Управление финансовыми рисками

 

Анализируя таблицу 2.2 отметим, что валюта баланса в 2010г. выросла с 52237  тыс.руб. до 52519 тыс.руб., однако, в 2011г. произошло снижение валюты баланса до 50183 тыс.руб., что говорит скорее всего о снижении деловой активности ИП Калачев Н.И.. В имуществе организации наибольшую долю составляют внеоборотные активы, а ресурсы сформированы, в основном, за счёт собственных средств.

В 2010г. произошло снижение дебиторской задолженности на 162 тыс.руб. с 2901 тыс.руб. в 2009г. до 2739 тыс.руб. в 2010г. Величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений за год не изменилась и составила 4904 тыс.руб.

Снижение величины общей суммы имущества в 2011г. на 2336 тыс.руб. был обусловлен падением:

-  оборотных активов в 2011г. по сравнению с 2010г.  на 2827 тыс.руб.,

-  денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 4071 тыс.руб.

Такие показатели как внеоборотные активы, запасы и дебиторская задолженность выросли за 2011г. Так, внеоборотные активы выросли  на 394  тыс.руб. (с 41532  тыс.руб. в 2010г. до 41926 тыс.руб. в 2011г), запасы выросли на 863 тыс.руб., дебиторская задолженность увеличилась на 381 тыс.руб.

Анализируя  результаты деятельности ИП Калачев Н.И., отметим, что в целом с 2010г. идёт падение производства, а предприятие продолжает формировать излишние  запасы и наращивать дебиторскую задолженность,  что можно рассматривать как отрицательный момент в деятельности организации, если это не связано с каким-то очень крупным заказом или договором.

Снижение денежных средств и сведение их до минимума с 4904 тыс.руб. в 2009 и 2010гг. до 833 тыс.руб. в 2011г. может повлиять на ликвидность ИП Калачев Н.И. и привести к неспособности организации отвечать по своим текущим обязательствам.

Вертикальный анализ имущественного состояния предприятия за 2009-2011гг. представлен в приложении 8.

Вертикальный анализ показал, что на протяжении всего исследуемого периода с 2009 – 2011гг. наибольший удельный вес составляли внеоборотные активы, которые изменялись по годам соответственно с 80,4% до 79,2 % (падение на 1,13%) и до  84,0% (рост по сравнению с 2010г. на 4,65%).

Оборотные активы занимают по годам соответственно 19,6% в 2009г., 20,7% в 2010г. (рост на 1,13%), 17% в 2011г. (падение на 4,65%). Удельный вес запасов с 2009-2011гг. вырос на 3,9% (с 4,3 до 8,2%), а дебиторской задолженности вырос на 0,5% (с 5,7% до 6,2%). Удельный вес денежных средств соответственно снизился на 7,9%  (с 9,6% до 1,7%).

Анализ состава и структуры общей величины капитала ИП Калачев Н.И. проведём на основании аналитической таблицы 3.

Пассивы ИП Калачев Н.И. менялись по годам аналогично активам.

Рост совокупного капитала в 2010г. на 1212 тыс.руб.  был обусловлен:

- ростом капитала и  резервов на 298 тыс.руб.,

- ростом краткосрочных  пассивов на 914 тыс.руб., рост произошёл  за счёт увеличения кредиторской  задолженности на 914 тыс.руб., которая  в 2010г. выросла с 4913 тыс.руб. до 5827 тыс.руб.

Таблица 3 – Анализ состава и структуры пассивов ИП Калачев Н.И.

Статьи аналитического баланса	Показатели						Отклонения
	Абсолютные, тыс.руб.			Относительные, %			Абсолютные	Относительные
	2009	2010	2011	2009	2010	2011
Капитал и резервы	46323	46678	45413	90,4	88,9	90,4	-	-
2010 к 2009г.	-	-	-	-	-	-	355	-1,5
2011 к 2010г.	-	-	-	-	-	-	-1265	1,6
Долгосрочные обязательства	1	1	1	0,0	0,0	0,0	-	-
2010 к 2009г.	-	-	-	-	-	-	0	0,0
2011 к 2010г.	-	-	-	-	-	-	0	0,0
Краткосроч-ные обязательства	4 913	5 827	4 769	9,6	11,1	9,6	-	-
2010 к 2009г.	-	-	-	-	-	-	914	1,5
2011 к 2010г.	-	-	-	-	-	-	-1 058	-1,6
Займы и кредиты	0	0	0	0,0	0,0	0,0	-	-
2010 к 2009г.	-	-	-	-	-	-	0	0,0
2011 к 2010г.	-	-	-	-	-	-	0	0,0
Кредиторская задолженность	4 913	5 827	4 769	9,6	11,1	9,6	-	-
2010 к 2009г.	-	-	-	-	-	-	914	1,5
2011 к 2010г.	-	-	-	-	-	-	-1 058	-1,6
ИТОГО	51237	52519	50183	100	100	100	-	-
2010 к 2009г.	-	-	-	-	-	-	1 282	-
2011 к 2010г.	-	-	-	-	-	-	-2 336	-

 

Снижение пассивов в 2011г. по сравнению с аналогичным периодом 2010г. обусловлено снижением, при этом

- капитал и резервы  уменьшились  на 1265 тыс.руб. и составили 45413 тыс.руб.,

- кредиторская задолженность  снизилась на 1058 тыс.руб. и составила 4769 тыс.руб.

Аанализ изменения пассивов предприятия показал, что наибольшая доля в общей сумме капитала ИП Калачев Н.И. принадлежит собственному капиталу, удельный вес которого составляет 90,4% на 2009г., 88,9% на 2010г. и 90,4% на 2011г.

