Теоретические основы анализа и оценки рентабельности

 

, (18)

 

где Рчист – чистая прибыль, тыс. руб.,

Ā – средние активы, тыс. руб.

Для ООО «Мегаполис»  рентабельность активов составит:

2009 год 2362/ ((16060+18444/2))*100 = 13,69%,

2010 год 2411/((18444+20668)/2))*100 = 12,33%.

Снижение экономической рентабельности в динамике может быть следствием падения платежеспособного спроса на услуги предприятия или перенакопления ресурсов;

б) финансовую рентабельность или рентабельность собственного капитала, которая определяется формулой

 

(19)

 

Для ООО «Мегаполис»  финансовая рентабельность составит:

в 2009 году 2362/((14882+15262)/2+(15+1)/2))*100 = 15,66%,

в 2010 году 2411/((15262+17355)/2+(15+21)/2))*100 = 14,77%;

4) период окупаемости  собственного капитала рассчитывается по формуле

(20)

 

Для ООО «Мегаполис»  период окупаемости капитала составит:

в 2009 году ((14882+15262)/2+(15+1)/2))/2362*100 = 6 лет,

в 2010 году ((15262+17355)/2+(15+21)/2))/2411*100 = 7лет.

 

Показатели рентабельности ООО «Мегаполис» представлены в таблице 4.

 

 

Таблица 4 – Показатели рентабельности ООО «Мегаполис»

 

Показатель	2009 год	2010 год	Абсолютное изменение	Темп изменения %
1. Прибыль от продаж, тыс.руб.	3236	3294	+58	101,89
2. Прибыль чистая, тыс.руб.	2362	2411	+49	102,07
3. Рентабельность продаж, (Рпр) , %	22,19	22,12	-0,07	99,68
4. Рентабельность основной  деятельности, (Росн.д), %	28,52	28,4	-0,12	99,58
5. Экономическая рентабельность (рентабельность активов), (РА), %	13,69	12,33	-1,36	90,07
6. Финансовая рентабельность (рентабельность собственного капитала), (Рск), %	15,66	14,77	-0,89	94,32
7. Период окупаемости  собственного капитала, (Оск), лет	6	7	+1	116,67

 

На основании данных по рассчитанным показателям рентабельности из таблицы 4 можно сделать следующий  вывод: по сравнению с прошлым годом значительных изменений по показателям рентабельности ООО «Мегаполис» не произошло.

Наибольшее изменение  произошло по экономической рентабельности. Этот показатель снизился на 100-90,07=9,93% вследствие перенакопления ресурсов предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Анализ деятельности ООО «Мегаполис»

 

3.1 Анализ показателей рентабельности ООО «Мегаполис»

 

Факторный анализ рентабельности предназначен для выявления и  измерения факторов, воздействующих на уровень рентабельности, определения способов и резервов повышения эффективности работы организации.

Основными факторами, влияющими  на показатель рентабельности, являются выручка от продаж, валовой доход, издержки, оборачиваемость капитала, степень автономии организации.

Для измерения влияния выручки, валового дохода и издержек на рентабельность продаж представим уравнение рентабельности в развернутом виде

= (Вп – ИО) / Vпр , (21)

 

где Pпр — прибыль от продаж, тыс.руб.,

Vпр — выручка от продаж, тыс.руб,

Вп — валовой доход (валовая прибыль по отчету формы № 2 стр.029), тыс. руб.,

ИО — издержки обращения (расходы по отчету формы №2 стр.030+стр.040), тыс. руб.

Расчет влияния указанных  факторов производим методом цепных подстановок.

Влияние изменения товарооборота (Vпр) на изменение рентабельности следует определять выражением

 

∆ Pпр = ((Вп 0 – ИО0) / Vпр 1) *100 – ((Вп 0 – ИО0) / Vпр 0)*100 (22)

Рассчитаем влияние  данного фактора по данным ООО  «Мегаполис» из таблицы 2

∆ Pпр=(5271–(785+1250))/14892)*100-(5271 – (785+1250)) / 14581)*100 = 21,73 – 22,19 = - 0,46 %

В результате увеличения товарооборота на 311 тыс. руб. произошло  снижение уровня рентабельности продаж на 0,46%.

