-хозяйственной деятельности и формирование заключения об уровне риска банкротства предприятия посредством расчёта различных коэффициентов. При этом все коэффициенты можно разделить на несколько групп: для оценки имущественного и финансового положения; для оценки финансовой устойчивости; для оценки ликвидности и платёжеспособности; для оценки деловой активности; для оценки рентабельности.

На основании результатов проведённого анализа финансовых рисков ИП Калачев Н.И. выделим ряд важных особенностей:

1. В имуществе организации  наибольшую долю составляют внеоборотные  активы, а ресурсы сформированы, в основном, за счёт собственных  средств. Наличие в течение всего  исследуемого периода собственного  оборотного капитала (СОС) и чистого  оборотного капитала (ЧОК) во многом  предопределяют его финансовое  состояние и устойчивость положения  в целом на финансовом рынке.

2. Баланс не является  абсолютно ликвидным. ИП Калачев Н.И. не платёжеспособно в ближайшее время и испытывает риск потери платёжеспособности, однако в целом финансово устойчиво, так как имеет достаточную величину собственных средств и может отвечать по своим обязательствам перед кредиторами в будущем.

В 2009 – 2010гг. все коэффициенты ликвидности соблюдены. В 2011г. ситуация резко ухудшилась, коэффициенты абсолютной и быстрой ликвидности снизились настолько, что перестали соответствовать допустимым значениям.

3. В 2009-2010гг. предприятие  абсолютно устойчиво, собственных  средств хватает на формирование  запасов, риска финансовой устойчивости  нет. В 2011г. ИП Калачев Н.И. перешло в разряд предприятий, испытывающих недостаток в собственных оборотных средствах на покрытие выросших запасов. Финансовое состояние ИП Калачев Н.И. в 2011г. – кризисное, риск финансовой устойчивости вырос.

Итак, задачей финансового управления рисками на ИП Калачев Н.И. является создание условий для сохранения и увеличения финансовой устойчивости предприятия. При этом необходимо понимать, что финансовая устойчивость ИП Калачев Н.И. представляет собой такое состояние финансовых ресурсов, при котором обеспечивается рост прибыли и капитала при условии допустимого финансового риска.

Анализ финансовых рисков ИП Калачев Н.И. позволил разделить их по объекту возникновения на три основные группы:

- риски финансовой деятельности  предприятия в целом;

- риски различных видов  финансовой деятельности;

- риски отдельных финансовых  операций, осуществляемых предприятием.

На степень и величину риска представляется возможным воздействовать через финансовый механизм, что осуществляется с помощью приёмов стратегии и тактики финансового менеджмента. Раздел финансового менеджмента, занимающийся изучением финансовых рисков предприятия называется риск-менеджментом.

Стратегия определяет направление и методы использования ресурсов для достижения цели риск – менеджмента. В свою очередь тактика представляет набор практических методов и приемов риск – менеджмента для ограничения степени риска в конкретных условиях. Завершающей фазой управления риском является разработка программы действий по снижению степени и величины риска. Программа представляет набор управляющих воздействий в виде антирисковых мероприятий и необходимых для этого объемов и источников финансирования, конкретных исполнителей и сроков выполнения.