Сложившаяся ситуация может хорошо отразиться на деятельности организации, поскольку величина собственного капитала значительно превосходит заёмный капитал, что снижает риск падения финансовой устойчивости ИП Калачев Н.И. в целом.

В 2010г. произошло снижение удельного веса собственного капитала в общей сумме пассивов на 1,5% по сравнению с 2009г. В 2011г. удельный вес статьи "капитал и резервы" вырос  на 1,6% по сравнению с прошлым периодом 2010г. Однако, как не благоприятную тенденцию отметим, что статья "капитал и резервы" ИП Калачев Н.И. имеет устойчивую тенденцию к сокращению в абсолютных величинах.              

Проведём подробный анализ раздела пассивов "капитал и резервы". Уставный капитал предприятия к началу 2009 г. был сформирован полностью в размере 44259 тыс. руб.  эта величина в абсолютных величинах оставалась в течение 2009 – 2011 гг. неизменной, то есть предприятие не прибегало к увеличению собственных средств из внешних источников, например, к дополнительным взносам участников, к переоценке объектов основных средств. Задолженности учредителей по взносам не имелось.

Необходимо отметить позитивную тенденцию роста резервного капитала с 64 тыс.руб. в 2009 г. до 145 тыс.руб. в 2011 г. Это говорит о том, что рисковых событий на предприятии не происходило.

В анализируемом периоде основным источником пополнения собственного капитала ИП Калачев Н.И. была нераспределенная прибыль, которая в 2010г. увеличилась на 355 тыс.руб. по сравнению с 2009 г., а в 2011г. снизилась на 1346 тыс.руб. по сравнению с 2011г., что является неблагоприятной тенденцией для предприятия.

Падение нераспределенной прибыли ИП Калачев Н.И., как в абсолютном, так и относительном выражении является негативным фактором. Нераспределенная прибыль выступает свободным резервом и характеризует невыплаченную в виде фондов прибыль, которая является внутренним источником финансовых средств долговременного характера.

Снижение нераспределенной прибыли свидетельствует о падении деловой активности организации, хотя на снижение прибыли могут влиять и внешние факторы, в том числе и правого характера (налоговая система, среднерыночная норма прибыли на инвестиционный капитал и т.д.).

 

     2.2 Оценка риска снижения ликвидности и платежеспособности

 

Далее необходимо оценить риск ликвидности активов и баланса предприятия ИП Калачев Н.И.. Экономическая сущность ликвидности выражается в способности активов легко превращаться в ликвидные средства (деньги). При этом идеальным является условие, при котором процесс превращения происходит быстро и без потерь стоимости.

Анализ риска ликвидности начнём с распределения активов предприятия ИП Калачев Н.И. по группам ликвидности представлено в таблице 4.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 4 – Распределение активов предприятия по группам ликвидности

АКТИВЫ	2009г.		2010г.		2011г.
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (А1)	4904	9,57	4904	9,34	833	1,66
Краткосрочная дебиторская задолженность качественная (2/3) и прочие оборотные активы (А2)	2901	5,66	2694	5,13	3075	6,13
Запасы, незавершенное строительство, дебиторская задолженность долгосрочная (А3)	2281	4,45	3389	6,45	4349	8,67
Внеоборотные активы за минусом суммы незавершенного строительства (А4)	41151	80,32	41532	79,08	41926	83,55
Итого	51237	100	52519	100	50183	100

 

Следует отметить, что при группировке активов группы А2 (быстро ликвидных активов) в их состав краткосрочная дебиторская задолженность вошла не полностью, а только качественная дебиторская задолженность (выплаты по которой не вызывают сомнений), составляющая 2/3 от общей суммы дебиторской задолженности предприятия.

В 2009г. трудно ликвидные активы (А4) составляли наибольшую долю в структуре активов предприятия (80,32%), что связано со значительными основными средствами предприятия.

В 2010г. доля трудно ликвидных активов (А4) предприятия снизилась и составила 79,08%, поскольку возросла доля медленно ликвидных активов А3 с 4,45% до 6,45%, но в 2011г. доля трудно ликвидных активов (А4) увеличилась и составила 83,55%, такое перераспределение в ликвидности активов произошло за счёт снижения удельного веса активов мгновенной ликвидности (А1) с 9,34% в 2010г. до 1,66% в 2011г., что является плохим показателем. Предприятие ИП Калачев Н.И. теряет свою платёжеспособность и ликвидность и этот факт не позволяет ему быстро ответить по своим текущим обязательствам и быстро превратить свои активы в денежные средства.

Активы, сгруппированные по степени ликвидности, представлены на рисунке 1.

Рисунок 1 – Активы, сгруппированные по степени их ликвидности, %

Необходимо отметить, что за три года структура активов по степени ликвидности существенно изменялась. Быстро ликвидные активы (А2) и медленно ликвидные активы (А3) за этот период выросли.

Так удельный вес А2 в общей сумме активов изменилась на 0,5% – с 5,6% до 6,13%, а удельный вес А3 в общей сумме активов вырос на 2% – с 4,45 до 6,45%, таким образом доля медленно ликвидных активов увеличилась.

Распределение пассивов предприятия ИП Калачев Н.И. проведём по степени срочности (таблица 5).

Таблица 5 – Распределение пассивов по степени срочности, 2009-2011 гг.

ПАССИВЫ	2009г.		2010г.		2011г.
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Кредиторская задолженность (П1)	4913	9,6	5827	11,1	4769	9,5
Краткосрочные обязательства (П2)	0	0,00	13	0,02	0	0,0
Долгосрочные обязательства (П3)	1	0,00	1	0,0	1	0,0
Капитал и резервы (П4)	46323	90,4	46678	88,9	45413	90,5
Итого	51237	100	52519	100	50183	100