Расчет влияния изменения  валового дохода на уровень рентабельности определяем выражением

 

∆ Pпр = ((Вп1 – ИО0)/Vпр 1)*100– ((Вп 0–ИО0)/Vпр 1)*100 (23)

 

Подставив данные из таблицы 2 получим:

∆ Pпр = (5434 – (785 +1250)) / 14892 ) *100- (5271 – (785+1250)) / 14892)*100 = 22,82 – 21,73 = 1,09 %

Таким образом, в результате увеличения валового дохода на 163 тыс. руб. рентабельность продаж выросла на 1,09%.

После этого рассчитаем влияние изменения издержек обращения  на рентабельность продаж с помощью  формулы

 

∆ Pпр = ((Вп 1 – ИО1) / Vпр 1) *100 – ((Вп 1 – ИО0) / Vпр 1)*100 (24)

 

Влияние этого фактора  по данным таблицы 2 равно

∆ Pпр = (5434 – (828 +1312)) / 14892 ) *100- (5434 – (785+1250)) / 14892)*100 = 22,119 – 22,824 = -0,7 %

Т.е. в результате повышения  издержек обращения на (828+1312) – (785+1250) = 105 тыс. руб. рентабельность снизилась  на 0,7%.

Сумма влияния факторов должна быть равна общему абсолютному изменению рентабельности продаж: -0,46+1,09 – 0,7= -0,07 что подтверждает верность расчетов 22,12-22,19 = -0,07.

Аналогично рассмотрим разложение рентабельности собственного капитала по системе Du Pont на 4 фактора по формуле

 

, (25)

 

где Ккач − коэффициент  качества прибыли, показывающий, какая  часть прибыли от продаж остается в распоряжении предприятия.

Для ООО «Мегаполис»  коэффициент качества прибыли составит

в 2009 году 2362 / 3236 = 0,73,

в 2010 году 2411 / 3294 = 0,732;

 − рентабельность продаж характеризует  прибыльность рубля продаж.

Для ООО «Мегаполис»  рентабельность продаж составит:

в 2009 году 3236/14581*100 = 22,19%,

в 2010 году 3294/14892*100 = 22,12%;

Котд − капиталоотдача, характеризующая эффективность использования авансированного капитала, показывает, сколько рублей выручки получено с рубля вложенных средств.

Для ООО «Мегаполис»  капиталоотдача составит:

в 2009 году 14581 / ((16060+18444) /2) = 0,845,

в 2010 году 14892 / ((18444+20668) /2) = 0,762;

Кф.з. − коэффициент  финансовой зависимости, характеризующий  финансовую устойчивость предприятия.

Для ООО «Мегаполис»  коэффициент финансовой зависимости  составит:

в 2009 году 17252 /((14882+15262)/2+ (15+1)/2) = 1,144,

в 2010 году 19556 /((15262+17355)/2+ (15+21)/2) = 1,198.

Порядок разложения показателя рентабельности активов организации  по системе Du Pont по четырем факторам представлен в таблице 5.

 

Таблица 5 – Четырехфакторная модель рентабельности собственного капитала

 

Показатель	Комментарий
1. Рентабельность собственного  капитала Рск, %
2. Коэффициент качества  прибыли Ккач, %
3. Рентабельность продаж  Рпр, %
4. Капиталоотдача Котд, руб./руб.
5. Коэффициент финансовой  зависимости Кф.з.

 

Результаты произведенных  расчетов каждого показателя по данным ООО «Мегаполис» отражены в таблице 6.

 

Таблица 6 – Расчет показателей для анализа рентабельности собственного капитала ООО «Мегаполис»

 

Показатель	2009 год	2010 год	Абсолютное изменение	Темп изменения, %
1. Рентабельность собственного капитала (Рск), %	15,66	14,77	-0,89	94,32
2. Коэффициент качества  прибыли (Ккач), %	0,73	0,732	+0,002	100,27
3. Рентабельность продаж (Рпр), %	22,19	22,12	-0,07	99,68
4. Капиталоотдача (Котд), руб./руб.	0,845	0,762	-0,083	90,18
5. Коэффициент финансовой  зависимости (Кф.з.)	1,144	1,198	+0,054	104,72

 

Влияние изменения коэффициента качества прибыли (Ккач) на изменение  рентабельности собственного капитала (Рск) следует определять выражением

∆ Pск = Ккач1 * Рпр0 * Котд0 * Кф.з.0 – Ккач0 * Рпр0 * Котд0 * Кф.з.0 (26)

 

Рассчитаем влияние  данного фактора по данным таблицы 6

∆Рск = 0,732*22,19*0,845*1,144-0,73*22,19*0,845*1,144 = 15,7-15,66 = = 0,04%

В результате роста коэффициента качества прибыли на 0,002% рентабельность собственного капитала выросла на 0,04 %.

Расчет влияния изменения  рентабельности продаж на уровень рентабельности собственного капитала определяем выражением

 

∆ Pск =Ккач1 * Рпр1 * Котд0 * Кф.з.0 – Ккач1 * Рпр0 * Котд0 * Кф.з.0 (27)

Рассчитаем влияние  данного фактора по данным таблицы 6

∆Рск = 0,732*22,12*0,845*1,144 - 0,732*22,19*0,845*1,144 =

=15,652-15,702 = -0,05%

В результате снижения рентабельности продаж на 0,07% рентабельность собственного капитала снизилась на 0,05 %.

Расчет влияния изменения  капиталоотдачи на уровень рентабельности собственного капитала определяем выражением

 

∆ Pск =Ккач1 * Рпр1 * Котд1 * Кф.з.0 – Ккач1 * Рпр1 * Котд0 * Кф.з.0 (28)

Рассчитаем влияние данного фактора по данным таблицы 6

∆Рск = 0,732*22,12*0,762*1,144 – 0,732*22,12*0,845*1,144 =

=14,114 - 15,652 = -1,538%

В результате снижения капиталоотдачи на 0,083% рентабельность собственного капитала снизилась на 1,538 %.

Расчет влияния изменения  коэффициента финансовой зависимости на уровень рентабельности собственного капитала определяем выражением

 

∆ Pск =Ккач1 * Рпр1 * Котд1 * Кф.з.1 – Ккач1 * Рпр1 * Котд1 * Кф.з.0 (29)

Рассчитаем влияние  данного фактора по данным таблицы 6

∆Рск = 0,732*22,12*0,762*1,198 – 0,732*22,12*0,762*1,144 =

= 14,781 - 14,115 = 0,666%

В результате роста коэффициента финансовой зависимости на 0,054% рентабельность собственного капитала выросла на 0,666 %.

Сумма влияния всех факторов должна быть равна общему абсолютному  изменению рентабельности собственного капитала

0,04-0,05-1,538+0,666=-0,882, что подтверждает  правильность расчетов 14,77 - 15,66 = -0,89.

 

 

 

 

3.2 Пути роста показателей рентабельности ООО «Мегаполис»

 

 

В результате анализа  рентабельности ООО «Мегаполис» выявились положительные и отрицательные факторы, оказывающие влияние на уровень рентабельности предприятия.

Рентабельность продаж снизилась по сравнению с 2009 годом на 0,07%.

К факторам, повышающим уровень  рентабельности продаж, относятся увеличение товарооборота и увеличение валового дохода предприятия.

Негативное влияние  на уровень рентабельности продаж ООО  «Мегаполис» оказало повышение издержек обращения предприятия.

В результате влияния  всех указанных факторов рентабельность продаж в целом снизилась.

Рентабельность собственного капитала снизилась в целом на 0,89%. Снижение показателя было вызвано снижением рентабельности продаж и капиталоотдачи. Т.е. произошло снижение прибыльности каждого рубля полученной выручки, снижение эффективности использования авансированного капитала, снизилась сумма выручки полученной с рубля вложенных средств.

Положительное влияние  на изменение уровня рентабельности собственного капитала оказали рост коэффициента качества прибыли и  коэффициента финансовой зависимости.

Произошло снижение экономической рентабельности вследствие падения платежеспособного спроса на услуги предприятия или перенакопления ресурсов.

Предприятию необходимо провести мероприятия по снижению суммы  издержек обращения. Путями снижения издержек обращения можно считать ряд направлений: